$康耐特光学(02276)$ $比依股份(603215)$ $光峰科技(688007)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 2025年被业界锚定为智能眼镜的"爆发元年"，而仅隔一年，2026年便被冠以"IPO元年"之称，赛道迭代之迅猛可见一斑。 近期，AI眼镜领域热度更是持续攀升：彭博社知名科技记者马克·古尔曼披露，苹果首款AI智能眼镜Apple Glass已正式官宣，预计2026年底启动量产、2027年面市； 与此同时，三星电子亦定于7月22日在伦敦举行"Galaxy Unpacked"发布会，其首款智能眼镜"Galaxy Glasses"届时将正式亮相。 进入2026年以来，整个赛道正呈爆发式增长态势——**、小米、阿里等行业巨头不断涌入，多极化竞争格局日趋白热化。 为何这一细分市场能吸引众多科技巨头纷纷加码布局？ 入口即权力：AI眼镜如何成为巨头博弈的"战略要塞" AI眼镜之所以成为巨头竞相涌入的焦点，在于其承载的战略价值：它不仅是端侧AI落地的最佳载体，也被视为继智能手机之后最具想象空间的消费级硬件平台，更关系到各大科技巨头在"空间计算"时代的话语权争夺。 高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙近期更是给出了一个大胆预言：2026年将成为"AI代理之年"。他认为新一代AI硬件正加速崛起，有望逐步取代智能手机的核心地位，而AI眼镜正是这一轮硬件变革中最具潜力的接替者。 这一判断并非空穴来风。 AI代理的本质是"时刻伴随"，而伴随的前提是"时刻在线"。 阿蒙进一步指出，随着6G技术在未来两年进一步普及，配合A

4月8日，据南华早报消息，AI眼镜企业Rokid正准备最早于4月底向香港提交上市申请。 公开资料显示，Rokid成立于2014年，是一家专注于人机交互技术及人工智能软硬件开发的产品平台公司，Rokid致力于AR眼镜、语音识别、计算机视觉等技术的研发，是行业领跑者之一。其产品服务覆盖AR眼镜、操作系统（YodaOS）、智能生态等，业务已拓展至全球80多个国家和地区。 Rokid创始人为祝铭明（Misa），浙江大学毕业，2010年因创业公司被收购进入阿里巴巴，后于2014年创立Rokid。 祝铭明在社交平台回应表示：“具体事情以官方声明就好，公司重组改制主要是为了国内国际业务优化，Rokid现在弹药储备非常充足，产品和市场势头也很迅猛，我们团队和投资人有耐心应对未来几年行业挑战和变革，目前我精力集中打造今年新品，其他的确不在我优先级里，大家就关注产品和生态就好。” 2026年3月上旬，Rokid完成股改，更名为“灵伴科技（杭州）股份有限公司”，这一动作通常被视为IPO前的标准步骤。 3月下旬，上海康耐特光学（02276.HK）科技集团股份有限公司发布公告显示，拟投资人民币1.8亿元，参与Rokid的最新一轮融资以认购其普通股，该笔投资占灵伴科技此轮融资完成后总股权的比例不超过5%。报道称该笔投资或为Rokid的IPO前轮融资。 $康耐特光学(02276)$

1月27日， $康耐特光学(02276)$ 抛出了一份“折价配售”计划。 有意思的是，这份常规下被视为短期利空的公告，却点燃了资本市场的热情。1月27日，康耐特光学股价显著拉升，截至收盘涨幅为4.19%，报60.95港元/股。 有分析指出，康耐特光学配股后股价“不跌反涨”的核心逻辑在于,募资用途明确指向XR这一高确定性、高成长性赛道。 配售筹资14亿港元！加码XR业务 公告显示，1月27日，康耐特光学与配售代理订立配售协议。根据协议，公司拟配股2700万股，配售价52港元/股，较1月26日收市价折让约11.1%。此次配售预计筹集总款项约14.04亿港元，所得款项净额约14.00亿港元。 此次配售募集的资金，主要用于四大方向： 1）约40%将用于建设XR配套业务量产产线及购置计量与检测设备，以推进日后潜在进入商业化阶段的量产项目； 2）约20%将用于持续提升研发能力，并就XR智能眼镜业务建立精密光学配套中心； 3）约20%将用于扩充旗下泰国工厂的XR相关产能及智能制造能力，预料会采用全自动化及柔性生产线，提升定制镜片的产能与效率： 4)余下约20%为一般营运资金。 业绩大增！机构：AI眼镜业务打开新增长空间 资料显示，康耐特光学是一家主要从事眼镜镜片生产的公司，其主营业务是标准化、定制化的树脂眼镜镜片的制造和销售。 作为国内镜片制造龙头，康耐特光学基本盘稳固，旗下产品稳步扩张全球市场，其收入、利润实现稳健增长。康耐特光学预计，2025年公司归母净利润将同比增长不少于30%。 对于2025年利润的增长，康耐特光学称，主要归功于三大方面：一是由于1.74折射率镜片及其他多功能产品销量增加；二是公司规模化效应持续放大，及机械自动化水平提高；三是公司积极优化融资结构，提高资金收益及降低融资成本。 值得关

2026年1月14日，AI眼镜概念板块强势异动。在港股市场，截至发稿， $丘钛科技(01478)$ 大涨14.06%， $康耐特光学(02276)$ 涨8.33%。 在A股市场，相关概念股同步冲高。 $品茗科技(688109)$ 大涨15.19%，博士眼镜（300622.SZ）大涨14.93%，明月镜片（301101.SZ）涨8.45%，天键股份（301383.SZ）涨4.96%，贝隆精密（301567.SZ）涨3.14%，星星科技（300256.SZ）涨3.16%，歌尔股份（002241.SZ）涨2.12%。 消息面上，AI眼镜赛道传来重磅消息。据报道，Meta Platforms与依视路陆逊梯卡正讨论在今年年底前把AI智能眼镜的产能提高一倍，以抓住不断增长的需求并抢在竞争对手之前布局。 知情人士称，随着Ray-Ban Meta眼镜销量逐步起量，Meta已建议到2026年底将年产能提升至2000万副或以上。知情人士透露，两家公司还讨论过，如果需求足够强劲，进一步建立超过3000万副年产能的能力。 Meta大幅扩产的背后，是AI眼镜市场需求旺盛。在不久前的CES 2026上，Meta宣布，Ray-Ban Display去年秋季上市以来，市场反响异常热烈，需求远超预期，目前的产品等待名单已经排到2026年以后的较晚时间。鉴于这种前所未有的需求以及有限的产能，公司决定暂停原计划于2026年初推进的国际市场扩张。 除了Meta持续发力外，其他科技巨头们也正抓紧布局，助推AI眼镜产业链加速迈向成熟。据多方消息，谷歌GeminiAI眼镜均计

12月2日， $康耐特光学(02276)$ 的股价放量大涨近11%，再创新高，年内已累涨逾123%，表现不俗。 值得一提的是，康耐特光学的大涨有着消息面的刺激。 独家供应夸克AI眼镜镜片，前景获看好 11月27日， $阿里巴巴-W(09988)$ 旗下的夸克AI眼镜正式发布，提供S1（带显示）、G1（不带显示）两个系列共六款单品，S1配有不同框型和颜色共三款单品、3799元起，G1有两种框型及太阳镜款，1899元起。 与此同时，在发布会现场，夸克AI眼镜产业联盟也宣布成立，包括立讯精密（002475.SZ）、高通（QCOM.US）、JBD、至格科技、星创视界（中国）、博士眼镜（300622.SZ）、康耐特光学等企业参与。 其中，康耐特光学为夸克AI眼镜提供了通过光学一体化贴合技术，让镜片实现视光与显示功能一体化，光学精度达纳米级，透光率超98%。 国信证券在近期的研报中指出，2024年全球AI眼镜销量约为283万副，渗透率仅约为0.2%。参考TWS耳机、扫地机等新消费产品渗透率爬坡历程，若AI眼镜在未来五年渗透率提升至10%的水平，对应销量可达到约1.6亿副。而在AI眼镜镜片领域，由于带AR显示的AI眼镜对镜片的轻薄度、光学性能等要求更高，且需适配不同的AR显示方案，因此AI眼镜镜片在技术、客户等方面有更高的壁垒。 国信证券表示，康耐特光学为夸克AI眼镜独家供应镜片，凭借技术和高性价比优势，公司有望在AI眼镜放量背景下获取高份额。 布局XR赛道，对业绩大有帮助？ 值得一提的是，康耐特光学为夸克AI眼镜提供镜片，也被视为是公司切入XR赛道的核心落地成果与关键战略动作。 去年12月23日，康耐特光学发布公告称，拟配售

$康耐特光学(02276)$ 公布截至 2025 年 6 月 30 日止六个月的未经审计中期业绩，收入约人民币 10.84 亿元，较去年同期增长 11.1%；毛利约 4.44 亿元，增幅达16.2%。净利润显著提升至约 2.73 亿元，同比增长 30.7%；每股收益达人民币0.59 元，增加 18%。   该公司主要业务为制造及销售树脂眼镜镜片，产品包括标准化镜片、功能镜片及定制镜片，销售网络覆盖全球超过 90 个国家。2025 年上半年，业务持续拓展，尤其是高折射率镜片及多功能镜片销售占比提升，推高整体毛利率至 41%。公司通过自动化生产线升级提高效率，降低成本，促进利润增长。   展望未来，康耐特将持续强化研发推进产品创新，提升海内外产能，特别是在日本及泰国新建定制镜片生产线，发展 XR（扩增实境与人工智能眼镜）业务，并积极与国内外科技企业合作，深化智能眼镜镜片及视觉解决方案研发。所得筹资款项将投入相关 XR 产品生产与研发，助力公司未来成长。   整体而言，康耐特 2025 年上半年业绩表现稳健，通过高附加值产品推广与产能扩充实现收入与利润的双增长，未来聚焦高端及智能化产品领域，显示良好的发展前景。     来源：凯基证券