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对于伊朗而言，霍尔木兹海峡不仅是其向全球输出原油的经济大动脉，更是一根维持国内几千万人生计的“进食管”。尽管伊朗拥有漫长的海岸线，但其核心的深水港口几乎全部位于波斯湾内部。这意味着，一旦海峡封锁，伊朗不仅无法换取外汇，国内的餐桌也将面临毁灭性打击。 伊朗的非石油贸易高度集中在两大核心枢纽：阿巴斯港处理了全国 60% 以上的集装箱与非石油散货；而位于波斯湾最深处的霍梅尼港，则是全国最大的粮食和散货进口港。 在正常年份，伊朗每年需要进口价值 500 亿至 600 亿美元的非石油物资，重量达数千万吨，其中 80%-90% 的大宗海运物资必须穿过霍尔木兹海峡。仅仅在 2025 年的前 9 个月，霍梅尼港就吞吐了 1280 万吨的基础农产品和牲畜饲料。 伊朗人的饮食结构看似传统，实则极度依赖全球供应链。通过数据可以发现，除了基础的小麦大饼，伊朗人的每一口食物几乎都在给海峡通航缴“过路费”。 伊朗的肉类生产几乎完全依赖进口饲料。 玉米： 进口依赖度高达 95.4%，每年缺口达 950 万吨。 大豆： 进口占比 91.1%。 大麦： 进口占比 65.0%。 一旦封锁，不出一个月，全伊朗的养鸡场就会断粮，平民核心蛋白质来源（鸡肉和鸡蛋）将陷入恶性通胀。 主粮与副食的缺口 受干旱和水资源危机影响，伊朗原本能自给的小麦也出现了缺口。 小麦： 2025 年因严重旱灾，需进口 450 万至 600 万吨方能满足 1700 万吨的总需求。 食用油： 依赖度竟高达 103.5%（含战略储备），几乎全靠黑海或东南亚海运。 大米： 依存度 77.1%，主要来自印度和巴基斯坦。 糖类： 依存度 89.2%，主要源自巴西和印度的甘蔗与甜菜。 对伊朗来说，一个普通伊朗人在德黑兰街头吃的一顿最平凡的午餐： * 盘子里的米饭, 是印度种的; * 烤鸡肉串里的鸡, 是

1. 如果你本身就没法稳定盈利，指望龙虾帮你在市场上赚钱，那你一定要在中午安装调试龙虾哦，因为早晚会亏得更多。 道理很简单嘛，如果有能稳定盈利的策略，那做一个简单的量化机器人就行了，即时性和框架都定死了，根本没有出轨的机会，有这种策略等着数钱就行了，不需要龙虾这么复杂的玩意儿。 如果没有稳定盈利的策略，指望AI给你搞一套，那我只能说你想的太多了。能赚钱的策略一定是被藏着掖着的，不可能被公开分享。你所见到的所有公开策略，都是亏钱玩意儿，让AI帮你在市场上赚钱，本质上就是从这些亏钱的策略中给你找一个，让你既亏了本金又亏了 TOKEN 。 龙虾真正的用处，我认为是把人类从繁琐的工作流中解救出来，并非创造。 比如做会计的要记账，定好框架后，让龙虾帮忙整理 excel 表，没问题。 比如每天8点在群里回复领导的艾特所有人：收到。 比如创建10个小号，分别在陌陌和探探上面聊妹子，你负责线下验货，也没啥问题。 2. 特朗普明确表示暂不向伊朗派遣地面部队，降低了美伊直接军事冲突升级的风险，缓解了市场对原油供应中断的担忧。 对伊朗来说，一个普通伊朗人在德黑兰街头吃的一顿最平凡的午餐： * 盘子里的米饭, 是印度种的; * 烤鸡肉串里的鸡, 是吃巴西大豆长大的; * 饭后喝茶用的方糖, 是巴西甘蔗榨的; * 炒菜用的油, 是东南亚或黑海运来的; * 只有他手里的那块大饼, 可能是用俄罗斯从里海运来的小麦, 加上一点伊朗本地面粉烤出来的. 对伊朗来说，除了大饼, 伊朗人日常饮食的每一口, 都在给霍尔木兹海峡的通航状况交“过路费”. 当伊朗强硬派叫嚣着要炸毁所有油轮、封锁海峡与美国同归于尽时, 他们实际上是在下令切断全国几千万人的米、肉、油、糖。 这种两方都受伤，只有大毛受益的格局我不认为会持续下去。 我认为霍尔木兹海峡通航下周应该差不多了。 我认为原油涨得差不多了。

昨天的文章让兄弟们重温大时代经典剧情，没啥毛病吧？ 反正我是火力全开了，不知道兄弟们都上车没？ 比如比特币之类的是直接加了杠杆猛干的。 美股的话我是上车了PLTR这个直接的概念。 在这次战争中，Palantir被视为美军的“战场大脑”和数字基础设施核心。如果说AI 模型（如 Claude）是负责思考的神经元，那么Palantir 的平台就是整套作战操作系统。 而 AI 模型是可以可随时更迭的，OpenAI、Anthropic、xAI等前沿AI模型都视为可轮换替换的通用商品。虽然这次 Claude大放异彩，但是买不了你也没办法，而且川子还很不喜欢Anthropic。 Palantir凭借本体论（Ontology）平台成为美军唯一不可替代的AI基础设施，统一接入所有模型与无人机系统并统筹决策执行，使情报分析从“小时级”缩短到“秒级”。 光看图，也是一个非常经典的底部形态。 这次应该是 Palantir 戴维斯双击时刻了。

美帝到底打不打伊朗呢？不好说啊。 目前的伊朗局势跟去年中午夜之锤行动前后还是很相似的，就是美国从本国利益出发其实不打利大于弊，但是对以色列尤其内塔尼亚胡来说，却又是打比不打好。这种当权者跟国家利益之间的不同步导致了很多事情难以预测。 看polymarket的概率，确实比上一次截图的时候上升了一些，但下周也不是100%开火。 我就不太喜欢看所谓的专家的分析，对于这种事件来说，现在预测市场已经非常的好用了，比专家好用多了，因为专家可能对着镜头说谎，但是没有人会对自己的钱包说谎。 假设近期美伊军事冲突一定会爆发的话，对风险市场的影响可能大概分为三个阶段： 1. 信息博弈期，就像当下，一会说马上要打，一会说还在会谈，不确定性极高，大部分资金倾向于避险，小部分资金倾向于赌一把。 2. “第一枪时间”，假设某个周末的深夜，新闻弹窗正式宣布“美军已实施打击”的那一刻（几分钟到数小时内），市场会发生剧烈的条件反射。 避险资产比如黄金： 会被量化算法瞬间拉升，出现脉冲式冲高。 风险资产比如比特币股市： 大概率会瞬间向下猛砸出一个黄金坑，遍地带血的筹码，完成多头杠杆的最后一轮极限出清。 3. 这个就看冲突的时间长度了，如果是短期就结束，那么风险资产又将迎来战争牛。如果美帝陷入长期战争，那么美股会在相当长的一段时间内不太好受。 投资本质上都是对未来的预测，而预测这种事情本来就是不准的，说到底还是一个愿赌服输。 我不是军事专家，纯粹是从交易的角度出发思考这些问题。 我个人判断美帝应该是在谈判桌上逼迫伊朗就范，不派地面部队很难彻底击垮伊朗，而一旦派了地面部队，不管是不是再来一次越战，美帝的股市都承受不了。我猜测应该是短期迅速的空袭？ 结合川子的性格，最后又是赢麻了。

香橼研究在今天宣布做空存储巨头 SanDisk。其做空的理由可以总结为以下五个核心点： 1. 估值错位：SNDK不是英伟达。 香橼认为，市场错误地将SNDK 类比为英伟达。英伟达拥有极高的技术壁垒和软件生态，而 SanDisk 生产的是大宗商品化（Commodity）的 NAND 闪存。溢价过高： 市场按照 AI 基础架构公司给 SanDisk 极高的估值倍数，但存储芯片本质上仍受供需周期主导，并不具备长期高毛利的护城河。 2. 行业巨头三星的威胁 三星的一贯做法是在周期顶点通过降价来换取市场份额，宁愿牺牲短期毛利也要挤压对手。三星已经宣布将入 SanDisk 核心的 SSD 市场。一旦三星发力，SanDisk 的定价权将迅速瓦解。 3. 供应短缺是幻觉 尽管当时市场普遍认为 AI 需求导致了 NAND 的严重短缺，但香橼持相反观点：目前的供应紧张是暂时的。随着厂商增产，实际产能规模可能是 2018 年高峰期的两倍。 4. 大股东西部数据已经提前撤退。 西部数据作为 SanDisk 的长期投资者和合作伙伴，在几天前以比当前市场价低 25% 的价格出售了大量 SNDK 股票。 5. 周期见顶的信号 SNDK 目前的股价表现是典型的周期末端疯狂。当 AI 投资情绪回归理性，存储芯片的周期性规律将重新主导股价。  “做空 SNDK，是预判冰球即将到达的位置，而不是盯着它现在的光芒。” 咋说呢，我感觉现在做空太早了，我是光看图的，而且今年确实很缺存储。我目前还是相信存储短缺这个叙事。

AI 大量替代了白领之后，作为消费主力军的白领没有钱了，那经济怎么办？转型到全民高收入状态，还需要很久的社会结构改革和 AI 的进步，这个中间的过程会非常难受。  正好看到了 Citrini Research 的「2028年全球智能危机」，可以把它当作一部“智能经济”的科幻剧本来看。 图像  这篇宏观推演——以 2028 年 6 月为视角回溯的"假想历史"，不是预测，而是探索被低估的尾部风险，写得极为详细。  核心框架：GDP 看起来不错，但经济正在被掏空  AI 成功 → 企业裁员 → 利润率上升 → 股价上涨 → 继续投资 AI → 更多裁员。这是一个没有自然刹车的负反馈循环。GDP 数字还在增长（生产力爆炸），但这是"幽灵 GDP"——产出出现在国民账户里，却不在真实经济中循环。因为机器不买商品，消费者经济在萎缩。  五个连锁崩溃的链条： 1. 看似繁荣的开端与“幽灵GDP”的诞生（2026年） 股市与利润的狂飙：       到2026年10月，美股迎来了惊人的牛市（标普500逼近8000点，纳斯达克突破3万点）。由于AI取代了大量人力，企业迎来了第一波裁员潮。这起到了立竿见影的效果：利润率大幅扩张，财报超预期，股市暴涨。企业将创纪录的利润直接重新投入到AI算力（GPU）中。 经济悖论：       表面上看，名义GDP实现了中高个位数的增长，生产力飙升。但问题在于，AI代理不需要睡觉，不需要病假，更重要的是——机器不消费。 幽灵GDP：  虽然宏观产出数据极佳，但由于失去工作的白领阶层收入锐减，占GDP      70%的“以人类为中心的消费经济”开始萎缩。经济学家发明了“幽灵GDP”一词来形容这种现象：产

智谱今天暴涨42.72%，股价冲上 725 港元，市值一举突破 3200 亿港元。上市仅月余，累计涨幅已超 500%。 今日大涨后，其市值已接连超越快手、京东，逼近百度。 就问你服不服？ 智谱还没实现盈利呢，市值就已经逼近熬了20年、坐拥中文SEO和昆仑芯的百度。 甚至把拥有几十万快递员、卷生卷死的京东踩在了脚下。 原因并不复杂，市场交易的是对未来的预期，并非当下的状态。 只有真正理解了这句话，才算是理解了交易。 智谱当然有预期，叙事铺垫是少不了的。 比如2月12日发布的大模型GLM-5性能已逼近全球最顶尖的 Claude Opus 4.5。 再比如由于 GLM-5 性能极佳，导致服务器被挤爆，官方宣布 GLM Coding Plan 套餐涨价 30% 起，且套餐上线即被抢空。 反正都是故事，先吹了再说嘛，市场反正是相信了。 至于GLM-5性能到底如何，我还没体验过，也不准备体验，使用过的兄弟欢迎分享一下感受。我觉得GPT和GEMINI就已经能满足我所有的需求了。 很多兄弟说这种股票是炒空气找接盘侠，那你确实说的没错，恭喜你发现了真相。 但是真相对于赚钱来说没多大作用的。 在市场上赚钱的核心就是这么一句话：先信卖给后信，后信卖给真信。 信不信由你，反正我是信了。

伯克希尔哈撒尔最新持仓出来了。连续第三个季度减持，本季度卖出约 1029万股，减持幅度约 4.3%。尽管如此，苹果依然是其第一大重仓股。 图像 增持的部分是雪佛龙，增持了约 809万股，反映了伯克希尔对能源价格及其派息能力的持续看好。 增持约 291万股安达保险，这个逻辑倒是没太搞明白。 值得一提的是，亚马逊的仓位被被猛砍 77%，仅保留约 228万股。 总体而言，伯克希尔继续维持净卖出状态，表明在当前美股估值处于历史高位时，管理层更倾向于积累现金而非激进扩张。 这也是巴菲特在2025年底正式卸任CEO前的收官之作，他可能正在为继任者格雷格·阿贝尔清理一些表现不及预期或不符合长期核心逻辑的头寸，以便充实弹药库。 2月28日，伯克希尔将发布年报及首份由阿贝尔撰写的股东信，到时候看看伯克希尔对未来投资风格是否转变的描述。 反正目前这最起码5年内，伯克希尔的持仓是跑输了纳指的，巴菲特过去的业绩虽然牛逼，但是没赶上这次AI革命也是事实。 与伯克希尔卖出亚马逊相反的是，国会山股神佩洛西近期对亚马逊展现了截然不同的态度，表现为“卖旧买新，结构性看涨”。 佩罗西的操作逻辑非常明确：卖出已经大幅获利的正股，同时买入更长期的看涨期权（LEAPs），利用杠杆继续博取未来的上涨。 在2025年12月24日，她卖出了价值 100 万至500 万美元 的亚马逊股票（约 20,000 股）。 在2025年12月30日，她紧接着买入了 20 份亚马逊看涨期权，行权价为 120，到期日远至 2027 年 1 月 15 日。 她在 2025 年末美股高位时大举卖出正股，是为了锁定过去一年的利

美团我分析过很多次了，不要抄底。美团能抄底吗？美团爆了 这次的业绩预告我看了。一个字：惨。 预计2025年全年亏损233-243亿人民币。相比之下，2024年全年是赚了358.08亿。这一进一出就是600亿。 公告里说亏损的原因，是核心本地商业是从2024年的524.15亿盈利，转为2025年的68-70亿亏损，同时加大了海外投入。 其实海外收入没啥必要看的，就是 外卖业务被阿里京东揍，团购到店业务被抖音揍的结果。 甚至大家都开始讨论让拼多多收购美团了。拼多多钱是有很多，不搞AI也暂时不搞外卖，但是有钱又不是傻子。从反垄断的角度宁愿自己下场做即时零售，也不可能去收购美团， 分析美团什么时候到底，其实真没啥必要。 因为很明显，美团的天花板已经加上盖了，外卖团购再怎么卷也就那样了，不可能再一家独大了。阿里已经放话3年内要努力搞外卖业务，你一旦有花钱的念头首先想到的就是万能的淘宝。 阿里还有电商业务给外卖输血，美团只有靠股东输血，大家喝的那些一分钱的奶茶，本质上都是股东的血。 说到底，一家公司引以为傲的护城河，被随便的人都来踩几脚。那就只能说明这家公司没啥护城河。 美团就像路边的一条狗，谁路过都想踩它两脚，太惨了！

1. 都他妈怪罗永浩。 现在商场里的预制菜，明明都热好了，也要再等20分钟再给我端上来。 2. 最近恒科挺惨的，从6600到现在的5400，都快走出技术性熊市了。 每家公司都各有各的问题吧，比如快手，原来可灵搞得好好的，这几天字节的seedance爆火，立马就把快手的股价砸下去了。 再比如小米，去年3月在53.25的高位配股就属于割韭菜的行为了，再加上这一年来的口碑崩塌，手机不太卖得动了，再加上车又是不断的内卷，买小米多少有点抖M。 再比如携程，遇到了反垄断的铁拳，铁拳还没结束，我依然认为携程是国内为数不多的有护城河的公司，但是之前做的买入的决定还是早了一点。 再比如阿里，外卖AI都是烧钱玩意儿，电商大本营又面临京东拼多多的竞争，终点可能光明，但是道路一定是曲折的。 再比如美团，主营业务外卖这种活儿就是苦，谁来了都想揍他一顿，又面临骑手的五险一金支出，给兄弟们交社保当然好，但是让股东出这笔钱，财报可就不好看了。团购业务也面临抖音的火拼。你说怎么搞？ 至于腾讯，前几天元宝和微信的拉新闹剧让大家看了笑话，这可以说是大公司内斗的通病了。当然这也不重要，没什么太稀奇的。腾讯善于谋定而后动、敢为天下后，最近一年OpenAI、anthropic、Gemini之间的故事也能看出，早跑两步也并不是什么巨大的优势。 腾讯有后发优势，只要腾讯想明白方向和发力点在哪，追赶就只是时间问题。腾讯可能是中国互联网巨头中唯一不需要投资者操心的公司。如果继续下跌，会是很好的配置机会。