在美国监管调查市场操纵前,这家机构上交了投名状

如果一家机构提前下注做空,并在出事后,政府监管声明发布当天平仓,有可能是一个巧合,但这种事发生第二次就一定不是巧合了,尤其是一组万手以上的期权订单。

5月3日这种事发生了第二次。

本文的前情提要:

简要叙述一下,我介绍过有一家机构,他们在2月2日FOMC会议当天下单买入了5万手 $XLF 20230616 32.0 PUT$ 。就这样相安无事一个月,3月7日画风一转,鲍威尔参加美国参议院银行委员会的听证会,提交半年度货币政策报告并发表鹰派演讲后,3月9日,硅谷银行重挫60%,带领银行股全线暴跌,费城银行指数跌7.7%,XLF暴跌4.06%。

周五硅谷银行宣布破产,当周周末美国政府宣布接手,多部门联手保障用户存款安全。而这家机构也于之后的周一开盘平仓了这张put $XLF 20230616 32.0 PUT$ ,取而代之roll到了行权价更低的点位: $XLF 20230616 28.0 PUT$ ,也就有了我之前文章的标题:如果彩票中奖了1000万,你会不会拿出500万继续买彩票?

但是现在来看,我标题中所用的彩票并不精确,这并不是老天赏饭吃,小银行的倒闭更像是有预谋的做空,点对点的精准爆破。如果说宏观是一座高度干燥的草垛,那机构就是往草垛上弹烟头的那个。

没想到$XLF 20230616 28.0 PUT$ 这张大单还有下文,没错,这家机构又roll了。

5月4日,白宫新闻秘书Karine Jean-Pierre在简报会上称,拜登政府正在高度关注市场发展,包括健康银行面临的卖空压力。同日美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler也表示,该机构将对可能威胁到投资者或市场的任何形式的不当行为进行处理。Gensler在一份书面声明中表示:”正如我所说,在波动性和不确定性增加的时候,SEC将格外关注识别和起诉任何形式的可能威胁到投资者、资本筹集或更广泛的市场的不当行为。“

而在5月3日,也就是监管发言的前一天,$XLF 20230616 28.0 PUT$ 被平仓,但取而代之的不是看空buy put,而是非常温和的sell put策略:

这单期权总成交量8.5万张,权利金578万。到期日是2023年10月20日。也就是交易者不再无底线看空,反而认为XLF在今年10月20日之前跌不破28美元。

这是什么概念,朋友们?

如果你单纯觉得这家机构认为因为有政府监管部门插手市场行为,所以银行业不会无底线下跌,转而改变做空策略,那你可能在第一层。

这是一家在监管声明发布前逃跑的机构的,说明美国政府可能要动真格的了。它要做的,不仅仅是跑,而且还要交投名状,稳定市场的投名状。

这张大单的日期非常让人惊讶,从宏观角度最佳sell put日期选择是6月9日,也就是下次FOMC会议前一周,我上周六提到富国银行的大单就是这个到期日。考虑到今年不稳定性因素格外的多,对于投机型交易商而言缩短卖方到期日才能更好把握风控。

但这家机构没有选择短期利益,反而选择10月,就是给监管表态:我站在稳定市场的这一方,而且是相对长期,你们不用每个月都敲打我。

可能有人比较疑惑最好的投名状不是直接买股票吗?

但是谁也不会老老实实做接盘侠,这就是sell put的灵活性,接了,没完全接。10月20日跌破28美元机构才会接盘,没跌破机构净赚578万。而且因为sell put需要保证金,股价剧烈波动会导致保证金提高,XLF股价剧烈下跌再反弹也是对机构持仓不利,所以这家机构这次操作完全是站在稳定市场的这一方。

于是银行危机再次告一段落。本次银行股做空的大空头都交投名状了,小空头还想咋地?

对于我们个人投资者而言,这个投名状大单很有参考意义。监管会确保整体金融市场稳定性,但依然不会管局部金融机构涨跌。小银行依然会暴雷,但继续引发XLF跌破28的逻辑路径大概率走不通了。

可以sell put XLF,不过更好的还是sell put大银行 $摩根大通(JPM)$ $美国银行(BAC)$ $花旗(C)$ $摩根士丹利(MS)$ $高盛(GS)$

什么叫做大而不倒啊?

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评论16

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  • AliceSam
    ·2023-05-09
    这并不是老天赏饭吃,小银行的倒闭更像是有预谋的做空,点对点的精准爆破。
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    • 伯杰
      2023-05-09
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  • 不信女
    ·2023-05-09
    投资有风险,入选市需谨慎
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  • 尊姿
    ·2023-05-09
    已阅,好文
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  • 朱翠英
    ·2023-05-09
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  • 李祥1355530
    ·2023-05-09
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  • 陆家嘴扒废特
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  • 梓坚
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  • 学思践悟
    ·2023-05-09
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  • plaispool
    ·2023-05-09
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  • lucype
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  • 竺正明
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  • 黄学惠
    ·2023-05-09
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  • 欣蓉
    ·2023-05-09
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  • 东张希望
    ·2023-05-09
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  • 刘胜利2012
    ·2023-05-09
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