年度捡钱机会来了!最适合ATVI的期权操作!

“上帝给暴雪关上了一个door,就会给他开一扇Windows”。

$微软(MSFT)$ 在毫无征兆的情况下,宣布将以每股95美元的价格全现金$动视暴雪(ATVI)$ ,交易总价值687亿美元,较ATVI的前天收盘溢价45%。全球游戏玩家和股民炸开了锅。

这不仅是迄今为止全球游戏行业内规模最大的收购案,也是微软自1975年成立以来所进行的最大一笔收购。交易完成后,微软将获得动视暴雪和子公司King旗下所有工作室的运营管理权,暴雪旗下的游戏我就不细数了,80年代的回忆杀。全现金、明年完成!微软和暴雪的电话会中显示双方都认为这个收购是完美的!说明交易成功性非常高,这对近期深陷丑闻漩涡暴雪来说无疑是迎来了一次涅槃重生的机会。而这笔交易的完成,也意味着微软将超过任天堂成为全球收入第三高的游戏公司,仅次于腾讯和索尼。微软CEO纳德拉表示,这笔交易将对微软下一步开发元宇宙发挥关键作用,这些游戏IP将是元宇宙的入口。

关于收购的分析今天已经很多,推荐大家看今天电话会的文字稿,非常具有前瞻指导。

微软687亿美元并购动视暴雪会议纪要完整版

微软斥重金收购动视暴雪!五大关键理由曝光

现在我来说关于ATVI的期权操作,这笔收购堪称2022年的第一个送钱指南!激动不已!先说思路,再说个人操作。

首先,确认初步达成的收购协议价是$95,全现金+45%的溢价说明微软对这笔收购势在必得,以及电话会中双方都表示信心满满,说明了第一这个价格短期上涨空间不大,第二这个deal成交可能性非常高。
第二,这个deal耗时一定会很长,巨额收购+行业龙头,流程可能会要1年,中间会经历多个节点。所以,一是在成交临近前,ATVI股价对最后收购协议价通常会有10%-15%的折扣,对应股价是$80.75-$85.5,极端行情中有可能会达到20%,对应$76;另一方面,给了我们做期权的时间长达1年通过期权赚钱的机会。

在确定这些信息后,最好的卖权Sell PUT机会出来了!

昨晚由于纳斯达克大跌2.6%,ATVI股价也从开盘的$86 回落到收盘$82.3。我将未来4周价格在$75-$85的PUT的期权链都划出对比如下:假设,选择卖1月28日到期行权价为$80的PUT$ATVI 20220128 80.0 PUT$,单价大概$0.64,一手赚权利金64美元仅需10天。如果卖2月4日到期行权价为$80的PUT$ATVI 20220204 80.0 PUT$,单价一手赚权利金108美元,同样$80行权价的Sell PUT,2月11日则一手赚125美元$ATVI 20220211 80.0 PUT$,2月18日一手赚135美元$ATVI 20220218 80.0 PUT$

个人选择2月4日到期$80的Sell PUT,因为不太久也不太短时间,权利金合理,IV是这个日期中最高的。

选择$80的价格,我的思路是较协议价折扣15%,这个折扣价格对我来说非常安全,即便行权买入正股,我也相信股价波动会到较协议价折扣10%左右的。如果你觉得$80的价格不安全,或者不想接盘,大可放低行权价,做一个$76-$78,少赚权利金。

做ATVI Sell PUT最大的风险是收购失败,股价跌回此前。目前看起来这种可能性很低,而且短期可能性更低。我试想可能失败的点是反垄断,但是微软作为一个PC、系统、终端巨头,收购内容厂商,严格说不涉及反垄断,不是跟主营重合。就跟当年收购 LinkedIn 也没有涉及垄断。相信微软一定做了非常严谨的研究和分析才信心满满发公告。

另一个操作,同样卖权,但是卖的是CALL!!好用的感人!

我上面说了,$95的Deal价格是全现+溢价45%,这个价格对ATVI已经是非常非常非常有诚意,而且能宣布并一起开发布会,说明双方管理层都达成了共识。那么再涨价的可能性微乎其微,所以SELL CALL $95以上的价格几乎叫做无风险套利!!

对于通用的私有化我更多做的是卖Call,因为价格的上限锁定,我昨天一看到这个消息开盘就做了SELL Call $95。

但是为什么把Sell CALL放Sell PUT后面,是因为Sell CALL到$95以上成交量非常少,大家都知道这就叫送钱吧。还有昨晚后来市场跌太多,可以等价格更好的时候Sell CALL 权利金更多。

我是在一开盘股价高点就做了1月28日到期的$ATVI 20220128 95.0 CALL$,我后来看2月18日的整体成交量更好$ATVI 20220218 95.0 CALL$,如果ATVI正股价格反弹到较协议价折扣10%以内,也就是$86以上,就是做Sell CALL的好机会。如果你风险偏好高,可以选择$92.5的$ATVI 20220218 92.5 CALL$。sell CALL的风险是这笔交易价格上涨!不得不止损,无论是期权止损,还是行权后变成做空的正股止损。

最后,恭喜微软喜提暴雪!

# 期权大军集中营

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评论255

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  • 柄筌
    ·03-08
    如果收购不成功,那你可能会一夜破产。
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  • OptionPlus
    ·02-15
    没想到我竟然跟巴菲特一样,第一重仓苹果,买入ATVI。 说一下我的$动视暴雪(ATVI)$,1月做了80、78的Sell put,大盘不好80的被行权接盘了,目前持有成本80的正股,浮盈中,不打算出所以没有做Sell covered call,另外仍然有80 和78的Sell put,跌破我会继续接盘,80我认为长期非常安全。 但如果你没有打算接盘不要这么操作。
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  • Skysmile
    ·02-15

    不错👌

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  • 价格已经79了,你这不血亏???
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  • @OptionPlus  我想问下,消息公布后为什么价格会在87左右开始交易,里面的逻辑是什么?这个数字怎么计算出来的?
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  • 勇武君
    ·01-30
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  • Ydy3000
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  • 有舍
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  • 凤艳
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  • 牛布理
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  • 杜文忠
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  • 杜开元
    ·01-29
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  • 勇武君
    ·01-29
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  • 123zj
    ·01-29
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