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A股生命线 5月，多事之秋，尽管各大股市表现不一，但某些事件突然发生了，影响如何实难评估。至于是什么事件这里就不多说了，大家看看亚太地区哪个股市最近跌幅最大就知道了。 我知道很多朋友关心美股指，如果各位有关注我线上讲座的话，都知道这趟美股的走势是倾向于87年的美股，所以是否二次探底实在不重要，一根20天均线即可解决。这里想具体聊聊A50。 自2015年 股灾以来，A股一直有条重要的生命线，每次下跌至此就止跌反弹。而这生命线经历过3次考验，一是15年的股灾底，二是18年的贸易战底，三就是最近的疫情底。目前生命线在11600附近，所以A50指数的下跌空间，大概是10%左右。至于是否能到此位置要看总体经济环境和事件发展而决定。重点是，如果跌穿这条线那么A股想要牛市，那就需要更长的时间。而如果这里能抗住下跌，那么就迎来了今年最佳的A股股市投资机会。 而且可能是一波快速且幅度较大的脉冲式行情，具体原因视乎政策而定，外忧内患之际可能有非常规政策。 黄金的周期观点 最近黄金看涨且处于大牛市的文章的特别多，原因不多说，其实总结起来就是两个逻辑，此前在线上讲座中，反复强调过。黄金的宏观逻辑就两个通胀和避险。当前是两个逻辑都具备，所以怎么说都有道理。我也认为长期看涨，但是我需要告诉大家一些具体关注的时间点。 黄金在美元降息周期的长期趋势中，价格长期看涨，但是上涨过程中，往往一段涨幅时间持续34个月左右的时间，那么从18年9月开始上涨的黄金按规律应该持续至明年的6月左右见顶（涨幅不好说，但时间规律性相对明显），而市场预期（国债）明年6月开始美联储实行负利率，也表明明年将是美联储的宽松尽头，金价的通胀逻辑可能结束，所以这是一个重要拐点。 而在这34个月的趋势中，往往第20-22个月之间会有一个月线级别的调整，幅度大概是10-15%，而当下正处于第20个月当中，所以这是我目前看空黄金

有消息称，特斯拉准备在国产Model Y车型中使用LG化学NCMA四元锂电池。该电池含镍量高达90%，钴含量有望大幅下降。 文 | 常兴国 来源 | 建约车评 1942年6月4日，中途岛海战爆发。 日本海军统帅山本五十六亲自策划，发动了几乎全部海军兵力，对中途岛这一关键军事基地发起攻击，以直接威胁美国西海岸，意图逼迫美国主动求和。 日军万万没有想到的是，海战爆发前一个月，美国在破解日本通讯系统JN-25上取得重大突破，及时获取了日本大本营将攻击中途岛的重大信息。于是，美国太平洋舰队司令切斯特·尼米兹上将召集了所有可用的航空母舰，在中途岛附近设下埋伏。 凭借情报技术这一决定性优势，以逸待劳的美国海军在这次战役中成功击沉日本四艘重型主力航空母舰，日本海军主力经此一役而消亡殆尽。中途岛海战也成为太平洋战争的转折点，广阔的太平洋从此成为美军的主场！ 79年后的2021年，电动车与燃油车的激战正酣。 距离中途岛7350公里的印度尼西亚苏拉维西岛海面，风平浪静，人们并没有意识到，红土镍冶炼技术同样取得了突破性进展，一艘名为“电动汽车”的战舰正在苏拉维西的港口悄悄装备高压酸浸（HPAL）和高冰镍两件最新武器。 它们即将掀起一场镍的革命，并将彻底颠覆镍的供应格局，为“电动汽车”战舰提供充足的、足够廉价的镍供应，这些镍将用于制造出数量庞大的战斗机——动力电池。 如同多年前的美利坚航母，“电动汽车”战舰埋伏在太平洋海面，耐心等待战机，准备向庞大的传统燃油车舰队发起一轮致命攻击，目标是击穿其坚固的“成本”甲板，确立起电动车在汽车海洋的主导权。 这场战役的成败，将对汽车世界的未来版图带来重大影响。 01 被马斯克盯上的“妖镍” 2021年2月25日晚间，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在推特上又一次表示，该公司扩大锂

下面是今天电话会的要点： 关于通胀： 1）Gundlach认为现阶段没人能肯定通胀是否是transitory，如果非要做出猜测，他觉得transitory的机会是60%。他认为通胀最大的问题是它有自我

从4月份到现在，美国股市呈现了惊人的反弹，但这次反弹并不是因为基本面出现好转，而是因为数万亿美元的资金刺激了股市。美联储资产负债表的扩张，推动股市狂涨至危机之前的水平。因此，当6月8日资产负债表从7.17万亿美元的峰值开始收缩时，美国所有主要股指下跌幅度都超过了5%。到了6月29日，当资产负债表缩水至7.01万亿美元时，代表大盘股的纳斯达克100指数和代表小盘股的罗素2000指数走势产生了分歧，这表明美国市场现在所处的阶段可能与1990年代末的互联网泡沫时期相似。目前E-迷你罗素2000指数期货（绿线）较6月8日的价格跌幅仍在7%，而同期E-迷你纳斯达克指数期货（白线）上涨了7%。 资料来源：ThinkorSwim 因为今年政府对于股市危机的应对措施似乎带来了另一个互联网泡沫，所以2020年的股市更类似于1998年的互联网泡沫，而不是2008年的金融危机。1998年，俄罗斯债务违约促使美联储大幅降息并鼓励风险投资，致使资本涌入那些看起来不会受危机影响的资产。2020年，新冠大流行不仅引发了史上最大规模的政策调整，也彻底改变了美国人的生活方式。户外活动基本上已经停止，而互联网商务却在膨胀，这使得美国科技巨头（如微软和苹果）的市值达到了历史高点。如下图所示，随着美联储资产负债表规模激增，这类企业的远期市盈率自4月份以来直线上升。显然，用于刺激市场的资金正在流向这个泡沫。 纳斯达克互联网板块远期市盈率和美联储资产负债表规模对比 资料来源：Lohman Econometrics 在1998年的危机中，由于过多的资本在追逐很少的大型科技巨头，造成风险不断上升，最终这些巨头的股价在2001年崩盘了。现在，排名前五位的科技股占据了罗素1000指数三分之一以上的市值，而罗素1000指数又是罗素3000指数中的前1000只股票。如下图所示，罗素1000指数中前五大公司所占的比例接近37%，远

受新冠疫情影响，欧美零售业陷入了破产潮，对商场和大型购物中心也带来了不小的冲击。为了应对疫情冲击，7月21日，欧盟27国领导人终于就规模达7500亿欧元的经济复苏计划达成协议。而美财长姆努钦周一表示，

截至6月第一周，量化之王旗舰基金亏损超20%；截至6月23日，欧洲顶尖对冲基金旗舰基金亏损40%；截至6月24日，华尔街知名投资机构19只股票基金中有18只亏损。不过，并非人人都在亏损，也有投资大佬逆

Hello，各位虎友们大家好，欢迎来到虎妞聊天室！ 话说不想当厨子的裁缝不是好司机！虎妞今天请到的嘉宾，是一位美女学霸，也是一位工作阅历丰富，以及对投资方面颇有见解的斜杠少女！欢迎@SSally #老虎步行街# T：哈喽SSally，欢迎接受访谈。 你好！ T：咱先从例行问题开始吧，请问您从事什么职业呢？可以简单介绍下自己吗？ 我从事的职业比较复杂，主业目前任职于国内互联网一线大厂，副业为投行的咨询专家。 正业对标阿里是P8，副业给卓识、凯盛、GLG当投资专家，平时与一些二级市场业内人士交流。所以这就是我不建群不和群众们加微信的原因 T：工作阅历很丰富！经常看您平时分享的内容，可以冒昧的问一下您的年龄吗？ 我95年的，平时没人问我年龄，因为（处事比较稳重、成熟）在工作的时候总被认为是85年的！ T：这么年轻，您炒股多久了呢？ 6年，正业其实也是搞战略竞争的 T：因为工作才接触到炒股的吗？ 是的，我跟随我的公司从创业到目前一线大厂已经6年了。 我高考考的不错，超一本A类提前批分数线100分，大二的时候就把大学四年的学分修够拿到了学士学位证，就去跟当时非常重用我的老板创业了。 T：原来是一位学霸级小姐姐！ T：说说您的股市经历可以吗？有没有啥印象深刻的故事呢~ 其实做投资久了，已经波澜不惊，印象深刻的故事可能就是15年股灾吧。 当时不像现在一样财务自由、时间自由。平时非常忙，没有时间操盘，每次看的时候都在亏。那段时间我就省吃俭用，把每个月赚的钱都在拿来补仓。煎熬中度过了很长一段时间！ 到末期的时候真的没有钱补仓了，可我没和任何朋友说

江苏恒瑞医药股份有限公司（下称“恒瑞医药”，600276）4月28日发布2020年度一季报。这家2000年上市并入选全球制药企业TOP50的药企，一季报显示营收55.27亿，同比增11.28%；扣非净