$BOSS直聘(BZ)$昨天财报发布比较多，都看完收获也不小，来说一下BOSS直聘。二季度BOSS直聘营收11.12亿元，同比略微下降，考虑二季度疫情的影响以及注册限令，这个是在意料之中。

亮眼的数据有两个，第一是管理层预计第三季度现金收款13亿元，扣除营业税后的现金账单12.2亿元估计现金收款和计算出的现金账单将环比增长25%，并恢复到与去年第三季度相同的水平。

BOSS直聘的业务性质是在开始服务之前收到现金付款，而GAAP收入将在以后按应计方式确认。因此投资者可以将现金收款视为主要运营指标，并随着用户增长及时反映公司的增长势头。

第二是从6 月 29 日重新开始新用户注册，直到 8 月 15 日，超过1000万新用户注册。7月的月活用户和日活用户数据均创下历史新高，7月份的月活与6月份相比，环比增长了16%。

中国目前的就业压力不小，从这个角度看BOSS直聘的用户潜在需求是旺盛的，未来的活跃用户还有增长潜力。

对收入造成压力的是中国中小企业目前整体处于困境时期，不过从7、8月份的数据上看，这一点正在好转。与6月份相比，7月份新发布的工作岗位增加了15%。有明显的复苏趋势。在8月的前两周，服务业等行业的职位数增长进一步加速。

具体划分的话，由于6月底7月初是毕业季，学生和白领用户较多，到了7月下旬，蓝领用户也随着季节性恢复占比逐渐上升。

从招聘行业的趋势来看，由于革新传统招聘模式，BOSS直聘在招聘行业的发展比较稳健。在产品上，BOSS直聘精准的算法匹配和高效的沟通模式，产品体验也为自身赢得更多用户信赖。BOSS直聘未来的增长空间不小。
无论是外部宏观环境还是公司本身的发展情况，BOSS直聘正在回归以用户增长为导向的正常发展轨道，目前90亿美元的市值相对低估这家公司。

不过资本市场现在关注的重点是中国经济整体的复苏情况，招聘行业和宏观经济发展是紧密联系在一起的，BOSS直聘股价要想大幅反弹，经济的整体复苏将是必要前提。

如果押注中国经济复苏的话，BOSS直聘是非常不错的一个标的。