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来看一眼黄金走势的技术位，看样子，黄金就要在近期选择方向了。 但是我在大选期间并不怎么看好黄金的涨势，未来破位后，还有可能出现进一步的深度回调，原因后面说。 包括银金比的这个走势，类似一个上升三角形，怎么看怎么像要有幺蛾子出现。 给人的感觉是可以做多白银，做空黄金。 做多金银比这个策略可能相对来说更靠谱一些，比如通过空微黄金和多微白银来做期货价差，一手微黄金保证金要求也不高，目前略稍高于1千美元。3手微黄金敞口相当于1手的微型白银。 从CTA基金在黄金上的头寸可以看出，目前做多头寸持续降低，已经跌倒了去年4月份以来的新低，接近0的位置，所以大资金账户上可能并不看好黄金的涨势。 但如果拜登当选，白银的波动会很大，他的清洁能源政策会直接刺激到白银的需求，加上疫情的原因限制住了白银的产量，从基本面上而言，拜登的上台会给白银很大程度上的利好。如果你在白银和黄金上，一多一空，承担的风险会更小，当行情固定了，还可以考虑往对的方向加仓。 另外，你要注意一点，上次CFTC的投机头寸在美债期货上的大笔净空仓，直到目前并没有消除太多，而且似乎有更多的资金在通过期权在做空美国长债。 数据来自彭博截自FT 比如tlt这个标的上他的put的开仓量要远大于call的开仓量（上图） 更重要的是，美国10年期国债利率，正在接触他的200日均线，如果能成功站上则完成了2019年1月以来从未出现的一幕：疫情当下，在美联储扩表和维持低息的鸽派措施没有结束的情况下，美债利率竟然涨回了200日均线，这将给目前负债巨大的美国企业更大的利息压力。也说明债券价格在债券发行量不断增多下正在持续回落。而美联储仍然无动于衷。 这一方面说明美联储认为目前的经济数据还没有到进一步鸽派的地步，另一方面，从交易的角度而言，也说明市场的投资者在股和债的选择中，还是选择了股票居多。 比如近来行情里，突然出现的逼空潮，被做空最多的股

文 | 《巴伦周刊》中文版撰稿人 郭力群 编辑 | 康娟 电动车行业的增长轨迹能够支持电动车公司估值的飙升。在五到八年内，电动车占全球汽车销量的比重将从3%飙升至30%以上，那些能够保护自己知识产权的公司将因此实现显著增长。 在中美紧张关系加剧之际，虽然出现了美国政府要求TikTok剥离美国业务、威胁在美上市中国公司摘牌这样的事件，但在美股市场上的中国电动车股却似乎没有受到太大影响，这两种情况形成了鲜明的对比。 8月27日，又有一家中国电动车制造商赴美上市。小鹏汽车(XPEV)以15美元的IPO价格在美国纽约证券交易所正式挂牌交易，开盘后即涨至23.10美元，比IPO价格高出54%。当日盘中，小鹏汽车最高涨至25美元，收盘时回落至21.22美元，仍比IPO价格高出41%，当日市值即接近150亿美元。28日，小鹏再涨7.4%，收盘报22.79美元。 至此，中国造车新势力三强齐聚美股市场。截至28日，小鹏汽车的竞争对手、7月30日在纳斯达克上市的理想汽车(LI)和蔚来汽车(NIO)目前市值分别为162亿美元和235亿美元。 这样的估值对比和这三家中国电车公司的销量对比是一致的。第二季度蔚来汽车的交付量为10331辆，理想汽车为6604辆，小鹏汽车为3228辆。 电动车股市值快追上传统汽车制造商 今年以来，电动车股涨势惊人。截至8月28日周五，特斯拉今年迄今已经上涨了大约429.1%，市值达到4172亿美元。特斯拉股票将于2020年8月31日开始按普通股1:5分割调整后的基础上进行交易。 从股价上看，电动车股今年迄今为止平均每年增长300％以上，远超标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的表现。另一方面，传统汽车制造商的股票平均下跌约24％。对于大多数汽车行业来说，这是艰难的一年。 至此，《巴伦周刊》追踪的公开交易的特斯拉、蔚来、理想、小鹏和另外几家美国纯

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