社区

文/卢倩莹 编辑/陈锋 4月24日，人工智能公司出门问问（2438.HK）在 港交所 主板挂牌上市，成为港股“AIGC第一股”。  不过挂牌首日，出门问问“出师不利”，2.98港元的开盘价较发行价3.8港元跌了21.6%。截至24日港股收盘，出门问问股价收报3.68港元，跌幅为3.16%，市值为54.89亿港元。  出门问问成立于2012年，由李志飞创办。李志飞有着深厚的技术背景，是美国约翰霍普金斯大学计算机系博士，曾是Google总部的科学家、自然语言处理及人工智能专家，创办出门问问之前，他已经创业十年，主导开发过语音助手、智能硬件等产品。  创业之初，出门问问切入语音搜索赛道。随后几年，它开始涉足智能设备硬件领域，推出多款耳机、手表和智能车载设备等产品。  直到2020年AI风头再起，出门问问再次转换方向，切入到生成式AI领域，后来陆续推出自研大模型和AIGC应用。  不过，上市首日即破发背后，如今顶着“AIGC第一股”光环的出门问问，同样背负着巨大的压力。 一方面，AIGC赛道拥挤，创业者与金钱大量涌入，出门问问尽管率先上市，但它此前在资本市场的存在感并不强，接下来也要面临到更加残酷的市场竞争中。  IT桔子数据显示，去年AIGC领域投资事件共有201件，投资金额超1654亿元。而出门问问似乎遭到投资机构的冷落，上市前最新一笔D-2轮融资发生在2019年，融资规模约为1亿美元。  另一方面，经过去年的“百模大战”，现在市面上的大模型和AIGC相关应用眼花缭乱，各家企业进入商业化落地的比拼阶段，而率先上市的出门问问，其在商业化上面临的考验将更加迫切。 目前，出门问问的AIGC产品已率先实现商业化，在市场上占有一定优势。2022年，公司AIGC解决方案收入在市场排名第一，市场份额达9.0%。然而，当前

文/王慧莹 编辑/子夜  前不久，三只松鼠逆势增长的2023年报发出后，谈及2024年业绩目标时，三只松鼠坚定地给了四个字“重回百亿”。 说出这句话，不是一时兴起，而是深思熟虑。这背后的底气，源于重回增长上行通道的三只松鼠。 4月16日，三只松鼠发布2024年一季报，财报显示该公司第一季度营收36.46亿元，同比增长91.83%；净利润为3.08亿元，同比增长60.80%。 营收净利润双增的背后，三只松鼠曾经历了长达一年的“至暗时刻”。但也正如三只松鼠创始人章燎原在其视频号里提到的，三只松鼠比别人“苦”得更早一点，也觉醒得更早一点：提出“高端性价比”战略；从0到1建工厂，从源头控质量；进行“抖+N”全渠道构建，抓“一品一链”供应链布局…… 在“高端性价比”战略牵引下，三只松鼠押注的每一步，都有了牢固地基，为增长蓄力，更为2024年“重回百亿，在全中做强”总体目标的实现打下基础。 过去一年，三只松鼠做了很多难而正确，难而有价值的事，一次次给市场惊喜。我们看到，三只松鼠不一样了，但与其说，三只松鼠“推翻”了曾经，不如说是找回了那个充满活力的自己。 未来，立足章燎原判断的“坚果行业结构式创新时代”，三只松鼠又将如何助力行业持续高质量发展，答案有了吗？ 1、蓄力起跳，三只松鼠重建“松鼠” 经过一年蓄力，三只松鼠终于迎来了收获的时刻。 4月16日，三只松鼠发布了2024年第一季度的业绩报告公告，迎来了2024年的“开门红”。 财报显示，三只松鼠在2024年一季度实现营收和净利润的双增长。其中公司年营收为36.456亿元，上年同期为19.005亿元，同比增长91.83%，该公司营收增速创下上市以来的新高。 今年一季度，三只松鼠实现归属于上市公司股东的净利润为3.083亿元，上年同期为1.917亿元，同比增长60.8%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.633

文/离岸流 编辑/陈锋  高端国货彩妆品牌毛戈平，还没有放下“上市梦”。 4月8日，毛戈平化妆品股份有限公司（下称“毛戈平公司”）向港交所递交了招股书，中金公司为其独家保荐人。在这之前，毛戈平公司在2016年12月首次向A股递交了招股书，但接下来七年时间里，其A股IPO的靴子迟迟未落地，今年1月，其主动撤回了招股书。 从A股转战港股背后，毛戈平公司并非一家“缺钱”的公司。 过去三个完整财年里，毛戈平公司的营收复合年增长率为35.3%，净利润复合年增长率为41.6%，毛利率也保持在较高水准，接近85%。其现金流状况也较为稳定，2023年末，其账上现金及等价物11.38亿元，同比增长了28%。 在招股书中，毛戈平引用弗若斯特沙利文的数据称，其是中国市场十大高端美妆集团中唯一一家中国公司，按2022年的零售额排名第八，旗下MAOGEPING是中国市场十五大高端美妆品牌中唯一的国货品牌，按2022年零售额排名第十五。 图源毛戈平公司招股书  业绩表现尚可，但上市路却不顺，其中一方面的原因，或与其过往的一家投资方“九鼎系”的风波有关。 2015年，九鼎投资以7330万对价获得毛戈平10%股权，成为公司最大的外部股东，不过2018年时，九鼎投资被证监会以涉嫌违反证券法律法规立案调查，此后其参投的多家IPO项目都停摆了。 值得注意的是，这次转战港股前，毛戈平公司在1月份已经买回了这10%的股权，九鼎投资不再持有任何股权。 除此之外，毛戈平公司不错的业绩表现背后，也隐藏着一些潜在的挑战。 其中最重要的一个挑战，是如何打破外界关于其研发实力的质疑。 过去几年，毛戈平公司虽然一直在增长，但研发能力频频被质疑，2023年其研发投入不足3000万元，在营收中的占比甚至不到1%。 在这一背景下，这一次，看起来已经扫除障碍的毛戈平，能顺利上市吗？ 1、“不差钱”的毛戈平，为何执着

洞察，让生意发生。 4月12日，以“Social to Sales  洞察让生意发生”为主题的2024数说故事D3智能营销论坛于上海圆满举办，数说故事与来自清华大学、中欧国际工商学院、周大福、小红书、澎湃新闻、互联网大厂营销专家等12位重磅级嘉宾，融合产、研、媒各界实战经验，透过大数据分享了社交媒体新风向、出海掘金思路、消费新弄潮等趋势洞察，用“洞察”重构品牌与生意之间的关联，破局品牌生意可持续增长的进阶生机。 01 全新战略：Social to Sales，洞察让生意发生 数说故事创始人兼CEO徐亚波博士于大会现场为我们带来了《Social to Sales，洞察让生意发生》的主题演讲，并重磅发布了数说故事2024年度全新战略。 在演讲中，徐亚波博士也对当下社媒营销的范式变化做出深度解读： 当下的社交媒体，既是生活场承载着不同Lifestyle，也是情绪场见证消费者情绪变化，更是品牌名利场。当网红公式失效，品牌力回归，「内容+社交」成为了连接品牌与消费者的新桥梁，以内容影响消费者，构建用户关系与资产，成为Social原生时代品牌的两大课题。 顺应Social范式的变化，数说故事也将战略全新升级，徐亚波博士重磅宣布：“围绕数据驱动生意增长的核心理念，我们正式发布2024年全新战略'Social to Sales '，以AI+Social数据洞察为原点，全面发力实操价值赋能品牌，提供有行动价值的生意洞察，打造AI时代的生意引擎，真正拿到增长结果。”，并阐述了全新战略的核心要义，布局由数据洞察、到生意引擎，全链路AI赋能的产品服务体系，连接生态伙伴，深度连通Social场域的新生意。 数据洞察：提供有行动价值的生意洞察。用数据科学分配预算，搭配AI+洞察产品上新机会，汲取百万商家实战经验掘金电商蓝海赛道，用数据洞察驱动生意发生。 生意引擎：提供结果而非仅数据和工具。

4月14日，第二场“知乎AI先行者沙龙”在上海举行。本场沙龙主题为“问津”，知乎携众多AI行业专家、学者、从业者共同探索AI发展之路。知乎COO张宁出席活动，和众嘉宾一同分享了AI领域的最新动态和未来展望。 活动中，上海交通大学副教授刘鹏飞、上海人工智能实验室司南大模型评测产品负责人葛佳烨、商汤科技Copilot应用技术负责人张涛、行云集成电路创始人季宇，分别围绕人工智能发展的关键因素、面临的创新与挑战等议题进行主题演讲。 刘鹏飞是上海交通大学副教授，也是生成式人工智能研究组负责人，他在“当我们身处碳基智能与硅基智能的一场赛跑”主题演讲中深入剖析了AI技术发展中人类面临的思考和挑战。 上海交通大学副教授、生成式人工智能研究组负责人刘鹏飞 随着大模型在不同应用场景里千变万化的需求，如何评价大模型的能力，成为具有挑战性的话题。在主题为“如何通过能力评测促进大模型发展”的演讲中，葛佳烨谈到上海人工智能实验室发布的OpenCompass2.0司南大模型评测体系，并介绍了该体系三位一体的搭建方式。 上海人工智能实验室司南大模型评测产品负责人葛佳烨 张涛强调，“新时代的新开发者，需要从劳动者转变为思考者，从执行者转变为决策者”。张涛围绕AI时代的语言、新工具、新开发者三个方面进行了主题演讲，他认为开发者不再仅仅是编程者，也应该成为创新者，成为解决方案的探索者。 商汤科技Copilot应用技术负责人张涛 谈及大模型的商业探索，季宇提出，在大模型时代AI芯片将迎来真正商业化的机会。在他看来，如今大模型把芯片产品的竞争力拉到了内存和互联维度，这些维度相比算力都标准化得多，对解决产品定义问题提供了新的可能性，“这也是中国AI芯片行业真正实现商业化的一次巨大机会”，季宇表示。 行云集成电路创始人季宇 在众嘉宾主旨演讲结束后，“知乎AI先行者沙龙”还举行了一场主题为“成本高昂，巨头环伺，生

文/王慧莹 编辑/子夜 4月9日，一张网易CEO丁磊携网易高管，与暴雪新任CEO Johanna Faries（安娜·法莉丝）、微软高管等人聚餐的路透照在游戏圈传播，暴雪、网易“复合”的消息不胫而走。 4月10日，网易和暴雪几乎同时官宣了“复合”的消息。 公告显示，暴雪旗下游戏将于2024年夏季开始重返中国大陆市场，由微软游戏与网易结成战略合作伙伴，以将新游戏体验带入各个平台及市场。 时隔一年半，沸沸扬扬的“分手”戏码后，网易再次将暴雪游戏重新带回国服，这无疑是游戏玩家期待已久的时刻。 图源网易和暴雪中国官方微博  更新后的游戏出版协议将涵盖玩家在之前协议下的各款国服游戏：《魔兽世界》《炉石传说》，以及其他基于《魔兽争霸》《守望先锋》《暗黑破坏神》和《星际争霸》各自游戏宇宙的系列游戏。值得一提的是，暴雪中国和网易承诺，当服务器开启时，将保证用户的账号数据被完整保留。 不过，原定4月回归的暴雪国服，由于暴雪战网仍存“技术问题”尚未解决，将推迟至今年夏季，或更晚上线。 回想当初，因双方协议期限即将届满，暴雪和网易的“分手”给了游戏圈一记重击。不仅是中国游戏用户失去了众多爆火游戏，暴雪也面临失去中国市场的风险。 自二者“分手”后，市场关于谁来接下暴雪中国市场的猜测有很多，字节跳动、腾讯、米哈游等都位列其中。兜兜转转，暴雪还是找回了网易，不仅因为网易手上的牌更多，更重要的是网易更了解暴雪的运营，暴雪在网易生态中的运行也更顺畅。 今时不同往日。如今，暴雪和网易的再度合作面临的是一个全新的游戏时代，暴雪国服将以何种姿态回归中国市场，网易和暴雪的合作将有哪些改变，这一切都是外界时刻关注的焦点。 1、谁在推动网易、暴雪“复合”？ “感谢您的等待，我们回来了。” 4月10日，作为暴雪最具代表性的游戏《魔兽世界》，发布了一封《致玩家信》，第一时间对这次“复合”做出了回应。 “我们相

添加图片描述，不超过50字（可选） 文/纪德 编辑/子夜 作为港股“运动科技第一股”，Keep上市已有近一年，它的情况在变好，但仍然处于要向资本市场证明自己的阶段。 最新发布的财报显示， 2023年其总收入为21.38亿元，同比减少3.3%；经调整净亏损为2.954亿元，同比收窄55.7%；毛利率从2022年的40.7%提高到45%，增加了4.3个百分点。 减亏是这份财报传达出来的最大信号，另一个信号是，Keep的营收结构变了，毛利率更高的线上会员及付费内容业务，超越自有品牌运动产品，成为第一大营收来源，这离不开去年Keep在虚拟体育赛事方面的表现和对会员模式的探索。 同时，在毛利率低的业务上，Keep减少了投入，比如减少对自有品牌的投入，以及计划裁撤亏损的线下健身房业务。 综合来看，Keep在学着做一家赚钱的公司，但要让资本市场相信它的长期竞争力，显然还需要时间和耐心。 2023年7月，Keep登陆港股时发行价为28.92港元，之后其股价一度飙升至40港元。但近一年以来，其股价一直处于下跌状态。 最新财报发布后的首个交易日，Keep的股价为4.52港元，处于历史低位，总市值为23.76港元，与最高位相比跌幅超过90%。 股价是一面镜子，反映出外界对Keep所在赛道和业绩表现的信心。至今Keep尚未实现盈利，它经历了多次业务结构调整，以加速走向商业化，证明自己的商业价值和自我造血能力，其中成效已经写在了财报中，但还不足以扭转资本市场的看法。 对于王宁而言，将Keep推向盈利的过程，是一场漫长的持久战。 成立于2014年Keep，很早便将商业化提上日程，在2018年其召开的第一场发布会中，王宁就曾对外公开宣告，Keep要从一个健身工具变成一个容纳复杂生态的运动科技平台，并开始加大对“真正的商业化重心”的投入，即线上付费服务、线下硬件及线下运动空间品牌Keepland。 过去数

文/王慧莹  编辑/子夜  走在街上，碰到一个身穿防晒衣、戴着防晒眼镜和防晒帽的行人，已经是一个常见的现象。  随着消费者防晒意识增强，“养儿不防老，防晒才防老”的观念已深入人心。“怕晒星人”恨不得全副武装，避免自己的皮肤暴露在阳光之下。  这背后的趋势是，消费者对防晒的功效属性越来越重视，传统涂抹式防晒已经无法完全满足消费者的需求，更有效、更便捷的物理式防晒成为消费者的“心头好”。 “硬核防晒”的需求，带动了防晒市场的增长，中国防晒服配市场预计2026年市场规模可达958亿。其中，防晒衣以超50%的市场占比成为防晒服配市场的重要组成部分。  需求在爆发，用户对防晒衣的功能诉求则更多样化，需要衡量的性能变多。 为了找一件合适的防晒衣，很多消费者要花大量时间做研究，这导致用户决策流程变长，甚至最终可能放弃购买。  这些问题的根本原因在于防晒衣行业缺乏规范统一、参数透明的标准，换句话说，行业的标准化速度没有跟上用户需求变化的速度。 信息差之下，尽管陆续有品牌有公开标准数值的意识，但标准不统一，信息不透明的现象依然存在。  一件“好”的防晒衣是什么样的？蕉下敏锐地关注到行业痛点，携手艾瑞咨询发布了《中国防晒衣行业标准白皮书》（以下简称《白皮书》），并由《中国消费者报》联名倡议，首次提出了防晒衣品类的底线标准。 出于对行业趋势和消费者需求的洞察，蕉下试图和同行一起，推动防晒衣行业往更透明、更安全、更标准的方向发展。  1、需求在爆发，乱象随之而来 在经济学中有一个概念叫做“一度效应”，指的是每当气温发生1度变化，商品的销量就会随之发生变化。随着气温逐渐上升，防晒衣市场也迎来了爆发期。  起初，现代防晒衣的灵感最早来自于美国一家户外品牌生产的皮肤风衣/防风夹克，2007年之后，蕉下对欧美户外产

本文来源于封面新闻，作者韩建文。 近日，休闲食品龙头企业三只松鼠发布2023年度财务报告，报告显示，公司营收71.15亿元，归属于上市公司股东净利润2.2亿元，同比增长69.85%，扣非净利1.02亿元，同比增长148.72%。作为三只松鼠实施“高端性价比”战略以来的首个完整年报，业界对其关注度极高，但是如何深度理解“高端性价比”以及“高端性价比”实践对三只松鼠近年来的具体影响，封面新闻本期“对话消费掌门人”栏目嘉宾是三只松鼠党委书记潘道伟，听听潘道伟如何解构分析“高端性价比”，这个看似矛盾的概念背后，到底蕴含着什么让三只松鼠净利持续增长的秘密。 三只松鼠党委书记潘道伟 背景：当品牌不再带来溢价如何让企业和消费者同时“获利”？ 时间拨回到2012年。 那时在线下购买商品，其实存在较长的流通链路，各链路层层加码加价，渠道效率极度受限。坚果产品大多具备区域化的特点，由于加价率非常高，尚未形成全国化品牌。那一年，三只松鼠赶乘互联网东风，创新销售模式，用一根网线连接起供给端和消费端，在线上迅速起家。 2019年三只松鼠成功上市，并于当年破百亿元营收。潘道伟表示，“只用了七年时间，速度非常快，但回过头来看，有一个遗憾就是没有借助规模的优势快速进入到供应链和渠道。” 2022年全年，多种因素叠加下，三只松鼠几乎跌掉30亿，进入“至暗时刻”，改革迫在眉睫。当时内外部对三只松鼠的质疑声是不小的，好在三只松鼠董事长章燎原是一个善于思考、勤于钻研的人，章燎原知道通过“头痛医头，脚痛医脚”的方式不可能解决企业发展中许多实际问题，加上三只松鼠已经走了不少弯路，必须下定决心破旧立新。 因此，在潘道伟眼中，那时三只松鼠做了两件“特别正确”的事。 第一件事是三只松鼠涉足核心品类坚果的生产制造。这个决定一出，内部掀起质疑声浪：很多人认为三只松鼠只是一个线上销售企业，不具备制造的基因，无法做出优势。事实

4月2日，科林电气(603050.SH)披露公告称，公司董事长张成锁与邱士勇、董彩宏、王永签署了一致行动协议书，股权比例达到17.31%。同时，张成锁还有未来继续增持0.5%股份的增持计划。 张成锁的此番动作颇为不寻常。 记者注意到，张成锁的一致行动人中，邱士勇和董彩宏早在2012年就曾与其签署一致行动协议，但该协议已于2022年4月终止。彼时，科林电气还曾公告确认，一致行动协议到期解除，不再续签。本次三人再次签署一致行动协议，显然违背了此前公开承诺，存在严重违规嫌疑。 科林电气还在公告中提到，张成锁基于近期海信网能的相关增持情况，其在未看到及认可海信网能提出的有利于公司未来发展的规划之前，不放弃对公司的控制权。此次一致行动人协议的签署拟在巩固及确保其实际控制人地位。 基于此目的，张成锁未来将继续增持上市公司股份，增持比例不低于0.5%。但仅仅0.5%的增持比例显然无法起到确保实际控制人地位的目的，更多是为吸引二级市场眼球，亦有搅乱局面、诱导投资者的嫌疑。 从股权方面看，虽然张成锁等人一致行动人持股比例达到17.31%，但与青岛海信网络能源股份有限公司（简称“海信网能”）所持有表决权比例还有一定差距。 根据科林电气另一份公告，海信网能于3月29日通过集中竞价合计增持科林电气股份 438.71万股，占公司总股本的1.93%。4月2日晚间，科林电气发布公告，海信网能继续大幅增持3,598,588 股科林电气股份，占公司总股本的 1.58%。截至4月1日，海信网能对本公司持股比例达13.95%，对本公司持有表决权比例达到 23.52%。 对此有业内人士分析称，在表决权比例有明显差距的情况下，张成锁依旧还认定自己是实际控制人，明显不顾事实和上市规则。 资料显示，张成锁1958年出生，早年就职于石家庄电业局调度所，历任调度中心副班长、班长、专责，主要负责电力调度自动化工作。2014