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世界模型是五一视界未来五年 “必赢之仗” 作者 | 简安 编辑 | 卢旭成 3月26日，上海西岸国际人工智能中心36层，“物理AI第一股”五一视界（51WORLD）2025年度业绩发布暨物理AI新品发布会在此召开。 这场发布会没有走传统财报电话会的标准化流程，创始人、董事长兼CEO李熠用一场沉浸式分享，完整拆解了公司坚守十年的“地球克隆计划”愿景、物理AI的底层逻辑、上市后首份业绩，以及未来五年最重磅产品“物理直觉”世界模型，向市场完整呈现了一家愿景驱动型科技公司的成长路径与野望。 营收增长21%，三大业务全线增长 据五一视界（51WORLD）2025年度业绩公告，截至2025年12月31日，公司实现营收3.48亿元，同比增长21%。与此同时，三大业务板块全线实现正增长，交出登陆资本市场后的第一份答卷。 其中，51Aes营收2.74亿元，同比增长16.2%；51Sim营收0.56亿元，同比增长16.9%；51Earth营收0.18亿元，同比增长392.3%。 2025年是五一视界（51WORLD）自成立以来重要的战略换挡之年。2025年12月30日，五一视界（51WORLD）正式挂牌港交所，成为首家登陆资本市场的“物理AI”核心基础设施企业。上市募资也为公司核心技术研发与国际化战略奠定了坚实基础。 不过，五一视界（51WORLD）2025年毛利率从51.1%降至30%也引发关注。其背后原因是研发开支增加（同比增加41%），以及2025年针对特定客户战略性让利，以赢得准入之战。“当你在某个阶段需要赢得一些战争的时候，需要付出一定的代价。”李熠解释，这样的毛利（战略性降低）是一次性和阶段性的。 如果仔细看五一视界（51WORLD）的资产总额、净资产和货币资金，数据相当亮眼：总资产增长1倍，净资产增长近2倍，在手现金8.36亿，经营活动现金流明显好转。 李熠表示，2026年51S

"敢想 敢干 敢不同"  作者 | 张轶群 2021年，荣耀开始独闯江湖，憋着一口气，用3年时间走出了一条“急行军”式的复苏之路。2023年Q2，登顶中国手机市场份额第一，荣耀用销量证明了自己能活下去。 **暂别市场让渡出的空间，“**平替”的标签，让荣耀吃尽红利。但在2023年Q3**强势回归国内市场后，荣耀坐拥的优势，反而成为了负累。品牌心智模糊，高端化破局艰难两个困局始终未解，很大程度上影响了荣耀国内市场的表现。 自去年起，荣耀管理层调整后积极推动内部变革，通过AI生态的战略布局、品牌定位重构、营销年轻化等多项举措，走出一条独属于自己的发展之路，一个敢想敢干的新荣耀，重新站在了行业前沿。 独立五年后，荣耀终于撕掉别人标签，活成自己模样。 “平替”标签：是舒适区也是负累 荣耀本就是作为**互联网子品牌而生，但在过去几年的发展过程中，变得有些厚重和迟滞，失去了往日的那份灵动。 荣耀独立初期靠“**5G替代”收割花粉，Magic系列营销高度复刻Mate和P系列，没有独立品牌调性与记忆点；高端化战略摇摆，一边对标**高端，一边又靠中低端走量，没有清晰的品牌主张，这可能是来自“**平替舒适圈”的负面效应。不仅外界认为荣耀是“**平替”，荣耀内部也这么看。带来的结果就是，研发、渠道、营销、传播层面的高度同质化思路，直接把荣耀锁死在平替“舒适区”，在2023年**强势回归之后，甚至成为了制约发展的命门。 外界看来，荣耀技术实力和对于质量把控，是手机厂商中非常出色的，而当前发展面临的核心问题在于两个方面。 是在**回归之后，荣耀品牌营销所带来的用户心智模糊。作为“**平替”，用户选择荣耀的核心动因多为“性价比”、“买不到**的替代选择”，而非认可荣耀自身的品牌价值，荣耀品牌极易被**的品牌光环所覆盖，导致品牌溢价能力弱，利润空间被压缩。 二是在产品营销层面，荣耀

3月26日，“物理AI第一股”五一视界（51WORLD）在上海召开2025年度业绩发布暨物理AI新品发布会。会上创始人、董事长&CEO李熠就公司愿景、行业潜力、经营业绩及千亿ESOP计划进行全面解读，并发布重磅物理AI新品“物理直觉”世界模型。 公司2025年实现营收3.48亿元，同比增长21%。公司毛利率从51.1%降至30%，背后原因为研发开支增加，以及公司战略性降低毛利，以赢得准入之战，换取2026年高速增长空间。 基于2025年对于行业准人、产品体系与客户生态的全面领先，其51Sim智能驾驶业务将进入业绩高速增长兑现期，公司有望在“物理AI”仿真与数据平台中获得主要市场份额。据沙利文之前报告，智能驾驶与具身智能在仿真与数据需求在2030年市场将达1800亿。 当日，公司发布首款“物理直觉”世界模型（51World Model），进一步强化公司在“物理AI”的产品组合与领先地位，其中场景、传感器、动力学与合成数据等关键置信度指标均达到全球领先水平。通过五一世界模型在重建生成、训练部署和预测规划等核心能力开放，给具身智能落地“最后一公里”行业难题提供全新解决方案。

"家庭的AI含量正在急剧升高" 作者 | 魏强 编辑 | 卢旭成 让每个人马上在手机或电脑上都装一个“小龙虾”，因为风险等问题，可能性不大。但AI却正在全面入侵家庭。 从扫地、洗地机器人到陪伴机器人到教育机器人，再到装上了家庭大脑的冰箱、洗衣机、空调等大件，以及有望实现“无人家务”的家务机器人……AI正以大家想象不到的速度在家庭这个人类最重要的生活场景渗透。 AI让家电“跳舞” 在很多人的传统印象里，海尔集团是一个传统的家电巨头。但蓝鲨财经社这次参加海尔AI科技全场景发布会时发现，以海尔集团董事局主席、首席执行官周云杰为代表的海尔高管，之所以敢全面开花做IP（全网粉丝1.9亿），敢于主动“去看见”消费者的需求，敢于在社媒上让“消费者许愿”，然后海尔快速反应做产品创新，并创造出懒人三筒洗衣机上市首周订单破8万台的创新记录，完全得益于海尔集团已用AI重塑了自己，从组织到产品研发、供应链、生产、服务等全流程，全面AI化。 用AI武装自己到“牙齿”的海尔，自然更擅长于用AI让家电“跳舞”。 在AWE（中国家电及消费电子博览会）2026海尔展馆，蓝鲨财经社发现，海尔通过海尔智家大脑指挥AI之眼2.0和海娃机器人等帮人干活，逐渐实现“无人家务”。 AI之眼2.0在看得懂、能思考、会感知的基础上做到了识别更全、更准、更快。 比如“冰箱AI之眼”识别种类从原来的230种升级为所有食材种类，识别范围也从原来的冷藏区，升级成“冷藏+冷冻”。“洗衣机AI之眼”能结合视觉、语音更精准理解用户需求，告诉它“我刚去了趟医院”，它可以智能识别，用户需要杀菌，自动匹配杀菌洗护程序。“空调AI之眼”能动态识别人的位置，做到毫秒级响应，用户只需说一句“小优小优，风跟着我吹”，出风口就会始终“追着”人送风。 海尔卡萨帝的AI细胞级解冻冰箱，可以自动识别食材匹配解冻程序，5-10分钟就能完成各

"“龙虾”凶猛，搅动整个互联网" 作者 | 简安 编辑 | 卢旭成 2026年的春天，属于一只红色的“小龙虾”。 这只名为OpenClaw、被国内网友俗称“龙虾”的开源AI智能体，用短短30天时间完成了从“极客玩具”到“全民风口”的跃迁，更在短短5天内，逼得几乎所有国内头部互联网巨头、科技大厂集体下场——争相宣布支持、部署、自研，甚至搬椅子到楼下摆摊帮用户免费安装。 这场技术狂欢，在中国演变成一场涉及云厂商、模型公司、互联网巨头和硬件厂商的“养龙虾大战”。而资本市场也给出了它对这场“养龙虾”大战的明确判断： “龙虾概念股”连续涨停、腾讯单日市值暴增3400亿港元……中国互联网的权力序列正在重新排列。 极速狂飙的72小时 OpenClaw的爆发并非偶然。它于2025年11月发布，前两个月在GitHub上几乎无人问津，经过两次更名才最终定名为OpenClaw。直到今年1月下旬功能逐渐完善，其GitHub星标曲线突然直线飙升，从数千颗暴涨至十万量级。仅仅4个月，它就冲到了25万Star——Linux花了整整20年才做到。 除了切中“让AI真正替你干活”的核心需求，它被引爆的背后还有两个关键推手：今年2月，英伟达CEO黄仁勋在摩根士丹利大会上称OpenClaw是“一个时代的转折点”；随后，投资机构、技术大V等开始密集转发成功案例，比如傅盛“春节七天用龙虾更新公众号，员工上班后反而断更”的案例，放大了AI效率碾压人类的焦虑情绪。 来源：蓝鲨财经社 不完全统计 在国内，云厂商最先嗅到机会。早在1月下旬，OpenClaw正式版刚发布不久，优刻得就率先上线了OpenClaw一键部署镜像，成为在这场竞赛中动作最快的中国云厂商，并率先在美国、新加坡、日本等海外节点上线。随后，百度云、腾讯云、阿里云等迅速跟进。 其中，阿里云最为激进：2月28日推出容器镜像，主打3分钟完成部署

3月9日，消费级3D打印产品以及服务提供商创想三维提交了上市招股书。 创想三维的产品及服务主要包括： 3D打印机、3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕刻机、配件及其他，以及通过创想云（3D打印社区）提供的各类服务。2025年8月推出了一个专门售卖3D创意成品的海外电商平台Nexbie。 据灼识咨询的数据，创想三维是全球3D创意产业主要参与者中唯一一家同时提供消费级 3D打印、消费级3D扫描、消费级激光雕刻产品及服务的公司。2024年，按GMV计，创想三维全球消费级3D打印机市场及全球消费级3D扫描仪市场分别排名第二及第一，全球消费级激光雕刻机市场排名第三。 创想三维2023年、2024年及2025年的营收为18.83亿元、22.88亿元、31.27亿元，毛利分别为5.995亿元、7.078亿元、9.749亿元，毛利率分别为31.8%、30.9%及31.2%。经调整净利润分别为1.301亿元、0.972亿元、0.924亿元，如果加上向投资者发行股份及派付股息2.403亿元，创想三维2025年亏损1.824亿元，而2024年净利0.887亿元。 实际上，创想三维还是赚钱的，2021年、2022年及2023 年分别向股东派付现金股息0.88亿元、0.36亿元0.71亿元。 创想三维主要通过直销和经销的方式售卖3D打印产品，截至2025年12月31日，创想三维已构建起一个覆盖全球约140个国家和地区的销售网络，包括81家网店、2422家国内外经销商及销售团队。 在线销售产生的绝大部分收入来自直销，线下销售渠道产生的绝大部分收入来自对经销商的销售，所以可以简单归纳为线上直销，线下经销。2023-2025年，创想三维来自线上的销售收入分别为：6.71亿元、9.37亿元、15.18亿元，来自线下的经销收入分别为12.11亿元、13.52亿元、16.09亿元，直销的营收占总营收的比重从35.7

"智驾“强准入”时代来了" 作者 | 简安 编辑 | 卢旭成 2026年全国两会期间，人工智能与智能驾驶再度成为政策热点。2026年政府工作报告中，再度将“人工智能+”列为重点方向，明确深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。 智能驾驶汽车作为承载物理AI能力的最重要终端，也成为两会期间的重要议题，多位代表委员都围绕智驾产业提出建议：长安汽车董事长朱华荣、广汽集团董事长冯兴亚都提到支持L3级自动驾驶量产落地；而小鹏汽车董事长何小鹏则建议，跳过L3，推动自动驾驶从L2直接向L4跨越…… 过去很多年，中国新能源汽车市场的竞争集中在算法模型迭代速度、芯片算力性能比拼、智能化配置丰富度等诸多方面。但随着L3及以上高阶智驾迈入规模化量产的关键窗口期，行业竞争正在迎来一场深刻的底层逻辑重构：竞争焦点已经从单纯的“功能实现”转向更为严苛的“安全验证”与“规模化测试能力”。 这意味着，仿真验证平台不再只是研发阶段的辅助工具，而是跃升为支撑高阶智能驾驶量产落地与安全准入的关键基础设施。 这一背景下，全球知名咨询机构弗若斯特沙利文最新发布的《中国物理AI仿真及数据平台研究报告》引发行业关注。报告显示，2025年中国端对端高阶智驾仿真及数据平台市场呈现高度集中的竞争格局，前五大厂商市场份额超过90%。 其中，五一视界（51WORLD）旗下51Sim以53.5%的市场份额位列第一，不仅确立了行业领军地位，更以绝对优势拉开了与追随者的身位。 图源：《中国物理AI仿真及数据平台研究报告》 政策与产业双重共振 要理解51Sim 53.5%市场份额的分量，首先要认清今天的智驾行业正处在一个什么样的转折点上。 2026年年初，新版《道路机动车辆生产企业准入审查要求》正式落地，标志着智驾验证体系进入“强

"百度Ai，打造Ai商业化范本" 作者 | 归去来兮 编辑 | 卢旭成 2026年，如何跨越AI商业化的鸿沟，已成为全球市场关注的焦点。 普华永道针对全球95个国家和地区、4454位CEO的调查显示，当前AI商业化落地呈现明显的两极分化：仅有10%—12%的企业在收入增长、成本节约方面实现了可量化的真实收益；而高达56%的企业坦言，AI在实际应用中未能带来任何实质性价值。普华永道全球董事长穆罕默德・坎德对此直言：“能够从AI中获益的公司，正是做好了基础建设的先行者。” 在全球AI商业化的探索浪潮中，百度正是这类先行者的典型代表。财报显示，2025年百度总营收达1291亿元，AI业务营收达400亿元。四季度，百度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，超出市场预期。百度创始人李彦宏表示，“随着我们以AI为先的战略清晰成型，我们对在AI时代创造持久价值的能力充满信心。” 这一成绩不仅证明，百度的全栈AI能力正从“成本中心”向“利润中心”实现转变，更标志着百度通过技术创新与商业运营的双重驱动，完成了AI从创新实验到规模化落地的关键跨越。 更为关键的是，百度的AI收入并非依赖短期流量红利或市场补贴，而是来自企业客户与普通用户为真实价值、实际效果付费。这种以效果为核心的商业化模式，与传统互联网依赖流量和补贴的增长逻辑形成鲜明对比，也标志着百度在AI领域的长期深耕，正式迈入高质量价值兑现期。 C端普惠+B端双向赋能 构建全场景增长体系 AI商业化的核心鸿沟，本质上是“技术供给”与“市场需求”的脱节，这种脱节在C端与B端市场呈现出截然不同的现实困境。在C端，《2025年全球人工智能应用——数字鸿沟日益扩大》数据显示，截至2025年末，全球仅有约16.3%的人口使用过生成式AI工具，相当于每6名成年人中仅有1人体验过相关服务；且地域使用水平高度不均衡

"人形机器人从“实验室Demo”，正式跨越至“真实场景验收”阶段。" 作者 | 归去来 编辑 | 卢旭成 本届春晚几乎成了机器人消费的“流量闸门”：在国民级曝光的瞬时转化下，多款“春晚同款”出现集中成交。标价70万元的人形机器人在单日内斩获数百笔订单，魔法原子100台“机器熊猫”上线即告售罄，其中001号更以5.7万元在京东拍出。 图片 图源：京东  这些即时成交，释放出一个清晰信号：人形机器人正从“概念与演示”的叙事阶段，正式迈入“需求与交付”的验证阶段。对投资者而言，关注点早已不是动作是否惊艳，而是更现实的三连问：谁在买？为何买？买多少？ 宏观预期也在强化“从叙事到兑现”的价值重估：摩根士丹利预计，2026年中国人形机器人交付量较2025年翻倍增长，将成为市场爆发的关键拐点；IDC预测，到2026年中国人形机器人应用场景将扩展至当前3倍以上，市场规模接近13亿美元；瑞银则判断，2026年全球人形机器人需求量有望达到3万台。 图片 图源：IDC 春晚这场国民级曝光，更像是一道强力催化剂——它将公众对前沿科技的惊叹，转化为产业界对商业落地的严肃追问。当热度退潮，企业如何将这波流量与注意力，沉淀为可复购的试点项目、可持续扩点的真实订单，进而在持续迭代中推动成本曲线下移，最终迈过规模化商用的关键门槛？ 图片 从“寡头舞台”到“生态竞技” 春晚折射的产业深变 与2025年蛇年春晚“宇树一家独秀”不同，2026年马年春晚迎来魔法原子、宇树、松延、银河四家企业同台。这不仅是“参与者变多”，更在释放行业关键信号：人形机器人正从“少数标杆验证可行”走向“多路径并行、生态共同验证可用”。 四家企业路线各异——宇树锚定顶尖运动控制，松延深耕仿生形态，银河专精灵巧操作；而魔法原子则展现出更务实罕见的特征：跨场景、跨任务链的系统化交付能力，以及更强的商业化锐度。这种差异，在春晚舞台被放

“中国（具身智能）机器人企业为何被资本追逐？” 作者 | 魏强 编辑 | 卢旭成 2月11日，具身智能（机器人）企业星海图宣布完成由金鼎资本、北汽产投、碧鸿投资、正心谷资本、前海方舟、毅峰资本领投的10亿元B轮融资。 这只是今年中国具身智能（机器人）领域融资热潮的冰山一角。 蓝鲨财经社据公开资料统计，从2026年1月1日到2月11日，42天，不到一个半月的时间里，中国具身智能（机器人）领域总计对外披露完成融资超76亿元，融资事件为18家企业19起（其中临界点宣布两次），平均2.3天/起，投资额1.8亿元/天，融资金额超4亿元/起，其中超10亿元的超3起，5亿元级以上的有7起。 蓝鲨财经社据公开资料整理2026年1-2月具身智能（机器人）领域融资事件（不完全） 资本皆逐利而动，无论是VC机构，还是产业资本，或者是国资，真金白银投给这些机器人企业，是看到了未来可观的财务回报。 2025年，红杉中国、经纬创投等投资机构靠摩尔线程、沐曦科技、智谱AI、MiniMax等标杆项目IPO回报丰厚。跟投资芯片和大模型企业一样，那些重注了中国机器人的投资机构，也到了推动机器人企业密集IPO退出，资本兑现的时刻了。 中国机器人企业IPO潮涌 以刚拿到10亿元融资的星海图为例，金鼎资本联合了众多上市公司——海利得（002206）、奋达科技（002681）、博俊科技（300926）、海联金汇（002537）、火星人（300894）、奥佳华（002614）和北汽产投、碧鸿投资、正心谷资本、前海方舟、毅峰资本等国资、产业资本投进去，就因为它已进入IPO状态。今年1月，具身智能星海图宣布完成股改。 还在烧钱的头部中国机器人企业都想抓住这轮资本窗口期，加速进入资本市场。 2025年，港交所推出18C上市标准——允许无收入、无盈利的高潜力科技企业赴港上市，核心要求包括市值门槛、收入标准、研发投入比例及行业领