亚马逊飞轮熄火

电商过度扩张不挣钱,全球生意不景气,云业务霸主地位不保。

亚马逊挥霍成性,一度尝试直播带货,没有任何水花。

病急乱投医,斥巨资39亿现金收购线下诊所,还得亏上好一阵子,前途未卜。

$亚马逊(AMZN)$ $阿里巴巴(BABA)$ $尚乘数科(HKD)$ 

老刘头又来了。

这次他一张嘴就是妖股,阿明你有没有买诚哥的上城舒克啊,就是那个HKD啊?怎么看这个庄家啊?

我是真不想搭理他。可是呢,要是不说几句,我这份蹭热度的心情吧,就显得过于明显,明显不符合我低调不张扬的作风。

于是我对他说,你点开这个老虎app的股票详情页,点开价格下方隐藏的丰富信息,答案就藏在里面。

看右下角,总股本1.85亿,流通盘才1600万,10%都不到,只需要相对小的资金量就可以拉动总市值。妖股往往就是这么产生的。也可以看总市值和流通市值的对比,一个道理。

美股公司,基本是全流通,就是说整家公司的股票,允许在市场上自由买卖。美股七八十年代曾经出现过专门狙击上市公司的野蛮人,恶意并购,白衣骑士啥的,都听说过吧?就是因为股东手里的股票都能自由买卖,他们才能颠覆一家公司的管理权。由此开启了PE行业波澜壮阔的历史....把老刘头听得那是一愣一愣的。

如果有看A股的朋友,会对流通盘更有感觉,A股自诞生之日起就没有采用过全流通制。关于PE和IPO的往事,说起来就话长了。有感兴趣的朋友,欢迎留言,后续找时间安排。

书归正传,惯例还是先感谢诸位捧场,进入8月,祝愿各位都开个好头,大赚特赚!好了,今天得把亚马逊的故事讲完。

电商,不能承受之重

回顾亚马逊的业绩 ,今年上半年,北美电商增长9%,国际电商负增长9%,交出了有史以来最差的业绩增长成绩单。电商卖不动的原因并不新鲜,通胀叠加经济衰退。

更糟糕的是,过度扩张的物流建设投资和人员问题,进一步拖累了电商的盈利能力,上半年,北美电商毛利亏损22亿,国际亏损30亿。今年全年想要扭亏,地狱难度。

北美市场,通胀居高难下,全球经济衰退,日子异常艰难。

前两年,疫情刚开始的时候,北美的电商行业就像打了鸡血,涨势喜人。当时亚马逊进行了不少投资布局。潮水褪去,这会产能过剩了,面对线下过度建设的物流网络,

从疫情爆发开始,亚马逊意识到线上购物的增长机会,于是大手笔进行扩张。几乎在同一时间,中国有另外两家企业也做了相似的事情,攻城略地,大肆扩张。

  • 其中一家,是刘老板的京东,下沉市场的大力布局,最终导致连续四个季度亏损。塞翁失马,焉知 非福,重点打下沉、押注京喜的京东,因此避免了陷入社区团购大混战的命运,那是另一个更加深陷的泥潭。
  • 而另一家,是张勇张老板的海底捞。过程就不说了,结果是市值蒸发了八成,明星陨落,高光不再。

疫情的这两年里,亚马逊投资建设的物流仓库面积,能顶沃尔玛花半个世纪的时间所投资建设的面积。

而亚马逊的卖货能力确实也超过了这位重磅选手,aka 世界五百强九届蝉联冠军:

  • 2021年,亚马逊的GMV是6100亿,沃尔玛的营收是5600亿。

老话说得好,一口吃不成个胖子。现如今,这个臃肿的巨头,该面对过度投资所留下的后遗症了。

过去两年,欧美居家隔离才导致的电商行情大爆发。可现如今,购物者重返实体店,亚马逊仓库空间一下子就过剩了。没办法啊,亚马逊只好转租了亿点点空间,还裁减了亿点点小时工。

说到人员臃肿,也是个大问题。亚马逊总员工人数,相比2019年翻了番,一季度增长到160万人。二季度,为了应对冗员问题,亚马逊大刀阔斧削去了十万大军,其中大多数是快递员。

点这里回顾亚马逊的人事问题 

屋漏偏逢连夜雨。今年Prime Day表现平平,销售额比去年微增,是靠低价玩命堆出来的。销售额的增长,如同眼前的日子,那是越来越难。今年为了抵抗通胀,买家囤货,讲究便宜才是硬道理,这就影响了亚马逊卖货的利润率。另外,自有商品的销量下降,Alexa和Echo设备卖不动了。

国际业务方面,亚马逊海外布局了英国、德国和日本,电商的渗透率在下降。

在英国和德国如此庞大的市场里,情况反而更糟,电商渗透率在英国和欧洲都有下降的趋势。

别说老美卷王不行了,就连咱们国货之光 aka 新任MVP卷王Tik Tok,它在欧洲也照样卖不动。Tik Tok以欧洲为桥头堡,高举高打,想一举拿下欧洲电商市场实现海外商业化,然而欧洲对电商并不买账,Tik Tok电商的表现一样很惨淡。

欧洲人可能永远也不明白,这,才叫电商。

云,有点飘

云业务相对健康,但是隐忧重重。且不说AWS收入贡献还小,撑不起这么大盘子,更要命的是,居然还不断受到微软的挤压。

公有云产品是同质化竞争,价格战激烈,客户粘性很低。亚马逊被微软追赶,还是败在了亚马逊自身的零售基因上。

一家公司的打法,很大程度上取决于它的DNA,先天因素占一半以上。

零售起家的亚马逊,虽然能以低价格、铺客户获得市场,但是无法为客户提供更加专业和优质的技术服务,云应用层也比较薄弱。打个不太恰当的比方,AWS好比是支付宝,客户多而下沉,Azure好比是微信,配套丰富多样的小程序,功能更加强大,客户体验更胜一筹。

AWS适合小企业,便宜好用接地气,AWS的销售人员也是从做产品的人入手的。而微软Azure不一样,它适合大企业的管理者,Azure的销售通常以办公软件为切入口,通过集成在Excel里的数据库产品Power BI,接触到大公司的IT负责人,推荐他们使用混合云,既方便又安全地进行管理。一个强调效率,一个强调管理,场景不同,发展趋势也不同。

微软未来可期,亚马逊则需要想想办法了。

是挥霍成性,还是病急乱投医

亚马逊喜欢乱花钱,不仅体现在过度投资线下物流方面,还体现在对大量新业务的探索。

亚马逊几乎在各个领域树敌,以主业为支撑,这些年来一直苦苦追寻第二增长曲线,从硬件智能音箱、电子书Kindle,到流媒体Amazon Prime,直至找到云业务。

但是,过度多元化的探索,为日渐枯竭的资源,埋下伏笔。只能说这是欧美企业的老毛病了,追求大而全,为了不断满足股东的胃口,被形势推着往前走。

一个冷知识:亚马逊也试水过直播电商(认真脸)。官方数据称,亚马逊直播在今年Prime Day累计超过1亿次观看。

挺好的?没错。啊我是不是忘了说,这是平台上几千名主播加总的数。。。

去年双十一的预热,佳琪和viya,分别是1.8亿和1.4亿观看。

不靠谱的尝试做多了,最近亚马逊又动起了卖药的心思。

亚马逊打卖药的主意不是一天两天了,从2018年开始就有布局。最近,斥巨资买下One Medical,一家专门针对富人阶层的线下门诊公司。

本次消费金额:39亿,cash。是的没错,39亿,纯现金支付。

且不说亚马逊的现金流并不算乐观,One Medical的母公司1Life Healthcare在2021年就亏了2.6亿,在收购宣布之前市值只有20亿。本来就不赚钱的收费模式,还想正面硬刚美国医疗这个人类历史性难题,代价不小。

大手笔的支出继续侵蚀现金流,而电商业务还在降成本求自救,输血的压力给到了云业务这边。亚马逊的飞轮,这回碰上的全是硬钉子,前途未卜。

至此,本周亚马逊三部曲完结,下周想给大家讲个励志故事。

这个故事,关于一个红色的军团。红色军团起点低,在历史上长期受另一个蓝色的军团打压和嘲讽,蓝色军团自带技术和金钱buff,无往不利。终于,红色军团通过不懈的奋斗,抓住时代机遇,保持初心,在最近几年迎头赶上,弯道超车。

鉴股哪家行,还看大聪明,lad们,see u下回见。

# 老虎财报季2022Q2

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评论38

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  • 战无忧
    ·08-10
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  • ronniewyq
    ·08-06
    电商亏钱很正常的,炒的是未来,不过未来怎样谁也不知道,呵呵
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    • beryl想挣钱
      处于早期快速发展阶段的电商通过亏损换换市场份额和未来预期倒是正常的,1994年开始做的巨头电商再亏损是不是就有点过分了啊……
      08-08
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  • 大雁塔
    ·08-04
    阿里巴巴,买入,持有,长期价值投资。
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  • 云业务地缘政治风险太大了 现在这个世界环境下不敢碰这种生意啊…大佬看空了两支,有没有看好哪支股票昂?
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  • 拓涛
    ·08-04
    段子手,[财迷]。
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  • 已做空,静待开盘
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  • 不得不说一句:大聪明出品,必属精品
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  • 如此深度的文字白嫖不合适,点个赞,表达一下敬意
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  • 难得的理性的声音,你让我看到了不一样的亚马逊,不是粉饰太平的文字
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  • 云就算飘了,也是全球的头把交椅,江湖地位稳稳的
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  • 拦路打劫的和卖药的利润是差不多的,所以看好亚马逊的斥巨资买下的One Medical
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    • 就叫大聪明
      那他没选好,应该选打劫 [正经]
      08-05
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  • 京东大强子的惊喜好像好的还可以吧?
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    • Julio堂
      京东内部某部门已经把公积金砍了,我前同事在那
      08-06
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    • 就叫大聪明
      大强子稳的 [OK]
      08-05
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  • 人家刚刚开始上涨,你就来泼冷水,这不仁义
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  • 斥巨资买下One Medical到底是对是错还得让时间来验证
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    • 就叫大聪明
      说得好!既决生死,也分高下,不是我对就是他错 [DOGE]
      08-05
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  • 欧菲特
    ·08-08
    买大饼吧
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  • 雪嘟嘟
    ·08-06
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  • 杨可以
    ·08-06
    [财迷]
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  • 👌
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  • 乱拳头
    ·08-05
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