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      ·03-28 21:55

      哥仨挺住

      大家晚上好,我是刀哥。今天在跟我同事聊天,深感雷军很厉害。作为一个理工男出身,这营销做的绝了。以前觉着李想会营销,但现在感觉李想跟雷军之间差了一个蔚来李斌。从开始造车,到每一个环节,到没一个小节点,到合作工厂,到品牌细节,到工厂,到采访,到预热,到发布会,都吸引了大量的媒体关注。可以说,小米汽车的受众面的曝光度直接就拉满了。这对任何一个品牌来说,都是梦寐以求的事儿。接下来,只要产品不拉胯,想做不成都难啊。而雷军本身理工男出身,对产品质量的把控起码在手机领域是做的相当成功了。手机行业,小米跟华为老师正面竞争,雷军从华为身上也学到了太多营销的手法。现在运用到汽车方面,只能说,雷军太强了。关于营销影响力这件事情,估计只有亲自创业过的人,才会知道这种影响力是多么炸裂。(正好推荐一本书,虽然有点过时了,但其实方法论都是对的,《一往无前》)很多创业公司是做出了好产品,但是不会营销。特别是偏技术出身的理工科的创始人,就很麻烦。一心沉迷技术,总觉着营销、销售不重要。但实际上,营销是一门很深的学问。其实这一点,无论是小米、华为,还是段永平系的各个公司(比如oppo,vivio,小天才,步步高等),都是顶级的。而这些公司之间互相竞争,其实也是互相学习、互相进步、互相成就。以上也可以发现,充分的市场竞争会让大家都活得很好。反观,如果跟不上这种竞争模式,被市场淘汰也是大概率事件。曾经的黄章的魅族,后来在跟小米、华为、OV竞争中就渐渐落下了,这也是本身公司治理方面存在短板的一个很重要的表现。正好,今天大家都期待的小米汽车的价格也出来了,下午我大概猜测了下,应该低配版是21.99万:最终这低配版的价格21.59万。客观的说,这个价格很良心,毕竟这是700公里CLTC续航,实际跑个500多公里应该没问题的,比特斯拉的model 3能跑,配置也比model 3更高。如果仔细去想,也必须得定这个价格。mod
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      ·03-27 23:59

      别拦我,要唱赞歌

      大家晚上好,我是刀哥。作为美的集团的mini小股东,必须要给美的管理层点赞,太优秀的管理层了,卧槽,牛逼。看的我都想追加美的的仓位了。美的集团披露年报,2023年实现营业收入3720.37亿元,同比增长8.18%;净利润337.2亿元,同比增长14.1%;基本每股收益4.93元。公司拟每10股派发现金红利30元(含税)。这里主要说的是分红。上图看到,美的有69.69亿股,1股分3块钱,这一次就分红达到了209亿了。而美的的净利润是337亿,这就意味着美的拿出自己超过净利润的60%用来分红。这是有史以来分红比例最高的年度。这是很多投资人梦寐以求的公司啊。这个股息率也达到了4.7%。而且,过去这么多年,美的整体的分红也是比较慷慨大方的:每年都在分红,每年都在提高分红的金额。A股如果多一些美的这样的公司,A股何愁不涨?A股何愁一直3000点。MD,说到这,就来气,今天又跌破3000点了。而且,不同于其他公司,特别是主要竞品格力电器,很多人其实并不认识方洪波,也不知道这个人是谁。其实就是下图这个人:一家公司如果大家都不知道它的创始人是谁,而只知道它的品牌,这才是一个好公司。比如我们并不知道可口可乐的总裁是谁,但是这并不妨碍大家买可乐。这样的公司本身的治理相对非常健康,公司成长靠的是制度,靠的是品牌,靠的是规范以及本身的市场影响力,还有在消费者心中的心智,这才是相对健康的。美的其实做到了。方洪波应该是中国最出色的企业家之一了,很多人忽视了他的超高的管理天赋。所谓,善战者无赫赫之功,善医者无煌煌之名,大概就是这个意思。好比足球场上最好的防守球员基本上不会有凶狠的铲断,因为其总能做好预判,总能做好选位防守。而好的管理层也是这样的。美的集团就是这样的企业。行,很行,我继续拿着美的。以后也多支持美的的一些电器。希望美的能持续分红下去。其他:1. 全面放开一线城市的限购是早晚的事儿。我觉着都不
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      ·03-26 21:33

      招行年报看透财富结构

      大家晚上好,我是刀哥。 招商银行公布的财报,很有看头,各位可以仔细看看。年报可以在这里下下载: https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202403251628084192_1.pdf 有兴趣的自己下载下来。 几个事实我列举下,有点扎心啊,大家不要介意。 1. 有钱人更有钱了。 截至2023年底,招行共吸纳13.32万亿元个人存款。其中,金葵花及以上客户(在招商银行月日均总资产超过50万元的个人)占10.82万亿元,比例达到81.28%。这也是招行这一级别客户的总资产首次超过10万亿元。 2. 2.35%的人,持有81.28%的财富。最最最重要的是,招行金葵花客户一共只有464万户,而招行总的零售客户有1.97亿,算起来,招行的金葵花客户的比例就是2.35%。 所以,一个客观的事实是:2.35%的人,持有81.28%的财富。 3. 私人银行用户数更少,且财富更集中。 还有一个是:截至报告期末,本公司私人银行客户(指在本公司月日均全折人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户)148,842户,较上年末增长10.42%。 这个是私人银行用户数。私人银行用户数占比金葵花的用户的比例是14.89万/464万 = 3.2%。如果占比整个招行1.97亿的用户算的话,就是万分之7.5。 但万分之7.5的人,应该是中国最有钱的一部分群体。 意思很简单,1万人中只有7.5个人,能成为招行的私人用户。或者说,你就身边来说,大概就是你身边有1350个人会出一个总资产在1000万以上的人。 普通人能不能认识1350个人都不好说。 总之,看完招行的年报,每个人应该会对自己有个清晰的认识。正如滴滴司机所说,你搞清楚了自己的定位没有。 我反正是搞清楚了。 招行财报公布以后,今天涨了3.35%。主要是这个股息确实很香,未来如果可以提高股息,招行的前景很大。而且,招行跟
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      ·03-25

      玄学

      大家晚上好,我是刀哥。今天仍旧是不正常的一天,我说是在岸、离岸人民币的价格:相对上周五的交易情况,今天无论是离岸还是在岸,人民币都小幅升值了。但我们可以明显看到的是,离岸、在岸人民币相差了400个pips,这仍旧是不正常的。离岸的人民币更便宜。这会带来显著的套利空间。当然,大家都知道,我们国家是对外汇市场是有监管的,所以这种套利空间比较小。如果外汇是自由流通的,那这个套利就比较有意思了。比如用过1万美元在离岸换成了72503元,回头在岸再去购买美元就会买出72503/72103 = 10055美元,这就凭空多出了55美元。当然,真实的情况是一个是在银行/金融机构换汇会出现摩擦成本,再一个则是我们有外汇的监管,也不允许这么套利。但做出口业务、大宗交易、跨境电商的企业,是真实存在有场景下的套利行为的。毕竟做出口的很多企业的资金都是美元先收在香港的,然后通过香港换出人民币再进入大陆。我们公司其实就是提供这样的服务。我们主要是给企业在中国香港或者海外其他地区开出出口企业的同名账户,收了款以后,一般都是在离岸换出人民币再结算给大陆企业。这样换出的人民币就会多一些。当然,换汇的收益我们也是要赚的,毕竟这块是我们主要收入来源之一。但是我们做了这么些年,离岸在岸出现这么大的差距还是很少见的。可能是我比较敏感,我感觉央行是出手了的。上周五我也提了这个情况,目前看,央行还是倾向于保住汇率在7.2上下的位置。这个位置其实我反复观察过,真的很难破,每次只要贬值,大概率就会出手。好消息是我们央行有很多外汇储备:就目前来看,任何想跟央行做对手盘的金融机构都比较难。所以短期内,如果央行想守住7.2这个汇率,应该是问题不大的。长期看,变数就很多了。几个因素最重要。1个是美联储什么时候开始降息。这个很重要 ,特别是降息到什么点位,这都决定未来美元升值还是贬值。再1个是人民币是大幅降息还是温和慢慢降
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      ·03-22

      诡异

      大家晚上好,我是刀哥。今天有个事儿特别诡异,以往很少有类似的情况产生。离岸人民币从早晨9点半开始大幅贬值,从7.22上下直接贬值到了7.27,而在岸人民币则几乎没什么变化:离岸人民币大幅贬值,但在岸人民币没咋动。不了解的同学我给大家解释下,有两种人民币模式,一种是在海外流通的人民币,我们称之为离岸人民币。离岸人民币是指在中国境外经营人民币的存放款业务。交易双方均为非居民的业务称为离岸金融业务。还有一个是中国大陆的人民币,就是大家用的人民币。以往,离岸在岸会有点差距,但差距不大。但今天出现了巨大的差距。换言之,离岸人民币相对在岸人民币更便宜。同样去购买1美元,在离岸需要7.28,在大陆只需要7.22,大概就这个意思。而且,以往当离岸先贬值的时候,在岸一般都会跟着的。但今天,早晨开始贬值到现在,在岸都没跟。离岸人民币贬值的原因,我个人觉着还是因为整个人民币出现了贬值,这背后关联到国内的地产、消费、经济等很多因素,总之,全球投资者对人民币资产相对不看好,这也就导致离岸人民币贬值。特别是跟国内的利率水平也有很大的关系。美联储还没开始降息,结果,央行已经率先开始实质性降息。而且,美联储还一直在推迟降息。最有意思的是在岸人民币价格一直在7.2左右。我个人的理解是,央行出手调整,控制在岸人民币贬值的幅度,防止汇率市场出现暴动。目前,离岸在岸有巨大的套利空间,这不是一个常态。下周,要么就是在岸也开始贬值,要么就是离岸小幅升值。这里面决定性的机构还是央行。我个人的看法是,应该继续大幅降息,让人民币贬值。放弃汇市。人民币到8,到9好像也没啥。利率得猛降。一个客观的事实是:我们的实际利率是很高的,因为我们是通缩状态(看起来我们的利率很低,但我们CPI更低,两者差距是实际的利率,这比美国的利率还高)。我们的CPI甚至是负数。降息会让刺激整个经济。特别是现在这种状态,导致了很多人是只想把钱存在银行的
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      ·03-21

      几个数据

      大家晚上好,我是刀哥。几个数据跟大家同步下:1个是两融数据。2月初,两融数据降低到了相对的低位1.3万亿开头以后,最近持续反弹,昨天的数据到了1.5万亿了,说明又有A股投资者加仓了:我个人其实是一直反对杠杆投资的。我的建议是最好别融资炒股,目前A股还是比较麻烦的,主要是未来几年的大形势,个人觉着并不明显,我个人的态度是坚决不加仓A股的。其实这个策略在过去2年都是这样,有机会反弹卖了以后,我基本上都加仓了日经、纳指了。均衡配置一些海外资产,有条件的话就均衡均衡。第2个数据是最近一直外资持续加仓。虽然今天北向净流出,但2024年开年至今,北向资金总体是净买入居多的:A股能涨起来,北向也有很大的功劳。第3个数据是大盘成交额,最近成交额是持续在万亿上下的,这个数据相对还是比较不错的。前阵子大盘缩量到8000亿,这对市场人气来说是巨大的打击,而最近都可以持续稳定在1万亿上,也侧面说明市场人气在回升。我个人对这轮行情的看法是,希望有机会可以摸到3500。现在的情况是,往下空间不大,有国家队在增,而且前阵子真金白银买了这么多。北向资金也买了这么多。往上不好说,有很多因素综合考量。其他:1. 昨天有人提到港股腾讯控股的回购的事儿:必须要说明下,港股回购是要注销的。以往腾讯如果想给员工激励,是需要自己花钱做股权激励的。所以这也就意味着,腾讯自己把每年的大部分利润用来做回购了。另外一个就是腾讯的大股东南非报业一直在减持,这也是腾讯头上一直悬着的剑,这也导致腾讯一直涨不起来的原因。但这次加大回购确实是利好消息。本身也说明腾讯也足够优秀,赚钱能力也超强。今天腾讯也涨了一些。外资今天也对腾讯做了一些超配评级:400港币挺好,到400我就回本了。这好像是一个悲伤的故事。2. 我跟很多人对日经的看法不一样。我最近看不少媒体在谁,日本加息了,会不会带来全球股市震动,会不会对日经有什么影响。看我最近文章的小
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      几个数据
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      ·03-21

      拼多多的超预期 VS 新问题

      大家晚上好,我是刀哥。对了,各位同学应该都知道,我要谈拼多多了。我个人对多多最著名的一次预测应该是下面这篇2022年11月份的文章(但其实这之前我已经连续写了很多应该重仓买入拼多多的逻辑的文章了),时至今日这篇文章在这里以及雪球上都是被谩骂的最多的一次:拼多多:未来市值或超过阿里今天晚上,拼多多公布了最新的业绩。拼多多3月20日公布最新财报,2023年第四季度营收888.8亿元,同比增幅达123%,市场预期798.74亿元;调整后净利254.77亿元,同比增110%;调整后每ADS收益17.32元,市场预期11.28元。美股开盘之前,拼多多大涨,但开盘以后,又迅速下来了:今天我简单分析下原因,以及分享下我个人的一些看法。1. 财报显示第四季度,平台在线营销服务和其他收入为486.76亿元,同比增长57%,交易服务收入为402.05亿元,同比增长357%。这个数据还是炸裂的,虽然去年同期的时候我们还没放开,但这个数据也是超过市场预期的。2. 拼多多的货币化能力再次增强,几乎是电商平台中最强的,没有之一,这个交易服务收入为402.05亿元,同比增长357%,可见一斑。交易服务收入主要包括:主站商品佣金、百亿补贴佣金,多多买菜以及Temu的佣金收入。3. Temu不是再造一个拼多多,而是再造很多个拼多多。很多人是知道Temu很强,感觉可以再造一个拼多多,但是我个人不这么看,我个人的感觉是这里不是再造一个拼多多,而是再造多个拼多多。Temu在全球有50个站点都已经上线了,其中最重要的是美国站点以及欧洲、日本等发达国家站点。我一直强调一个观点:全球市场,特别是欧美市场是比中国市场更大的市场,如果TEMU可以打开更大的市场,单独一个美国版的Temu就应该值好几个拼多多,目前Temu美国业务占比整个Temu大概是50%-60%。今年2月,Temu在超级碗的投入已经超过
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      ·03-13

      技术性牛市

      大家晚上好,我是刀哥。今天两市继续放量,成交额1.15万亿左右,上证虽然是跌的,但是盘中大部分股票都是涨的,且深证以及创业板也都是涨的。特别是成交额,最近持续缓慢放大,这是一种迹象。是变好的迹象。还有一个指标是两融,最近也回来一些了,2月8日当时是融资最低到了1.3打头,现在慢慢又多了一些看,最新的数据是到了1.46万亿的规模,也间接说明市场回暖了:当然,今天行情最好的其实是港股,恒生科技指数以及恒生指数,今天都在涨。特别是恒生科技指数,从2月份至今涨幅超过20%,这竟然进入了技术性牛市。港股也好,恒生科技指数也好,最近大涨,我个人感觉都是外资已经布局了一些,现在就持续喊话,再叠加未来潜在的美元降息、人民币升值这一波确实,可能就会带来一波机会。昨天我们也看到,摩根士丹利在调高对宁德时代的股价预期。同样是,现在也有一些外资在逐步看好一些中国资产。某种意义上也是属于跌到很低的位置了。毕竟过去的2年,美股涨,日经涨,欧股涨,印度涨,黄金涨,比特币涨,门口拉面都涨,就是只有A/H股跌,今年多少得涨点了吧。今晚,中概也是大涨的。我刚看了下,涨超过4%了:说起来,这中概互联也是挺艰难的。每次稍微涨点很快就跌回来了。不知道这次能涨多久,不过从K线上看,这次算是一个小突破,接下来看看能不能稍微期待一些。中概互联现在扛把子的几个个股,目前看很低估,且也有一些成长股。比如拼多多的Temu,今年的GMV大概率可以翻一翻,如此,拼多多的营收今年还会大幅增长,至于净利润就没办法算了。我看了下Temu今年在美国超级碗的投入,也是很大的,据说只是超级碗的广告就超过2100万美元了。我跟拼多多内部的人也聊过,今年Temu整体的指标是翻倍。从目前看,应该问题不大。其他的中概,诸如阿里巴巴、腾讯控股等也相对都很便宜,现金流也都很好,公司质地都很优秀。而一些垂直互联网公司,比如boss直聘、贝壳等也都涨幅不错。
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      ·03-11

      外资大幅唱多

      大家晚上好,我是刀哥。 今天最大的事件应该就是创业板的最大权重股宁德时代放量大涨: 成交额超过了130亿,直接带动宁德时代大涨14.46%。而宁德时代的上涨直接带动了创业板的上涨,创业板今天大涨4.6%,且也是放量大涨。 久违的创业板大涨。 而且,本身看宁德时代,其实我个人一直觉着比较低估的。看我文章的小伙伴,之前几个月应该有看到,我谈过宁德时代的市盈率,从TTM市盈率来说,不到20的市盈率,对应新能源电池的头部个股,这属实是很便宜了。无论是从成长股还是从蓝筹股的角度来说。 但过去的一段时间,持续低迷的市场环境叠加对未来不确定的预期,同时本身新能源行业进入了非常激烈的竞争,导致新能源行业都一直在跌。 而改变这个大跌的导火线,竟然是外资在唱多: 外资看多到210元,今天涨了以后,其实还是有16%-17%的空间的。 早间这个新闻过后,宁德时代就彪了,最终收盘收在了14.46%这个涨幅。 值得注意的是,摩根士丹利也同时看多了药明康德。 而今天为什么市场这么买摩根士丹利的账,主要是因为2023年8月份,摩根下调了中国股票评价,建议投资者获利了结: 当时讨论以及质疑的声音比较大。 而我们看看A股市场: 那个时候,市场还是情绪不错的,A股也是有近3300点的,但是摩根直接看衰。 争议挺大。 但事实证明,摩根是对的。 A股从2023年8月,一路下跌到今年2月份,从近3300点跌到2700多点。 摩根的影响力,在国内机构、外资、很多投资人心中都是很大的。 这也是为什么今天摩根上调宁德时代以后,大家都愿意买账的原因。 包括大家也看到了,今天外资也是大幅净买入:北向资金今日大幅净买入102.61亿元。宁德时代、贵州茅台、比亚迪分别净买入16.20亿元、8.09亿元、7.93亿元。招商银行净卖出额居首,金额为2.72亿元。 直接带动全天成交额都破万亿了。 而且,从外资的净买入角度来看,
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      外资大幅唱多
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      ·03-09

      惊到了

      大家晚上好,我是刀哥。 昨天谈到了蜜雪冰城港股上市的一些信息点。其实最近一段时间,有不少饮品公司都密集的去港股上市,之前已经上市的奈雪的茶就不说,这有蜜雪冰城,还有古茗、茶百道,以及沪上阿姨。 这些个公司都在密集上市,也折射出奶茶或者饮品这个板块已经实现了相对的机会,一些新式茶饮未来的机会就会更小了,而且面临的竞争也特别残酷。不说别的,蜜雪冰城因为规模效应,采购成本就比很多大公司还低15%,而大公司本身的采购成本也是很便宜的。 任何想开奶茶店、咖啡店的小资青年,趁早放弃这个想法。真喜欢咖啡或者奶茶,可以自己家里弄点培养下情操。 昨天其实我在看奈雪的茶的财报的时候,脑海中有一丝想法。海底捞为什么也想去招加盟,某种程度上是不是因为看到了蜜雪冰城的加盟策略的成功呢。 蜜雪冰城全部是加盟模式,而有近60%门店位于三线及以下城市。这恰恰是海底捞想去做但没办法做的事儿,现在好了,蜜雪冰城等于说告诉海底捞,在三线以及以下城市,还有广阔的火锅下沉市场,但自己亲自做可能没戏,必须要通过加盟模式。 如果海底捞能复制蜜雪冰城的加盟模式,海底捞的营收或许还可以涨个50%-100%。要知道,广大的三四线城市还是有不少人很有钱的,但是他们也不想把钱放在银行买个2%的理财,现在海底捞来了,他们出个几百万加盟个海底捞好像是一个非常好的理财产品。 我只是一个想法,就突然想到了。我的感觉是,海底捞开放加盟模式,对三线以及以下城市的一些有钱但不想买股票又不想买房子的有钱人是一个非常有吸引力的选择。 今天我其实还想聊的一件事情是关于农夫山泉的事。我也是被一些同学提醒到的这个事儿,本来我还觉着好像没啥,因为我平时也不看抖音,推送新闻也没有,只是看了一篇钟睒睒写的文章,但是,直到我去抖音看了一些评论,简直辣眼睛。 我感觉,鲁迅如果在世,也一定会因为其曾经去日本留学而被本届抖音网友给骂死。 我深刻的感觉到有些网友智商没
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