社区

一直搞不清楚一件事，为什么A股每天只交易4小时15分钟？

作为一个资深股民，每天收盘之后，我都有一点失落。

今天上午9点，我一到公司，就听见旁边同事，对着手机抱怨：今天又要跌，不看了不看了，还是好好工作搬砖吧。

“咦？”

“A股不是9点半才开始交易吗？现在才9点，你怎么知道A股要下跌？”

“你打开手机，看A50指数，一天交易19小时10分钟。此外，开通老虎证券，你还能24小时不停买买买，投遍全球！”

我打开手机一看，A50指数果然已经上线了！A50交易时间是早上9：00到下午16:30；下午17：00到次日4：40，一天可以看盘19小时！

此外，富时中国A50指数，与上证50、沪深300指数都有很高的同步性。按照以往经验，富时中国A50期指开盘上涨，沪深300期指、沪深300指数有超60%的概率上涨。考虑到上证50指数与富时中国A50指数的高度相关性，其上涨的概率相对沪深300指数的表现更高。

好，那么这次，情报员就跟大家好好唠唠A50这个指数期货，为什么用它可以加杠杆做多/做空A股？

先简单看下A50指数的介绍

A50的全称是富时中国A50指数（以前叫新华富时中国A50指数），它的性质跟上证，标普一样，但不一样的是，上证，标普之类的指数都是国家官方交易所编制的，而A50是富时罗素公司编制的，人家是全球第二大指数公司，主要业务就是研究市场来编制指数，为的是让编制的指数能更客观的反应某个区域或者某个概念的市场状况。

他的旗舰产品就是富时全球股票指数体系，这个体系涵盖了发达，先进新兴和次级新兴三大部分，A50就是这个指数体系的一部分，它跟踪的是中国 50 家最大型的“A”股公司表现，对市值和流动性都有要求。

A50的成分股，在2020年有调整，具体名单是这样的，你会发现，里面的成分编制都是一些大市值对经济发展有很大贡献权重的经济体。

根据富时公司的最新月度报告，A50指数的最新行业权重分布是这样的：

具体消息可以来这里查看：

https://research.ftserussell.com/analytics/publications/china_language/downloads

了解下A50的合约关键点

可以说，新加坡期货交易所发行的中国A50指数期货是目前全球唯一一个跟踪中国A股市场的境外期货。反应的是全球资金对A股市场的预期，相比国内的股指期货而言，它的流通范围更广，你如果想了解全球投资人对A股的看法，不妨看看它。

​一手合约的保证金价格1100美元左右，

​至于，A50指数和A股市场存在多大的联动性这个问题

你可以看看我之前发的帖子，做下回顾：趁疫情这个机会，给大家介绍一下A50指数期货

有些一目了然的图，我们过一下：

富时中国A50指数与其它核心指数的相关系数矩阵（2014-2017）

​

​富时中国A50指数与上证50指数相关性分析图

​

富时中国A50指数与沪深300指数收益相关性

​

​有了A50ETF还有做期货交易的必要么？

其实，ETF和期货都是投资标的的一种，各有各的特性吧，虽然A50相关EFT还有很多，但相比而言，期货有ETF没有的便利，趁这个机会，给大家科普一下。

简单说来呢，投资期货的好处就是做多做空不像融资融券一样借券还券，省下了很多利息和手续，还自带杠杆功能，但缺点是有一定的风险，交易中收益和亏损都会被放大，当杠杆过高时，还要赶紧补缴保证金，不然会被平仓。

具体而言，可以从两个个方面的简单梳理下：

交易时间上，期货有优势。ETF是现货股市中的一个标的，开盘收盘时间限制在6个半小时，但期货交易时间可是超越了6个多小时的限制，几乎是24小时滚动的，这让你的对冲策略更加灵活。比如A50期货开盘就早与A股开盘，标普等指数期货的交易时间就大大多于美股的交易时间了。

成本方面，ETF毕竟是基金的一种，他可是有年度管理费的，而且ETF盈利后的税率比期货要高，期货没有管理费，税率也会更低，所以相比前者，期货的对冲更为轻便。

先谈这几点吧，写的太多，估计你也读烦了，具体ETF和期货之间的异同，咱们可以留言讨论一下。。。

$A50ETF(512150)$$A50指数主连(CNmain)$  $富时中国A50 ETF(CHNA.UK)$