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创新药行业的BD行情，已阶段性结束。 受AI板块持续的资金虹吸效应影响，创新药板块整体承压，头部上市企业均出现不同程度回调，就连此前与AI关联度最高的“AI制药”赛道，也未能走出独立行情。 7月9日，港股“AI制药第一股”英矽智能 $英矽智能(03696)$ 发布2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计上半年实现收入约1.025亿至1.065亿美元，同比大幅增长272.7%至287.3%；净利润在3350万至3950万美元之间，成功实现同比扭亏为盈；经调整净利润预计为4550万至5150万美元。 对于本次扭亏盈利的业绩表现，英矽智能表示，主要得益于公司持续推动营收增长，同时实现了整体经营效率的系统性优化，对外授权、联合开发及研究合作协议带来的收入均实现稳步提升。 公开信息显示，2026年上半年，英矽智能落地4笔大额BD合作，累计签约总金额接近70亿美元。其中包括1月与施维雅达成的8.88亿美元合作项目、3月与礼来签订的27.5亿美元全球研发合作协议、6月与SK生物制药签署的25亿美元合作项目，以及7月2日与武田制药达成的6亿美元全球战略合作协议。 这家去年年底登陆港交所的AI制药企业，仅用半年时间，接连拿下四家全球顶级药企的重磅合作订单。其核心竞争力，并非单纯的AI制药概念炒作，而是拥有一套可落地、可验证的完整研发体系。 7月8日，英矽智能官宣，全球首款AI原创药物Rentosertib正式进入Ⅲ期临床，相关信息已在中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）平台公示，同时完成ClinicalTrials.gov网站登记备案。 据了解，该药物是英矽智能依托自主研发的生成式AI平台Pharma.AI全程赋能研发的核心候选药物，其创新靶点与全新药物结构均由AI辅助发现，也是全球首款具备首创性潜

创新药行业的BD行情，已阶段性结束。 受AI板块持续的资金虹吸效应影响，创新药板块整体承压，头部上市企业均出现不同程度回调，就连此前与AI关联度最高的“AI制药”赛道，也未能走出独立行情。 7月9日，港股“AI制药第一股”英硅智能发布2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计上半年实现收入约1.025亿至1.065亿美元，同比大幅增长272.7%至287.3%；净利润在3350万至3950万美元之间，成功实现同比扭亏为盈；经调整净利润预计为4550万至5150万美元。 对于本次扭亏盈利的业绩表现，英硅智能表示，主要得益于公司持续推动营收增长，同时实现了整体经营效率的系统性优化，对外授权、联合开发及研究合作协议带来的收入均实现稳步提升。 公开信息显示，2026年上半年，英硅智能落地4笔大额BD合作，累计签约总金额接近70亿美元。其中包括1月与施维雅达成的8.88亿美元合作项目、3月与礼来签订的27.5亿美元全球研发合作协议、6月与SK生物制药签署的25亿美元合作项目，以及7月2日与武田制药达成的6亿美元全球战略合作协议。 这家去年年底登陆港交所的AI制药企业，仅用半年时间，接连拿下四家全球顶级药企的重磅合作订单。其核心竞争力，并非单纯的AI制药概念炒作，而是拥有一套可落地、可验证的完整研发体系。 7月8日，英硅智能官宣，全球首款AI原创药物Rentosertib正式进入Ⅲ期临床，相关信息已在中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）平台公示，同时完成ClinicalTrials.gov网站登记备案。 据了解，该药物是英硅智能依托自主研发的生成式AI平台Pharma.AI全程赋能研发的核心候选药物，其创新靶点与全新药物结构均由AI辅助发现，也是全球首款具备首创性潜力、用于治疗特发性肺纤维化（IPF）的AI研发药物。 从二级市场表现来看，即便手握大额BD订单与重磅临床进展，英

化工行业，是全球周期波动最猛的赛道之一。7月5日，东方盛虹发布半年报预告：上半年净利润42亿到50亿，同比暴涨近10倍到12倍。 $东方盛虹(000301)$

AI行业的景气周期仍在延续，头部存储企业早已赚得盆满钵满。 7月9日，存储赛道明星企业兆易创新 $兆易创新(603986)$ 发布2026年上半年业绩预告。公告显示，公司预计2026年上半年实现营业收入约115亿元，同比增长177%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润约69亿元，同比大增1099%左右；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润48.5亿元，同比增长791%左右。 值得一提的是，市场早已提前预判到这场业绩爆发行情。7月9日，兆易创新A股直接涨停，H股更是大幅暴涨21.75%。 对于本次业绩的大幅增长，兆易创新解释称，报告期内存储芯片行业整体供给紧张，公司存储芯片产品实现量价齐升，存储业务盈利水平大幅提升。同时，微控制器产品受益于工业、消费、汽车等多领域的需求拉动，出货规模实现稳步增长。公司整体营收规模与盈利质量同步提升，最终带动经营业绩大幅攀升。 与此同时，兆易创新也提示了潜在风险。存储芯片行业历来具备周期性波动的特点，公司后续业绩或将受行业供需格局变动影响，存在盈利能力回落的可能性。此外，公司计入其他非流动金融资产的证券投资，其公允价值变动会影响非经常性损益，且该部分收益会随证券市场波动产生变化，或将间接影响公司未来整体净利润水平。 侃见财经认为，在AI服务器、端侧AI设备、智能汽车带动存储芯片需求爆发的行业背景下，作为全球NOR Flash第二、国内MCU龙头的兆易创新，获得市场热捧实属情理之中。但市场更需要理性思考：存储行业的超级周期能否持续？延续性又有多久？一旦行业迎来周期性调整，兆易创新又该如何应对估值泡沫回落带来的冲击？ 存储芯片行业的隐形冠军 在巨头林立、新秀频出的半导体行业中，兆易创新的曝光度并不算高。 但即便没有台积电、英特尔那般万众瞩目，兆

AI存储超级周期爆发，江波龙交出了现象级业绩。2026年半年报预告显示，公司净利润预计92亿至110亿元，同比暴涨622到744倍。对比去年上半年仅千万级的利润，业绩实现跨越式翻倍。 $江波龙(301308)$

锂电以及储能行业并未延续去年的火爆。 进入2026年，尽管锂电以及储能赛道头部企业的业绩开始回暖，二级市场资金风向却已然发生转向。 从市场表现来看，锂电龙头宁德时代年内积累的涨幅基本尽数回吐，最新年内涨幅仅0.19%；身处行业第二梯队的亿纬锂能 $亿纬锂能(300014)$ 走势更为疲弱，年内涨幅全部抹平，截至当前年内跌幅已超14%。 值得一提的是，亿纬锂能今年上半年经营并未走弱，业绩反而实现大幅增长，整体表现十分亮眼。 根据公司披露的上半年业绩预告，亿纬锂能预计实现归母净利润31.3亿元至33.7亿元，同比增长95%至110%，上年同期归母净利润为16.05亿元；扣非净利润预计达到24.3亿元至26亿元，同比增长110%至125%。 以净利润下限31.3亿元测算，公司今年二季度单季净利润突破16.8亿元，创下上市以来单季度盈利新高。 业绩能够大幅增长，核心在于公司持续推进大规模产能扩张。 财报数据显示，截至2026年一季度末，亿纬锂能固定资产规模达339.3亿元，在建工程余额186.3亿元，两项资产合计525.6亿元。反观2021年，公司固定资产仅83.21亿元，在建工程33.62亿元，合计仅有116.83亿元。五年间，公司固定资产与在建工程总规模体量近乎翻了五倍。 国海证券研报数据显示，2026年上半年全球储能出货量同比增长89%，6月全国新能源乘用车批发预估销量同比增长22%。业内普遍预判，下半年储能高景气态势延续、动力电池需求稳步修复，二者将共同带动锂电行业整体需求上行。展望后市，2026年下半年，全球储能电池市场景气度仍将维持高位，行业增长的核心支撑，主要来自国内独立储能项目持续落地、规模放量。 “豪赌”储能，成功逆袭 2001年，华南理工大学工学博士刘金成在广东惠州创办亿纬锂能。

锂电以及储能行业并未延续去年的火爆。 进入2026年，尽管锂电以及储能赛道头部企业的业绩开始回暖，二级市场资金风向却已然发生转向。 从市场表现来看，锂电龙头宁德时代年内积累的涨幅基本尽数回吐，最新年内涨幅仅0.19%；身处行业第二梯队的亿纬锂能走势更为疲弱，年内涨幅全部抹平，截至当前年内跌幅已超14%。 值得一提的是，亿纬锂能今年上半年经营并未走弱，业绩反而实现大幅增长，整体表现十分亮眼。 根据公司披露的上半年业绩预告，亿纬锂能预计实现归母净利润31.3亿元至33.7亿元，同比增长95%至110%，上年同期归母净利润为16.05亿元；扣非净利润预计达到24.3亿元至26亿元，同比增长110%至125%。 以净利润下限31.3亿元测算，公司今年二季度单季净利润突破16.8亿元，创下上市以来单季度盈利新高。 业绩能够大幅增长，核心在于公司持续推进大规模产能扩张。 财报数据显示，截至2026年一季度末，亿纬锂能固定资产规模达339.3亿元，在建工程余额186.3亿元，两项资产合计525.6亿元。反观2021年，公司固定资产仅83.21亿元，在建工程33.62亿元，合计仅有116.83亿元。五年间，公司固定资产与在建工程总规模体量近乎翻了五倍。 国海证券研报数据显示，2026年上半年全球储能出货量同比增长89%，6月全国新能源乘用车批发预估销量同比增长22%。业内普遍预判，下半年储能高景气态势延续、动力电池需求稳步修复，二者将共同带动锂电行业整体需求上行。展望后市，2026年下半年，全球储能电池市场景气度仍将维持高位，行业增长的核心支撑，主要来自国内独立储能项目持续落地、规模放量。 2001年，华南理工大学工学博士刘金成在广东惠州创办亿纬锂能。 公司成立初期主营消费类锂电池，最早依靠供应小灵通电池打开市场，后续逐步拓展锂原电池、电子烟专用电池等细分品类。2009年，亿纬锂能登陆深交

AI产业链企业正加速冲刺港股IPO。 7月8日，智能驾驶企业Momenta $MOMENTA-W(06880)$ 正式登陆港交所。2016年成立的Momenta将自身定位为物理AI基座模型搭建商，市场也因此将其冠以“物理AI第一股”的称号。 但值得留意的是，此番上市行情与此前一众AI企业上市时的火热氛围截然不同，Momenta挂牌后市场反应平淡。当日收盘，Momenta股价持平，涨幅为0%，收盘总市值696亿港元。 那么，顶着“物理AI第一股”名号的Momenta，为何没能获得市场追捧？这家企业真实基本面成色究竟如何？ 公开资料显示，Momenta于2016年成立，创始人曹旭东此前任职于商汤科技。 对曹旭东而言，2016年正是国内自动驾驶行业发展风口，他创业也顺势选择自动驾驶赛道。彼时行业内主要分化出两条技术路线：其一为Waymo式高阶L4路线，主打限定区域内实现高度自动驾驶；其二是更贴近特斯拉的渐进式路线，依靠海量真实数据积累与算法持续迭代，逐步拓宽自动驾驶落地场景。 Momenta早期走出了差异化路线：依托量产辅助驾驶业务沉淀真实道路数据，持续打磨算法，再反向赋能高阶自动驾驶研发。后续曹旭东将这套发展逻辑总结为“一个飞轮，两条腿”的企业发展战略。 2018年完成一轮融资后，Momenta估值突破10亿美元，一举成为当时国内估值最高的自动驾驶初创企业。不过Momenta的发展之路并非一路坦途。2019年前后，自动驾驶行业迎来周期调整，公司也曾一度陷入现金流紧张的困境。摆在团队面前的只有两条出路：一是降本控费、提质增效，二是拓宽业务渠道、增收变现。 财务数据显示，2020至2022年，公司营收从4.03亿元持续下滑至1.80亿元；净亏损同步由8219.20万元扩大至2.33亿元。 2021年，

此前市场资金疯狂扎堆AI赛道，极致的结构性行情，让腾讯、阿里、美团、快手等中概龙头持续回调，估值被严重低估，和AI企业的高泡沫形成极致反差。 $快手-W(01024)$

要论全球周期波动最剧烈的行业赛道，化工行业一定是其中之一。 原油价格、下游需求、产能投放节奏，任意一个环节发生变动，就足以让一家化工企业的业绩产生大幅波动。 而在A股市场，或许没有哪家公司能比东方盛虹，更直观地诠释化工行业周期变化的残酷性。 7月5日，东方盛虹发布2026年半年度业绩预告。预告显示，公司预计上半年实现归母净利润42亿元至50亿元，同比增长987.39%至1194.51%。要知道去年同期，这一数值仅为3.86亿元。对东方盛虹来说，这份成绩单已经十分亮眼；拉长时间维度来看，2025年东方盛虹净利润仅1.34亿元；2024年更是录得超过23亿元的大额亏损。 不到两年时间，东方盛虹便经历了从大额亏损到盈利大增的业绩反转，业绩波动之大，令人咋舌。 资本市场也用真金白银，对这份业绩给出了反馈。 7月6日，东方盛虹直接封住涨停。尽管7月7日该股放量跌停，但年内公司股价累计涨幅仍达到14%，大幅跑赢沪深300指数。 从印染小厂到炼化帝国 东方盛虹的故事，要从江苏最南端一座名为“盛泽”的小镇说起。 资料显示，盛泽地处苏州吴江，自古便是丝绸重镇，素有“日出万匹、衣被天下”的美誉。 改革开放之后，盛泽快速崛起，成长为国内规模领先的纺织产业集群之一，数万家纺织印染企业聚集于此。1992年，当地青年缪汉根接手一家名叫“盛虹印染”的村办印染厂，这家小厂，正是如今市值突破800亿元的东方盛虹的起点。 彼时盛泽聚集了大量印染企业，行业同质化竞争十分激烈。 接手印染厂之后，缪汉根没有卷入价格战，而是选择了一条少有人走的道路：向产业链上游延伸。1998年，盛虹开始布局化纤业务；在随后数年里，逐步搭建起印染—化纤—聚酯的产业链条。2003年，盛虹集团正式成立，当初那家小型印染厂，已经成长为拥有完整产业链的行业巨头。不过这仅仅只是开端，东方盛虹真正的关键转折发生在2018年：当年，盛虹集团通过反向