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13F报告，英文名称13Filings或SEC Form 13F，指的是管理股票资产超过1亿美元的美国机构投资者按季度披露的持仓报告。

SEC（美国证监会）规定，机构需要在每个季度结束后45天内公布13F报告。

每逢13F披露，财经媒体和投资者都会“掘地三尺”，希望从机构持仓变动中挖掘到财富密码。

但这种预期往往会落空，因为不同的机构对待同一支股票的态度可能截然相反。

拿最近披露的机构13F数据来看，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）在去年四季度密集清仓半导体和中概股，其中，AMD、美光科技、英伟达惨遭清仓，拼多多、百度、百济神州等中概股持股数量下降超20%：

很明显，桥水看空半导体及中概股，甚至对前10大持仓股中的9支进行了减持，看空整个美股，而从半导体、中概股及美股一季度走势来看，桥水卖在了低点！

再来看贝莱德，公司是全球规模最大的资管集团之一，持仓市值超3万亿美元，去年四季度几乎全面增持美股：

但是，在中概股上，贝莱德一方面增持了拼多多和哔哩哔哩，但又大手笔减持理想和小鹏汽车，对中概股的态度分化剧烈。

在半导体的操作上，贝莱德与桥水背向而行，选择了增持，抄在了行业低点。

再来看高盛的操作，在前10大持仓股中，增持了亚马逊、谷歌，小幅减持苹果和微软：

中概股方面，高盛减持了13%的阿里巴巴、26%的中通快递、18%的百度、28%的京东和57%的蔚来，增持了10%的台积电、39%的拼多多和25%的爱奇艺。

虽然看起来高盛对中概股持仓有所分化，但高盛Q4增持了41%的中国海外互联网ETF，表明高盛总体看多中概股。

与高盛减持阿里巴巴相反，摩根大通去年四季度增持了26%，除此之外也增持了6%的京东，大手笔增持了210%的中国海外互联网ETF（KWEB），并增持了10%的KWEB看涨期权。

摩根大通应该是强烈看涨中概股了！

虽然机构对中概股的操作反差巨大，但有一点是共识，即总体仓位较小，拿哔哩哔哩来说，虽然贝莱德Q4大手笔增持近600%，但总体持股市值只有4千万美元，抛开仓位大小谈持股变化，对投资者来说几乎没有意义。

但是，贝莱德大手笔减持1936万股小鹏和2688万股理想，近乎清仓，叠加高盛大幅减持蔚来，新能源汽车行业遭到机构集体抛弃，值得投资者重视。

$理想汽车(LI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $蔚来(NIO)$ $拼多多(PDD)$ $京东(JD)$