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半导体最近涨这么好，现在大家更愿意买“贵的”，还是“便宜”的？[微笑]

从PEG（估值/增长）来看，目前半导体板块内部已经出现了非常明显的“估值分化”：[吃瓜]

• 首先就是已经“偏贵”的： $英特尔(INTC)$ :~3.2x, $应用材料(AMAT)$ :~2.5x, $科磊(KLAC)$: ~2.5x, $ARM Holdings(ARM)$: ~2.2x；

• 一类是“合理区间”的： $阿斯麦(ASML)$:~1.6x, $COHERENT(COHR)$ : ~1.4x, $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$: ~1.1x；

• 另一类是“更便宜”的（按照Peter Lynch的理论，PEG < 1，更具投资价值）： $英伟达(NVDA)$: ~0.9x, $台积电(TSM)$ : ~0.9x, $博通(AVGO)$ : ~0.9x, $美国超微公司(AMD)$ : ~0.8x。

但现实情况是，目前这个板块里涨得最猛的，很多反而在“高PEG”区间（设备、材料），一方面可能是资金在押“盈利加速”，一方面可能类似光模块链，想象空间更大，比如 $ARM Holdings(ARM)$ 虽然估值贵，但股价已经突破了，反而是真正“便宜”的，类似台积电、AMD，反而涨幅偏向于更理性。

各位小虎们，以下三种投资方向，你会更偏爱那种：

A. 买PEG < 1 的确定性龙头（NVDA / TSM）？
B. 买PEG > 2 的景气反转弹性（设备/材料）？
C. 博弈细分赛道（光模块 / 互连 / PCB 等）？

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