方舟云康控股有限公司（06086.HK）于2026年3月26日发布公告，董事会宣布任命王海蛟先生为公司首席执行官兼执行董事，即日起生效。接下来，王海蛟先生将带领公司在“AI+慢病服务”领域上继续深耕发展，向着打造“中国领先的智慧健康服务平台”目标笃定迈进。 王海蛟先生拥有顶尖学术背景与深厚行业积淀，先后取得复旦大学微生物学硕士、工商管理硕士（MBA）学位，以及上海交通大学上海高级金融学院高级工商管理硕士（EMBA）学位。在加入方舟健客之前，王海蛟先生于2014年加入高特佳投资集团，曾担任副总经理、投资委员会成员及执行合伙人。他在医疗健康产业拥有近20年创业、管理及投资经验，专注领域涵盖体外诊断(IVD)、精准医药及数字健康。在加入高特佳投资集团前，王先生曾于2012至2014年间担任龙腾资本投资总监。王先生现亦担任广州安必平医药科技有限公司(688393.SH)董事。其跨领域的产业洞察与资本运作能力，将为公司战略升级注入强劲动能。 公司董事会表示，王海蛟先生的任命与公司“AI+慢病服务”的前瞻性战略高度契合。董事会热烈欢迎王海蛟先生履新，相信其丰富的行业经验、专业的管理能力与对智慧医疗赛道的深刻理解，将助力公司进一步夯实核心竞争力，加速构建AI驱动的慢病服务新生态，为用户提供更高效、更精准的全周期健康管理服务。 方舟健客首席战略官兼执行董事周峰先生表示，基于对医疗健康生态系统的深刻理解、在数字医疗投资领域的卓越业绩以及出色的领导才能，董事会认为王海蛟先生是引领公司迈入下一个增长阶段的理想高管人选。相信在他的领导下，方舟健客将能更好地践行“慢病服务到家，信任长期相伴”的理念，在“AI+慢病服务”核心赛道上迎来全方位更高质量的增长。 王海蛟先生表示，衷心感谢董事会的信任与重托。未来，他将与董事会及全体优秀同仁同心聚力、砥砺同行，持续深化“AI+慢病服务”核心战略，以用户价值为中

超市场预期，AI驱动的商业模式得到进一步验证。方舟健客公布 2025 财年营收 35 亿元人民币，高于我们 32 亿元人民币的预估，同比增长 30%，增长主要由消费医疗业务的持续扩张带动。利润端，公司在IFRS准则下，录得股东应占净利润 1200 万元人民币，超出我们 300 万元人民币的预估，实现首个IFRS准则下年度盈利。我们认为，这一业绩不仅印证了方舟健客商业模式的可拓展性和商业可行性，也凸显出公司正从传统医药电商平台，向AI赋能的数字慢病管理生态体系演进。在该生态体系中，高信任度、高粘性的医患关系始终是核心竞争壁垒，而AI的深度融合正成为提升运营效率、优化服务体验的重要驱动力。两大核心支柱相辅相成，为用户提供更个性化、高价值的闭环医疗健康服务，助力公司在外部环境仍具挑战的背景下，实现更具韧性、更可预期的增长。我们认为，当前估值仍未充分反映公司的长期战略价值。 $方舟健客(06086)$ AI推动慢病服务效率变革。2025 财年，方舟健客将其行业领先的 “H2H智慧医疗服务新生态平台” 进一步升级为 “AI + H2H服务平台”。在以信任为核心的服务模式基础上，AI正日益成为推动运营效率实现跨越式提升的关键抓手。公司聚焦慢病服务中的高频应用场景与核心痛点，推出了一系列AI驱动的工具及智能助手。其中，“AI预问诊智能体” 可实现全流程智能预问诊，推动部分服务环节前置；“AI健康管家” 能完成智能分诊，提升患者与适配医师、专科医生的匹配效率；而 “AI医生助理” 和 “AI学术助理” 则通过为复诊流程提供支持、助力医学文献检索，提升医生端的工作效率。上述应用共同助力提升问诊效率与整体服务质量。公司还已启动AI数字医生的试点测试，旨在通过医生数字分身，进一步提升在线问诊的可及性、效率与用户体验

随着 AI 以前所未有的深度赋能医疗行业，AI 健康应用已不再局限于一次性的线上智能问诊，而是走向贯穿医疗全周期的持续管理。而对于需要长期医疗干预的慢病患者而言，AI 的价值尤为凸显 —— 它能够承接诊后随访、用药提醒和健康监测，让健康服务从低频的 “看病就医”，转变为融入日常生活的 “长期陪伴”。 作为这一趋势的引领者，“AI + 慢病服务” 龙头方舟健客 (06086) $方舟健客(06086)$ 的核心竞争力正基于以 “信任” 为核心的 “熟人医患关系”，构建了全周期的慢病服务闭环。这种将专业服务与情感慰藉深度融合的模式，不仅精准切中了患者的深层需求，更通过极高的用户粘性驱动了业绩的稳健增长。 3 月 19 日，方舟健客披露了 2025 年财报，公司在过去一年中实现了里程碑式成就：首次实现国际财务报告准则下的全面盈利，标志着其商业模式获得业绩验证，真实造血能力完全显现。 随着盈利拐点的确认，对这家慢病服务龙头的价值重估也在悄然发生。对于市场投资者来说，一个值得深思的问题已然浮出水面：公司的真实价值既往是否被低估，未来市场又该如何以全新视角审视其估值逻辑？ 盈利拐点已至，如何解读 “熟人医患关系” 的商业密码？ 方舟健客的核心竞争力，根植于其独特的商业模式：基于信任纽带下的 “熟人医患关系” 构建的慢病服务体系。 区别于行业内普遍存在的 “一次性问诊” 或 “随机匹配” 模式，方舟健客的 “AI+H2H (从医院到家庭)” 模式，始于患者在线下的首次面诊，通过建立熟人医患关系，实现慢病长期管理跟踪、专业诊断与医疗数据的持续积累，真正覆盖患者从院内到院外的疾病全周期管理。 在慢病服务这一赛道上，方舟健客精准抓住了用户的深层次需求 —— 慢病服务的本质是长期陪伴，患者不仅需要专业的医疗指导，更

回顾2025年，国内医疗行业发展逻辑迎来两大根本性转向。 一是，持续多年的烧钱换流量、粗放式扩张模式彻底退场，盈利兑现能力取代用户规模增速，成为衡量企业内在价值的核心价值评判标准。 二是，AI医疗迈入场景化、规模化落地阶段。甲子光年数据显示，2025年国内AI医疗市场规模达1157亿元，同比增速67%，预计2028年有望攀升至1598亿元。其中，慢病管理凭借庞大患者基数及长期服务需求，成为AI医疗商业化落地的主要场景之一，技术赋能与慢病服务的深度融合，也顺势成为行业新的增长突破口。 在此行业关键节点，方舟健客近日正式发布2025年全年业绩报告，在继2024年实现经调整层面盈利后，其2025年成功达成国际财务报告准则下的全面盈利，完成经营层面的关键性跨越。 作为国内领先的在线慢病管理平台，方舟健客提出“慢病服务到家，信任长期相伴”的价值主张，以慢病服务为核心，以熟人医患模式为服务基石，叠加AI技术赋能服务提质增效，最终实现服务带动业绩、业绩反哺服务的良性循环。 同时，这份财报更印证了互联网医疗行业从流量竞争向服务价值竞争的核心转向，其成长路径亦为行业后续发展提供了可参考的实战路径。 业绩成色硬核，是慢病服务为核、AI赋能驱动下的增长确定性 直观地看财务数据，可以看到方舟健客2025年的业绩表现不只停留在表面的营收增速层面，而是从盈利真实性、经营质量与增长可持续性三大维度，交出了一份经得起推敲的答卷。 财报显示，随着慢病服务体系的成熟完善，以及熟人医患模式带来的高粘性服务转化，公司2025年全年营收达35.3亿元，同比大幅攀升30.2%，营收体量实现稳步扩容。 更具里程碑意义的是盈利端的质变突破，公司全年实现净利润约1200万元，经调整净利润2040万元，同比上涨19%，完成国际财务报告准则下的全面盈利。这也意味着其以熟人医患为核心的慢病服务闭环彻底跑通，AI赋能进一步优化服务

3月19日，方舟健客（06086.HK）发布2025年年度业绩公告。报告期内，公司核心业务实现高质量增长，营业收入同比大幅增长30.2%，达35.3亿元；利润端，公司2025年实现净利润1200万元，达成全面盈利，超越此前市场预期。 在数字经济蓬勃发展、人工智能驱动健康服务需求持续释放的时代背景下，方舟健客坚守医疗普惠初心，以AI技术为核心引擎，推动全业务链路提质增效。2025年，公司业绩呈现出“稳增长、强盈利、高创新”的良好态势，既是公司长期围绕“熟人医患”关系深耕互联网医疗的成果兑现，更有力彰显了“AI+慢病服务”战略布局的成长潜力。 “慢病服务到家，信任长期相伴”。未来，公司将持续深耕AI创新技术、精进专业服务能力、持续优化用户体验，以数智之力守护万家安康。 盈利超预期兑现，“AI+慢病服务”夯实发展根基 报告期内，方舟健客紧扣行业高质量发展趋势，聚焦AI技术、慢病服务等核心赛道，持续优化业务结构、提升运营效能，核心经营指标与盈利质量全面提升，充分印证了“熟人医患关系”这一商业护城河的可持续性与发展韧性。 数据显示，2025 年公司实现营收35.3亿元，同比增长30.2%。其中，To C 业务(综合医疗服务、线上零售药店服务）保持稳健增长，同比增幅达30%，有力驱动公司营收实现高质量跃升。 在利润端，继2024年实现经调整层面盈利后，公司2025年经调整净利润2040万元，同比增长19%；净利润较2024年实现扭亏为盈，达1200万元，超越此前市场预期。 另一方面，注册用户规模与月活用户数量的双提升，为公司业绩增长筑牢坚实根基。报告期内，注册用户突破5640万名；平均月活跃用户同比大幅增长35%，达1370万名；用户忠诚度持续走高，复购率超85%。 依托“AI+H2H”智慧医疗生态，公司旗下服务平台注册医生数量超25.1万名，构建起权威而专业的医疗服务网络；药品供应链

3月12日， $轻松健康(02661)$ 股价再度刷新历史新高，截至午间收盘涨幅达12.1%，总市值突破250亿港元。自3月9日被正式纳入港股通标的名单以来，这家2025年12月登陆港交所的新股便开启了新一轮上攻行情。 与此同时，AI医疗赛道热度持续升温。同板块的 $方舟健客(06086)$ 和 $健康160(02656)$ 股价同样表现强劲，截至发稿分别上涨4.48%及4.24%。二级市场的共振背后，是资金对“AI+健康”这条黄金赛道的重新定价。 在数字健康赛道，多数玩家仍在“烧钱换增长”的泥潭中挣扎，轻松健康却交出了一份颇具含金量的成绩单。 翻阅其招股书，一组数据格外醒目：2024年持续经营业务全年收入达9.45亿元（单位人民币，下同），同比激增92.9%；2025年上半年收入进一步攀升至6.56亿元，同比增长84.7%。盈利端也相当亮眼，2025年上半年持续经营业务利润约8604.5万元，同比增长高达489.8%，同期持续经营业务期内利润率提升至13.1%。 这种“规模增长+持续盈利”的成绩，源于轻松健康的一场结构性变革。2022年时，保险相关服务还占据着其营收的81.5%；而到2025年上半年，数字综合健康服务的收入占比已飙升至76.7%，完成从“配角”到“绝对主力”的逆转。 曾经作为流量入口的“轻松筹”被剥离出上市主体，固然带来了活跃用户的短期波动，但也让公司的业务底盘变得更加清晰。 然而，在亮眼数据的背后，轻松健康并非没有隐忧。 首先是业务结构调整带来的增长可持续性考验。虽然数字健康服务收入占比大幅提升，但该业务板块的毛

1月25日，方舟健客（HKEX：06086）发布2025年正面盈利预告，核心财务数据亮眼，这也标志着公司基于“熟人医患关系”构建的慢病管理商业模式具有高度可持续性，带动公司业务发展实现质的飞跃。 正面盈利预告显示，公司预计营收实现35-35.5亿元，同比增长约30%；在利润端，继2024年实现经调整层面盈利后，公司2025年预计实现净利润700-1000万元，正式达成全面盈利。 公告指出，此次预期收入增长主要得益于公司“熟人医患关系”模式、AI技术带来的升级，吸引了更多医生与患者的进驻，进而带动面向消费者的业务持续增长。扭亏为盈主要是由于收入增长，以及以权益结算以股份为基础的交易减少，推动公司实现从亏损到盈利的质变。 作为国内领先的“AI+慢病管理”服务平台，营收盈利强势增长的背后，是公司平台用户规模的强劲增长与平台运营效率的持续提升。在当前人口老龄化加快、民众对便捷医疗服务的需求骤增的背景下，公司始终坚持以患者为中心、以科技为引擎，进一步加固以“熟人医患关系”为基石的商业护城河。 在业务层面，2025年公司还完成了“AI+H2H（Hospital to Home）”的关键跨越，通过AI技术全面赋能服务链条。值得一提的是，早在2025年9月，方舟健客已经率先对标Open evidence进行技术探索及布局，较同行提前近半年完成了技术卡位，更凸显了公司在AI医疗领域的行业引领地位。 2025年年中，花旗研究（Citi Research）在首次覆盖方舟健客时给予了其“买入”评级，目标价看高至8.5港元。不仅如此，格隆汇研究院在2026年初的深度研报中预计，公司收入将在2025年达到35亿港元，2026年达到48亿港元，研报还指出，方舟健客正步入价值重估的黄金通道。 未来，方舟健客将持续完善“AI+H2H”智慧医疗新生态，深化技术研发与服务创新，以企业力量助力“健康中国2030”