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      ·13:12

      龙年春节:12家知名白酒大比拼,湘酒鬼动销一般回款较慢

      本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。 编辑/公司研究室酒业组 刚刚过去的龙年春节,白酒销售出现令圈内外惊讶的良好态势。 多家机构调研显示,白酒经销商、餐饮渠道以及多个终端零售平台皆表示,春节前后白酒市场动销好转远超预期。无论是高端名酒还是大众价格带的知名白酒,销量都同比增长,个别平台的白酒销量甚至同比翻了2倍。有白酒经销商称,库存清了不少,大大减少了今年的销售压力。 这里,公司研究室统计了12家知名白酒春节前后(2024.01.17-02.27)股价与总市值表现,结合业内垂直类自媒体《酒业报道》春节消费品草根调研结果以及各家券商最新研报(机构视点),从这三个维度,对白酒业知名品牌龙年春节期间的表现,做一个回望;也对其2024全年走势有所前瞻。 从草根调研数据及其他媒体线下采访看,龙年春节期间,高端白酒动销表现较好,地产名酒表现也比较强劲;从最新研报看,多家券商对业内头部白酒中长期走势看好,也有个别白酒盈利被下调预期;从股价表现,春节期间国内A股白酒指数-4.65%,同期,沪深300上涨5.87%,显然白酒股整体没有跑赢指数。 与此同时,12家知名白酒股价有9家上涨,3家下跌,其中,2家跑输行业指数;而且,各家白酒股价走势与春节前后动销状态大体一致。 总体而言,从上述三个维度综合分析,这12家白酒依旧处于业内头部地位。 今世缘(603369.SH) 股价:涨幅15.42%,12家名酒中排名第1;总市值:642.3亿,12家名酒中排名第7。 《酒业报道》:江苏反馈春节前回款进度追赶(同比基本持平),动销主要为国缘四开对开等拉动,V3在商务场景仍需要拓展。 东吴证券:成功突破百亿,积蓄成长势能。江苏省内白酒消费和次高端价位段量价双领先。公司依托极具特色的品牌文化,打造“国缘+今世缘+高沟”多品牌战略架构,四开精准卡位次高端+初期错位定价参与竞争取得
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      ·02-27 23:43

      茶百道更新港股招股书:2023年卖出10.16亿杯奶茶,5538名加盟商贡献56.6亿收入

      2月23日,新茶饮企业茶百道更新港股招股书。2023年8月,茶百道首次向港交所递表,2023年12月,证监会官网发布茶百道境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。截至目前,港股已有蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道四家新茶饮企业在排队IPO。俨然,港股已成为新茶饮消费品牌的必争之地。2023年售出10亿杯茶饮,市占率低于蜜雪和古茗茶百道成立于2008年,主要以加盟模式实现品牌扩张,加盟店占比超99%。根据最新版本招股书,截至最后实际可行日期,茶百道在国内共有7927家门店。其中,直营店仅6家,加盟店多达7921家,同时拥有5538名加盟商,有595名加盟商经营超过两家门店。门店按城市能级划分,一线城市占比约为10.6%,新一线城市占比由2021年的30.9%降至26.9%,二线城市占比约为20.9%,三线城市占比为19.4%,四线及以下城市占比为22.2%,较2021年提升3.6个百分点。总体来看,新一线及二线城市的占比下滑,三线城市以下的门店占比提升。茶百道在招股书中称将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线级城市,也就是“下沉”。根据弗若斯特沙利文报告,按2023年零售额计,茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三,市场份额为6.8%。行业前两名分别为蜜雪冰城和古茗,市占率分别为17.8%、7.8%;沪上阿姨市占率为4.2%,居于第四位;四川另一家新茶饮品牌书亦烧仙草市占率为3.4%,位于行业第五。2023年,茶百道门店总零售额约169亿元,同比增长12.7%;全年共售出10.16亿杯饮品。其中,茉莉奶绿卖了约1.11亿杯,零售额约13.45亿元。2023年,茶百道收入为57.0亿元,同比增长34.8%;毛利率为34.3%,与上一年持平;净利润11.5亿元,同比增长19.2%。根据茶百道招股书,在行业前五中,其门店在一线及新一线城市的占比最高,蜜雪冰城半数以上门店位于
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      茶百道更新港股招股书:2023年卖出10.16亿杯奶茶,5538名加盟商贡献56.6亿收入
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      ·02-26 17:49

      茶百道更新港股招股书:2023年收入57.0亿,出海和卖咖啡是迫不得已?

      本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。 出品|公司研究室IPO组 文|可乐 2月23日,新茶饮企业茶百道更新港股招股书。 2023年8月,茶百道首次向港交所递表,2023年12月,证监会官网发布茶百道境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。 截至目前,港股已有蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道四家新茶饮企业在排队IPO。俨然,港股已成为新茶饮消费品牌的必争之地。 01、2023年售出10亿杯茶饮,市占率低于蜜雪和古茗 茶百道成立于2008年,主要以加盟模式实现品牌扩张,加盟店占比超99%。 根据最新版本招股书,截至最后实际可行日期,茶百道在国内共有7927家门店。其中,直营店仅6家,加盟店多达7921家,同时拥有5538名加盟商,有595名加盟商经营超过两家门店。 门店按城市能级划分,一线城市占比约为10.6%,新一线城市占比由2021年的30.9%降至26.9%,二线城市占比约为20.9%,三线城市占比为19.4%,四线及以下城市占比为22.2%,较2021年提升3.6个百分点。 总体来看,新一线及二线城市的占比下滑,三线城市以下的门店占比提升。茶百道在招股书中称将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线级城市,也就是“下沉”。 根据弗若斯特沙利文报告,按2023年零售额计,茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三,市场份额为6.8%。 行业前两名分别为蜜雪冰城和古茗,市占率分别为17.8%、7.8%;沪上阿姨市占率为4.2%,居于第四位;四川另一家新茶饮品牌书亦烧仙草市占率为3.4%,位于行业第五。 2023年,茶百道门店总零售额约169亿元,同比增长12.7%;全年共售出10.16亿杯饮品。其中,茉莉奶绿卖了约1.11亿杯,零售额约13.45亿元。 2023年,茶百道收入为57.0亿元,同比增长34.8%;毛利率为34.3%,与上一年持平;
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      ·02-24

      2024基金涨跌幅前20持仓分析:重仓中特估吃肉,追踪中证1000落坑

      进入2024年,国内A股出现一波恐慌下跌,上证指数一度击穿2700点,中小盘市值股更是因为量化基金高度持仓,出现踩踏式出逃。危机时刻,国家队紧急出手护盘,证监会主席也出现人事更迭,在一系列措施下,沪深两市大盘企稳回升。农历春节前后,两市连拉阳线。截至2024年2月21日,沪深300指数今年以来不跌反涨,涨幅1,24%。沧海横流方显英雄本色。在今年以来的暴跌暴涨中,哪些基金逆势上涨?哪些基金回撤严重?公司研究室根据天天基金网数据,对上万家公募基金中的权益类产品涨跌幅前20名,做了追踪分析。指数基金:跟踪银行者笑傲江湖,跟踪中小盘指数产品成重灾区进入2024年以来,中特估行情延续,高分红个股尤其是银行股,在年后股指的急跌中逆势上行。业内人士认为,这里面,除了有大资金看好银行股当前偏低的估值而陆续进场外,还有相当一部分资金,是从中小盘股中转移过来的避险资金。与之相反,以中证500、中证1000、中证2000为代表的中小盘个股,则在年后的杀跌行情中出现踩踏。有分析人士称,小盘股年后出现踩踏,一个很重要的原因是,不少私募去年采用了所谓的DMA策略,通过券商自营盘做到4倍杠杆。高度拥挤的持仓,导致中小盘股流动性缺失,加之监管收紧政策,为了出货,大家竞相抛售,造成很大的冲击成本。上述两种盘面动向,在指数基金今年以来的涨跌幅榜中表现非常明显。截至2024年2月21日收盘,今年以来涨幅前20的指数基金是清一色的追踪银行指数的基金,其中,博时中证银行指数(LOF)A涨幅12.05%,排名第一。但天弘中证银行ETF联接A、南方银行ETF联接C,涨幅其实与博时中证银行指数基金相当。与此同时,今年以来指数基金跌幅前20榜上,追踪中证500、中证2000的产品则比比皆是。令人惊讶的是,排在跌幅榜前四位的,竟然还不是跟踪中证2000的产品,而是大成360互联网+大数据100A/C、南方大数据300A/C
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      ·02-24

      泰信基金新总经理张秉麟的压力:前任“3年规模增长15倍”,如何更进一步?

      文|可乐在原总经理高宇因个人原因离职近半年后,信托系公募泰信基金终于敲定了新任总经理人选。2月20日,泰信基金连发两则高管变更公告,公司原副总经理张秉麟自2月19日起任公司总经理,董事长李高峰不再代任总经理职务。公开资料显示,张秉麟曾任中银国际证券股份有限公司投资经理,瑞银证券有限责任公司自营主管、自营分公司总经理,申万宏源证券有限公司资管九总部总经理;其现任泰信基金副总经理,同时担任泰信基金全资子公司上海锐懿资产管理有限公司董事长。资产规模3年增长15倍泰信基金成立于2003年5月,是一家有着20余年历史的老牌公募公司。从成立时间来看,泰信基金还要比景顺长城早一个月。此外,泰信基金还是首家以信托公司为主发起人的基金管理公司,注册资本为2亿元,股东为山东省鲁信投资控股集团有限公司、江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实业有限公司,分别持股45%、30%、25%。与同期成立的景顺长城相比,泰信基金的管理规模增长较为缓慢。2020年一季度末时,泰信基金管理规模仅为32.68亿元,在145家基金公司中排名第116位。根据天天基金网数据显示,截至2024年2月1日,景顺长城管理规模为5152.81亿元;泰信基金管理规模为573.56亿元,仅为景顺长城的11%。值得一提的是,与四年前相比,近年来泰信基金的管理规模已经有了明显的提升。2020年2月,高宇加入泰信基金,2020年4月开始担任泰信基金总经理。加入泰信基金前,高宇曾在光大证券、花旗银行(中国)有限公司、中国银行等机构任职,被称为“中国债券市场第一代交易员”之一。直到2023年8月,高宇因个人原因提出离职,在泰信基金任职时间总计为3年零6个月。2023年9月,高宇正式加盟东海证券,分管东海证券资产管理业务。在高宇任职期间,泰信基金规模大幅提升,从2020年一季度末的32.68亿元涨至2023年二季度末的513.35亿元,增长近
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      ·02-23

      2024股票型基金:高股息产品走俏,南派基金赢麻了

      出品/公司研究室基金组 文/雪梅 进入2024年,国内A股出现一波恐慌下跌,上证指数一度击穿2700点,中小盘市值股更是因为量化基金高度持仓,出现踩踏式出逃。 危机时刻,国家队紧急出手护盘,证监会主席也出现人事更迭,在一系列措施下,沪深两市大盘企稳回升。农历春节前后,两市连拉阳线。截至2024年2月21日,沪深300指数今年以来不跌反涨,涨幅1,24%。 沧海横流方显英雄本色。 在今年以来的暴跌暴涨中,哪些基金逆势上涨?哪些基金回撤严重?公司研究室根据天天基金网数据,对上万家公募基金中的权益类产品涨跌幅前20名,做了追踪分析。 01、指数基金:跟踪银行者笑傲江湖,跟踪中小盘指数产品成重灾区 进入2024年以来,中特估行情延续,高分红个股尤其是银行股,在年后股指的急跌中逆势上行。业内人士认为,这里面,除了有大资金看好银行股当前偏低的估值而陆续进场外,还有相当一部分资金,是从中小盘股中转移过来的避险资金。 与之相反,以中证500、中证1000、中证2000为代表的中小盘个股,则在年后的杀跌行情中出现踩踏。 有分析人士称,小盘股年后出现踩踏,一个很重要的原因是,不少私募去年采用了所谓的DMA策略,通过券商自营盘做到4倍杠杆。高度拥挤的持仓,导致中小盘股流动性缺失,加之监管收紧政策,为了出货,大家竞相抛售,造成很大的冲击成本。 上述两种盘面动向,在指数基金今年以来的涨跌幅榜中表现非常明显。 截至2024年2月21日收盘,今年以来涨幅前20的指数基金是清一色的追踪银行指数的基金,其中,博时中证银行指数(LOF)A涨幅12.05%,排名第一。但天弘中证银行ETF联接A、南方银行ETF联接C,涨幅其实与博时中证银行指数基金相当。 与此同时,今年以来指数基金跌幅前20榜上,追踪中证500、中证2000的产品则比比皆是。令人惊讶的是,排在跌幅榜前四位的,竟然还不是跟踪中证2000的产品
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      ·02-22

      泰信基金“换帅”:成立21年,规模仅是同期景顺长城十分之一

      本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。 出品|公司研究室基金组 文|可乐 在原总经理高宇因个人原因离职近半年后,信托系公募泰信基金终于敲定了新任总经理人选。 2月20日,泰信基金连发两则高管变更公告,公司原副总经理张秉麟自2月19日起任公司总经理,董事长李高峰不再代任总经理职务。 公开资料显示,张秉麟曾任中银国际证券股份有限公司投资经理,瑞银证券有限责任公司自营主管、自营分公司总经理,申万宏源证券有限公司资管九总部总经理;其现任泰信基金副总经理,同时担任泰信基金全资子公司上海锐懿资产管理有限公司董事长。 01、资产规模3年增长15倍 泰信基金成立于2003年5月,是一家有着20余年历史的老牌公募公司。从成立时间来看,泰信基金还要比景顺长城早一个月。 此外,泰信基金还是首家以信托公司为主发起人的基金管理公司,注册资本为2亿元,股东为山东省鲁信投资控股集团有限公司、江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实业有限公司,分别持股45%、30%、25%。 与同期成立的景顺长城相比,泰信基金的管理规模增长较为缓慢。2020年一季度末时,泰信基金管理规模仅为32.68亿元,在145家基金公司中排名第116位。 根据天天基金网数据显示,截至2024年2月1日,景顺长城管理规模为5152.81亿元;泰信基金管理规模为573.56亿元,仅为景顺长城的11%。 值得一提的是,与四年前相比,近年来泰信基金的管理规模已经有了明显的提升。 2020年2月,高宇加入泰信基金,2020年4月,开始担任泰信基金总经理。加入泰信基金前,高宇曾在光大证券、花旗银行(中国)有限公司、中国银行等机构任职,被称为“中国债券市场第一代交易员”之一。 直到2023年8月,高宇因个人原因提出离职,在泰信基金任职时间总计为3年零6个月。2023年9月,高宇正式加盟东海证券,分管东海证券资产管理业务。
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      ·02-22
      【极氪汽车出现乌龙,官方将极氪007配图为蔚来ET7】 2月22日下午,极氪汽车在微博发布第10000辆极氪007量产下线时,出现乌龙,将图片配成了蔚来汽车ET7。 2月21日,据极氪官方消息,第10000辆极氪007已量产下线,用时56天。极氪007是该品牌首款纯电豪华轿车,于2023年12月27日上市,官方指导价20.99万元起,于2024年初开启交付。 极氪副总裁林金文此前表示,极氪007汽车1月交付5000台-6000左右,产能将逐月快速提升。对于极氪007的目标,极氪内部预期为 2024年超过特斯拉Model 3销量。
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      ·02-21

      奶茶第二股竞争愈发激烈,“沪上阿姨”们在县城贴身肉搏

      出品|公司研究室IPO组 文|可乐 2024龙年春节假期期间,返乡青年让县城里的奶茶店忙得不可开交。有奶茶店的员工称,“加了人手还是忙不赢,奶茶摇到手冒烟。” 2月14日,新茶饮品牌沪上阿姨向港交所递交招股书。至此,在港交所排队上市的新茶饮品牌,已有茶百道、蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨4家。目前,茶百道招股书已经失效,需要重新递交。 显然,港股已成为沪上阿姨等新茶饮品牌互相比拼的一个战场。 根据沪上阿姨、蜜雪冰城等公司的招股书,结合喜茶、奈雪的茶近两年的改变,县城已是新茶饮品牌争夺的另一个战场。 01、门店数相差不足1300家,收入只有古茗的一半 2013年,沪上阿姨创始人单卫钧与妻子周蓉蓉在上海人民广场开出首家沪上阿姨门店,把血糯米、青稞、燕麦、红豆等五谷与奶茶进行搭配。当时,单卫钧亲自撰写品牌宣传语“现煮的才是健康的”。 靠着“血糯米奶茶”这一爆款单品,开店头一个月流水超过30万,打开了上海市场。不过,单卫钧夫妇很快意识到,五谷奶茶更适合热饮,在南方受欢迎程度不及北方。 由此,成立于上海的沪上阿姨便开始“北上”之旅。截至2023年9月30日,沪上阿姨门店数为7297家。其中,上海门店仅有60家,占比不足1%,“含沪量”不高。反观单卫钧的老家山东,沪上阿姨在当地门店数多达1024家,占比约14%。 在品牌定位上,沪上阿姨属于中间价格带的现制茶饮品牌,主要产品的价格通常介乎于7元至22元区间,低于喜茶,高于蜜雪冰城,这正是中国连锁奶茶品牌最拥挤的赛道,茶百道、古茗、霸王茶姬都属于中价现制茶饮品牌。 根据招股书,在中价现制茶饮品牌中,截至2023年9月末,沪上阿姨门店数位于第三;第一名为古茗,门店数8578家;第二名为茶百道,约为7500家。 值得一提的是,沪上阿姨将统计排名限定为“中价”,或许是为了避免与蜜雪冰城进行比较。 蜜雪冰城、古茗、茶百道与沪上阿姨同为在港股排队IP
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      ·02-21

      回望1994:弹指30年,央视春晚成头部白酒“名利场”

      本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。出品|公司研究室酒业组文|淮上月2024年央视春晚,头部白酒企业继2023年春晚后,再次扎堆亮相。当晚,贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、水井坊(600779.SH)、郎酒、劲酒等酒企纷纷登台。还有一些知名酒企在央视春晚分会场或地方台春晚亮相。山西汾酒(600809.SH)的青花汾亮相北京台,销量突破百亿的西凤酒亮相陕西台,仰韶酒亮相河南台。自1994年孔府宴酒夺得央视春晚首届标王,弹指一挥间,30年过去了,众多白酒品牌先后登陆央视春晚,可谓你方唱罢我登场。即使2023白酒动销不畅,但白酒企业照样在央视春晚扎堆。可见白酒行业正在分化,头部名酒不差钱。1993-1999,地方名酒率先吃螃蟹公司研究室注意到,在央视上最早出风头的,竟然是现在名气不响的鲁酒。1993年,孔府家酒登上央视打广告,随后引起鲁省其他企业争相效仿,形成地方名酒上央视的第一个小高潮。随后,川酒中沱牌曲酒照猫画虎,同样取得巨大成功。1993:孔府家酒,这家山东地方酒企,第一个吃螃蟹,登上央视打广告。广告词:“孔府家酒,叫人想家”。由当时火爆的《北京人在纽约》中,海归女演员王姬,这个剧中老板娘口中说出,真是别有一番风味。1994:对标孔府家酒的孔府宴酒,成为春晚首届标王。广告词:“喝孔府宴酒,做天下文章”。结合曲阜三孔,这广告词很大气。1995年,孔府宴酒销售收入将近10亿元,利税3.8亿元,风头一时无两,远超眼下人尽皆知的茅五泸。1995:同在鲁地的秦池酒,以6666万元成为央视新标王,1996年连任。广告词:“永远的绿色,永远的秦池”。登上央视后,1996年秦池销售额提升了500%,利税增长600%。不过,1997年秦池酒
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      回望1994:弹指30年,央视春晚成头部白酒“名利场”
     
     
     
     

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