如何用美元做多美元?

——Double Kill

欧元与美元汇率眼看就要跌破平价1:1关口,美元指数涨到了20多年的高点。

很多人好奇,美元指数究竟指的什么?

美元指数是指美元这种货币在全球范围内的价值,是衡量美元相对于一篮子外币价值的指标。美元指数也是布雷顿森林协定解散后于1973年成立的,由$洲际交易所(ICE)$ 维护。

美元指数包含由欧元、英镑、日元、加元、瑞典克朗和瑞士法郎这几种美国重要贸易伙伴的货币。当然,它成立得较早,且仅更新过一次(1999 年欧元取代德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰盾和比利时法郎),因此没有美国主要贸易伙伴,如中国、墨西哥等国的货币加权。

美元指数反应宏观经济,与一篮子外币的主权国的通货膨胀也有关系。

如果美元指数值从100升至120,则说明美元在这一时期内对一揽子货币升值了20%。目前,美元指数中占比权重最大的依旧是欧元,达到57.6%,换句话说,欧元的涨跌对美元的强弱有着至关重要的作用。

外汇汇率并不是单方面的相关性,而是与两国的利率水平、通胀水平以及进出口贸易息息相关。当然,货币的流动性也是至关重要的。而美元指数相当于是是包含了与所有交易成员国的影响。

所以,美元的目前的强势,可能是由于以下因素造成的:

  1. 美国在不断加息,利率水平不断升高,美元吸引力增强;
  2. 美国与这些主要贸易国的顺差增大,就连曾经逆差的德国、日本目前也已经成为顺差;
  3. 美国的经济环境偏紧缩,美元正在从全世界回流

眼下,美国的加息预期依然强烈,意味着美元依然有很强的上行动力。那美元自然也成为重要的投资(保本)品种。

那有没有适合二级市场投资者的美元指数相关产品呢?

直接可以买到的美元指数ETF有两只——UUP与USDU。

$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 是景顺投资管理公司Invesco旗下Powershares的交易型开放式美元指数做多ETF,跟踪的德长期美元指数期货,过去1年净资产跟踪误差只有0.073。由于其是交易所交易基金,只要能交易美股的账户就能交易。基金的持仓就是美元指数期货和短期美债。

今年以来回报12.8%

$WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund(USDU)$ 则是由智慧树资产管理公司WisdomTree成立的一只交易型开放式指数基金,跟踪的是彭博长期美元指数。今年以来回报9%。

彭博的这个美元指数与传统的美元指数有些差别,它去除了现在跟美国交易量并不靠前的瑞典克朗,降低了欧元占比,但添加了墨西哥比索、澳元、韩元、离岸人民币、印度卢比和新台币。基金的持仓主要是权重货币期货以及美元短债。

两只ETF各有优点,UUP的篮子货币少,自然波动更大,今年以来的回报由于欧元大跌而更高;相反,USDU则因权重更多而波动小,但是更能反应“真实”的美元价值。

从流动性来看,UUP要优于USDU。对于ETF来说,流动性也是相对重要的一点。

以美元投资美元,相当于是变本加厉地购买加息周期的美元福利了。而接下来欧元破1势在必行,美元还要迎来更高光时刻。而ETF投资外汇类产品,一般也不会出现投资普通公司财报及可能出现的“惊天大雷”。

你会选择购买哪一种呢?

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评论42

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  • LQALY
    ·07-31
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  • a中侠
    ·07-23
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  • 陈文红
    ·07-18
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  • Julio堂
    ·07-15
    原来美元指数跟这么多国货币有关
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  • Walden.
    ·07-14
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  • john11
    ·07-14

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  • 程芳
    ·07-13
    代替常用固收产品
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  • 玮君
    ·07-13
    可以试一下
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  • Okn
    ·07-12
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  • [开心] 

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  • 耶伦拉美指最主要的是被动的对抗普帝的原油和大宗武器化,剩下的都是这种博弈的在经济、金融、货币政策、预期等的延伸,不知这次的睡王沙特之行能否给目前的大势破局或另一个选择,
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  • 对于一个不怎么会选股票的人,很喜欢你这样的文章,很喜欢这样的ETF
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  • 你的文章里面有财富的味道,有点点感兴趣
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  • 很喜欢你的文章,对美元的解读我狠认同
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  • 流动性来看,UUP要优于USDU,就这一点就打动我了
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  • 美元指数包含由欧元、英镑、日元、加元、瑞典克朗和瑞士法郎这几种美国重要贸易伙伴的货币,竟然美元我人民币
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  • 大雁塔
    ·07-12
    美元ETF—PO ,买入,持有,长期价值投资。
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