招商证券(600999)
BT财经 ·08:21坐稳“双百亿”的招商证券，为何还不能说“稳了”？坐稳“双百亿”的招商证券，为何还不能说“稳了”？
2025年是上市证券公司业绩全面回暖、大幅增长的一年。在A股市场交投活跃、行情整体上行的背景下，全行业营收、净利双双高增，头部效应加剧，自营与经纪业务为主要增长引擎，其中招商证券的表现喜忧参半。 3月28日，招商证券发布2025年年报。年报显示，招商证券2025年全年营收249.72亿元，同比增长19.53%；归母净利润123.50亿元，同比增长18.91%。财报发布后招商证券股价一改此前一路下跌的颓势开始上扬，截至4月1日收盘，招商证券收盘价为15.76元，当日再涨2.07%，市值1371亿元。但相比其28.63元的股价高点，整体跌幅依然有45%，市值蒸发1120亿元。 坐稳双“百亿” 2025年营收和净利润均突破百亿的证券公司共有8家，中信证券一枝独秀，2025年净利润300.76亿元，同比增长38.58%，是行业首家净利润突破300亿元的证券公司。其他净利润突破百亿的有国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、招商证券、东方财富和中金公司。 招商证券此前在2021年一度跻身双百亿俱乐部，2021年营收294.3亿元，净利润115.9亿元。但受口罩事件影响，2022年招商证券营收大幅下滑34.69%，降至192.2亿元。净利润也大幅下滑30.7%，降至81.81亿元。2023年虽然营收和净利润都有所增长，但198.2亿元的营收只增长了3.13%，87.32亿元的净利润则同比增长8.6%。2024年招商证券净利润增幅大于营收增幅，208.9亿元的营收同比只增长5.4%，净利润却同比大增18.51%，103.8亿元的净利润再次突破百亿元。只是近几年招商证券的净利润波动较大，尚未坐稳双百亿的位置，2025年123.5亿元的净利润以及18.91%的净利润增幅基本宣布招商证券坐稳了双百亿。 招商证券2025年实现的营收、净利润“双百亿”，并双双创历史新高。具体来看其业务，财富管理与那个吴小明 ·03-03招商证券最新研报：AI眼镜的历史性“iPhone时刻”已经到来招商证券最新研报：AI眼镜的历史性“iPhone时刻”已经到来
刚刚过去的春节，AI与机器人技术霸榜春晚，作为开年的前奏，意味着AI依然是今年的核心关键词。当 AI 和机器人跳出单纯的工具属性，与人类协作完成艺术创作，其带来的认知冲击远超以往。因此接下来的2026年，将会引爆企业与个人的全面“AI”化，AI产品，也将像雨后的春笋，层出不穷。 其中，AI眼镜行业被认为是热门中的热门。 招商证券最新的一份研报指出，2026 年全球 AI 眼镜行业正迎来历史性的“iPhone 时刻”，关于上游“卖水人”相关标的，招商证券建议重点关注微显示AR光机(光峰科技)、镜片(康耐特光学-轻工)、代工(比依股份)。 随着巨头的相继入局，AI眼镜的市场在今年开始井喷。 而Meta 等巨头产能翻倍，“重量、续航、算力”的行业不可能三角被逐步破解，一个规模达千亿级的硬科技赛道正在加速成型。 在这场产业变革中，上游核心器件供应商成为最大受益者，而光峰科技凭借在AR光机领域的技术突破与前瞻布局，坐稳上游“卖水人”的核心地位，在行业爆发前夕筑牢竞争壁垒，成为产业链中不可或缺的核心支撑。 之所以说目前AI眼镜行业迎来了“iPhone 时刻”，本质是技术瓶颈的突破与产业生态开始成熟了。作为AI显示眼镜成本占比超 30% 的核心环节，AR 光机堪称产品的“心脏”，其技术水平直接决定终端的显示效果、便携性与续航能力，是影响产品体验和市场竞争力的关键。光峰科技能在这一核心赛道占据领先，离不开多年来在光学领域的深厚积累，更源于其持续的技术迭代与创新。 2025 年9月，光峰科技发布“一拖二”单绿色AR光机蜻蜓G1，重量与显示效果已居行业前列；仅三个月后，进一步推出大幅缩小单目体积的AR光机蜻蜓G1 mini；2026 年1月，旗下“蜻蜓 C1”重磅推出，成为市面唯一支持 “一拖二” 架构的全彩LCoS AR光机，单目体积仅0.42cc，持续刷新行业技术高度。 需求侧的双重驱动与港股解码 ·01-28牛市旗手！上市券商2025年业绩集体飘红牛市旗手！上市券商2025年业绩集体飘红
1月末，上市券商2025年度业绩陆续披露，作为牛市的旗手，投资者期盼已久。最新业绩数据显示，在资本市场整体活跃的背景下，头部券商盈利普遍实现大幅增长，行业迎来业绩“丰收年”。 券商业绩集体飘红，多项业务协同发力 1月27日， $申万宏源(000166)$ 发布2025年度业绩预告，预计归母净利润将在91亿元（人民币，下同）至101亿元之间，同比增长74.64%至93.83%。在可比基数并不低的情况下，公司业绩仍强劲增长。 从预告口径看，业绩回升并非单一业务拉动，而是投资交易、财富管理与投行业务协同发力的结果，此次业绩大幅提升的预告，为公司即将披露的年度报告提供了清晰的业绩走向，同时也为投资者带来较为乐观的预期。 同日， $国泰海通(601211)$ 发布2025年年度业绩预增公告：预计去年实现归母净利润275.33亿元到280.06亿元，同比增加111%到115%；预计实现扣非归母净利润210.53亿元到215.16亿元，同比增加69%到73%。 国泰海通表示，2025年，国内资本市场活跃度与景气度上行，公司积极把握市场机遇，资产规模及经营业绩创历史新高，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长。 1月27日， $招商证券(600999)$ 亦发布了业绩快报，2025年公司实现营业总收入约249亿元，同比增长19.19%；归母净利润约123亿元，同比增长18.43%。收入与利润均实现双位数增长，经营表现明显好于上一年度。 招商证券的业绩快报未提及业绩明显增长的详细原因，有市场人士猜测，零售端方面，招商证券的客户基础保持稳固，港股解码 ·01-06港A“牛市旗手”联袂上攻！板块投资机遇凸显？港A“牛市旗手”联袂上攻！板块投资机遇凸显？
1月6日，港A两市表现活跃，被誉为“牛市旗手”或“市场风向标”的券商股更是火力全开。 港股市场，截至发稿， $招商证券(06099)$ 涨11.69%，$中金公司(03908)$ 涨8.41%， $中国银河(06881)$ 涨7.79%，国联民生（01456.HK）涨7.84%，中州证券（01375.HK）涨7.73%，国泰海通（02611.HK）涨7.66%，东方证券（03958.HK）涨7.32%，广发证券（01776.HK）等均加入这波上涨浪潮。 A股市场的券商股同样不甘示弱。截至发稿，华林证券（002945.SZ）、华安证券（600909.SH）录得涨停板，国泰海通（601211.SH）涨6.4%，东方财富（300059.SZ）涨6.11%，东北证券（000686.SZ）涨6.06%，财达证券（600906.SH）涨5.65%，华泰证券（601688.SH）涨5.01%。 市场分析认为，此次券商股集体躁动，核心驱动力源于近日机构密集发布积极研报、集体唱多中国资本市场，为券商板块注入了强劲动力。 1月5日，高盛发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告，称2026年建议高配中国股票。高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。 开源证券研报分析称，监管政策进入“积极”周期，券商投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，支持证券行业2026年盈利景气度，当下券商板块估值和机构持仓仍在低位，过往一年整体滞涨，看好券商板块开年布局机会，短期看业绩预告和政策港股解码 ·01-06【港股收评】三大指数继续上攻！券商、有色板块涨势突出【港股收评】三大指数继续上攻！券商、有色板块涨势突出
1月6日，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨1.38%，国企指数涨1.05%，恒生科技指数涨1.46%。 分板块看，被誉为“牛市旗手”的券商板块涨幅居前。 $招商证券(06099)$ 涨12.03%， $中金公司(03908)$ 涨8.7%， $中国银河(06881)$ 涨7.7%，国联民生（01456.HK）涨7.46%，中州证券（01375.HK）涨6.36%，国泰海通（02611.HK）涨7.66%，东方证券（03958.HK）涨5.63%。 消息面，近日机构密集发布积极研报、集体唱多中国资本市场。1月5日，高盛发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告，称2026年建议高配中国股票。中原证券表示，作为“十五五”的开局之年，2026年资本市场整体运行有望保持相对强势，证券行业将持续处于本轮上升周期中。 黄金股、有色金属股集体冲高。中铝国际（02068.HK）涨8.05%，中国宏桥（01378.HK）涨6.14%，招金矿业（01818.HK）涨7.29%，紫金矿业（02899.HK）涨4.48%，紫金黄金国际（02259.HK）涨4.04%，山东黄金（01787.HK）涨3.55%。 消息面，美东时间1月5日，多种金属大涨，其中国际现货黄金大涨2.68%，国际现货白银更是飙升5.23%，LME铜价也大涨4.19%，创出新高，LME铝价也劲升了2.32%。机构称，委内瑞拉总统马杜罗被捕，国际局势愈发紧张，驱动避险资金及央行对黄金的配置继续。基本金属方面，铜、铝、镍均面临供应矛盾，支撑价格上升。 商业航天板块涨势喜国际投行研究报告 ·2025-12-26蛇年最上头董秘：45 岁前招商证券投行委执行总经理魏忠伟跳槽沐曦股份14 个月股份市值 7467 万！蛇年最上头董秘：45 岁前招商证券投行委执行总经理魏忠伟跳槽沐曦股份14 个月股份市值 7467 万！
蛇年最上头董秘：45 岁前招商证券投行委执行总经理魏忠伟跳槽沐曦股份14 个月股份市值 7467 万！ 投行的人都在跳槽，招商证券投行委执行总经理魏忠伟一跳成名！真的跳对了！ 1 、IPO 说明书显示，魏忠伟，男，1980 年 4 月出生。2006 年 5 月至 2007 年 6 月，任上海电气资产管理有限公司资产财 务部产权助理；2007 年 8 月至 2009 年 1 月，任中银国际证券股份有限公司投行 部经理；2009 年 4 月至 2010 年 3 月，任海通证券股份有限公司并购融资部副总 裁；2010 年 4 月至 2017 年 8 月，任中信证券股份有限公司投行委高级副总裁； 2017 年 8 月至 2018 年 12 月，任渤海证券股份有限公司投资银行总部总经理、 并购融资总部总经理；2019 年 1 月至 2019 年 12 月，任国海证券股份有限公司 权益融资总部董事总经理；2019 年 12 月至 2024 年 3 月，任申万宏源证券承销 保荐有限公司执行总经理；2024 年 3 月至 2024 年 9 月，任招商证券股份有限公 司投行委执行总经理；2024 年 10 月至今于公司任职，目前担任发行人财务负责 人、董事会秘书。 2 、现在是 2025 年12 月，离开魏忠伟从招商证券跳槽过来才 14 个月，魏忠伟可以说是在正确的时间跳到了一个正确的公司。前几年 IPO 陷入低潮，招商证券的投行一样。跳槽是最佳选择，这个从魏忠伟担任董事会秘书这样一个高管，但只有 29.73 万年薪可以看出，魏忠伟不在乎工资多少，只在乎跳槽。 3 、但不愧是投行老总出身，魏忠伟在金钱和股票之间，要了股票，IPO说明书显示，魏忠伟有 10.8 万股股票 ，占公司股份的 0.03%，虽然百分比不多，但股票涨的多啊。根据今天上午的市值，魏忠伟的股票价值7467 万！绝对是最牛跳槽车。 ·2025-12-05$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 跨境理财通越来越火，国泰君安国际是首批试点，业务增长又好$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 跨境理财通越来越火，国泰君安国际是首批试点，业务增长又好潜质投资 ·2025-11-26$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 讲句实在的，价值投资就是珍惜国泰君安国际这种低估值机会，10倍PE+承销第一，好价格不等人$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 讲句实在的，价值投资就是珍惜国泰君安国际这种低估值机会，10倍PE+承销第一，好价格不等人大卫天龙1998 ·2025-10-21$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 股价短期的波动是市场的正常呼吸，别被恐慌带偏，国泰君安国际的长期价值依旧闪闪发光$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 股价短期的波动是市场的正常呼吸，别被恐慌带偏，国泰君安国际的长期价值依旧闪闪发光鹤归虎山 ·2025-10-20$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 我买了，看好国泰君安国际$国泰君安国际(01788)$ $招商证券(06099)$ 我买了，看好国泰君安国际
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