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2026年5月12日，一篇题为《清华天才“崩老头”》的文章，将追觅科技创始人兼CEO俞浩推上了新的舆论风口。 文章质疑俞浩近期“刷屏式更新社媒”“发表夸张言论”等行为，并非为了带货或招揽人才，而是瞄准地方政府产业基金，“是以一种史无史无前例的方式做大估值”。文章还称，俞浩对外宣称的200多个“事业部”，大部分与俞浩和追觅并无股权关系，而是放在员工或财务投资人个人名下，其中涉及辣条、奶茶、房产中介等领域。 消息一出，追觅方面迅速回应。 追觅科技联席总裁雷鸣当日发视频称文章“基本都是在造谣和抹黑”，强调追觅孵化项目成功率远高于市场水平，并表示公司与地方政府组建基金“不是拿了地方的钱强行把产业搬过去”。然而当天晚上，该视频在雷鸣社交账号上即被设为私密，无法查看。 与此同时，俞浩本人在视频平台回应该文章：“好意思来黑我们，为了流量无下限”。 他还在社交平台强硬宣称：“不管是极少数黑心自媒体，还是其他人。我有仇必报！而且十倍还击！”针对一位网友关于资金链的质疑，俞浩直接回怼：“你先把你的信用卡、各种网贷、花呗还了好嘛，花呗还不起，还评价我们的资金链”。 图片 截图自俞浩官方微博 “崩老头”事件之所以引发如此广泛的市场关注，并不是因为单篇文章本身，而是因为它击中了追觅近期最敏感的几个关键词：创始人个人IP、地方产业基金、多业务扩张、资本化预期和企业透明度。 追觅不再只是一家卖扫地机、洗地机和吹风机的智能清洁公司，它正试图把自己讲述成一家横跨智能硬件、汽车、手机、机器人和未来科技生态的超级公司。 而问题在于，当创始人的表达速度远远跑在产品交付、组织治理和财务透明度之前，市场究竟应该如何理解这家公司？ 真实的基本盘，突然变大的故事 根据追觅官网介绍，追觅科技成立于2017年，起源于清华大学“天空工场”，以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心能力；官网还称，截至2025年12月，公司全

对消费者林先生来说，这原本是一场目标明确的“出行任务”：在活动期间购买带有相关标识的机票，完成8次飞行，就能获得东方航空金卡会员。 为了完成这场携程与东航联名推出的“金银卡挑战赛”，他花费7000余元购买机票并完成飞行。但最终等来的，不是优先值机、休息室等金卡权益，而是一句来自携程客服的回复——“提交名单时遗漏了”。 图片 图片来自于《正在新闻》 更让他难以接受的是，携程方面给出的补偿方案是100元。 5月19日，林先生向《正在新闻》反映了自己的遭遇。5月20日，携程客服向《正在新闻》表示，目前正在处理遗漏林先生金卡的事情，上级部门领导也在处理当中，正在等待处理结果。而林先生已称向法院提起诉讼，目前等待审核。 图片 图片来自于《正在新闻》 一次活动名单的遗漏，看似只是平台运营中的个案失误。但它击中的并不只是一个用户的会员权益，而是OTA平台在日益复杂的交易链条中越来越难以回避的核心问题：当平台设计规则、吸引用户完成消费任务，并参与航空公司会员权益分发时，平台到底应承担怎样的履约责任？ 飞行任务完成了，金卡去哪了？ 携程金银卡挑战赛被“吐槽” 根据《正在新闻》采访林先生的说法，他参加的“金银卡挑战赛”系携程与东航联名推出的活动，他于去年开始报名参加，规则大致为：活动期间通过携程平台购买限定的航线和限定的舱位，乘坐满8段即可获得东航金卡会员。 林先生严格按照要求完成出行任务，却始终未能顺利升级金卡，5月8日林先生联系了携程询问原因，5月13日，携程客服向林先生表示，经过核实，因携程提交给东航方面的名单遗漏，导致其未获得金卡会员，愿补偿100元。林先生认为航班花费远超补偿金额，不接受该方案。 根据携程机票服务号官方规则，此次通过携程平台预订东方航空的航班，累计飞行4次即可升级为东航银卡会员，累计飞行8次就能直接解锁东航金卡会员资格。 根据官方说法，成为东航金银卡会员后，可享受为期

京东外卖等新业务一个季度亏掉的钱，比京东过去一年半赚的利润加在一起还要多。 京东更换新LOGO_深圳LOGO设计-全力设计 图片来源于网络 近期，京东2026年一季度财报释放出两个截然不同的信号：一边是3157亿元营收、同比增长4.9%，零售业务经营利润率创下5.6%的历史新高； 另一边却是归母净利润同比腰斩53%，京东新业务单季经营亏损高达103.52亿元。其中，中国信证券研报测算，本季度京东外卖亏损约100亿元。而京东集团2025年全年经营利润27.74亿元与2026年一季度经营利润38.07亿元之和仅为65.81亿元。 这意味着，外卖业务一个季度的经营亏损，超过了京东集团过去15个月在经营层面赚到的利润。 表面看，京东并未亏损，集团一季度仍实现归母净利润51亿元。但细看利润表，外卖、本地生活、海外等新业务正在成为京东新的“利润黑洞”：以63亿元的收入撬动了103亿元的亏损，经营利润率跌至-164.9%。 这让市场重新追问：当京东试图从低频零售走向高频本地生活，它究竟是在打开第二增长曲线，还是在用核心业务的利润为新战场买单？ 一季报“利润被显著压缩” 根据财报数据，2026年一季度，京东归属于普通股股东的净利润为51亿元，较2025年一季度的109亿元同比下降约53%。非美国通用会计准则下，归母净利润为74亿元，同比下降42%。 截图自京东2026年一季度财报 其中，新业务板块本季度录得经营亏损103.52亿元，经营利润率-164.9%。换言之，京东集团整体仍处于盈利状态，但利润弹性被大幅压缩，集团经营利润从去年同期的105亿元降至38亿元，经营利润率由3.5%骤降至1.2%。 截图自京东2026年一季度财报 钱花到了哪里？ 履约、营销、研发费用全面上升 利润被压缩的直接推手，是费用端的全面扩张，其增速远超同期营收4.9%的增幅。 一季度，京东履约费用234亿元，同比增

同一家酒店、同一段行程、同一个航班，为什么不同用户看到的价格不一样？ 为什么刚刚搜索过的机票、门票、酒店，下一次打开就变贵了？ 为什么商家明明是自主经营，却又会被平台工具、流量规则、价格体系牵着走？ 这些长期困扰消费者和酒店商家的问题，正在被监管推到台前。 5月8日，网信办公布平台算法整改成果，《生活服务类平台算法负面清单（试行）》实施取得初步成效。按照通报，淘宝闪购、淘宝天猫、京东、滴滴、高德、T3、百度、满帮、货拉拉、拼多多、抖音、携程、去哪儿网等平台已实施优化改进措施63项，承诺遵守算法要求139项，限期推进125项，整改方向集中在提升算法透明度、公平性、合理性。中央网信办同时表示，个别平台仍存在“选择性整改”“别人不改我不改”等问题，后续将适时组织专项检查，发现严重问题的依法依规处置处罚。 图片 截图自中国网信网官网 在这份平台算法整改清单中，携程和去哪儿的回应尤为引人关注。 携程表示，将在官网和移动端App开设算法公示页面，以通俗形式公开相关算法运行机制；在酒店、机票产品页面进一步清晰展示商品价格组成、来源、变价原因；同时下线酒店AI生意助手，即“调价助手”功能。 图片 截图自携程黑板报公众号 去哪儿则表示，将在App内以图文结合方式公示算法机理，在产品预订页、价格说明页等核心位置增加价格差异成因提示，并承诺在优惠券发放、券包申领、积分抵扣等场景中，同等交易条件下统一发放优惠权益，绝不因用户消费习惯、支付能力等信息设置不合理价格差异。 图片 截图自去哪儿官宣公众号 表面上看，这是一次平台合规表态。但如果放到过去一年OTA行业的监管脉络中，这更像是一次旧规则被重新校准的信号：平台不能再只用“动态价格”“系统规则”“算法推荐”解释一切，消费者有权知道价格为什么变化，商家也有权拒绝被平台工具变相接管定价权。 从“回应整改”到“下线调价助手” 携程改了什么？ 这一轮算法整

过去几年，古井贡酒几乎一直是白酒上市公司中最具增长弹性的样本之一。安徽大本营的强控制力、年份原浆系列的高毛利属性、持续高强度的品牌投放，以及向省外市场扩张的想象空间，共同支撑起这家“徽酒龙头”的高增长叙事。 但2025年，这条曲线突然拐弯。 4月28日晚，古井贡酒披露2025年年报和2026年一季报。2025年，公司实现营业总收入188.32亿元，同比下降20.13%；归母净利润35.49亿元，同比下降35.67%；扣非归母净利润34.89亿元，同比下降36.06%；经营活动产生的现金流量净额为19.47亿元，同比下降58.81%。 这是公司自2021年以来首次出现年度营收与利润双降。 图片 图片 截图自同花顺平台 更值得注意的是，压力并没有止步于年报。2026年一季度，古井贡酒实现营业收入74.46亿元，同比下降18.59%；归母净利润16.07亿元，同比下降31.03%；扣非归母净利润15.98亿元，同比下降30.86%。 古井贡酒的问题，由此变得更复杂：这是行业深度调整下的一次主动“挤泡沫”，还是曾经高增长模式的阶段性失灵？ 面对这份成绩单，一个问题愈发尖锐：古井贡酒董事长梁金辉亲手打造的“年份原浆”增长引擎遭遇行业逆风，这位服役36年的老将，还能带领古井贡酒守住“徽酒一哥”的宝座吗？ 增长曲线拐弯 古井贡酒2025年营收净利双降 古井贡酒2025年报呈现出三个突出特征，这些特征共同指向一个判断：这不是“小幅放缓”，而是一次明显的业绩失速。 首先是利润降幅远超营收降幅。根据年报，古井贡酒2025年营收下降20.13%，归母净利润下降35.67%，利润降幅比收入降幅高出逾15个百分点。 图片 截图自古井贡酒2025年年报 公司不光是卖得少了，盈利能力也出现了显著下滑。2025年综合毛利率为79.26%，同比下降0.64个百分点；归母净利率降至18.8%，同比下降4.6个

"十三五"末回归行业前三、"十四五"期间重返前三——这是泸州老窖董事长刘淼自2015年上任起反复强调、已持续喊足十年的战略目标。 然而，2025年作为“十五五”又一个“锚定前三”的开局之年，泸州老窖交出了一份难言理想的年报。 营业收入257.31亿元，同比下降17.52%；归母净利润108.31亿元，同比下降19.61%；经营活动现金流量净额71.23亿元，同比大降62.86%。 对一家过去十年持续享受高端白酒红利、长期被视作“浓香龙头”的公司而言，当白酒行业从增量扩张转向存量博弈，过去依赖高端单品、渠道打款和价盘维护的增长模式，正在遭遇更严苛的现实检验。 值得关注的是，这是泸州老窖自2015年以来首次出现营收和净利润双双下滑，上一次双降发生在2014年。十年高增长叙事的终结，意味着公司乃至整个行业都站在了新的十字路口。 泸州老窖到底怎么了？是行业调整拖累，还是自身高端化策略进入瓶颈？在控货、停货、稳价、低度化和渠道重构之间，它还能否守住国窖1573的高端位置，并重新找回增长节奏？ 十年首降：2025年报亮了哪些红灯 核心数据上，根据财报，2025年，泸州老窖实现营业收入257.31亿元，同比下降17.52%；归母净利润108.31亿元，同比下降19.61%；扣非净利润107.60亿元，同比下降19.70%。 图片 截图自泸州老窖2025年年报 值得注意的是，从盈利能力的的趋势看，近三期年报——2023年、2024年、2025年——泸州老窖营业收入增速分别为20.34%、3.19%、-17.52%，归母净利润增速分别为27.8%、1.71%、-19.61%，扣非净利润增速分别为27.41%、1.89%、-19.7%，三者均呈现持续下滑态势。 图片 图片 截图自同花顺平台 分季度看，2025年第四季度承受了最大压力。单季度营收仅26.04亿元，同比下降62.23%；归母净利润

一个智能硬件独角兽的CEO，把矛头对准了中国最会“种草”的平台。 2026年4月26日，追觅科技创始人兼CEO俞浩在个人微博连发三条动态，言辞激烈地公开批评小红书平台。 他直指小红书“是一个非常非常烂的平台，社会价值观导向非常非常烂”，称其“价值观和盈利模式都非常有毒”，甚至提出“我们起诉每一个在小红书上造谣的博主时，都应该连带小红书平台一起起诉！” 话题随即登顶微博科技榜热搜首位。 图片 截图自微博平台 一位智能清洁赛道的明星企业家，以一种近乎决绝的姿态，把矛头对准了中国最具消费影响力的内容社区之一。 这已经不只是某家企业与某家平台的口水仗，而是一面被突然敲响的警钟——当“种草”成为商业基础设施，“真实分享”还能撑多久？ 俞浩真正不满的 不只是几条负面笔记 如果只把这场风波理解为“品牌不接受差评”，显然过于简单。 俞浩发声的核心，并不只是某几条追觅负面内容，而是对小红书内容生态和算法分发机制的不信任。 图片 图片 图片 截图自追觅科技CEO俞浩官方微博 根据俞浩的微博内容，可以发现第一，在价值观上，他认为小红书的核心玩法是靠攀比、晒图、夸大其词来激发人性阴暗面以换取流量，运营逻辑本身就存在缺陷。这一判断，据俞浩本人表述，“并非近期有舆情”的应激反应，“而是观察很久得出的结论”。 第二，指向内容的可信度。俞浩直言，任何在小红书上评论追觅产品的内容“基本都不要信”，他本人也不会将平台上的任何用户反馈信息当作参考，因为“平台在肆意推送未经证实的假消息”。 第三，指向平台的法律责任。俞浩呼吁，品牌在起诉造谣博主时，应“连带小红书平台一起起诉”——这直接将平台从“中立的技术服务提供者”推向了“有帮助侵权的共同责任方”的位置，言辞之重，在近年企业家公开发声中实属罕见。 俞浩发声后的次日，即4月27日，万维视频咨询小红书人工客服，客服回应称：“会记录所提供信息，进行核实并向内部反馈。”

2026年4月10日，携程在一天之内遭遇两记监管重锤。 “携程3+2”将推动旅游住宿发展？背后的推手又是？ - 知乎 图片来源于网络 当日上午，《互联网平台价格行为规则》结束三个月的过渡期，正式进入施行阶段。这份由国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合印发的部门规章，共计七章二十九条，核心条款包括：禁止平台基于消费者画像在同等交易条件下实施差别定价；禁止强制或变相强制平台内经营者降价促销；要求促销规则、活动期限、适用范围显著公示；自动续期与自动扣款须以显著方式提醒并允许便捷取消。 图片 截图自国家市场监督管理总局官网 当晚，中央网信办、国家铁路局联合约谈了携程、同程、去哪儿、飞猪、智行火车票、高铁管家等7家第三方火车票销售平台，明确要求不得利用自动化程序实施大规模、高频次抢票操作，不得干扰铁路12306平台的安全核验与稳定运行。 图片 截图自新华网 两份文件，两个方向，恰好卡住了携程商业模式的两大动脉——前者瞄准的是住宿预订业务的价格形成机制与商家定价权问题，后者则直指交通票务这一核心流量入口的合规边界。 据国家发展改革委披露，三部门在过去三个月中已组织主要平台企业围绕价格竞争、价格标示、自主定价、消费者权益保护四类行为开展自查自纠。抽查结果显示，相关平台价格行为虽有“明显改善”，但部分平台在促销规则公示、差别化定价规范方面仍存短板，已督促限期整改。新规实施后，督导检查将持续跟进。 对于一家刚刚在3月因“自动跟价”“切客规则”“大拇指标识”被北京三部门集中通报的平台而言，4月10日的两份文件对于携程而言，意味着监管的焦距正在从个案问题拉升至系统性治理的层面。 不是一场突然降临的监管风暴 然而，将携程推上这一轮舆论焦点位置的，并非某一宗孤立的消费投诉，而是一条跨越近一年的监管事件链。第一记重拳是4月10日上午施行的《互联网平台价格行为规则》，直指OTA平台的价格定价与商

2026年4月9日，一份致歉声明出现在云南省医疗保障局官网，落款方是中国医疗器械行业龙头——山东威高集团医用高分子制品股份有限公司（简称“威高股份”，01066.HK）。 图片 截图自云南省医疗保障局 声明中写道，云南省政府采购和出让中心近日发布《关于医药企业失信行为拟评级的通知》，“依据相关案件判决书所载内容，我公司业务员在某相关医疗机构销售医疗器械的过程中涉嫌行贿行为”。对此，威高股份“深感震惊、高度重视、深刻自省”。 图片 截图自云南省医疗保障局 这不是一份普通的公关回应。声明发布平台是省级医保局官网，援引的是医药价格和招采信用评价制度。公告发布前后，威高股份同时采取了降低相关产品销售价格、解除涉案员工劳动合同、惩戒相关管理层、全面梳理内控流程等一系列动作。这背后，是一场关于信用修复的精密操作，也是中国医疗器械行业旧有增长模式被新规则挤压的缩影。 致歉的时机同样耐人寻味。就在声明发布前不久，威高股份刚刚披露了2025年度业绩：全年营业收入133.89亿元，同比增长仅2.31%，归母净利润16.12亿元，同比大幅下滑21.99%。从更长的时间轴来看，公司三年营业收入复合年增长率为-0.88%，三年净利润复合年增长率更是跌至-16.45%。股价方面，自2025年7月末以来，威高股份跌幅已超过三成。 在业绩承压的同时，一张横跨近十年的行贿网络正被层层揭开，将这家医械巨头推向“刑事追责—行政监管—招采信用”三重审查的聚光灯下。 致歉声明背后 一份判决书与一条行贿清单 把时间线往前推，这份致歉声明所对应的上游案件，从公开信息比对看，与国家医保局2026年1月15日发布的“慈某龙行贿案”高度对应。 国家医保局在通报中明确写到，该案系根据中国裁判文书网公开信息摘录：云南省普洱市思茅区人民法院经审理查明，慈某龙系“山东某某集团医用高分子制品股份有限公司昆明销售分公司业务员”。 图片

4月初，一场围绕“澳洲优思益”的风波，再次把头部直播间“与辉同行”推到聚光灯下。 央视新闻的一则调查报道在直播电商行业投下一枚深水炸弹。霸占抖音、天猫销量榜首的叶黄素品牌“澳洲优思益”，其标称的“澳洲原装进口”被证实是一场精心包装的骗局——所谓墨尔本工厂实为一家汽车维修站，产品实为国内代工生产。 图片 图片 截图自央视新闻 事件曝光的链条上，与辉同行以一家之力贡献了该品牌近四成的销量。据第三方数据，与辉同行带货优思益相关产品销售额达1000万至2500万元，销量7.5万至10万单。 这是一个不容忽视的数字——意味着在董宇辉直播间下单的消费者，可能比任何其他渠道的消费者都更多地将信任托付给了这位以“文化带货”著称的头部主播。 把线拉长，从年初“大别山黄油母鸡”争议到如今优思益风波，这家高度依赖董宇辉个人影响力的直播间，正面对同一个追问：当消费者买的不仅仅是商品，而是对主播形象的信任时，一旦选品链条失守，被透支的只是一个SKU的信誉，而是整套商业模式赖以建立的“信任资产”。 早上吃叶黄素，中午99块钱3只的鸡，晚上吃鸡爪 与辉同行的丈母娘们太“幸福”了 风波的起点，来自4月1日央视对边境保健品营销乱象的调查报道。 报道显示，长期以“澳洲原装进口”形象销售的优思益，被指疑似由工厂国内代工生产，其在数千的注册地址为一家汽车维修站；与此同时，相关产品包装并无保健食品“蓝帽子”标识，却长期存在以保健品叙述对外营销。 更值得注意的是，央视调查证实其背后的营销链条摆到了台前：从编造品牌故事、购买国际奖项，到聘请专家和网红进行“背书”，到在社交平台集中“种草”和“投流”，一条围绕“进口身份”与“专业形象”搭建的商业包装路径被完整揭开。 检察官迅速启动后，监管方面的动作基本同步展开。4月2日，国务院食安办、市场监管总局、海关总署对抖音、淘天、小红书3家平台企业进行了约谈，要求严格落实主体责任，