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周五（10月23日），A股市场午后快速反弹，三大指数集体探底回升，创业板指涨超4%，此前一度跌超3%。两市A股成交额1.96万亿元，较前一交易日放量约4280亿元。港股同步走强，恒生指数涨0.69%，恒生科技指数涨2.05%，结束此前连续调整。 物理AI点燃市场热情，并进一步扩散至软件开发等应用端。其中，软件方向领涨：软件开发ETF华宝（159036）标的指数涨6.02%，金融科技ETF华宝（159851）标的指数涨5.54%；科创AI及芯片设计方向同步走强，科创人工智能ETF华宝（589520）标的指数涨6.13%，科创芯片设计ETF华宝（589430）标的指数收涨4.64%。 “易中天”等算力龙头午间密集公告，扭转市场情绪，带动双创指数午后反弹，双创50ETF华宝（588330）标的指数涨3.65%。中际旭创由水下-6%直线拉升收涨近4%，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数涨近4%，光互连与算力基础设施需求预期获得再确认。 港股普遍反弹，科技与创新药领先。前一日恒生科技指数跌超5%创两年多新低后，空头回补与外围风险情绪缓和带动修复。港股硬科技——港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数涨2.21%，港股互联网ETF华宝（513770）标的指数涨1.8%，港股通创新药ETF华宝（520880）标的指数涨1.58%。 展望后市，市场观点整体转向均衡与防守反击。多家机构认为调整或已近尾声、底部区域有望逐步清晰，但右侧信号仍待确认，共识方向包括：以红利资产作为权益底仓；三季报窗口聚焦盈利兑现度较高的科技细分，如AI算力、AI应用、存储与通信设备；等待海外半导体止跌、成交与赚钱效应持续改善后再提升仓位。 【ETF全知道热点收评】重点聊聊软件开发、创业板人工智能和港股通信息技术等行业主题的交易和基本面情况。 一、三重利好共振，AI应用、金融

截至13:33，中证云计算50指数（931469）涨1.33%；成分股，赛意信息涨8.23%、网宿科技涨7.66%、能科科技涨7.07%、深信服涨5.14%、汉得信息涨4.19%，中际旭创涨1.51%、华胜天成跌1.37%、润泽科技跌1.05%、科华数据跌0.89%、新易盛跌0.64%、星网锐捷跌0.62%；该指数近3年涨131.09%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 10月23日的午间，中际旭创、新易盛等光通信公司集体公告称，生产经营一切正常。 中际旭创公告称，公司目前生产经营一切正常。海外市场方面，主要客户订单已下至2027年，预计1.6T、800G等高端光模块需求将保持快速增长，NPO、XPO等下一代光互连产品需求亦有望逐步释放。国内市场方面，AI算力基础设施建设快速推进，400G、800G等产品需求亦有望进一步增长。 新易盛公告，公司近期生产经营活动有序开展，在手订单充足，800G和1.6T是2026年交付的主力产品，订单交付及产能扩充按业务需求推进。 华源证券指出，AI基础设施向高密度互联升级，NPO/CPO有望加速落地。AI算力集群持续扩张，带宽、功耗瓶颈推动数据中心互联向高密度光电融合架构升级。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅

近日，银河基金携手甘肃省静宁县教育局，在甘沟镇中心小学举办“四季有爱·情暖静宁”爱心书包发放仪式。此次活动为全校600余名学生送上崭新的爱心书包，以实际行动践行金融企业社会责任，为静宁的孩子们送去新学期的温暖。2026年，正值银河基金帮扶静宁十周年，这份跨越千里的陪伴，在金秋的黄土高原上写下了新的注脚。静宁县教育局相关负责人表示，衷心地感谢银河基金的爱心捐赠，让山区的孩子笑脸更灿烂。 “四季有爱”项目自启动以来，不断探索公益形式的创新。2025年银河基金就在上海陆家嘴中心绿地中央举办了一场主题为“九载春秋润陇原，以爱为笔绘四季”的公益画展，将甘肃静宁儿童的画作首次带进上海地标。彼时，陆家嘴的游客们被这些来自西北孩子的画作深深“圈粉”。一位观众感慨道：“我第一次知道，原来西北的四季也如此美丽多彩。”在展出的画作中，静宁的孩子们用一笔一画让麦浪翻涌成油彩，让苹果花开作诗行，把乡村振兴的丰饶图景、产业发展的蓬勃脉动、帮扶路上的暖心故事，定格在童眸流转的四季长卷中。 回望这条帮扶之路，每一步都清晰而扎实：2017年至2019年，银河基金每年分别捐赠50万元、50万元、150万元，助力静宁县脱贫；2020年至2021年，承担共计400万元的民生扶贫资金支出，帮助静宁县乡村改善夜间出行条件，为全县333个行政村配套太阳能路灯的“雪亮”工程；2022年，投入消费扶贫资金采购静宁县农产品，并参与爱心捐书活动，募集260余册书籍补充部分小学的学校图书；2023年，采购静宁消费扶贫农产品超12万元，参加“美丽乡村”捐赠活动，募集童书189册、捐款6500元；2024年，采购静宁帮扶农产品超6万元，并为静宁县特殊教育学校102名师生捐赠衣物；2025年，投入超100万元作为帮扶资金，并开展“四季有爱”公益绘画作品征集活动，公益品牌升级为“四季有爱·AI季”。 从脱贫攻坚到教育扶持，从消费助农到文

10月23日，A股主要股指延续跌势，芯片板块早盘调整。 截至9：33，科创芯片设计ETF浦银(589250）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数（950162）跌1.83%；样本股，普冉股份涨0.37%，芯动联科跌8.98%、峰岹科技跌3.69%、灿芯股份跌3.57%、盛科通信-U跌3.48%、寒武纪跌3.28%；该指数近3年涨138.99%。 10月22日，奔图科技旗下极海自研打印机主控SoC芯片正式亮相。该产品此前已通过国家安全可靠测评，成为国内首款通过国家安全认证的打印/复印主控芯片，实现了从芯片到整机到应用全面自主可控。 华创证券研报指出，随着国内半导体产业自主可控进程持续深化，尽管先进工艺制程仍面临外部约束，但产业链正依托成熟“适度制程+先进封装+系统和生态优化”的组合路径，构建具备中国特色的产业发展模式。该路径有望有效对冲外部技术限制带来的结构性短板，显著降低我国在AI与先进计算领域的供应链风险与竞争劣势，夯实产业安全底座。 科创芯片设计ETF浦银(589250）紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），高度聚焦50只科创板芯片设计上市公司，其中数字芯片设计权重占比近八成。规避了半导体材料设备、制造、封测等环节，在芯片板块环节中，相较半导体材料设备指数估值较低，更契合产业发展趋势。 弹性方面，上证科创板芯片设计主题指数只包含科创板的芯片设计公司，成分股单日涨跌幅为±20%，弹性更大、进攻性更强。 成长性方面，科创芯片设计ETF浦银(589250)跟踪上证科创板芯片设计主题指数，在2024年1月5日-2026年3月30日期间，标的指数累计上涨141.86%，是涨幅第一的芯片行业主题指数，高于科创芯片（133.60%）、中证全指半导体（97.77%）和半导体材料设备（98.39%）。 相关产品： 科创芯片设计ETF浦银(589250）囊括芯片行业核心龙头公司，

截至9:31，中证云计算50指数（931469）跌0.93%；成分股，优刻得-W涨1.71%、网宿科技涨0.52%、用友网络涨0.42%、广联达涨0.12%，新易盛跌4.65%、中际旭创跌3.07%、润泽科技跌2.72%、中科曙光跌2.23%、数据港跌2.09%；该指数近3年涨131.09%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 10月22日，第23届中国计算机大会在成都开幕，本次大会主题“数聚驱动，智算未来”， 注册人数超过1.1万人。中科曙光有关人士表示，今年7月上线的曙光8000（登峰）全国产十万卡AI超集群，已支撑300多个重点科学工程仿真和万卡级模型预训练。通过“超节点+超集群”系统级创新，可以大幅提升Token生产效率。 中信建投证券研报表示，随着头部云厂商和行业客户开始部署，2026年有望成为国产超节点放量元年，渗透率进入快速提升通道。超节点通过扩大ScaleUp互联域、统一内存编址并提升柜内互联效率，以系统工程能力突破传统八卡服务器在跨节点通信上的瓶颈，相比传统算力集群，超节点在算力利用率、互联带宽、吞吐、时延、MoE适配和单卡有效吞吐等维度均存在显著优势。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力

2026年10月，港股互联网板块经历过去1年的深度回调后，国证港股通互联网指数PE-TTM近5年分位已回落至20%左右。产业层面，阿里云AI云与算力服务EBITA利润率已提升至12%，腾讯持续回购并完成18亿美元及260亿人民币票据定价，小米澎程上市首月锁单突破7万台，龙头基本面正在从“投入期”向“利润兑现期”切换。 当前港股科技互联网方向主要有4只主题指数：国证港股通互联网（987022.CNI）、中证港股通互联网（931637.CSI）、恒生科技指数、港股通科技指数。4只指数名义上均覆盖港股科技资产，但成份股筛选规则和行业暴露差异显著——恒生科技与港股通科技纳入半导体制造、新能源车、创新药等硬科技标的，两只港股通互联网指数则聚焦互联网平台与智能终端。这一结构差异直接体现在业绩表现上：近3个月涨跌幅从-2.87%到5.50%跨度约8个百分点。本文从估值水平、龙头催化、持仓结构三个维度对4只指数进行横向比较。 一、港股科技跌到什么位置了？PE分位对比+回撤对比，国证港股通互联网估值比恒科低10个百分点 先看估值。截至2026年9月30日，4只主要港股科技类指数的PE-TTM和近5年分位如下。 国证港股通互联网PE-TTM 21.17倍，跟恒生科技（22.57倍）和港股通科技（24.01倍）比，国证港股通互联网PE估值略低。跟中证港股通互联网（20.45倍）比，仅高0.72倍，差异不大。 抗跌性方面，国证港股通互联网近1年跌38.50%，比中证港股通互联网指数抗跌约6个百分点，最大回撤-45.51%也比中证浅约4.7个百分点（中证港股通互联网近1年跌了44.66%、最大回撤-50.20%，是4只里跌得最狠的)。 但比起恒生科技和港股通科技，国证港股通互联网跌幅大一些，原因是恒生科技和港股通科技指数里有中芯国际、比亚迪、药明生物、信达生物等硬科技资产，一定程度上对冲了互联网平台

当国内ETF市场站上4.7万亿元规模、机构持有占比逼近80%，一场产品端的创新正在加速落地。 10月23日（周五），“千亿ETF大厂”华宝基金旗下——华宝均衡精选主动管理ETF（场内简称：均衡主动ETF华宝；认购代码：158906）正式重磅开售。 作为国内首批18只主动ETF产品之一，华宝均衡精选主动管理ETF在“ETF的透明与交易效率”和“主动管理的选股与配置能力”之间，搭起一座新桥。由此，境内ETF市场迎来从“复制指数”到“主动选股”的里程碑式扩容。 首批主动ETF重磅开售：给ETF装上“主动大脑” 主动ETF并非简单地把场外主动基金“搬”到场内。它是由基金经理主动选择投资策略、主动选择个股、动态调整行业与个股权重，力争跑赢业绩基准，同时保留了ETF盘中实时交易、实时发布IOPV参考净值、每日披露申赎清单（PCF）等特点。 全球范围内，主动ETF已是一个规模约2.61万亿美元的市场，数量占全部ETF约34%，规模占比约11%。近年来，主动ETF的发展呈加速态势，新发产品中主动ETF数量占比更是达到59%。（数据来源：Bloomberg、华泰研究，截至2026.7.15） 目前，境内ETF总规模约4.7万亿元，投资者场内交易习惯、配置需求日趋成熟。首批主动ETF的推出，成为境内ETF市场从“工具化”走向“工具+主动管理”的关键一步。（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2026.6.30） 今日重磅开售的华宝均衡精选主动管理ETF（认购代码：158906），高效整合了华宝基金研究部的集体智慧，能力圈广，行业均衡，不押赛道。在投资策略上，该基金采用“三层核心构建范式”——第一层：自下而上决定“买什么”，即由消费、周期、TMT、新能源、总量/金融地产五大研究小组深耕产业链，精选个股；第二层，自上而下决定“买多少”，即由宏观策略小组结合经济周期、流动性、板块性价比等因素，动态

周四（10月22日），A股全天调整，三大指数集体走弱，创业板指低开低走跌超4%。两市成交额约1.53万亿元，较前一日放量约994亿元，全市场近5000只个股下跌。港股同步低迷，科技股深度调整，恒生科技指数创阶段新低。 AH科技资产全线走弱，AI算力、光模块等方向跌幅居前。高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数下跌6%，回吐年内涨幅，创年内新低，资金关注度较高。港股硬科技——港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数跌逾6%。 创新药板块同样走低，港股深度调整，叠加市场对CDMO三季报及美国对外投资限制细则的观望情绪，医药成长股承压明显。港股通创新药ETF华宝（520880）标的指数跌逾6%同样创阶段新低，港股通医疗ETF华宝（159137）标的指数跌5.38%。 红利高股息方向逆市抗跌，工商银行、建设银行再创历史新高，银行ETF华宝（512800）标的指数一度逆市翻红，收盘微跌0.27%，奋力护盘。工行、农行中期分红合计逾821亿元落地，六大行中期分红比例统一上调至31%，在低利率环境下银行股息吸引力凸显。 展望后市，国联民生证券表示，A股短期或延续震荡整固，资金托底与盈利验证或是后续修复的关键。建议兼顾红利防御与科技弹性，围绕业绩确定性把握结构性机会。基础配置可通过银行、公用事业等方向平衡组合波动；进攻配置则结合三季报表现、估值消化程度与资金承接情况，关注半导体、通信及算力产业链中的景气优势环节。* 【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行、创业板人工智能和创新药等行业主题ETF的交易和基本面情况。 一、工行、建行3万亿登顶，9月以来11股创新高！正视当下银行配置价值 A股批量跳水，银行板块逆市活跃，工商银行、农业银行、建设银行涨超1%，渝农商行、兴业银行等跟涨。工行、建行弱市中顽强创出历史新高，总市值整齐站上3万亿，包揽A股市值前二，释放较强信号。

A股芯片半导体赛道的主流指数有8只，分别是科创芯片设计、科创芯片、国证芯片、中华半导体芯片、芯片产业、半导体材料设备、中证全指半导体、中韩半导体。同一条赛道，八只指数的估值位置、盈利质量和资金态度差距不小。这篇从估值分位、ROE、收入增速、资金动向几个维度拆开看，数据截至2026年10月21日，来源Wind。 一、估值位置：科创芯片设计PE、PB、PS三个分位全部八只最低 芯片设计是轻资产、高研发环节，PE绝对值普遍不低，单看PE数字意义不大。真正该看的是估值在自己历史里的位置。PE、PB、PS三个维度一起看，结论比单看一个数更可靠。 表1 八只芯片指数估值分位对比（上市以来分位，%） 指数 基期 PE分位（%） PB分位（%） PS分位（%） 科创芯片设计 2019-12-31 0.75 48.50 38.58 中华半导体芯片 2011-12-30 33.89 61.54 84.57 国证芯片 2002-12-31 38.69 70.06 90.50 中证全指半导体 2004-12-31 40.81 75.81 88.21 科创芯片 2019-12-31 50.00 82.67 81.44 芯片产业 2015-12-31 55.36 74.82 90.54 半导体材料设备 2018-12-28 78.47 78.10 93.81 中韩半导体 2014-12-31 97.33 94.85 100.00 数据来源：Wind，截至2026年10月21日。 科创芯片设计PE TTM为98.50倍，上市以来分位只有0.75%，意思是当前估值低于它历史上99%以上的时间。PB上市以来分位48.50%，PS上市以来分位38.58%。三个维度放在一起看，科创芯片设计是八只里唯一PE分位在1%以下、同时PB分位不到50%、PS分位不到40%的指数。 其他七只指数的位置完全不同。PB分位口径

截至13:30，中证云计算50指数（931469）跌2.72%；成分股，网宿科技涨1.17%、中科星图涨0.9%、金山办公涨0.56%，新易盛跌11.19%、中际旭创跌8.13%、华胜天成跌5.33%、优刻得-W跌3.89%、首都在线跌3.83%；该指数近3年涨139.72%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 谷歌云与英伟达宣布，基于英伟达Vera Rubin NVL72系统的A5X云实例即将正式商用，计划于下月开放，并进一步拓展至欧洲市场。规划容纳的Rubin GPU总量最高可达96万颗。 有市场研究报告预测，全球 AI 云基础设施市场在 2025 年至 2030 年间将增长 3490.7 亿美元，预测期内的复合年增长率（CAGR）为 34.1%，其中 2026 年同比增长预计为 33%。 国投证券研报指出，2025年，全球科技巨头资本开支进入新一轮加速扩张阶段，AI算力基础设施成为核心投入方向；今年以来，国内CSP大厂继续提高AI算力资本开支成为共识，字节跳动Token调用量进入百万亿级，AI推理需求推动算力基础设施加速落地。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上