6月1日，三大指数集体走弱，截至收盘，上证指数跌0.27%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.15%，科创50暴跌5%。两市超过3500只股票飘红，两市成交额约2.88万亿元。 煤炭板块涨幅居前， $大有能源(600403)$ 、 $郑州煤电(600121)$ 、 $新集能源(601918)$ 、昊华能源（601101.SH）、晋控煤业（601001.SH）、辽宁能源（600758.SH）均涨10%。 本轮煤炭价格上行或与印尼出口政策相关。据媒体报道，印尼经济统筹部长艾尔朗加在近日举行的新闻发布会上表示，政府设立印尼达南塔拉资源公司作为战略性自然资源商品的唯一出口商，旨在通过“单一窗口”机制加强国家出口监管与治理。 AI应用概念股集体走强，光云科技（688365.SH）大涨近18%，壹网壹创（300792.SZ）、美登科技（920227.BJ）、久其软件（002279.SZ）、狮头股份（600539.SH）、天地在线（002995.SZ）大涨。 消息面上，国家层面已建立AIGC生成内容标识与标准体系，强调安全、可控与可追溯，行业进入“可管、可测、可责”的阶段。另外，2026年以来AIGC相关扶持与专项行动推进，重点落在“应用落地”与“人才培养/技术引导”，行业生态更像“从工具走向业务”。 AI PC概念逆势活跃，华勤技术（603296.SH）、春秋电子（603890.SH）、胜利精密（002426.SZ）、亿道信息（001314.SZ）、雷神科技（920190.BJ）均录得涨停。 消息面上，英伟达将在6月1日至4日举办GTC

文丨泰罗 6月1日，A股煤炭板块领涨，大有能源、郑州煤电、昊华能源、晋控煤业、潞安环能等涨停，兖矿能源、中煤能源、山西焦煤等也在大幅上涨。 国海证券近期报告提到，矿难叠加六月传统安检环保月，供应趋紧持续时间或超市场预期。需求端，副高影响下，电厂日耗环比上升且同比显著偏高，天气炎热的预期逐步兑现，若持续进行，则将继续刺激电厂的补库行为，对煤价形成支撑。 近段时间油气价格大涨激发了“能源替代”的想象空间。市场上开始有人相信“煤替油”的故事。比如，在化工领域，主要分油化工和煤化工两条路线，中国煤化工技术已相当成熟，一旦油价持续维持高位，煤化工占比有望提升，进而拉动煤炭需求。 事实上，煤炭板块早在2020年就已经触底反转，以中国神华、陕西煤业为代表的优秀龙头，早在2016年便开启了趋势性上行通道。 煤炭作为一个传统“夕阳”行业，凭什么有这样的持续爆发力？ 2015年底，供给侧改革拉开序幕，煤炭行业开启了去产能大幕。2016到2020年，煤炭行业累计淘汰了约10亿吨落后产能，供需格局大幅优化。 最直接的结果是煤炭价格中枢整体抬升。以焦煤期货价格为例，价格从上一轮周期不足500元，一度飙升至2021年近3900元。如今虽然回落至1200元左右，但年度均价中枢已远高于上一轮周期。 价格抬升自然会带来业绩和盈利能力的提升。2024年，煤炭板块净资产收益率达12%，在A股各行业中排名第三，而2015年，这个数字还是-0.6%。 具体到企业层面，以中国神**例，2022到2024年，公司归母净利润稳定在689亿到817亿元之间，明显高于2017到2021年平均500亿元的水平，更远超2015到2016年不足300亿元的表现。 可见，供给侧改革后，煤炭价格虽然仍有起伏，但整体中枢已经上移。这是煤炭企业业绩稳健的核心因素，也是煤炭板块上涨重要支撑之一。 然而，煤炭过去几年涨幅远超预期，光靠业绩中枢

1月7日，三大指数震荡，上证指数涨0.05%，深证成指涨0.06%，创业板指涨0.31%，科创50涨0.99%。两市超过2000只股票飘红，两市成交额也达到了约2.85万亿元。 煤炭板块涨幅居前， $大有能源(600403)$ 、 $陕西黑猫(601015)$ 、 $安泰集团(600408)$ 封板，郑州煤电（600121.SH）涨超8%，潞安环能（601699.SH）等纷纷大涨。 消息面上，大商所焦煤、焦炭主力合约触及涨停。国海证券指出，展望2026年，“炭火暖意，天平微倾”，行业供需关系预计将有改善，叠加政策托底，预计煤价中枢或有提升，预计北港动力煤价中枢在750元左右、北港主焦煤均价在1550元左右，行业盈利能力有望得到一定修复。与此同时，低利率时代背景下，煤炭板块的高股息价值是机构重要配置点。 存储芯片板块走强，恒烁股份（688416.SH）、江波龙（301308.SZ）、香农芯创（300475.SZ）、华海诚科（688535.SH）均上涨。 消息面上，据媒体报道，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%。美股存储概念股昨夜集体爆发，美光科技涨超10%，再创历史新高。 机构研报认为，存储器市场进入AI驱动的“超级周期”，量价齐升与结构性短缺成为核心特征，AI服务器对存储的爆发式需求重塑行业供需格局。 可控核聚变概念表现活跃，中国一重（601106.SH）、中国核建（601611.SH）、国机重装（601399.SH）等个股涨停10%，王子新材（002

12月3日，三大指数调整，截至收盘，沪指跌0.51%，深成指跌0.78%，创业板指跌1.12%，科创50指数跌0.89%。两市约1400只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.67万亿元。 煤炭板块涨幅居前， $大有能源(600403)$ 涨10%， $云煤能源(600792)$ 涨6.43%， $陕西黑猫(601015)$ 、中煤能源（601898.SH）上涨。 山西证券发布研报称，看好四季度煤炭板块投资机会。“反内卷”政策初衷围绕行业合理利润构建，煤价不具备大跌基础，且存在高位运作预期。四季度迎峰度冬，需求可期，煤价具备乐观预期。4季度业绩或好于3季度，板块具备配置价值。若价格长期高位运行，2026年业绩仍具备较大修复空间。 有色概念股集体活跃，云铝股份（000807.SZ）涨超5%，洛阳钼业（603993.SH）、北方铜业（000737.SZ）、罗平锌电（002114.SZ）上涨。 消息面，近期伦铜价格突破1.1万美元/吨，创历史新高，背后是宏观与基本面的双重驱动。铜自身的供需逻辑坚实，矿企纷纷下修产量指引，全球铜矿供给偏紧格局已成共识。 中药、医药商业板块亦走强，粤万年青（301111.SZ）涨超15%，海王生物（000078.SZ）涨10%，人民同泰（600829.SH）、药易购（300937.SZ）上涨。 消息面，2025年末流感样病例占比快速上升，叠加病毒高传染性，抗病毒药物需求显著提升。奥司他韦等抗病毒品种以及退烧、止咳、化痰类对症用药销售同步增长。 风电设备板块表现不俗，中环海陆（301040.SZ）涨超11%，

《星岛》记者 苏楠 实习记者 吕思颖 深圳报道 在实现六连板，创近十年新高后，河南大有能源股份有限公司（以下简称“大有能源”、600403.SH）于10月21日晚，发布了《股票交易严重异常波动公告》。而此次行情的导火索来自一份于9月25日所发布的股东战略重组的公告。 10月21日，大有能源收报7.99元/股，涨10.6%，总市值达191.0亿元，换手率4.79%，成交量114.59万手，成交额9.11亿元。 大有能源 9月25日晚，大有能源发布公告称间接控股股东河南能源集团和中国平煤神马集团实施战略重组。或受此消息影响，大有能源自9月26日至10月21日的12个交易日内，大有能源股价累计暴涨116.53%，其间共录得8个涨停板，总成交额高达49亿元。据公告显示，大有能源股价在10月10日至10月21日的10个交易日内，收盘价格涨幅偏离值累计上涨103.83%，被官方认定为“严重异常波动”。在此期间，该股已5次登上龙虎榜。据10月21日龙虎榜数据所示，北向资金合计净买入4228.99万元。 值得注意的是，煤炭行业基本面的积极变化也为本轮炒作提供了“温床”。据专业人士分析，10月以来“南热北冷”的气候异常叠加主产区限产政策深化，推动煤炭供需格局转向“紧平衡”，冬季煤价上涨预期强烈。数据显示，秦港Q5500动力煤价格已显著回升，焦煤期货价格自年中低点反弹幅度更是超过60%。国盛证券等机构因此看好行业后续修复潜力。 然而，与火热的市场形成对比的是大有能源持续亏损的基本面。公告显示，大有能源2025年上半年归母净利润亏损8.51亿元。公司明确表示，当前3.94倍的市净率已显著高于1.76倍的行业平均水平，存在估值明显偏高风险。公司在此次公告中首次明确指出“股价短期涨幅严重偏离大盘及行业指数，可能存在非理性炒作风险”，强烈警示股价涨幅已严重脱离公司基本面。 此外，针对市场对于间接控股股

10月10日，三大指数重挫，截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌2.7%，创业板指跌4.55%，科创50指数跌5.61%。两市超2500只个股上涨，沪深两市今日成交额约2.52万亿元。 煤炭板块颇为强势，其中， $大有能源(600403)$ 、 $陕西黑猫(601015)$ 、 $云煤能源(600792)$ 、 $晋控煤业(601001)$ 、 $兖矿能源(600188)$ 均上涨。 中信证券研报认为四季度煤炭行业整体供需平衡，旺季或出现阶段性供给缺口，反内卷政策强化则煤价有望超预期，板块政策、煤价及业绩预期均在改善。 另外，石墨烯概念股走强，宝泰隆（601011.SH）、德尔未来（002631.SZ）涨停10%，东方材料（603110.SH）、方大炭素（600516.SH）上涨。消息面上，商务部、海关总署联合公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。 电网设备概念震荡走强，新特电气（301120.SZ）涨20%、四方股份（601126.SH）、神马电力（603530.SH）涨停10%，安靠智电（300617.SZ）涨7.7%，大烨智能（300670.SZ）亦上涨。 据高盛研报指出，AI和非AI工作负载对数据中心电力需求的影响显著。电网投资预期大幅攀升，重点向配电基础设施倾斜，传输资本支出增长更快，以维持数据中心供应增长。 饮料制造等消费板块表现