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中国境内资产赴境外发行RWA（现实世界资产代币化）将不再是灰色地带。 2026年2月6日，中国人民银行联合国家发改委、工信部、公安部、市场监管总局、金融监管总局、证监会、外汇局八大部门，发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》。与此同时，一份具有实操意义的附件——证监会2026年第1号公告《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》也一并挂网。 相比2025年8月末监管部门对相关境内企业要求不得赴海外RWA的窗口指导精神，本次监管部门首次正面定义RWA，并给出明确的监管框架。 根据《通知》，现实世界资产代币化（RWA）是指使用加密技术及分布式账本或类似技术，将资产的所有权、收益权等转化为代币（通证）或者具有代币（通证）特性的其他权益、债券凭证，并进行发行和交易的活动。 $HASHKEY HLDGS(03887)$

2月10日，赛力斯在互动平台回答投资者提问时表示，公司锚定智能电动汽车主航道，按照既定的产品开发和市场投放节奏发布产品。公司将继续深化与华 为的跨界合作，聚焦“高安全、高可靠、高性能、高品质、高价值”新标准推出更多的高端车型。 转载证券日报 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$

深潮 TechFlow 消息，02 月 09 日，国泰海通证券发布研报指，HashKey HLDGS(03887.HK) 作为香港持牌数字资产龙头，首次覆盖给予“增持”评级，目标价 10.14 港元。 核心逻辑基于三点：一是公司拥有香港证监会 1/7/9 号全牌照，市场份额超 75%，合规壁垒突出；二是机构业务占比达 85.5%，Omnibus 客户交易量增长近 5 倍，2025H1 机构收入占比显著提升至 68%；三是数字资产 ETF 发展推动机构需求，公司一体化生态（交易+链上服务+资管）形成竞争优势。 财务方面，预计 2025-2027 年营收 7.82/12.11/23.38 亿港元，净利润亏损逐步收窄（-10.84/-7.17/-0.47 亿港元）。采用 PS 估值法，参照 Coinbase 等可比公司给予 12倍 PS，对应市值 281 亿港元。 $HASHKEY HLDGS(03887)$

2月9日，港股市场迎来集体高开，恒生指数报26982.49点，涨幅1.59%；恒生科技指数涨1.9%。市场情绪显著回暖，多只个股表现亮眼。 禾赛、阅文集团、文远知行成为今日早盘“领头羊”，股价均大涨超8%。据悉，理想新车全新理想 L9 的曝光，包含4颗激光雷达，明显L3级领军车企，利好其激光雷达独供禾赛科技。 此次或将重现2025年初比亚迪全民智驾的盛况，带来2026年L3智驾第一波小高潮。 $禾赛(HSAI)$  $禾赛-W(02525)$  $恒生指数(HSI)$  

2月6日上午，港交所交易大厅内锣声响起，牧原食品股份有限公司（02714.HK，以下简称“牧原股份”）正式在港交所上市。 这家起步于河南南阳、以生猪养殖起家的企业，由此完成了从A股走向“A+H”双资本平台的关键一步。在全球资本流动趋紧、行业周期仍在震荡的背景下，这声锣响，被市场视为中国生猪养殖龙头企业主动拥抱国际资本市场的一次重要落子。 【锣声响起】 牧原股份港股正式上市，股价近40港元 6日上午，港交所交易大厅内，牧原股份董事长秦英林与公司首席财务官高曈一同站在敲锣台前，身后屏幕上滚动显示着公司名称与股票代码。 正式开盘后，牧原股份股价一度上涨至39.74港元，涨幅超1%。 现场，多位参与本次发行的国际投行人士告诉记者，从路演到挂牌，牧原的表达始终围绕多个关键词展开：科技、创新、成本与现金流。 “他们几乎不谈猪价走势，而是反复强调‘在任何价格下如何活得下来’。”一位参与国际配售的机构人士评价道，“这种表达方式，对周期性行业来说，反而更容易获得长期资金的认可。” 在上市致辞中，秦英林表示：“港股上市，开启国际化进程。我们将借力国际平台，坚持创新，做好主业，助力猪肉产业发展成为现代先进产业，让养猪更轻松，猪肉更美味，为人民美好生活，贡献牧原力量！ ” 这与现场投资者的关注点形成呼应。记者注意到，在挂牌仪式后的小范围交流中，围绕成本曲线、海外复制能力、生物安全体系等问题的讨论明显多于对短期股价表现的询问。 【认购结构】 实现超额认购，国际资本看中的是什么？ 从发行结果看，牧原此次H股上市获得了市场较为积极的反馈。 根据公开信息，牧原股份本次全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，发行价区间为每股35.0港元至39.0港元，最终定价接近区间上限。开盘后，牧原股份股价一度上涨至39.74港元，若以此计算，募集资金近109亿港元。 更值得关注的是认购结构。香港公开发售及国际发售均实现

金管局总裁余伟文在立法会明确说了，香港首批稳定币发行人牌照预计在今年3月就要落地了，而且首批发牌数量会严格控制，强调“稳妥”为先。 这意味着什么？意味着香港在数字金融合规化的道路上又迈出了关键一步，也意味着相关合规龙头公司的价值面临重估。这就不难理解，为什么像摩根大通这样的国际大行，会在1月发布报告，首次覆盖HashKey就给予“增持”评级，目标价看到9港元。 大行看好的逻辑是什么？ 摩根大通的报告，点出了几个关键。首先是行业大趋势：他们预计2024到2027年，流入香港数字资产的机构资金年复合增长率将高达85%。在这个高速增长的赛道里，HashKey作为市占率超过75%的持牌龙头，无疑是最大、最确定的受益者。报告特别指出，机构业务将是HashKey未来增长的最关键引擎，并预测其2026年收入增速能达到约80%。 大行的认可，不仅基于行业 beta，更源于公司的 alpha。HashKey的先发优势是全方位的：它是香港首家面向零售的持牌交易平台，品牌信誉和合规能力经过了时间检验；产品覆盖广，从交易到资管再到底层技术，生态完整。随着香港未来可能上线更多加密资产、甚至推出衍生品和稳定币服务，HashKey作为一站式合规平台，被认为最有可能抓住这些新机遇，从而享受估值溢价。 自身底色：不止于交易，更是生态构建者 当然，大行的背书建立在扎实的基本面上。HashKey的龙头地位是打出来的：2024年平台交易量超6300亿港元，在香港持牌平台中一骑绝尘；营收三年增长超4.5倍，显示出惊人的成长爆发力。更重要的是，它的业务早已超越单纯的交易，形成了“交易+链上服务+资管”的纵深生态。其管理的质押资产规模稳居亚洲前列，以太坊Layer2基础设施也承载了巨额资产，成为香港RWA发展的重要技术底座。 稳定币赛道的“明牌”布局 回到即将落地的稳定币牌照，这是眼下最明确的催化剂。HashKey在这

问界汽车近日迎来重要里程碑，其旗下问界M7增程长续航版正式启动全国范围内的交付工作。这一举措标志着问界在新能源汽车市场的布局进一步深化，为消费者提供了更多元化的出行选择。 此前，问界M7的用户交付仪式已在重庆赛力斯超级工厂（龙兴）圆满举行。2月3日当天，众多车主齐聚一堂，共同见证了这一激动人心的时刻。仪式上，车主们不仅亲眼目睹了爱车的生产过程，还亲自参与了车辆的验收环节，确保每一辆交付的问界M7都符合高标准的质量要求。 据官方数据显示，问界M7自上市以来便备受市场关注，销量持续攀升。截至2026年1月，该车型的累计交付量已突破40万辆大关，这一成绩不仅彰显了问界M7的强大市场竞争力，也反映了消费者对问界品牌的广泛认可和信赖。 $赛力斯(09927)$

$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$  春季行情的核心驱动其实没变。激光雷达赛道短期的技术性调整反而可能提供机会，关键看自己怎么判断了[得意]  

$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$  看了下禾赛的市值，40多亿美金，在激光雷达公司里已经是头部了。最近从高点30块8下来，短期压力挺大。不过行业前景摆在那儿，倒车接人应该

$金嗓子(06896)$每天涨个几分钱，虽然慢但至少不跌了，熬到放量就有戏[得意]