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名创优品在全球有5440家店、售卖11大产品品类、有7600个核心SKU。2月28日业绩会后，CEO叶国富在电话会议上解析了最新的产品策略，以及毛利率与海外扩张的逻辑。

2月28日，零售商名创优品公布2023财年第二季度（2022.10-12月）业绩：门店数量达到5440家，同比增加395家。其中，在中国的门店数量为3325家，海外门店数量为2115家。旗下另一连锁品牌TOP TOY门店数量达到117家。

名创优品以轻资产的模式扩张，除16家名创优品直营店和8家TOP TOY直营店外，其他门店几乎都在合伙人模式下运营。

在疫情之下的2022年10-12月，公司运营重点数据包括：营收24.944亿元，同比下降10.0%、环比下降10.0%；毛利9.971亿元，同比增长15.6%；毛利率为40.0%，2021年同期为31.1%，上一季度为35.7%。

公司营业利润为4.476亿元，同比增长75.2%。调整后净利润为3.731亿元，同比增长82.1%。调整后的净利润率为15.0%，2021年同期为7.4%。

产品，点名表扬香薰

（叶国富）

2022年下半年，名创优品品牌下平均每月推出超过560个SKU，有超过7,600个核心SKU产品组合。产品涵盖11个主要品类，包括生活家居、小型电子产品、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具、彩妆、个人护理、零食、香水、文具和礼品。

同期，TOP TOY品牌下有3800多个SKU，涵盖8个主要品类，包括盲盒、积木、手办、拼装模型、玩偶、一番赏、雕塑和其他潮流玩具。公司已与拥有82个流行品牌的IP授权商建立品牌联名关系，与20位IP授权商联名开发出300多款TOP TOY品牌下的IP产品。

28日傍晚的业绩会上，叶国富解析了公司产品策略：

IP是产品和消费者情绪最直接的连接点，公司会基于IP设计创新，2023年将与更多深受消费者喜爱的重量级IP进行合作。

公司要将资源投入在有战略价值的品类上，包括三种特征：第一，有情绪价值、能够传递美好生活理念；第二，具有全球辐射性；第三，是高速增长的品类，例如公仔、杯子、香熏、香氛以及盲盒为代表的玩具等都符合这种特性。

香薰被单独表扬。在中国市场，名创优品把香熏归为美好生活品类。过去几年，该行业每年以20%左右的速度复合增长，名创优品的这一品类以超过60%的年复合增长率高速发展，成为畅销品牌。为了满足香熏品类升级需求，公司联合国际调香大师和供应链，希望为消费者提供比肩一线品牌的高品质香熏产品，在产品定价上依然延续了极高性价比。去年双11大战中，香熏产品一战成名，占领了淘系多个畅销榜单。

地域，海外开店改善利润率

2023财年第二季度的名创优品经营中，有一个数据亮点：毛利率达到40.0%，2021年同期为31.1%，上一季度为35.7%。这与门店属地相关。

据叶国富介绍，2022年海外新净增门店中，亚洲贡献了44%，拉美22%，欧洲19%。截至2022年12月31日，在国际市场上，名创优品拥有逾150家直营店，合伙人门店及代理门店超过1,900家。

公司毛利率改善的原因：

第一，海外业务整体毛利率在45%左右，和去年同期持平；而国内业务毛利率在35%上下。海外收入占比达到历史最高的40%，比上年同期的26%高不少。总体来看，高毛利的海外业务收入占比提升，对整体毛利率增长有约5个百分点的提升。

第二，是国内品牌升级，毛利率提升了4%左右，这一数据已包含了供应商的返利影响。

2022年产品毛利率较2021年提升了5-6个百分点。2023年，管理层期望继续提升毛利率，最终目标是将产品整体毛利率提升到60%左右。

2023年，管理层对海外开店态度乐观，预计海外市场全年净增350-450家门店，其中亚洲和拉美贡献60%左右的门店增长，北美贡献超过10%，欧洲、中东、北非各贡献约10%。

TOP TOY情况：疫情影响了商超客流量，TOP TOY季度收入同比下降25%。季度末共有117家TOP TOY线下门店，2022年全年线下门店增加了28个，一二三线及以下城市分别新增1家、20家、7家。TOP TOY商品毛利率保持在45%左右，与去年同期持平。

展望2023年下半年，公司计划把握住低线城市的机遇（主要是名创优品门店），在业务所覆盖的城市进一步渗透。在海外市场，名创优品期望继续深入渗透战略市场，尤其是亚洲、北美和欧洲市场，进一步开发自有电商渠道、与更多第三方电商及O2O平台合作。在高通胀环境下，将进一步强化产品开发，丰富产品类别。 $名创优品(MNSO)$ $名创优品(09896)$ $拼多多(PDD)$