SPAC为什么这么火?

2021年,美国实现613家SPAC IPO,同比增长1.8倍,并且再次超过了传统IPO的数量,可以说,SPAC已经成为美国IPO上市的主流方式。

SPAC在美国的火爆还引起了亚洲交易所的瞩目。2021年9月,新加坡引入SPAC机制,12月,香港也宣布设立SPAC上市机制。今年一月生效以后,香港SPAC也很快迎来了一波热潮,到3月22日一共有11家SPAC公司递交了上市申请,数量也是大超市场预期。

为什么SPAC会这么火呢?

SPAC,又叫特殊目的收购公司,本质上其实是一个壳公司,但是又跟传统“借壳上市”中的壳公司很不一样。SPAC没有业务,只有现金,存在的目的就是为了帮助并购标的上市。

相对传统IPO,SPAC的优势非常明显。

第一,上市速度快。传统IPO流程繁琐,需要好几年的时间,但是SPAC只需要几个月。比如这次香港的首例SPAC上市案例Aquila,从申请到挂牌,只花了两个月。

其次,确定性高。对于早期公司,通过SPAC上市只需要SPAC公司和拟上市公司双方的协商,上市确定性更高,募资流程更加简单。

而对于投资者,SPAC的潜在回报率也更高。SPAC上市后会花1-2年寻找并购标的,在这期间,持有的现金会拿来购买固定收益产品,投资者收益稳定。而一旦找到优质的并购标的,SPAC股价就会大幅上涨,给投资者带来超额收益。比如DWAC就找到了“懂王”特朗普的社交公司TWTG作为并购标的,消息发布之后,DWAC股价暴涨,从9.8美金最高涨到175美金,随后也一直处于高位。有机构统计,在发布了并购标的后,这些SPAC的股价平均涨幅为38.2%,最低为-5.9%,最高却是达到39倍,潜在的回报率很高。

当然,SPAC是先募资再并购,这对发起人的要求非常高,一般是知名投资大佬、顶级投行、富豪家族或者是优质中介机构等来担任发起人,他们在发现优质并购标的上具有更大的优势。

随着SPAC的火爆,越来越多的机构也想分一杯羹,国内也不例外,所以香港SPAC机制刚刚上市,就立马有11家SPAC公司申请上市。此外,一些优质的投行也纷纷加入到SPAC上市流程中来,比如老虎国际在去年同真成投资创始人李剑威合作发起SPAC公司“TradeUP 88 Corp.”之后,近日又再次发起“Denali Capital Acquisiton Corp.”上市项目。Denali由老虎牵头,承诺12个月完成合并并且有2%的利息,这比其他SPAC周期都要短。

Denali项目管理团队CEO黄磊目前是美国老虎证券公司的CEO,曾经担任海通证券美国的CEO,也在中金美国担任过首席合规官,具有丰富的从业经验。根据规划,管理团队将会围绕科技、消费服务和酒店行业寻找优质的并购标的。在宣布并购标的后,如果股价表现不佳,投资者也可以选择无风险保本赎回,这对投资者也是一重保障。

当然,随着SPAC数目越来越多,能够抢到优质并购标的的难度也越来越高,潜在的收益也会逐渐变低。也是从去年开始,跟踪SPAC的SPAK基金收益率不断下降,所以,投资者选择SPAC时要选择熟悉的、值得信赖的管理团队哦。

$Defiance NextGen SPAC Derived ETF(SPAK)$ $Digital World Acquisition Corp(DWAC)$ $TradeUP Global Corp(TUGC)$ 

# 2022投资机会在哪里?

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评论11

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  • 权力的游戏厅
    ·2022-03-28
    SPAC数目越来越多,能够抢到优质并购标的的难度也越来越高,潜在的收益也会逐渐变低,所以还是谨慎的观察比较合适
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  • 宝宝金水_
    ·2022-03-28
    我老虎证券竟然是承销商,这个我必须要支持一下
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  • 当下这行情,所有的打新都不敢碰,老老实实的摸鱼比较合适
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  • 灌饼高手00
    ·2022-03-28
    特殊目的收购公司在美股玩的还不错,在埼玉的地方就不一定合适了
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  • 那spac做的不就是投行的工作吗上市ipo
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  • 豆腐王中王
    ·2022-03-28
    已经准备好资金,打新是不准备打新的,摸鱼钱已经准备好
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  • 王无所不知
    ·2022-03-29
    上市不重要,上市有价值的公司才比较重要
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  • 超跌反弹NS
    ·2022-03-29
    看起来证券行业还有很大的发展空间啊
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  • 不看不亏
    ·2022-03-29
    我刚刚没太看清,还以为是space
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  • 抄底反弹
    ·2022-03-29
    现在不管干啥,有充足的资金就行了
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  • TorisQ
    ·2022-03-28
    香港还没完全火起来
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