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$四方精创(06700)$ $纳真科技(09856)$ $星环科技(06727)$ 本文仅为港股打新数据与公开信息的整理分析，不构成任何投资建议，新股上市后存在破发可能。 基本情况： 申购时间：9月14日-9月17日，18号出结果，21号暗盘，22号上市； 发行价格：≤16.00 入场费：1616.13 1手：100股 全球发售：5896.11股 公开发售：589.62万股 发行手数：58962手 基石：有，4家基石投资者认购12.61%份额 绿鞋：无 保荐人：招银和国信联合保荐 机制：机制B，回拨10% 四方精创成立于2003年，总部深圳，2015年登陆深交所创业板（300468.SZ）。核心业务是为银行、监管机构及其他金融机构提供金融科技软件开发、咨询和系统集成服务，助力数字化转型。业务覆盖内地、香港及东南亚，近年战略重心转向高毛利的海外市场（尤其是香港），境外收入占比已超八成。 按灼识咨询数据，以2025年收入计，公司在香港银行业金融科技软件开发服务市场排名第一，份额约10.9%；在内地+香港整体市场排名约第17，份额约1.1%。它深度参与香港金融基建项目，是mBridge（多边央行数字货币桥）官方技术合作伙伴，参与e-HKD先导计划和Ensemble项目，并与微软合作开发Banking Copilot，逐步演进为聚焦防欺诈与合规的智能代理。技术上拥有多项专利、软件著作权及CMMI5、ISO27001认证，两大平台FINNOSafe（代币化资产合规自动化）和FINNOSmart（企业级生成式AI

$纳真科技(09856)$ $四方精创(06700)$ $星环科技(06727)$ 本文仅为港股打新数据与公开信息的整理分析，不构成任何投资建议，新股上市后存在破发可能。 基本情况： 申购时间：9月14日-9月17日，18号出结果，21号暗盘，22号上市； 发行价格：32.96（固定价） 入场费：3329.24 1手：100股 全球发售：1.72亿股 公开发售：1720.15万股 发行手数：172015手 基石：有，27家基石投资者认购47.02%份额 绿鞋：有，中信里昂稳价 保荐人：中信和花旗联合保荐 机制：机制B，回拨10% 纳真科技前身是海信集团旗下光通信业务板块，核心运营主体为青岛海信宽带多媒体技术有限公司。海信集团控股通过直接及间接渠道合计持股48.61%，若本次IPO顺利落地，纳真科技将成为海信集团体系内第六家上市公司。 公司主营光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，是全球少数同时拥有光模块和光芯片研发及生产能力的企业之一。产品覆盖数通和电信两大领域：数通光模块已批量出货800G及1.6T产品，正在研发3.2T光模块及6.4T光引擎；光芯片方面已量产75mW及100mW CW-DFB激光器芯片，正在开发100G EML激光器芯片。 根据弗若斯特沙利文数据，2025年按全球光模块收入计，公司占有4.0%的市场份额，在全球专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计，占有10.1%的市场份额，排名第三。按全球数通光模块收入计排名第五，按全球FTTx光模块收入计排名第三，按中国光网络终端

$星环科技(06727)$ $纳真科技(09856)$ $四方精创(06700)$ 本文仅为港股打新数据与公开信息的整理分析，不构成任何投资建议，新股上市后存在破发可能。 基本情况： 申购时间：9月11日-9月16日，17号出结果，18号暗盘，21号上市； 发行价格：49.00-61.00 入场费：6161.51 1手：100股 全球发售：1401.08万股 回拨5%：公开发售：70.06万股，发行手数：7006手； 回拨10%：公开发售：140.12万股，发行手数：14012手； 回拨20%：公开发售：280.24万股，发行手数：28024手； 基石：有，共2家基石投资者认购9.58%份额 绿鞋：无 保荐人：海通独家保荐 分配机制：18C机制A，最高回拨20% 星环科技成立于2013年，2022年科创板上市，聚焦企业级AI与大数据基础设施软件。核心产品矩阵覆盖数据全生命周期：Transwarp Data Hub（TDH大数据平台）、Data Cloud（TDC）、分布式数据库ArgoDB/KunDB、开发工具TDS、智能分析Sophon及知识平台TKH等。业务分三条线：AI与大数据基础软件（主力，2025年占比约81%）、解决方案及其他。 截至2026年3月底，服务超1800家客户，覆盖金融、政府、能源、医疗、交通、制造等十余行业，含105家《财富》中国500强；2023-2026Q1现有客户复购收入平均占总收入70%以上，黏性突出。技术亮点包括全球首家通过TPC-DS测试及官方审计的数据库企业，以

$优地机器人(03231)$ $江波龙(09976)$ $麦科田(02041)$ 基本情况： 申购时间：8月31日-9月4日，7号出结果，8号暗盘，9号上市； 发行价格：14.45-19.55 入场费：3949.44 1手：200股 全球发售：4500万股 回拨5%：公开发售：225万股，发行手数：11250手； 回拨10%：公开发售：450万股，发行手数：22500手； 回拨20%：公开发售：900万股，发行手数：45000手； 基石：有，共2家基石投资者认购3.09%份额 绿鞋：无 保荐人：银丰独家保荐 分配机制：18C机制A，最高回拨20% 优地机器人成立于2013年，核心团队源自UT斯达康（小灵通）老将，董事长兼CEO卢鹰等联合创始人控制约33.4%股权。公司聚焦商用服务机器人与行业应用AI视觉模型解决方案两大业务，依托自研综合技术框架（视觉模型、多传感器融合、定位导航、云边协同VLM/VLA等）。 主要产品包括优小妹（室内配送引导）、优小弟（大载量配送）、优小哥（按需配送）、优小姑（室内外清洁）及优小蜂（无人零售）系列。截至2026年3月底，累计向全球超5100名客户销售超11.46万台机器人，日均在岗超1.5万台。业务模式涵盖整机销售、机器人模组、RaaS（机器人即服务）与租赁，以及优小芸平台的AI视觉解决方案。 按弗若斯特沙利文数据，2025年按收入计，公司为中国商用服务机器人产品及解决方案市场第三大供应商（份额8.9%），商用配送机器人第三（9.8%）、清洁机器人第四（8.8%），也是

$江波龙(09976)$ $优地机器人(03231)$ $麦科田(02041)$ 基本情况： 申购时间：8月31日-9月3日，4号出结果，7号暗盘，8号上市； 发行价格：≤240.60 入场费：12151.32 1手：50股 全球发售：2607.78万股 公开发售：260.78万股 发行手数：52156手 基石：有，15家基石投资者认购18.88%份额 绿鞋：有，中信里昂稳价 保荐人：中信和花旗联合保荐 机制：机制B，回拨10% 江波龙成立于1999年，2022年8月在深交所创业板上市（301308.SZ）。公司定位为独立品牌半导体存储器厂商，向IDM及主控芯片供应商采购存储晶圆和主控芯片，自身不从事晶圆制造，但覆盖主控芯片与存储芯片设计、固件开发、后端制造（系统级封装、测试与组装）全链条。 产品线包括嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储和内存条，覆盖消费级、企业级、工规级及车规级应用。 核心品牌矩阵清晰：FORESEE主要服务B2B市场（2025年收入占比约39.8%），雷克沙服务高端B2C市场（约20.8%），Zilia聚焦拉丁美洲B2B市场（约12.7%），分别面向行业客户与高端消费市场，全球布局完善，区域与客户结构相对分散，降低单一市场波动风险。 根据灼识咨询数据，以2025年存储产品收入计，公司是全球第九大存储器厂商、全球第二大独立半导体存储器厂商，以及中国最大的独立存储器厂商，占据全球存储产品市场约1.2%份额。嵌入式存储是收入主力，占比超40%。 财务表现： 2023-2025年营收分别为101.25亿元、174.

$麦科田(02041)$ $希音-W(00625)$ $梅卡曼德机器人(09615)$ 基本情况： 申购时间：8月28日-9月2日，3号出结果，4号暗盘，7号上市； 发行价格：15.42（固定价） 入场费：1557.55 1手：100股 全球发售：3891.06万股 公开发售：389.11万股 发行手数：38911手 基石：无 绿鞋：无 保荐人：摩根士丹利和华泰联合保荐 机制：机制B，回拨10% 麦科田成立于2011年，总部位于深圳，核心管理团队带有浓厚的迈瑞医疗背景。董事长刘杰曾任迈瑞医疗首席运营官兼首席财务官，副董事长钟要齐曾负责迈瑞国际营销，核心团队超80%成员来自迈瑞医疗。高瓴IPO前持股20.79%为最大外部股东，深创投及关联方持股8.54%，2023年C轮投后估值82.45亿元人民币。 公司是国内少数实现生命支持、微创介入、体外诊断三大领域全覆盖的医疗设备企业。截至2026年3月31日，产品组合包括超过60种生命支持产品、110种微创介入产品及150种体外诊断产品，累计进入全球140余个国家及地区，国内覆盖超6000家医疗机构，其中包括约90%的三级甲等医院。 根据灼识咨询数据，公司在多个细分赛道位居前列：按销售额计，2018-2025年公司在中国输注工作站市场排名第一，2021-2025年在中国肠内营养泵市场排名第一，2022-2025年在消化系统微创介入耗材中国市场排名前三。通过连续并购搭建业务矩阵：2017年收购润普生物切入凝血检测，2020年收购生科原补齐分子诊断板块。 财务表现：

$梅卡曼德机器人(09615)$ $希音-W(00625)$ 基本情况： 申购时间：8月24日-8月27日，28号出结果，31号暗盘，1号上市； 发行价格：95.30-101.70 入场费：3081.76 1手：30股 全球发售：2314.06万股 回拨5%：公开发售：115.70万股，发行手数：38568手； 回拨10%：公开发售：231.40万股，发行手数：77136手； 回拨20%：公开发售：462.80万股，发行手数：154272手； 基石：有，共9家基石投资者认购64.02%份额 绿鞋：有，中信里昂稳价 保荐人：中信建投和中信联合保荐 分配机制：18C机制A，最高回拨20% 梅卡曼德机器人成立于2016年，不生产机器人整机，定位机器人行业“卖铲人”，主打标准化“眼‑脑‑手”全套智能组件：眼为工业3D相机，脑为Mech‑GPT具身大模型，手为仿生灵巧手，给各类机器人提供感知、决策、执行全套能力，下游覆盖新能源、汽车、物流、消费电子等数十个行业。 根据灼识咨询数据，按2025年收入计，梅卡曼德在全球AI+3D视觉引导通用智能机器人组件市场中占有22.1%的份额，排名全球第一；出货量口径市占率超27%，超过行业后面四家竞争对手总和，连续四年保持全球第一的位置。 产品销往全球近50个国家，累计部署超29000台设备，服务超100家世界500强企业，包括比亚迪、宁德时代、丰田、大众等。2025年海外收入占比50.3%，海外收入复合增速82.7%，海外毛利率高于国内，全球化能力是公司一大亮点。行业赛道处于早期，市场渗透率仅5.1%，未来成长空间广阔。 财务表现： 2023-2025年

$希音-W(00625)$ $梅卡曼德机器人(09615)$ 基本情况： 申购时间：8月24日-8月27日，28号出结果，29号暗盘，1号上市； 发行价格：47.60-49.50 入场费：4999.92 1手：100股 全球发售：2.80亿股 公开发售：2799.93万股 发行手数：279993手 基石：有，7家基石投资者认购总占比22.2% 绿鞋：有，高盛稳价 保荐人：高盛、摩根士丹利、摩根大通 机制：机制B，回拨10% 希音成立于2012年，业务覆盖全球160余个国家及地区，2025年活跃用户2.73亿，是全球规模领先的线上快时尚零售商。2025年服务约160个市场的约2.73亿活跃顾客，服装款式超200万，日均上新约数千款。合约制造商从2023年约5800家增至2025年约7500家，多数为中小企业，无最低采购量要求。 核心壁垒是自研LATR大规模自动化小单快返供应链模式：小批量试产，AI数据分析消费潮流，快速迭代补货，把库存周转压到行业极低水平，每日上新数千款服饰，产品延伸到鞋包、美妆、家居等品类。 公司正在从纯自营模式，转向「自营+第三方平台」双轮模式，第三方商家业务占比持续抬升，寻找第二增长曲线。地域收入上欧洲为第一大市场，美国次之，海外是基本盘。 全球快时尚竞争激烈，对手包含ZARA、Temu、亚马逊等；最大外部变量来自欧美贸易政策：美国取消小额包裹免税、欧盟关税新规，直接抬升跨境直邮成本，倒逼希音加速海外仓与本地化供应链布局，短期会加大资本开支压力。 财务表现： 2023-2025年净收入分别为321亿、387亿、418亿美元，复合年增长率14.2%；2025年净利

$君正股份(03223)$ 基本情况： 申购时间：8月17日-8月20日，21号出结果，24号暗盘，25号上市； 发行价格：≤102.80 入场费：10383.68 1手：100股 全球发售：3128.73万股 公开发售：312.88万股 发行手数：31288手 基石：有，11家基石投资者认购总占比46.75% 绿鞋：有，国泰君安稳价 保荐人：国泰君安独家保荐 分配机制：机制B，回拨10% 君正股份成立于2005年，2011年在深交所创业板上市，是国内为数不多同时布局存储、计算、模拟三大芯片品类的Fabless设计企业。公司核心产品覆盖三大板块：一是存储芯片，包括利基型DRAM、SRAM、NORFlash，主打车规、工业级高可靠场景；二是计算芯片，包括智能视觉SoC、嵌入式MPU、AI-MCU，搭载自研CPU/VPU/NPU核心；三是模拟芯片，包括LED驱动、高集成度Combo芯片，覆盖汽车照明、工业控制等领域。 根据弗若斯特沙利文2025年收入排名数据，公司在多个细分赛道稳居全球前列：SRAM领域排名全球第二、中国大陆第一，车规级SRAM全球第一；利基型DRAM全球第七、中国大陆第二，车规级全球第五；NORFlash全球第七。 2020年公司完成对美国ISSI的收购后，汽车与工业存储业务成为核心增长引擎，产品销往全球约50个国家和地区。 财务表现： 公司2023-2025年营收分别为45.31亿、42.13亿、47.41亿元人民币，期内利润分别为5.16亿、3.64亿、3.75亿元。 2024年受存储行业周期下行影响业绩短暂承压，2025年逐步复苏。进入2026年，AI算力需求驱动存储超级周期到来，公司业绩爆发式增长：2026年第一季度营收15.60亿元，同比增长47.12%；净利润3.20

$拿森科技(02261)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ 基本情况： 申购时间：7月30日-8月4日，5号出结果，6号暗盘，7号上市； 发行价格：10.42-11.18 入场费：1129.27 1手：100股 全球发售：5759.45万股 公开发售：575.95万股 发行手数：57595手 基石：无 绿鞋：有，海通稳价 保荐人：海通和中银联合保荐 分配机制：机制B，回拨10% 拿森科技成立于2016年，总部杭州，专注汽车智能驾驶运动控制技术，核心提供线控制动解决方案，产品覆盖NBooster电控制动助力系统（NBS）、ESC车辆稳定控制系统、NBC集成式智能制动系统等，并布局EMB线控制动、线控转向及人形机器人、低空装备控制系统等前沿领域。解决方案集成全栈自研算法、软件与硬件，可将智能驾驶“大脑”指令转化为精准运动控制，支持L1-L4级应用。 根据灼识咨询数据，公司是中国首家将NBS解决方案应用于L4级无人驾驶汽车商业化运营的企业，也是最早向头部国产电动车主机厂供应自主NBS的中国企业。以2025年线控制动解决方案销量计，位列中国前三大内资供应商之一、第二大内资独立第三方供应商；2024年销量同比大增58.3%，对应内资厂商份额约9.9%。截至2025年末，累计斩获117个车企定点项目，成功切入长安、理想、奇瑞、零跑等自主品牌供应链，客户留存率较高，主要客户留存达100%。 行业层面，线控底盘是智能驾驶安全与高阶发展的关键瓶颈，技术壁垒高、安全要求严。国产替代浪潮下，独立第三方供应商空间广阔。公司已获203项注册专利（含103项发明专利），技术积累扎实。同时面临博世等国际巨头专利诉讼风险，需持续关注知识产