社区

相信虎友们应该都已经关注了美联储降息相关的话题，今天想和各位聊聊美联储降息对市场的影响、从历史数据看各类资产的表现以及投资者应关注的潜在投资机会。美联储超预期降息北京时间9月19日凌晨，美联储以50个基点的大幅降息、鸽派的点阵图开启了新一轮宽松周期。降息一般旨在降低借贷成本，刺激经济增长，尤其是在经济增速放缓或出现衰退风险的情况下。此次美联储降息50个基点，是自2008年全球金融危机以来最大的单次降息幅度。但是，鲍威尔同事提醒“未来降息速度可快、可慢甚至还会暂停”，这又令市场感到“寒意”。这一举措迅速引发了各大市场的剧烈反应，也给投资者提供了新的投资机遇。本文将详细分析美联储降息对市场的即时反应、各类资产的表现以及投资者应关注的潜在投资机会。市场反应股票市场： 在降息消息公布后，美股三大股指跳涨，纳指涨超1%，标普500一度刷新历史新高，小盘股一度飙升近2.5%。降息降低了企业的借贷成本，理论上应有利于企业盈利能力的提升，特别是那些负债较高或对利率敏感的行业，例如房地产和公用事业。但在鲍威尔讲话后，一切开始反转，所有股指开始回落。降息也可能被解读为对经济前景的担忧信号，尤其是在经济数据疲软或地缘政治风险上升的情况下。此次美联储降息50个基点，部分投资者认为这是美联储应对经济下行风险的紧急措施，市场情绪出现短暂的谨慎和观望，导致股市波动。债券市场： 债券市场通常是对降息最敏感的市场之一。降息会使得新发债券的收益率下降，进而提高现有债券的价格，尤其是长期债券。在降息消息公布后，美债大涨，收益率集体下行。美元指数在 FOMC 声明中大幅下跌，但在鲍威尔讲话时一路反弹。美债收益率同步回升，长期收益率当天上涨 7 个基点商品市场： 商品市场，特别是黄金，往往在降息后出现上涨。黄金作为非生息资产，在利率下降时变得更具吸引力。此次美联储降息50个基点后，黄金价格飙升至创纪录的 2600

[比心]Hello, 小虎们，你是否也在焦急等待美联储的议息会议？上周我们发布了《💰美联储降息倒计时？6张图看懂历史背景、全球资产影响及利好美股》期望对您了解美联储降息有更多帮助。本文中，我们整理了，自1984年来的8轮美联储降息，标普500指数的11大板块分别在降息后3个月，6个月，12个月表现数据。看图：结合数据，我们了解到，标普500指数成分股包含11个行业，每一个不同的行业对于利率波动敏感程度不一。假设美联储开始降息，标普500指数的11大板块涨幅前三的领域是医疗保健、金融、及通讯服务行业。医疗保健行业：通常被视为防御性投资，因为无论经济如何，对医疗保健的需求都是持续的。而降息可能会降低医疗保健公司的融资成本提升公司利润等，进而提升行业的价格预期。 相关ETF关注: $健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ , $Vanguard Health Care ETF(VHT)$ , $生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$。 金融行业：降息通常对金融行业是负面的，因为它们的利润率可能会受到压缩。当利率下降时，银行和其他金融机构的净利差可能会减少。然而，如果降息表明经济正在改善，那么金融行业的投资可能会因为预期交易活动增加而受益。相关ETF关注: $金融ETF(XLF)$ ,

什么是罗素2000指数罗素2000指数，由富时罗素公司于1972年创立，选取美国市值排名第1001至3000的公司作为成分股。这些小市值公司虽然总市值不及标普500的十分之一，但覆盖了金融、医疗保健、工业、信息技术和消费品等多个行业，涉及广泛的经济领域，有相当的高增长潜力。历史表现罗素2000指数的多样化行业组成为投资者提供了接触美国小型公司的机会。这些公司因其规模小、灵活性高，经常能快速适应市场变化，特别是在经济复苏期间。历史数据回顾在2001年互联网泡沫破灭和随后的经济衰期间：美联储多次降息，罗素2000指数在此期间经历大波动，但总体表现优于大盘股指数。在2007-2008金融危机期间：美联储大幅降息，罗素2000指数初期大幅下跌，随着政策效应和市场信心恢复，小市值公司率先反弹，表现优于大市值公司。在2019年全球经济放缓和贸易冲突期间，美联储降息，罗素2000指数表现强劲，显示出小市值公司对政策敏感。来源：https://www.cmegroup.com/education/featured-reports/equities-comparing-russell-2000-vs-sandp-500.html相对于大市值公司，小公司更依赖于银行贷款，因此也对利率更为敏感。降息对小公司利好更明显。风险分析尽管罗素2000指数提供了显著的增长潜力，但小盘股由于其业务基础较小，对经济波动的敏感度高，面临的市场风险也相对更大。在经济放缓或市场情绪恶化时，这些公司的股价往往会经历较大的下跌。经济影响和未来展望从历史表现来看

什么是美债?美国国债，简称美债，简单来说就是投资者借钱给美国政府，除了可以赚取固定的票息外，还可以在二级市场买卖赚差价。为什么降息利好美债?债券面额是固定的，但买入价格是波动的，比如面额固定1000美元的债券市场价格可能是800美元，也可能是900美元，取决到期日、票息、市场预期等因素。买入后持有到期，则收益率基本固定。如果到期前卖出，则受市场波动影响：降息时通常价格上涨，收益更高；加息时则价格下跌，收益更低甚至亏损。比如下图为单个国债的到期年化收益率（不考虑手续费）。数据来源：Tiger Trade App随着利率降低，这些债券的收益率也将逐步走低。（现在买入则可以锁定相对较高的收益率）如果交易美债ETF，则不是享受固定收益，而是跟债券价格波动而波动。比如下图是10-20年期美债ETF(TLH)走势，由于过去的加息价格明显下跌，对比近10年走势处于历史低位。随着利息的降低，价格也大概率将上行。如果可以承受更大波动，那么20年期美债ETF TLT会是更好的选择。来源：Tiger Trade 桌面端担心股息税？预扣税将全额退回！美债ETF通常持续分红，分红会视为股息而被预先扣除股息税。税率因国家而异。但是跟股票的股息不同，美债ETF的股息税会在第二年2-4月退回。你可以在老虎app中查看退回的股息税。因此，如果想锁定4%以上的长期固定收益，直接买入美国国债是首选，如果看好美债走势，可以接受波动，则买入TLH、TLT风险收益比相对较高。当然，如果你风险偏好更高，那么美国国债收益率期货也是一种交易成本更低，杠杆更高的选择。下载Tiger Trade app开户，美债、美债ETF和美债相关期货均可一站式投资。$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$

科技板块向来在“非衰退式降息”周期中表现良好，以下是 高科技股指数 XLK在过去6次降息周期中的表现，除了2001年的互联网泡沫、2008年的次贷危机之外，XLK均在一年后收获超过25%的涨幅。Source: Refinitiv高盛总经理Kash Rangan在2024年通信与技术大会上分析，当下影响大科技股走势的有三个关键因素：利率、美国大选和生成式AI。一、低利率助力科技公司发展AI目前，大型科技公司在 AI 领域的巨额资本支出需求十分明确。与成长型公司相比，这些科技巨头拥有雄厚的现金储备，能够在无需融资的情况下进行资本支出。但这并不意味着它们完全不需要融资。由于大型科技公司信用评级较高，降息后可以以更低的利率发行债券，从而优化公司的债务与权益比率，改善资本结构，这反而对提升公司价值有更大帮助。二、大选结果对财政政策至关重要财政政策将大力影响行业走势。在大选年，财政政策的不确定性很高。在具体政策出炉前，哪怕美联储开始宽松，市场仍然可能偏谨慎。三、为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2009.65%，同期SPY回报221.99%，再次拉开距离。四、科技股如何投资？尽管大科技股面临持续利好，但不可否认的是当下有相当多人认为价格太贵，这意味着短期价格依然面临波动。在长期看好的前提下，定投个股或指数ETF（如QQQ和XLK）的方式有利于平滑波动，用自动化的方式减少情绪影响。在Tiger Trade，你可以1美元起买入这些个股和ETF，2美元可以设定定投计划，支持按天/周/双周/月 定额买入相关标的。路径：在Tiger Trade搜索个股/ETF，点击下方定投，即可设置定投计划。头部科技公司终将用AI重塑人

9月18日，美联储预期将迎来新一轮的降息周期，9月的美股市场萦绕在高波动的预期环境中。根据Trading Economics的数据，预计2024年美国联邦基金利率将在4.75%左右，2025年将在3.75%左右。透社调查的经济学家中，绝大多数表示，美联储将在 2024 年剩余的三次会议上每次降息 25 个基点。推荐阅读>>美联储降息路径与降息交易分析 @美股解毒师通胀只是加息与降息的借口，这一轮美联储不得不降的原因是这个！ @许亚鑫图表1. 降息对于全市场的影响或包含方方面面借贷成本降低：银行和其他金融机构的贷款利率可能会下降，个人和企业更容易以较低的成本获得贷款。刺激消费和投资：较低的借贷成本鼓励个人和企业增加消费和投资，进而或促进经济增长。储蓄收益减少：降息可能会降低储蓄账户和定期存款的利率，这意味着储蓄的回报可能会减少。债券价格和收益率变动：新发行的债券的利率会更低，现有债券相对更有吸引力预期债券价格上涨。货币价值变动：如果一个国家的利率下降，那么其货币可能会相对于其他国家的货币贬值，这可能会影响出口和进口的成本。股市波动：降息后，企业可以以较低的成本融资，可能会提高公司的盈利预期，这可能会推动股市上涨。然而，当市场已经预期到降息，那么实际降息时股市的反应可能会有限。大宗商品：随着投资

$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 随着美联储 9月份降息的概率接近100%，最大的美债关联ETF- TLT 资金流入再度飙升。TLT 持有一篮子期限超过20年的美国国债，价格波动受美联储基准利率影响。随着利率下降，其投资组合中的债券价格趋于上涨。（注：债券价格和债券收益率成反比，即债券价格上涨，债券收益率下降。）长期国债ETF 的价格对利率变化的敏感度高于短期国债的 ETF。此外，购买TLT要择时！过去三年如果无脑买TLT很大概率亏损。下图可见，2020年美联储利率降低到0附近，TLT触顶。但还没到2022年首次加息，TLT就因市场敏感度高先跌了一波。7月以来，由于降息预期大增，TLT反弹近6%。2019年至今 TLT 走势2019年至今联邦基金有效利率投资者通常将 ETF 债券持有量的平均期限乘以预期的利率变化。例如，iShare官网显示TLT的有效久期为16.65%，意味着利率下降100个基点， TLT 价格上涨约16%。相反，利率上升 100 个基点将意味着价格下跌 16%，因此，过去一轮加息中利率以创纪录的速度上升时， TLT 跌入谷底。iShare官网TLT投资说明展望未来，降息周期的临近，市场当前预计到2024年12月，美联储降息100个基点的概率达42.6%。虽然TLT近期提前兑现一定预期涨幅，但仍有更多上涨空间。CME FedWatch Tool未来利率预期另一方面，TLT有稳定分红派息，当前12月股息率高达为3.72%，每个月1日会分派到投资者账户。iShare官网TLT投资说明大家通常知道，分红是会扣股息税的。但是TLT的股息税是会返还的。投资者购买美债ETF的股息税将会在次年2-4月返退回账户。美国对美国企业的现金股息的征税是30%。但是，部分国家或地

小虎老师之妙用“远期市盈率”和“每股收益”数据功能[得意]Hello，亲爱小虎们今天小虎老师想跟大家分享的一个十分有价值的工具或将帮助你更好地提升对某一公司的价值和价格认知，并辅助您做更好的投资决策。善用工具，帮你更直观地判断当前当前价格合适买入？当大跌来临，价格是否具有优势？还是等更低？消息面或技术面分析固然有效，如果加上估值的判断，可以让你更安全的匹配策略。1. 学会企业估值是每一个投资人的必备的技能？学过金融或者专业的投资者或会用到一些知名企业估值和定价方法，例如现金流折算DCF估值：图片来自：远川研究DCF估值法计算股价的公式优点：是更为深入和全面的公司价值评估算法，它基于公司未来现金流的预测，并考虑了时间价值和风险。DCF估值模型通常被认为是更精确的估值方法，但也需要更多的数据和假设。缺点：DCF模型可能需要定期手动更新预测数据。对于一些现金流不稳，或者未能盈利或存在一定的“估值”误差。DCF估值模型涉及很多参数，对于众多投资者而言是有一定计算门槛。而另一种估值方法可以用远期市盈率(Forward PE )来计算股价：当前股价=Forward PE*预期未来一年的每股收益（EPS）图片：来自网络Forward PE是一种使用预测收益来计算市盈率的指标，它提供了对公司未来收益潜力相对于当前股价的洞察。Forward PE的妙用在于，它可以帮助投资者基于公司未来的表现预期来做出投资决策，而不仅仅是基于过去的业绩。2.为什么选用Forward PE而不是DCF估值法来给股票定价？相比于DCF估值法，Forward PE估值法的优点包括简单易懂，快速比较，实时更新，适用于现金流不稳乃至不盈利的公司等等。（来自Kimi的答案）但也要注意Forward PE不要被数据误导。接下来下文我们将用 $英伟达(N

近期由于市场大幅下跌，有部分虎友反馈风控值到达危险程度，小虎老师特地为大家准备了一篇科普帖，带大家了解风控制，强平等概念。什么是风控？风控是指风险控制，它是金融机构和投资者用来管理和降低投资风险的一系列策略和工具。风控的目标是通过监控和调整投资组合来减少损失的可能性。当我们的保证金账户使用融资融券功能时，会影响到账户的风控值，这个可以在老虎APP>交易>风控值，随时查看你的账户风控状态。风控主要可划分为5种，分别是：非常安全、安全、中等、预警、危险、以及极其危险，具体的划分说明如下：当风控值越低账户被平仓的风险也会越高，当小于0时会被强制平仓。什么是强制平仓？强制平仓（强平）是指当投资者的账户由于各种原因不满足最低保证金要求时，一般会发生在市场突然大跌的时候，金融机构强制卖出部分或全部持仓，以确保账户不会出现更大的亏损。触发强平的情况账户风控值低于0：当账户的风险控制值（风控值）低于0时，会触发强平。借入股票被召回：做空的股票被出借人召回，也会导致强平。保证金不足：持仓杠杆较大，在月初扣除利息等费用时，保证金不足。瞬时保证金不足：在融资融券的情况下，账户保证金瞬时低于2000美元。保证金比例调整：交易所或经纪商提高保证金比例，导致账户保证金不足。如何避免强平监控账户风控值：定期检查账户的风控值，确保在安全范围内。合理使用杠杆：避免过度使用杠杆，保持适当的杠杆比例。及时补充保证金：在账户接近强平边缘时，及时补充保证金或平仓。最后再提醒一下各位虎友，在市场波动较大时，需要特别注意账户的风控值，及时调整持仓，避免不必要的损失。 $老虎证券(TIGR)$有关详细信息，可以参考以下文章：融资功能详解

嘿，小虎们 🐯，随着 2024年一季度 以一种胜利的姿态载入历史记录 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ 🚀，你是否也在关注第二季度能延续这股强势和韧性 ？📈接下来，让我们回顾一下刚刚过去的一季度的胜利，并“窥探”一下 Q2 可能性。不多说了，快来一起探讨吧！🌟推荐阅读:一图读懂｜2024Q1全球主要资产涨跌榜，比特币一骑绝尘！2024Q1标普500十一大板块涨幅排行：能源行业成最大赢家一图读懂｜美股科技“七巨头”Q1分道扬镳！英伟达继续领涨，苹果、特斯拉掉队以上是 $标普500(.SPX)$ 一季度的十大“胜利者”： $微软(MSFT)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$