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CFN公众1.gif 近期，一个在社交平台X上顶着“满头白发的二次元”头像的神秘散户（X账号：@aleabitoreddit），直接从海外火到了A股！ 截屏2026-06-18 13.20.29.png   Serenity在6月初在X上接连提到绿的谐波、易事特和中际旭创等A股公司，引发市场剧烈反应。其中，绿的谐波和易事特甚至直接收获20CM涨停。 这位被投资者称为“白毛股神”的Serenity，正用他恐怖的造富效应和独家投资哲学，给全球资本市场带来一场前所未有的震撼。 一、从海外火到A股，Serenity是谁？ 关于Serenity的真实身份，目前没有官方确认。 他长期以匿名身份活跃于海外散户投资社区，曾在Reddit著名投资论坛WallStreetBets拥有较高知名度。根据公开资料显示，Serenity自称曾从事AI研究工作，拥有半导体相关专利，并长期研究人工智能产业链。社区普遍推测其拥有技术背景，并长期居住于日本。 然而，真正让他爆红的不是身份，而是战绩。 截至今年上半年，Serenity声称其个人账户年内收益率超过3612%，部分媒体甚至将其称为“45倍收益神话”。与此同时，他公开分享的多只股票涨幅超过100%，部分案例甚至达到数倍乃至十倍以上。 截屏2026-06-18 14.03.20.png   短短几个月时间，其X账号粉丝从数万增长至数十万甚至超过80万，付费订阅人数一度超过马斯克，成为平台最受关注的投资类账号之一。 截屏2026-06-18 13.39.53.png 二、他的投资核心逻辑：“卡脖子投资法”（Chokepoint Investment Method） 能够让数十万追随者买单的，并非单纯的财富神话，而是他那一套逻辑严密的“卡脖子投资法”。   在AI产业链中，多数散户的目光都聚焦在英伟达（NVDA）这类处于聚光灯

CFN公众1.gif 最近很多人都在问同一个问题：加密货币跌了这么多，现在是不是可以开始买了？ 图片5.png 我的答案比较直接：我认为现在还不是最好的买入时间。 不是说 Crypto 没有机会了，也不是说比特币会一直跌下去，而是从现在的市场环境来看，这个位置更像是熊市中后段的观察区，而不是一轮新牛市已经重新启动的信号。 如果现在盲目重仓，很容易陷入一种尴尬局面：价格看起来已经跌了很多，但市场还没有真正完成洗盘；你以为自己买在底部，结果后面还有一次更难受的下杀。 我个人会把 2025 年 10 月 10 日的黑天鹅事件，看作这一轮牛市结束的重要分界线。 1280X1280.PNG   在那之前，市场还有比较强的赚钱效应。比特币、主流币、山寨币，虽然波动很大，但整体资金还愿意留在 Crypto 里面博弈。只要有一点叙事，市场就愿意买单。 但 10 月 10 日之后，整个市场的状态明显变了。 最直接的变化就是流动性下降。以前行情好的时候，市场里面有足够多的资金愿意接盘，也有足够多的做市商提供深度，所以价格容易被推起来。但黑天鹅事件之后，据说不少做市商都出现了较大亏损，之后开始明显收缩流动性。 这对加密市场的影响非常大。 因为 Crypto 本质上是一个非常依赖流动性的市场。流动性好的时候，叙事可以被快速放大，一个热点就能带动一轮行情；但流动性差的时候，即使出现利好，价格也很难持续上涨，甚至经常是一拉就被砸。 所以从那个时间点开始，我更倾向于认为：上一轮牛市的顶部已经形成，市场正式进入了熊市阶段。 更关键的是，Crypto 现在面临的问题不只是价格下跌，而是市场注意力已经被别的东西抢走了。 图片9.png 2026 年最强的叙事毫无疑问是 AI。 不管是二级市场的资金，还是一级市场的投资人，甚至是创业者和基础设施资源，都在快速涌向 AI。很多原本和比特币挖矿相关的公司，

CFN公众1.gif 2026 年 6 月 22 日， $迈威尔科技(MRVL)$将正式纳入标普 500 指数，取代 PoolCorp。 这一刻，不仅是这家 AI 基础设施龙头从 “高成长小盘股” 跻身 “大盘核心科技资产” 的里程碑，更是其硬核基本面、高确定业绩增长与指数资金红利、机构配置升级形成共振的关键节点。 短期看，被动资金托底对冲波动；中长期看，AI 光互联 + 定制芯片双引擎驱动的高增长逻辑，将在标普 500 的资本加持下持续兑现，前景兼具确定性与成长性。 图片1.png 一、基本面：AI 算力时代的 “双寡头” 龙头，壁垒深厚、财务扎实 Marvell 早已从传统存储芯片厂商，蜕变为全球 AI 基础设施核心供应商，聚焦数据中心高速光互联与云厂商定制 AI 芯片两大黄金赛道，构筑起技术、客户、财务三重核心壁垒。 图片2.png （一）业务结构：数据中心绝对主导，AI 双引擎发力 当前 Marvell 业务高度聚焦高景气赛道，97% 收入绑定数据基础设施，数据中心业务占比达 76%（FY2027Q1），是绝对增长核心。 高速光互联（占数据中心收入 75%）：覆盖 800G/1.6T 高速光模块 DSP、硅光子、以太网交换机，是 AI 服务器集群 “数据血管” 的核心供应商。技术上，2nm 1Tbit 相干光、102.4T 交换机领先行业；市场上，与博通形成双寡头格局，全球份额稳居第一梯队。 定制 AI 芯片（ASIC/XPU，占数据中心收入 25%）：为微软、谷歌、Meta、亚马逊等云厂商提供专属 AI 训练 / 推理芯片，英伟达投资 20 亿美元深度绑定，纳入 NVLink 生态。行业份额约 25%，仅次于博通（60%），市场空间 2033 年预计达 1180 亿美元。 通信 + 汽

CFN公众1.gif 就在上周五（2026年 6 月 12 日），全球资本市场共同见证了一个里程碑式的“超级海啸”。 截屏2026-06-15 19.20.59.png 备受瞩目的太空巨兽 $SpaceX(SPCX)$ 正式登陆纳斯达克。这次历史性的 IPO 以每股 $135 的价格发行，直接募集了创纪录的 $750 亿美元。而上市首日，疯狂的机构资金与多头力量上演了一场史诗级的抢筹大扫货（Institutional Sweep），最终将首日收盘价强力推高至 $160.95。 截屏2026-06-15 19.22.00.png 这意味着，SpaceX 在上市首日便飙升至惊人的 2.104 万亿美元 总市值，一举超越了 Meta 和特斯拉，成为全美乃至全球市值顶尖的绝对巨无霸。 然而，在这场资本狂欢的背后，华尔街顶级投行、对冲基金以及专业交易员之间，却爆发了近年来最惨烈、最针锋相对的学术撕杀。 赞美者认为它是 21 世纪最伟大的生产力结晶，悲观者则认为这是一场由流动性和马斯克个人崇拜吹出来的“世纪巨型泡沫”。 不偏不倚，今天我们不盲目信仰，更不情绪化看空。作为职业交易员，我们用纯粹的底盘财务数据与商业逻辑，为你深度对冲解构这两大阵营背后的深层硬核底牌。 视点一：100倍市销率、合并巨亏——为什么说当前的 SpaceX 估值高得离谱？ 坚信“泡沫论”的空头与防御型价值投资者，其逻辑并非空晓风，而是立足于严苛的财务常识和清算模型： 1. 估值倍数脱离传统地心引力 根据最新披露的财务数据，SpaceX 在 2025 年的营收约为 $187 亿美元。这意味着在 $2.1 万亿的市值体量下，其动态市销率（P/S）高达 100 倍以上。 交易员注脚： 100倍的 P/S 往往只属

2026年世界杯将于6月11日至7月19日在美国、加拿大和墨西哥举行。这不仅是世界杯历史上首次由三个国家联合举办，也是首次扩军至48支球队、总比赛场次达到104场的超级体育盛会。 对于投资者而言，世界杯不仅意味着足球狂欢，更意味着一场覆盖旅游、酒店、餐饮、媒体、消费品和航空运输等多个行业的商业盛宴。 德意志银行和高盛近期也发布研究报告指出，世界杯带来的数百万游客、创纪录的广告投放以及消费支出增长，将为多个板块带来阶段性利好。 截屏2026-06-09 18.10.45.png 一、餐饮板块：球迷消费最直接受益者 世界杯期间，大量球迷涌入举办城市，餐厅、快餐店和休闲餐饮品牌往往是最直接的受益者。 那些门店分布在世界杯举办城市附近的连锁餐饮品牌最有机会分享赛事红利。 重点受益个股包括： Sweetgreen（SG） $Shake Shack Inc(SHAK)$ The Cheesecake Factory（CAKE） 截屏2026-06-10 20.16.27.png 这些品牌在纽约、洛杉矶、迈阿密、达拉斯等世界杯举办城市拥有较高的门店覆盖率，有望受益于赛事期间游客消费增加。 二、传媒及体育博彩板块：世界杯广告收入有望创历史纪录 本届世界杯扩军至48支球队，比赛场次从64场增至104场，这意味着转播时间和广告库存大幅增加。 德银预计，本届世界杯有望创造美国历史上最高的世界杯广告收入。 最直接的受益者包括： Fox Corporation（FOXA） Comcast（CMCSA） Netflix（NFLX） $谷歌A(GOOGL)$ Alphabet/YouTube（GOOGL） DraftKings（DKNG）:美国

随着人工智能基础设施迎来狂飙时代，市场已经逐渐意识到：算力的尽头，不仅是算力芯片本身，更是不可或缺的“存储速度”与“显存带宽”！   为了让投资者能够一键精准捕捉这波算力升级的最硬核红利，6月2日，ETF发行商Tuttle Capital正式推出 $Tuttle Capital Concentrated Memory Stack ETF(HBMX)$ ，试图为投资者提供一个聚焦AI存储产业链的全新投资工具。       一、什么是HBMX   HBMX的全名是Tuttle Capital Concentrated Memory Stack ETF（集中型存储堆栈ETF），是一只主动管理型ETF。   它的投资目标是专注于存储半导体生态系统，覆盖从DRAM、NAND、高带宽内存（HBM）生产商，到支撑这些产品的先进封装、测试及设备公司。   基金管理方认为，AI产业正在进入一个新的阶段：GPU已经成为市场关注焦点，而真正限制AI基础设施扩张的下一道瓶颈，正在逐渐转向存储层。   因此HBMX并非单纯投资存储芯片厂商，而是覆盖整个“Memory Stack（存储堆栈）”生态链。       二、HBMX的核心定位与特色   硬核专注（Pure Play）：它是目前市场上极其罕见的、纯粹聚焦于“存储半导体生态系统”的投资工具，涵盖了制造商、封装厂、设备制造商以及材料供应商。   主动管理（Actively Managed）：HBMX采用主动管理策略，能根据半导体周期的更迭以及技术的突破，由专业经理人动态调整仓位，力求捕捉超额收益。   高度集中（Concentra

在经历了 2026 年上半年的连续阴跌、整体跌幅超过30%之后，美股经典的SaaS巨头 $赛富时(CRM)$ 终于在上周迎来了惊心动魄的“惊天逆袭”！ 截屏2026-06-04 17.57.09.png 伴随着刚刚在 5 月 27 日盘后公布的最新 2027 财年第一季度（Q1）财报，CRM 股价在短短两天内连续放量暴涨近 10%，最高盘中一举触及 $211 美元 的高点，瞬间点燃了整个软件板块的做多情绪。 截屏2026-06-04 17.57.47.png 而就在 6 月 2 日，股价在连续大涨后出现技术性回吐，目前在 $198 美元 附近震荡整固。无数散户又开始迷茫：这波财报利好带来的反弹是一触即逝的“死猫跳”，还是机构资金（Smart Money）真正启动的大级别反转？ 作为专业交易员，我们不看情绪，只看最硬核的底层数据和技术图表上的筹码博弈。 一、 基本面解构：AI 智能体（Agentforce）落地，Salesforce 凭什么逆风翻盘？ 过去几个月，华尔街一直在质疑传统的 SaaS 软件公司无法从 AI 中变现，甚至会被大模型替代。但 CRM 最新的这份 Q1 财报，用真金白银打了空头的脸： 截屏2026-06-04 18.05.39.png ● 核心利润爆发式增长： 第一季度营收达到 $111.3 亿美元（同比增长 13%），而代表未来收入动能的未履约业务合同（RPO）高达 $67.9 亿美元。 更夸张的是利润端，非 GAAP 稀释每股收益（EPS）录得 $3.88 美元，同比暴增 50%！这直接证明了公司的盈利效率已经迈入了新阶段。 ● AI 变现开始兑现： 董事长 Marc Benioff

随着SpaceX于5月20日正式提交S-1上市招股书（美股代码：SPCX），这届人类历史上规模最大的IPO（计划募资超750亿美元）进入了最后的倒计时阶段。 截屏2026-06-03 19.17.38.png 然而，就在路演启动前夕（预计6月4日开启，最早6月11日定价），市场传出确切消息：SpaceX已将其上市目标估值区间从最初预期的2万亿美元以上，下调至「至少1.8万亿美元」（部分顾问与投行正按1.75万亿至1.8万亿美元进行对标）。 虽然「下调」听起来象是不利信号，但在华尔街专业机构眼中，这一定价策略的微调背后隐藏着更深层的财务博弈与市场预期转变。 本报告将从财务解构、市场预期变化以及治理隐忧三个维度进行深度剖析。 一、 估值下调的底层逻辑：从「PPT讲故事」到「硬核财务解构」 在过去几年中，SpaceX在私募市场的估值完全由供求关系决定（2025年12月二级市场员工套现时的估值约8000亿美元）。但在IPO这一放大镜下，华尔街投行（高盛领头，联合大摩、美银等21家银行）必须依据S-1文件披露的真实数据重新锚定定价。 1. 财务大洗牌：从「盈利」滑向「账面巨亏」 S-1文件暴露了两个让激进投资者冷静下来的财务事实： · 营收增速强劲但未达质变：2025年总营收为187亿美元，较2024年的140.6亿美元增长33%，虽然惊人，但对于2万亿的估值而言，市销率（P/S）显得极其高昂。 · 令人震惊的亏损：SpaceX在2024年曾实现了7.91亿美元的GAAP净利润，但2025年全年却转为净亏损49.4亿美元；更夸张的是，2026年仅第一季度，净亏损就飙升至42.8亿美元。这种「烧钱速度」让部分传统的机构投资者产生了防御心理。 2. 「xAI」吞金兽的并表压力 导致财务亏损的主因，是2026年2月SpaceX宣布与埃隆·马斯克旗下的AI公司 xAI 合

在经历了年初的深度回调后，软件股终于打了一场漂亮的翻身仗。   追踪软件板块的基金 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ ，从4月10日低点73.93一路反弹至目前的107.7，累计反弹超过45.7%。       不仅收复年内全部失地，更一举突破200日均线，创下近半年新高。与此同时，IGV在5月份单月上涨21%，还创下了自2001年10月以来的最佳单月表现。   一、软件股为何突然大反弹？   此次软件股大涨的核心原因，是市场对“AI将杀死SaaS”的担忧明显降温。   过去一年，随着OpenAI、Anthropic等公司的AI工具快速普及，Vibe Coding的兴起，市场一度担心大量软件产品将被AI直接替代，甚至出现了“SaaS末日论”的说法。许多软件股因此遭遇估值压缩。       然而，最新财报显示，现实情况并没有市场担忧的那么悲观。近期Snowflake（SNOW）与Okta(OKTA)双双交出超预期成绩单，就成为引爆本轮行情的重要催化剂。   市场开始意识到，越来越多的软件公司不仅没有被AI淘汰，反而成为AI浪潮的受益者。企业部署AI应用后，对数据管理、身份认证、自动化流程和云基础设施的需求反而进一步提升。   市场也开始从“AI会取代软件”转向“AI需要更多软件”，这也成为软件板块估值修复的根本逻辑。   二、软件股反弹排行榜：谁是最大赢家？   从4月低点以来的反弹幅度来看，软件板块已经出现明显的领涨梯队。   但值得注意的是，排行榜前十名中有四家公司来自网络安全领域，包括CrowdStrike（CRWD）、Palo Al

从OpenAI研究员到百亿美元级AI主题基金掌门人，年仅24岁的Leopold Aschenbrenner正迅速成为华尔街最受关注的新晋投资红人之一。   这位因去年发布的《Situational Awareness》长文而轰动硅谷的，被称为最懂AI底层技术的“业内人”，一直坚定认为人工智能将成为未来十年最重要的财富创造引擎，甚至预测AGI（通用人工智能）可能在十年内出现。   基于这一判断，他于2024年创立了同名对冲基金Situational Awareness，并获得了Stripe创始人Patrick Collison、John Collison，以及Meta AI顾问Daniel Gross和Nat Friedman等硅谷重量级人物的支持。   截至2026年一季度末，Situational Awareness管理资产规模已达到约93亿美元，而披露的13F持仓规模更高达137亿美元。   而就在最近，这位对冲新星又有新动作，重仓押注AI基础设施领域。   一、 闪击Nebius（NBIS）：明牌押注AI算力“新黑马”   根据最新监管文件显示，Situational Awareness于5月27日递交了一项重大持仓变动：买入荷兰云服务商Nebius Group（NBIS） 高达1240万股的A类普通股，一举斩获其5.6%的股权。       这一消息直接引爆了资本市场，促使Nebius股价当日大幅飙升超8%。Nebius核心业务是为AI密集型企业提供基于GPU的高效算力云服务。       按照Nebius近期约230美元的股价计算，这笔持仓市值接近29亿美元。Nebius也因此一跃成为Situational Awareness当前最大的普通股持仓