社区

本周交易记录（11.24-11.30）： 无。 当前仓位分布表： part1.从大饼三杰开始说起 近期的避险资产大饼，完全走出了风险资产的步伐来，在美股，黄金都新高的前提下，大饼却从12.6万美元的价格一路下探到了8万美元，这一跌首当其冲受影响的就是币股，很不巧的一点是，我刚好有三只大饼相关概念股：日日煮，灿谷，嘉楠。 其中回调最深的是日日煮，因为DAT股票的身份，日日煮相较于其他股票，受大饼下跌的影响肯定会更剧烈一点，当然这并不是它的问题，龙头MSTR都在跌，它没理由不跌的。我是觉得日日煮管理层是把能做的基本都已经做了，包括推“食品业务 + 数字资产” 的双引擎，和Kraken 的合作，最近的300枚+100枚的逆势买币，再跌我也没啥办法，起码我可以安慰自己的一点就是，我现在的持仓成本比机构上一次的定增成本要低。 灿谷的话，现在全球算力第二，10 月 50EH/s 的算力有效率升到了 92%，轻资产模式加上稳定的电力合同，成本控制得很到位，加上 AI HPC 试点，我觉得长期空间是可以期待一下的。渣男哥则靠着垂直一体化的优势稳扎稳打，北美那边超 5 万台矿机的大额订单已经落地，现在自营挖矿每个月能产 92 枚 BTC，加密货币持仓创了新高，周五也是重回了一元大关，后续也是看偏估值修复行情。 part2.让我买入理想后便丧失理想的理想 不知道是我手气太差，还是说这公司就是不行，反正自从我买入这家公司后利空就枚听过，今天交付不及预期，明天mega起火，小泡表示：我已经完全习惯利空环绕的理想了，请把这些利空在我的柏林之声音响上循环播放，我将感激不尽。 part3.Q3财报不错的涂鸦 上周涂鸦发了三季报，财报还是挺亮眼的，不仅现金流充沛，而且盈利能力也在不断改善，当前估值在全球物联网赛道里属低位，安全边际给得很足。涂鸦本身是全球第三方 IoT PaaS 龙头，生态壁垒稳固，AI+

"反内卷"，无疑是当前市场最受关注的主题之一。即便在素有“金牙银眼铜骨”之称的消费医疗赛道，这一趋势也正深刻重塑行业格局。 从刚刚落幕的2025中报来看，多家眼科上市公司业绩分化加剧，行业竞争逻辑悄然生变。随着眼科赛道从“规模扩张”迈入“质量提升”新阶段，如何跳出低效内卷、构建可持续成长模式，已成为企业必须面对的核心考题。 横向对比同业，爱尔眼科的中报表现显得尤为稳健。这份成绩单不仅体现出公司在复杂环境下的经营韧性，也折射出其在新十年开启之际的前瞻战略与清晰路径。那么，爱尔眼科究竟是如何实现“反内卷”的？站在新十年的开端，又应如何重新审视它的价值？ 图片一：爱尔眼科 图片来源：公司官网，格隆汇整理 核心业务稳健，结构升级明显 先来看这份扎实的中报成绩单。 2025年上半年，爱尔眼科交出了一份营收115.07亿元、同比增长9.12%的业绩，彰显了其核心业务的稳健增长和结构升级的明显成效。 其中，屈光业务成为增长引擎，上半年实现收入46.18亿元，同比增长11.14%。这一亮眼表现得益于公司率先引进新一代全飞秒设备VISUMAX 800及SMILE pro等新技术，显著提升了手术精准度和患者体验。随着全光塑、全飞秒4.0、全飞秒Pro等高端术式渗透率不断提升，公司成功实现了"技术反内卷"，推动屈光业务呈现量价齐升的良好态势。 视光服务表现同样抢眼，收入达27.20亿元，同比增长14.73%。公司通过"5P近视防控模式"的深入推广，加强了全流程精细化管理。同时，积极拓展小儿眼病、视觉训练及老花矫正等新项目，为未来增长培育新动能。 白内障业务成功转型，在医保集采政策影响下依然实现收入17.81亿元，同比增长2.64%。公司通过发展飞秒白内障手术、提高高端多焦晶体应用比例等方式，推动业务从“复明性”向“屈光性”升级。眼前端和眼后段项目分别实现收入10.31