杜文忠

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    • 杜文忠杜文忠
      ·06-23
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      隐形正畸黄金坑已现!

      @价值投资为王
      隐形正畸,正宗的医美赛道,投资者曾经趋之若鹜,而大幅下跌之后,关注的人似乎已不多了。但越是冷清,股价反而充满机遇。如时代天使,近期的一波反弹,接近翻倍。而全球霸主阿莱技术(ALGN),市盈率更是低至25倍,创10年来的新低。或许,隐形正畸的黄金坑已现!关于时代天使和阿莱技术的分析,本号已发布多篇,重复内容不再赘述,虎友可以参考以下文章阅读:《时代天使IPO:乘医美东风,享牙科黄金赛道,上市即王者!》《拒绝内卷,眼馋时代天使的朋友可曲线救国!》《牙套VS植发,2021医美股业绩哪家强?》《背靠高瓴,曾是炙手可热的医美股,如今大跌,能否捡便宜?》本文聊几个关于竞争、行业及估值方面的内容。隐形正畸本身的护城河并非牢固,在阿莱技术的核心专利到期之后,这个行业的对手越来越多。从时代天使和SmileDirectClub的崛起上也不难看出,隐形正畸产品本身不构成门槛。但是,医生资源却是稀缺的。整个隐形正畸术,需要牙套本身及其他设备进行建模,一套流程走下来,医生有较大的行为依赖,即一旦熟悉了某款产品,后续如无必要,医生没有动力更换品牌。因此,国内的口腔诊所中,一般也只是3-4家隐形正畸品牌,太多了,医生未必能适应。其中,阿莱技术因为先发优势及品牌积累,占据进口高端品牌地位,时代天使作为后起之秀,占据国产高端地位,其他对手抢夺另外低端市场。因此,隐形正畸行业的竞争,烈度总体来说可控,因为医美的性质,也能逃脱集采风险。目前,阿莱技术是国际巨头,在中国,阿莱和时代天使平分天下,预计时代天使凭借性价比,市场份额有继续扩大的可能。不必担忧竞争,让我们再来看看行业趋势。当下世界,纠正牙齿畸形,大部分人还是用的传统金属牙套的方法,主因是性价比高,隐形正畸相对来说
      隐形正畸黄金坑已现!
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