2026年3月26日，中集集团（02039.HK/000039.SZ）发布25年度业绩。穿透业绩表象可见，中集早已摆脱集装箱单一业务依赖，物流+能源”双主业转型已进入实质性落地阶段——深海工程、海上钻井、AIDC、储能四大细分赛道卡位行业高景气，而在技术、订单、经营成果三重支撑下，公司正迎来业绩修复与价值重估的双重窗口期，多元增长的“新中集”已然成型。 业绩短期承压系表象，基本面稳健支撑长期修复 2025年中集业绩表面数据易引发市场误判，据年度业绩公告，公司全年营收1566亿元，净利润约13亿元，同比大幅下行，但业绩承压并非基本面问题，而是两大短期因素叠加所致： 一是集装箱行业在经历2024年的历史峰值后，受全球贸易增速放缓影响而进入周期下行阶段，作为传统主业的集装箱制造业务业绩发生回落，这是受到行业周期下行的波动影响，并非公司经营能力问题；二是联营公司亏损等导致。 但短期扰动未改公司经营核心稳健性，反而凸显双主业转型成效。2025年公司经营活动现金流净额达185亿元，同比翻倍增长，为业务转型提供充足资金保障；海工业务更是逆势高增，成为集团业绩增长最快的核心板块，不仅印证了公司战略布局的前瞻性，更标志着中集已摆脱对集装箱业务的单一依赖，能源相关业务正逐步成长为新的业绩支柱。 四大高景气赛道齐发力，卡位行业历史性机遇 全球科技革命与能源转型双重浪潮下，能源成为前沿科技发展的底层基石，泛能源领域迎来发展机遇。中集凭借前瞻布局，在深海工程、海上钻井、AIDC、储能四大高景气赛道构筑技术壁垒、储备充足订单，实现从布局到落地的实质性突破，以硬实力紧抓行业红利，为高质量发展奠定坚实基础。 1、深海工程：行业迎来订单和交付双高峰，中集来福士2025年毛利率提升5.72个百分点 当前，全球油价预期将长期站稳70-80美元/桶，则推动国际油气公司加大深海资本开支，据Rystad Energy

2025年基金四季报披露完毕后，机构持仓板块逐渐清晰，中集集团这一在外界看来是传统制造业领域的玩家，成为了科技主题基金新增的重仓标的，引发市场关注。 以广发中小盘精选混合基金为例，该基金由知名基金经理陈韫中管理，其在增持中际旭创、寒武纪等AI算力牛股的同时，将中集集团A+H股纳入了核心持仓，总净值占比5.78%。  （图源：广发基金官网） 实际上，陈韫中作为深研科技成长赛道的基金经理，聚焦数据中心、芯片等投资主题，其管理的多只广发系基金都增持了中集集团。 在“广发小盘成长混合”基金中，中集集团A股占净值比为5.16%，寒武纪作为第一大重仓股占比6.66%；在“广发成长启航混合”基金中，中集集团A+H股占比5.39%，中际旭创占比6.34%。 回顾2025年股价表现，中际旭创上涨393.89%、寒武纪上涨106.01%、中集集团H股上涨72.83%，涨势都十分亮眼。 公募基金重仓布局往往是股价趋势的前瞻指标，中集集团此番获知名基金经理看重，究竟手握哪些优势，能跻身AI投资阵营？ 知名基金经理认可，数据中心价值迎来重估 根据基金四季报透露的持仓逻辑，上述广发系基金旨在布局AI紧缺环节的核心资产，挖掘新兴成长板块的阿尔法机会，以获得显著的超额收益。 这意味着，中集集团能够获得公募基金重仓，背后有着坚实的产业层面和公司基本面支撑。 （1）角色升维，卡位AI算力基础设施赛道 中集集团提供的模块化数据中心业务，在AI时代迎来价值的系统性重估，是基金增持中集集团的核心逻辑。 随着AI应用规模化落地，算力成为“硬通货”，而数据中心作为算力基础设施，需求随之快速攀升。 其中，模块化数据中心凭借建设快、灵活性高等优势，对比传统的数据中心建设模式，模块化快速部署更能满足AI业务快节奏发展，因此成为算力产业链最底层、最确定的环节。 中集集团布局该业务较早，占据先发优势，目前已构建起预制模