浅析腾讯财报及近期观察到的右侧加仓信号
@财妈价值轮回记:
“ 投资要保持良性的怀疑主义,只有你亲自验证过的信息才是有价值的信息。” 这两日 $腾讯控股(00700)$ 公布了2022Q4财报,大概看了下,如黑白老师所言符合预期,就这两年的市场环境而言,腾讯交出符合预期的财报就意味着最困难的时期已经过去了,未来只要稳步经营就值得期待。腾讯其实是持仓中最放心的一家企业,除了有不少价值投资大V坚定看好和深度分析过它之外,财妈投资它的逻辑也很简单,就是相信常识,认为只要微信的竞争优势还在,腾讯就值得投资;而且它当时的估值有符合自己安全边际下的便宜可占(现在也不贵),图片就在月初用海康换了352.2的腾讯。01—浅析腾讯财报下了一份腾讯最新财报,第一次看港股财报,繁体字还不习惯,看得云里雾里,多看几份,慢慢习惯应该会好点。就去用杜邦分析拆解了一下它近10年ROE,除了总资产周转率连续6年逐年下降外,没看出啥问题。图片 从上图杜邦分析可得出腾讯的杜邦初印象:这是一家高净利率低周转中杠杆的企业。(判断标准:净利润率达到20%以上,那么企业一般是净利润率导向的。)净利润率很高的企业,往往说明其生产的产品具有独特的竞争优势,能够通过提价等方式来获得远高于成本的收益,而不用担心有竞争对手的杀价。腾讯ROE常年高于23%,十年均值为在27%左右,图片 从杜邦初印象可知,这是由于高毛利率导致高净利率,从而贡献的高ROE,这属于非常不错的一类公司。公司总资产周转率去年下滑比较明显,主要是去年存货周转天数和应收账款周转天数的上升,图片 说明公司卖货和收款的速度都变慢了一些,但数值变动并不大(比如存货周转天数从1天增加到近两天,好像也还好),依然优秀,同时指标不能独立于当年的经营背景去分