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7月13日晚间，浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司（002615.SZ）发布2026年半年度业绩预告。预告显示，上半年归母净利润4,600万元至5,500万元，扣非净利润4,380万元至5,280万元，同比有所回落。细究公告不难发现：公司营收保持同比增长，二季度盈利环比大幅修复，利润波动仅为汇率、海外基地投产两类阶段性扰动所致；叠加高管增持释放长期信心、公司品牌与业务新布局带来的增长空间，短期业绩波动并不改变公司中长期成长价值。 业绩预告显示，报告期内公司营业收入实现同比增长，在外贸行业整体承压环境下经营规模持续扩张。作为全球杯壶制造龙头，哈尔斯深度绑定 YETI、Stanley、Owala 等国际头部品牌，客户结构持续优化，非美市场、RCEP 区域订单放量增长，第二梯队客户增量显著，多元化布局有效对冲单一区域市场波动，订单储备维持高位。 本次净利下滑属于外部宏观冲击带来的短期扰动，主业盈利底色扎实。一季度公司归母净利润仅 120.8 万元，核心受人民币兑美元快速升值拖累，汇兑损失同比激增 773.82%，大幅抬升财务费用；进入二季度，汇率波动幅度持续收窄，负面影响逐步减弱。以预告利润中值 5050 万元测算，二季度单季净利润约 4929 万元，环比增幅超 40 倍，修复动能强劲。 更关键的是，剔除汇兑损益这一非经营性变量后，公司上半年利润总额同比实现增长，杯壶制造主业盈利水平并未弱化，利润下滑仅为阶段性汇率扰动，不具备长期持续性。 除汇率因素外，泰国生产基地产能爬坡对当期利润形成短期压制，属于公司全球化布局的前置战略投入。公司仅用八个月完成核心客户产品跨区域转产，搭建 “中国 + 东南亚” 双制造基地体系，规避海外关税壁垒、稳固大客户订单。现阶段设备摊销、本地人员与配套培育推高生产成本，随着年内供应链本地化落地、产线产能持续释放，基地综合成本将逐步向国内工厂靠拢，长期持续释放

半导体封装迎来扩产潮。 近日，汇成股份发布的一则公告震动半导体圈。该公司宣布，计划在上海嘉定投资建设“HITS先进封装研发产业化项目”，总投资预计不低于75亿元。 这是继2022年登陆科创板、2026年5月递表港交所之后，这家显示驱动芯片封测龙头的又一重大手笔。股价方面，截至7月14日收盘，汇成股份股价涨4.09%，报32.58元，年内累计涨幅超99%，总市值升至322.85亿元。 而这一切的操盘手是一位从建筑行业跨界而来的中国台湾商人——郑瑞俊。 75亿豪赌：剑指AI算力封装 此次75亿元投资的HITS（High-speed Interconnect Technology Solutions）项目，是汇成股份实控人、董事长郑瑞俊的又一次战略押注。 HITS属于高端先进封装技术，核心是通过2.5D、3D堆叠等异构集成技术，将不同类型的处理器及存储器整合，实现超短距离的超高速互联。项目将重点开发超窄间距凸块键合、超细线路互连高速芯片、超大尺寸芯片系统整合封装等关键技术节点。 有业内人士指出，当芯片从平面走向立体，封装工艺的精度和复杂度已经接近甚至超过部分前道制程，封装行业的角色正在被重新定义。 这一布局背后，是先进封装市场的爆发式增长。 群智咨询预计，2026年全球先进封装市场规模将达587亿美元，同比增长约97%。另有机构预测2030年市场规模将接近800亿美元。 另据摩根士丹利测算，AI专属封装毛利率高达48%—55%，是半导体产业链盈利最厚的细分领域。 据市场研究机构Yole的统计，2026年全球先进封装市场规模达到522亿美元，在整体封装市场中的占比首次突破54%。 而供给端却严重不足。2022年以来，先进封装产能始终处于供不应求状态，订单排期普遍超过一年。台积电CoWoS产能已被英伟达、超大规模云服务商等锁定至2027年。这为大陆封测厂商带来了前所未有的窗口期。 为

半导体封装迎来扩产潮。 近日，汇成股份发布的一则公告震动半导体圈。该公司宣布，计划在上海嘉定投资建设“HITS先进封装研发产业化项目”，总投资预计不低于75亿元。 这是继2022年登陆科创板、2026年5月递表港交所之后，这家显示驱动芯片封测龙头的又一重大手笔。股价方面，截至7月14日收盘，汇成股份股价涨4.09%，报32.58元，年内累计涨幅超99%，总市值升至322.85亿元。 而这一切的操盘手是一位从建筑行业跨界而来的中国台湾商人——郑瑞俊。 此次75亿元投资的HITS（High-speed Interconnect Technology Solutions）项目，是汇成股份实控人、董事长郑瑞俊的又一次战略押注。 HITS属于高端先进封装技术，核心是通过2.5D、3D堆叠等异构集成技术，将不同类型的处理器及存储器整合，实现超短距离的超高速互联。项目将重点开发超窄间距凸块键合、超细线路互连高速芯片、超大尺寸芯片系统整合封装等关键技术节点。 有业内人士指出，当芯片从平面走向立体，封装工艺的精度和复杂度已经接近甚至超过部分前道制程，封装行业的角色正在被重新定义。 这一布局背后，是先进封装市场的爆发式增长。 群智咨询预计，2026年全球先进封装市场规模将达587亿美元，同比增长约97%。另有机构预测2030年市场规模将接近800亿美元。 另据摩根士丹利测算，AI专属封装毛利率高达48%—55%，是半导体产业链盈利最厚的细分领域。 据市场研究机构Yole的统计，2026年全球先进封装市场规模达到522亿美元，在整体封装市场中的占比首次突破54%。 而供给端却严重不足。2022年以来，先进封装产能始终处于供不应求状态，订单排期普遍超过一年。台积电CoWoS产能已被英伟达、超大规模云服务商等锁定至2027年。这为大陆封测厂商带来了前所未有的窗口期。 为推进上述项目，汇成股份于今年6

AI的浪潮还在继续，高端封测企业直接受益。 7月14日晚，封测头部企业华天科技 $华天科技(002185)$ 发布了2026年上半年业绩预告，公告显示，预计公司2026年上半年净利润为7.5亿元至8.5亿元，同比增长231.16%至275.31%，去年同期利润为2.26亿元；扣非净利润为2亿元至2.8亿元，同比增长2559.59%至3543.42%，去年同期亏损813 .15万元；基本每股收益为0.2290元/股至0.2595元/股。 对于本次业绩大幅增长的原因，华天科技表示： 第一，集成电路行业市场需求持续回暖。公司紧抓行业发展机遇，持续加大市场拓展力度，不断优化产品结构，整体生产规模较上年同期大幅提升，实现营业收入与利润规模同步增长。 第二，报告期内，公司交易性金融资产的公允价值变动收益及投资收益，较上年同期增加约4.6亿元，该部分收益归属于非经常性损益。 依托产能持续扩张叠加超预期的业绩表现，华天科技二级市场走势十分亮眼。 数据统计显示，今年以来华天科技股价涨幅超134%。截至最新收盘，公司总市值达853亿元，较年初市值增长约486亿元。 “封测老三”华天科技 华天科技的发展历史可追溯至1969年，其前身为坐落于甘肃秦安的国营第七四九厂，又名永红器材厂。 公开资料显示，国营第七四九厂是国内最早从事集成电路和半导体元器件研发、生产的骨干企业之一。但在1994年，这家老牌国企因技术路线老旧、债务负担沉重，陷入资不抵债的困境，一度濒临破产。 关键时刻，时任厂长肖胜利临危受命，主导企业开启“减员增效+技术升级”双线改革，耗时三年成功带领企业走出亏损泥潭、实现扭亏为盈。 2002年，国营第七四九厂完成整体改制重组；2003年末，天水华天科技股份有限公司正式挂牌成立。自此，这家从西北腹地成长起来的

AI行情持续火热，最赚钱的赛道，当属存储芯片。7月9日，存储龙头兆易创新发布2026年上半年业绩预告。公司上半年营收约115亿，同比大增177%；净利润接近69亿，同比暴涨1099%。 $兆易创新(03986)$

白酒行业的半年报行情正式开启。 7月10日，舍得酒业发布上半年业绩预告，预告显示，上半年公司预计实现净利润1.35亿元至1.75亿元，同比下降69.55%至60.52%；实现扣非净利润1.23亿元至1.63亿元，同比下降72.00%至62.90%。 拆分业绩来看，一季度舍得酒业实现净利润2.32亿元。据此测算，二季度舍得酒业预计归母净利润亏损0.57亿元-0.97亿元，环比、同比均出现大幅下滑。 回望五年前，舍得酒业的经营境况远比当下向好。 2020年12月31日，天洋控股持有的舍得集团70%股权在四川蓬溪县法院拍卖厅正式落槌。该笔股权起拍价39.9亿元，经过27轮竞价，最终由郭广昌旗下的豫园股份以45.3亿元成功拍下。彼时，受原大股东天洋控股违规占用约40亿资金影响，舍得酒业被实施“ST”风险警示，公司经营陷入深度困境，市场将全部复苏希望寄托于入主的郭广昌。 而郭广昌也的确不负市场期待。复星系入主后，舍得酒业完成大规模管理层更迭，6名复星系高管入驻董事会，随即落地两大核心举措：一是落地“老酒战略”，对外宣称公司坐拥12万吨坛储基酒的核心资源；二是全面扩张经销商渠道，经销商数量从1761家大幅增至2252家。 依托持续的“产品提价+渠道压货”模式，舍得酒业迅速走出低谷、实现业绩复苏。2021年舍得酒业实现营收49.69亿元，同比增长83.8%；净利润12.46亿元，同比大增114.35%；酒类业务毛利率高达81.54%，一度超越五粮液。伴随业绩回暖，舍得酒业股价从85元/股一路暴涨至最高266元/股，公司市值突破700亿元。彼时尚未摘帽ST的舍得酒业，也成为A股史上首只股价突破百元的ST个股。 但高光时刻转瞬即逝，这场短暂的业绩复苏盛宴未能持续。 2023年，公司营收攀上70.81亿元的峰值后，经营局势急转直下。2024年，舍得酒业实现营收53.57亿元，同比下滑24.41

当下AI行情彻底出现分化，存储芯片赛道的超级周期持续发酵，但此前大火的光纤、光缆板块，却迎来了集体回调。市场两极分化的走势十分明显，港股光纤龙头长飞光纤光缆，短短六个交易日大跌超40%。 $杭电股份(603618)$

“广货行天下，网聚新佛山”，本次采风行程仍在持续推进。 前一日探访的法务区、智慧工厂与群众体育赛事，勾勒出佛山制造业生产端、服务端的全新发展格局。但佛山的城市底蕴不止于工厂与生产线，更兼具深厚的文化积淀与前沿的设计活力。 6月21日，侃见财经继续深度走访调研，先后实地考察美陶湾文化创意产业集聚区、佛山针织创新大厦、佛山城市展览馆、广东工业设计城，并于当晚打卡“粤聚集·游园今梦”主题市集。全程走访下来，笔者感触深刻：佛山制造业的转型升级，绝非单一的设备更新与系统迭代，而是持续向产业链高附加值两端纵深延伸——前端深耕设计研发，后端做强品牌文化，构建全方位、全链条的产业升级体系。 美陶湾：五百年窑火传承，重构产业新生 美陶湾坐落于禅城区石湾街道，是佛山陶瓷产业的核心发源地。 石湾制陶历史肇始于唐宋时期，五百余年窑火绵延不息、代代相传。在国内各大陶瓷主产区中，石湾是为数不多保留活态古窑传承的区域，其中南风古灶至今正常运营，已然成为佛山陶瓷产业最具辨识度的文化地标与城市名片。美陶湾的核心价值，不在于对历史遗存的静态保护，而在于传统陶瓷产业的业态重塑与活力新生。 据公开资料，美陶湾片区由清华同衡团队整体规划设计，打造“一河见二岭、三径连三片”的特色空间格局，全域划分历史文化体验区、文创产业集聚区、青年创客社区、公共艺术休闲带四大功能板块，实现文旅、文创、产业、人居有机融合。 数年转型深耕，片区发展成效显著。三年来，美陶湾片区累计新增市场主体3887家、规模以上企业46家，落地亿元以上重点产业项目14个；片区文化类企业占比达60.3%，文化产业总产值突破107.3亿元。2024年，片区客流量突破260万人次，同比增长45%；2025年进一步增至309万人次，同比增长18%。2025年，片区打造的“游朱紫大红大紫”非遗品牌活动成功入选国家“非遗融入现代生活”典型创新实践案例，是佛山唯一入选

潮汕女首富的挑战才刚刚开始。 7月9日，“果链一哥”立讯精密正式登陆港交所，开盘后一路跳水，盘中一度大跌超9%，最终收跌1.55%，宣告破发，打新散户一手浮亏近300港元。尽管7月10日，其股价收涨1.12%，但仍处于破发状态。 立讯精密上市首日破发的背后是，“年内港股最大IPO”的光环、顶配的全球基石阵容，但市场并不买账，究其原因或许是：潮汕女首富王来春靠苹果打下千亿商业帝国，如今想撕掉“果链代工”标签，转型之路依旧道阻且长。 胡润研究院发布《2026胡润全球白手起家女企业家榜》显示，王来春以910亿元人民币财富位列全球第四，国内第二，也是深圳女性企业家中身家排名最高。《2026胡润全球富豪榜》显示，王来春以910亿元人民币财富位列全球第232位。 “果链一哥”首日破发 这次港股IPO，立讯精密遭遇的是“长线机构买单，短线资金跑路”的极端割裂行情。 全球发售3.83亿股，九成份额分给国际配售，超额认购近10倍；26家顶级机构锁下近一半发售股份，三家全球顶级主权基金同时入局，15亿美元真金白银长期绑定，放眼今年港股IPO市场，这份基石阵容堪称顶配。 核心矛盾卡在定价上，立讯精密直接选择招股价上限定价，换算后相对A股折价仅13%。 梳理数据不难发现，近年A股龙头赴港上市，普遍给出20%—30%折价空间，立讯精密几乎贴紧A股价格上市，留给港股二级市场的安全垫过于稀薄。 从经营层面来看，尽管立讯精密一直在淡化苹果依赖，但公司过半收入仍绑定单一大客户。 在资本市场的估值体系里，消费电子代工厂始终赚的是辛苦钱，属于典型的制造业估值，比不上纯科技成长股。 因此，港股短线资金只看当下基本面——只要“苹果依赖症”没有摆脱，再宏大的转型故事，也很难支撑偏高的估值。 说起立讯精密，绕不开创始人王来春这位潮汕传奇女首富。 早年她扎根富士康车间，从一线女工一路做到高管，吃透消费电子精密制造全流程；

潮汕女首富的挑战才刚刚开始。 7月9日，“果链一哥”立讯精密正式登陆港交所，开盘后一路跳水，盘中一度大跌超9%，最终收跌1.55%，宣告破发，打新散户一手浮亏近300港元。尽管7月10日，其股价收涨1.12%，但仍处于破发状态。 立讯精密上市首日破发的背后是，“年内港股最大IPO”的光环、顶配的全球基石阵容，但市场并不买账，究其原因或许是：潮汕女首富王来春靠苹果打下千亿商业帝国，如今想撕掉“果链代工”标签，转型之路依旧道阻且长。 胡润研究院发布《2026胡润全球白手起家女企业家榜》显示，王来春以910亿元人民币财富位列全球第四，国内第二，也是深圳女性企业家中身家排名最高。《2026胡润全球富豪榜》显示，王来春以910亿元人民币财富位列全球第232位。 这次港股IPO，立讯精密遭遇的是“长线机构买单，短线资金跑路”的极端割裂行情。 全球发售3.83亿股，九成分额分给国际配售，超额认购近10倍；26家顶级机构锁下近一半发售股份，三家全球顶级主权基金同时入局，15亿美元真金白银长期绑定，放眼今年港股IPO市场，这份基石阵容堪称顶配。 核心矛盾卡在定价上，立讯精密直接选择招股价上限定价，换算后相对A股折价仅13%。 梳理数据不难发现，近年A股龙头赴港上市，普遍给出20%—30%折价空间，立讯精密几乎贴紧A股价格上市，留给港股二级市场的安全垫过于稀薄。 从经营层面来看，尽管立讯精密一直在淡化苹果依赖，但公司过半收入仍绑定单一大客户。 在资本市场的估值体系里，消费电子代工厂始终赚的是辛苦钱，属于典型的制造业估值，比不上纯科技成长股。 因此，港股短线资金只看当下基本面——只要“苹果依赖症”没有摆脱，再宏大的转型故事，也很难支撑偏高的估值。 说起立讯精密，绕不开创始人王来春这位潮汕传奇女首富。 早年她扎根富士康车间，从一线女工一路做到高管，吃透消费电子精密制造全流程；2004年返乡创业，押