程俊Dream

CME特约讲师,10年+保证金交易经验。宏观分析+Demark技术分析判断市场,擅长黄金及外汇交易。

    • 程俊Dream·01-17程俊Dream

      原油持续向好局面不变,特别关注一个短期点位

      美联储担心的通胀问题正在变得更加棘手。在经历了一轮短期过山车行情之后,油价再度回到80上方。在疫情因素被淡化的大环境之下,供需逻辑支持油价走出更高的高点。风险偏好向好的格局,有望继续延续一段时间。 原油的近期逻辑主要围绕“供给缺口”展开的,这就注定了利好油价的方向。OPEC在过去一个月两次预测奥密克戎影响有限,而多个OPEC+产油国的实际产量未能达到计划产出,进一步加剧了市场“油不够”的担心。 从价格行为来看,周线和月线图上原油多头都保持了不错的势头,下一个主要的目标会指向90附近的趋势线压制,如果能够突破则势必会测试100整数水平。当然目前的日线图时间周期暗示在前高附近可能会存在一些反复和争夺,但前期77突破口完好的情况下,趋势并不会轻易发生改变。65/66则是中长期趋势的转折点,此前一度受到考验,但最终挺过来了。短期交易如果有机会可以围绕77/78进行一些低吸的尝试。 与油价相对应的美股指近一段时间走势相对一般,关于加息的话题困扰了上行的节奏。但一如之前所说的那样,标普为参考,维持在4493上方交投的情况下,慢牛就还在,目标依然指向4900/5000水平。考虑到这个目标位置并不太远,因此此处就不建议多美股指空原油的策略了。当然这两者长期来看肯定是正相关性的关系。 另外一个值得关注并且支持市场积极的信号来自于美元和黄金。在去年末的直播中,我们曾经聊过逻辑关系:美元&黄金负相关性的情况下,市场大概率risk-on,两者正向运行的情况下, 风险资产面临压力。 过去数周黄金基本处于一个范围内的震荡,波动率进一步下行。美元则在欧元反弹的环境下,上周出现短期破位情况,市场有较大的概率重新回到93.5/94区间的前期双底颈线突破口进行回踩。这个位置是可以考虑低吸或者关注市场行为的。另外需要说的是,黄金的三角形区间随着时间推演正在变得越来越窄,未来数周或许就能看到方向性的选择。如果不像预期的那样向上突破的话,我们会考虑是否需要平多头或者转向,这个到时候再看。 整体来看,从现在到农历新年的一段时间内,市场大概率维持积极正面的情绪。风险资产有望取得进一步的震荡上行,目前还没有看到明显的趋势改变的迹象。在车上的投资者朋友继续安心持有,下车的朋友也不要轻易尝试抄顶。等待市场消息面或者基本面出现显著的转变,再做调整也来得及。 $微黄金主连 2202(MGCmain)$   $黄金主连 2202(GCmain)$   $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$   $A50指数主连 2201(CNmain)$
      17.22K35
      56
      Report
      more
      原油持续向好局面不变,特别关注一个短期点位
    • 程俊Dream·01-10程俊Dream

      爆冷的非农其实助涨了加息预期?来看看美股未来会如何反应

      上周五公布的12月非农数据创下一年最低增幅,但分项数据表现强劲。消息之后,美联储三月加息预期猛增。美债收益率继续上行的表现也暗示,紧缩的步伐正在临近。不过好消息是,大多数资产并未对此有非常敏感的表现。 FedWatch数据的变化 美国加息的时间轴在过去一个月可谓是一天一边脸。在12月FOMC之后,市场还在争论的话题是明年年中会不会是第一次加息节点。而在本月公布美联储纪要之后,大家的关注点则是3月份Taper结束后是否就要加息。而随着非农数据的更新,当前的FedWatch数据暗示,三月份加息基本稳了。 具体来看,0-0.25的当前利率走廊在3月份维持的概率只有24.4%,一周之前是45.9%,一个月之前则是63.9%。我们之前讲过,当一个选项超过70%之后,基本上就是板上钉钉的事情了。3月不加息的概率当前不到三成,剩下的都是加息选项。 有朋友对于非农后的结果不太理解,为什么低于预期创新低了美国还更紧迫的要加息?两个因素,一个是老调重弹的通胀压力,另外一个就是非农的分享数据并不差。比如失业率数据创下了近一年新低,而在平均时薪上,也是增速的表现。按照贝莱德的说法,就业市场现在非常火热。而美联储主席鲍威尔最近也表示,美联储正在密切关注工资增长,寻找通胀可能演变成一个更持久问题的进一步证据。 加息可怕么? 相较于是否加息,投资者其实应该关心的是其带来的影响。我们此前讲过,加息最为直接的影响会在美债收益率上,长短债收益率在过去一周的表现也验证了这一点。 而在其他资产上,虽然周线都看起来有所波动,但是主要的行情其实是出现在周中,也就是12月美联储纪要公布之后。换句话说,在“预防针”的推动下,当前的市场已经将三月份加息的因素计入其中。那么既然3月份的时间节点无法再提前,那么从本周开始,加息就不会再是困扰市场的主要问题了。 再看一下和风险偏好直接关联的美股指和原油,美油又回到接近80的水平,标普虽然在新高后反转回落,但目前距离关键支撑4500依然有一定的距离。在美股出现逆转之前,都没有理由过早的担忧或者太早的逆势做空。当然之前文章也提过,标普4900/5000是目标位置,在4700上下去博弈5%不到的空间做多头,似乎也不是很好的选择。在车上的继续看看,没上车的别上了,做空的车,可以等待一下再上。 美元在上周出现回调,97/98的位置无法突破,也从侧面暗示了RISK-OFF暂时还不会到来。回调如果到95/95水平的话,则可以考虑再次介入。这一位置是此前双底突破的颈线水平,回踩之后市场将形成“再平衡”,然后展开行情。 黄金的情况则继续来回拉锯,和之前几个月的状态类似。随着交易区间的越来越窄,留给多空双方突破的时间不多了。不过虽然我们一直是看涨黄金,但是如果价格最终选择下破的话,该跑路该离场的还是不能犹豫。中期1750的多头年前已经调整为BE水平,就是确保不会亏钱,望周知。 总体来看,加息有一定的影响,但是现在已经在市场中得到了体现。大家不用过度担忧加息紧缩的问题。在西方和东方新年都结束之后,一季度开始的新话题可能会给市场带来新的活力,到时候要密切留意相关消息的变化。 $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $SP500指数主连 2203(ESmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$  $黄金主连 2202(GCmain)$   $白银主连 2203(SImain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$
      15.95K13
      8
      Report
      more
      爆冷的非农其实助涨了加息预期?来看看美股未来会如何反应
    • 程俊Dream·01-04程俊Dream

      新年前瞻:美元等待突破性行情,一个交易策略最为合适

      外汇市场2021年受到美国核心经济数据及美联储货币政策调整影响,美元指数全年呈现低开高走之势。在年初创下低位之后,美元震荡上行,至年末升至相对高位,但并未能突破关键压制。展望2022年,我们预计市场的波动率将明显加大,但在方向性上,当前的不确定性依然较大。 大型双底突破 美元整体独立避险为主 美元指数的双底形态比较明显,目前也已经完成了理论目标位置。美元在年内走势领先于黄金,这使得传统意义上的黄金VS美元逻辑不再成立。全年大多数时间美元和风险资产以负相关性形式运行,考虑到美股和原油的强势格局,美元指数的独立性也比较明显。这可能是聪明资金的提前布局,也可能是对于未来的对冲操作。 从技术水平来看,去年年初我们反复强调88/89对于美元长线格局的重要性,最终体现为触底反弹。而在二三季度突破94之后,美元的上行之路更为稳健。但是当前汇价重新回到了2018-2020年的密集交投区间下轨,市场也有一些停滞不前。大致可以确定的是,如果美元上行突破,那么风险资产将面临较大的回撤压力,但当前美元需要先行回撤进行修正,才有机会更上一层楼。 基本面上,美国加息的概念对于美元的支持相对有限,反而是市场的其他不确定性或成为美元的利好/推动因素。和上周讨论的黄金类似,我们认为中美如何博弈也将决定美元和外汇市场的前景。越动荡的局势,也容易帮助美元构建避风港的局面。没有大消息的前提下,市场难以走出趋势性的方向。 非美货币差异化有望出现 2022年外汇市场一大特色可能会出现在非美货币的差异化上。在英国退欧问题结束之后,非美货币整体表现趋同,很难找到一个明显强势或弱势的品种。但这种情况在新的一年有望出现改变,从而使得套利和对冲的机会更加容易把握。 参考人民币汇率的表现,我们预计和中国贸易/经济关联度较高的主要货币会出现“强化”的走势。此处的强化指的是相对更强或者相对更弱,取决于G2与相关货币国家的联系。举个最简单的例子,澳洲与新西兰对中国的态度差异化,就将会影响到澳元VS纽元的表现。在长期技术面筑底之后,这个交叉盘有机会出现向上突破。 同时,人民币汇率本身2022年也是充满可能的一年。6.40下方的官方“干预”以及6.20的“二次汇改”水平,都是波动率交易者值得关注的机会。当然,这一交易确定性虽然强,但是时间因子上还是较为模糊。 短期怎么看怎么做 我们以美元指数为标杆,月线级别上的强势比较明显,且美元基本面并没有明显的利空,因此短期而言,逢低做多或是不错的选择。此前突破口94是合适的价格水平,但需要耐心等待可能的到达。我们可以考虑期货做多+期权对冲的形式来参与。 97/98则是关键性的技术压力,如果后市可以突破站稳的话,也可以考虑加入美元多头。同时美元还将继续充当风险情绪指标的作用,如果美元选择上行,那么大家在风险资产的上头寸需要考虑减仓或者调整。 $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $CME人民币主连 2203(UCHmain)$   $黄金主连 2202(GCmain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$  $A50指数主连 2201(CNmain)$
      4.70K15
      13
      Report
      more
      新年前瞻:美元等待突破性行情,一个交易策略最为合适
    • 程俊Dream·2021-12-27程俊Dream

      明年的黄金行情展望:大行情仍值得期待,但需要一个事件作为催化剂

      2021年对于黄金投资来说大概率属于无功无过的一年,而对于中线波段的投机者而言,则是一个高抛低吸的好年份。在缺乏定性的逻辑下,黄金震荡一年半之久,这或将为2022年的趋势性机会打下基础。 逻辑转变 主线缺失 相较于前一轮主升浪行情,黄金在今年出现了逻辑脱钩的迹象。与美国货币政策(美债收益率)负相关性的特征明显弱化,下半年黄金更是呈现“以静制动”的特征。这意味着,即便美国货币政策收紧已经是大势所趋,但是并不会像往常一年对黄金造成巨大的打压。9月11月和12月的FOMC当日/前一个交易日,黄金均有先抑后扬的特征。 美联储效应脱钩的同时,并没有一个有效的新元素出现指引黄金走势。我们最为看好的G2话题并未在今年得到兑现,尽管我们认为这只是时间问题,但至少中美双方目前还没有达到剑拔弩张的程度。 疫情方面,虽然德尔塔和奥密克戎均给市场带来了一些短期的行情与波动,但持续时间都十分有限。在疫苗范围越来越广泛的背景之下,病毒似乎已经无法强力升级,并不会让投资者出现类似2020年初的恐慌情绪。 其他小打小闹的各种消息更是昙花一现,无法撼动黄金“装死”的情绪。 明年黄金关注哪里? 正如我们开篇所言,横盘一年多之后,趋势性行情的概率又增加了不少。那么什么消息才能做到一锤定音呢?我们认为最大的答案很可能还是来自于中美的态度。 老大维护自身低位,老二挑战者姿态要上位的格局已经十分明显。并且在高层共识上,两国也已经达成了高度一致。随着疫情的阻碍被解决,一场对决的到来也只是时间问题。 今年下半年来看,美国搞的负面清单越来越多,中国在中概股方面的操作也颇具话题性。这或许是“大军未动,粮草先行”的前瞻指标——给市场一点预防针,给互相一个信号。 而人民币汇率上的博弈也为中美话题打下了一定的基础。一方面是货币政策差异化带来的吸金效应,一方面则是中方对于6.40高估的持续打压。汇率的弹簧效应在过去美国的搞事情案例中非常常见。 2022年来看,我们会继续关注这一核心话题的进展。媒体大范围报道相关话题将是重要信号。 黄金的风险点在哪里? 作为一个技术图形投资者,黄金本身的价格形态毫无疑问是非常关键的。大型的三角形形态一旦破位,自然是最大的风险。这也是为什么需要逐渐抬高止损规避风险的原因。当然这种破位可能是结果,原因会来自各个方面(基本面/消息面)。比如黄金和货币政策(美债收益率)的重新绑定等,都是需要留意的。 这里我们建议关注一下黄金和美元的关联性。2021年大部分时间两者是同向,并且美元具有领先指标的作用。但是12月FOMC之后,两者出现了南辕北辙的走势。如果这种负相关性延续的话,就会暗示可能的货币政策再绑定。 另外一个短中期的风险我们认为可能会在过度恐慌这个层面上。2020年新冠、2007/08年金融危机所带来的短期性恐慌都导致了金价和风险资产同步被抛售的局面。第一波泥石流普跌对于黄金来说也不一定可以避免,但投资者定睛一看之后,黄金还是会再次成为重要选项之一。因此说,过度恐慌这个因素,会是短期性的打击。 2022年怎么操作? 当前我们还是主要持有1750的中线多单,并且止损已经抬高到了入场,确保了不会亏钱的局面。我们希望见到上破1900以打开重启牛市的空间,但这可能还需要时间和耐心。如果出现下行破位,则需要重新评估市场和策略。 2022年而言,做多波动率在白银上将是一个不错的选项。白银正在关键位置徘徊,无论是守住支撑强力反弹,还是破位下行,都会有一波行情的机会。 另外,考虑到中美话题以及人民币汇率因素,我们认为内外盘的机会在明年也是值得关注的。 最后,提前祝大家新年快乐,2022年财源广进。 $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $黄金主连 2202(GCmain)$   $白银主连 2203(SImain)$   $A50指数主连 2112(CNmain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$   $小恒指主连 2112(MHImain)$
      25.81K39
      67
      Report
      more
      明年的黄金行情展望:大行情仍值得期待,但需要一个事件作为催化剂
    • 程俊Dream·2021-12-20程俊Dream

      市场risk-on 的好日子渐行渐远,黄金的短期行情可以关注

      12月的美联储决议传出新变化,taper规模直接加倍,2022年加息中值预期上升至三次。同时,关于通胀方面给出了“木已成舟”的态度,并重新暗示了就业的重要性。本次决议过后,我们认为市场担忧的“政策意外”风险基本解除,虽然紧缩的趋势愈加明显,但充分沟通之下,货币政策本身不再会是市场的杀手锏。 在消息面上,taper规模从之前的150亿美元直接加码至300亿美元,明年3月份将完成“关水龙头”的操作。同时,本次决议美联储将加息节点明确在taper结束之后,因此首次加息的时间大概率将在明年二季度附近。市场同样关注的缩表,则没有给出明确的时间,但理论上一定在加息之后才会到来。明牌打出之后,2022年在货币政策方向上,我们建议重点留意缩表的消息和进展。毕竟从4.1万亿到8.7万亿之后,这个的影响还是十分巨大的。 (Fedwatch当前数据暗示明年4月加息概率接近7成) 市场反馈上,我们注意到,FOMC当天风险资产是出现反弹的,但周内随后走势上并未能守住涨势。这意味着虽然美联储的潜在利空已经解除,但属于risk-on的好日子可能已经远去,这也和之前的猜测一致。 另外一个比较有意思的方向则是美元和黄金。FOMC当晚黄金上行,美元下跌,这与2021年大部分时间两者的同向运行相悖。然而后续几个交易日中,黄金和美元重拾同步强势。我们认为,这说明避险资产再次得到了资金的关注。并且黄金美元继续正向运行的概率更大一些。后续可以持续关注这两者的步调如果一致往上走,那就是避险行情占主导。 对于当前市场,原油价格和美股指的关键水平是否会出现破位,尤为值得关注。其中油价的核心支撑依然位于65/66水平,周线/月线确认跌破将宣布下行趋势的到来;美股方面,标普在4500下方的低位同样意义显著,跌破后或将对4200进行测试。如果这两个风险资产的标杆都出现了往下走的行情,那么就要小心了。市场可能已经在酝酿其他的坏消息。 随着圣诞和新年假期的临近,欧美市场的交易员们也将逐渐开始休息。过往经验来看,假期中市场都会以相对横盘震荡的模式运行,除非有异常劲爆的消息。在这种氛围之下,黄金/美元与原油/美股两组组合四个资产,如果出现有效的指向性突破,则很有可能为明年初定调方向。总体来看,我还是相对不那么乐观于风险资产,但黄金等的爆发目前也缺乏爆点,继续保持耐心。 另外考虑到黄金的走势和消息面的变化,已经决定将黄金中期的多单止损移至平保的水平。两次FOMC之前的考验验证了1750的价值,如果跌破,我们将重新评估市场变化以及再次选择入场点。 最后再打个小广告,欢迎虎友们来投票哈。 老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦,快来为他打call! $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2202(GCmain)$   $WTI原油主连 2202(CLmain)$   $A50指数主连 2112(CNmain)$
      27.19K38
      24
      Report
      more
      市场risk-on 的好日子渐行渐远,黄金的短期行情可以关注
    • 程俊Dream·2021-12-13程俊Dream

      人民币汇率波动在暗示什么?

      过去两周市场似乎用重新回到了年内大体的节奏。尽管问题和不确定因素并未出现任何改变,但或许是圣诞+新年假期的临近,市场都选择乐观的态度来看待问题。有意思的是,人民币汇率意外成为了话题之一。主动缓解人民币升值压力,是在未雨绸缪什么? 12.9日央行发布公告称,为加强金融机构外汇流动性管理,自2021年12月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。消息之后,离岸人民币快速回落,接近6.40。市场普遍的解读是央行缓解人民币升值压力,以防范市场单边预期以及可能出现的“羊群效应”。 此处需要提及的是,上一次出现类似的操作和央媒的集体“吹风”出现在今年4,5月份,当时人民币汇率从6.35回落至6.52水平。而在那个“干预窗口”之后,出现了多个与政治和外交的话题性事件,风险资产也同步出现快速回落。 那么问题就来了,人民币单边升值肯定不是央行愿意见到的,但是为何选择目前的价格与时机呢?我个人认为有几个因素值得考虑。 首先是即将到来的美联储taper和紧缩周期,市场由此面临的不确定性不言而喻,尤其是在通胀居高不下的环境下。如果人民币汇率出现弹簧效应,先明显升值再大幅贬值的话,所带来的挑战必然大于主动控盘的情况。 其次是6.3-6.2区间是年内低位+前一轮所谓的二次汇改起步水平,突破该区间将意味着人民币存在重回6下方的风险。如果市场预期和走势已经走出来,再去做干预和操作,事倍功半只会加剧调控难度。 最后也是比较关键的一点,中美高层虽然今年最终选择稳定的局面来应对G2问题,但最终的全面摊牌只是时间问题。而且这个时间节点也越来越近,2022年是否能继续保持大家都开开心心,我认为有很大的难度。如果没有巨大的疫情变数和其他黑天鹅,美国很有可能选择动手。到那时候,人民币汇率将会是一个巨大的话题风口和战场。与其让美国占有先机,倒不如自己先占据主动位置。 基于上述理由,将人民币汇率控制在不近一步的大涨是十分有必要的。我们从普通投资者的角度来看,需要做的则是应对好可能的波动率骤升局面。上个月的“模拟考试”已经暗示市场的韧性并不如想象中那么好。当真考验到来的时候,情况或许更加糟糕。对于人民币,一方面可以关注修正的幅度和速率。另一方面,从投机的角度来说,跟着央妈走,选择人民币境内外资产的套利是不错的选择。当然,也可以像之前几个月说的,对人民币波动率走高进行押注。 $SG人民币主连 2203(UCmain)$   $人民币升值概念(BK1514)$   $黄金主连 2202(GCmain)$   $WTI原油主连 2201(CLmain)$   $NQ100指数主连 2112(NQmain)$
      29.75K25
      12
      Report
      more
      人民币汇率波动在暗示什么?
    • 程俊Dream·2021-12-06程俊Dream

      油价下行的风险越来越大,牛了十多年的美股可能也要跟跌

      过去一周市场出现震荡拉锯格局,风险资产依然整体承压,但来自于疫情变化的第一轮压力测试基本已经结束。普跌之后,市场趋之若鹜的避风港名单也随之而来。在传统避险品种之中,美元和黄金都表现差强人意,日元和美债则吸金明显。 美债收益率的扁平化 短端债收益率(2年期)上行和长端收益率(10年期)下行,符合收益率扁平化的预期,这也是过往TAPER和加息过程中市场的常见趋势。这种趋势代表了市场对于紧缩的预期,以及风险偏好的弱化。因此,虽然疫情因素加强了市场波动,但整体的方向其实早已经打下了基础。 需要注意的是,十年期美债收益率的下跌其实对应的就是长债的买盘。当资金从其他弱势品种流出之后,首选似乎就指向了这里。在未来可能的RISK OFF行情中,我们预计长债还将是避风港的主要选项之一。 油价指向性和下行风险 正如上周所讲的那样,油价的跌势是十分值得关注的。随着前期突破口的得而复失,原油多头已经明显失去了掌控力。连续5周的下挫之后,周线也开始出现破位迹象。目前66附近的月线级别支撑将是多头最后的堡垒。如果本月油价进一步收于该位置下方的话,明年一季度市场所面临的调整风险将会更加放大。 周中的线上讲座中,有朋友提问到了关于油价回落---通胀压力减弱---美联储紧缩预期弱化的路径是否可行。关于这一点,首先从今年4月份以来,美国的通胀就一直保持非常稳定的“相对高位”。彼时油价也有过低于60的情况,因此近期的跌幅并不会很快从数据上改变通胀压力。其次,油价长期以来一直是风险情绪的前瞻指标。油价显著下跌之后(20%以上),美股在过往十多年的牛市行情里,也会被动的受到拖累。横盘和滞后性下跌是唯二的两种结果。所以说,油价下跌肯定是不利于美股指的。 黄金还能不能拿? 这也是投资者近期问的比较多的问题。在本轮的普跌行情里,黄金的表现并不理想,白银的走势则更加疲软。对于中长线投资者,我们认为目前的策略依然是持有,除非金价跌破年内低点,否则就是时间换空间的选项。对于短期投机者,则可以考虑在1758跌破之后,选择Breakeven的离场策略。考虑到美元指数的前瞻意义以及其近期走势,黄金依然可以等待最终的大型三角形方向选择。 $黄金主连 2202(GCmain)$   $NQ100指数主连 2112(NQmain)$   $WTI原油主连 2201(CLmain)$   $A50指数主连 2112(CNmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$
      40.69K34
      27
      Report
      more
      油价下行的风险越来越大,牛了十多年的美股可能也要跟跌
    • 程俊Dream·2021-11-29程俊Dream

      市场真正的大招还没有出,一定不要抱有死多或者死空的想法

      上周五金融市场遭遇全面抛售,大类资产尽数大跌,其中原油成为领跌先锋,一直强势的美股也未能幸免。同时,具备避险属性的资产中,只有日元成功吸引到资金的介入,黄金和美元则出现冲高回落的走势。从过往经验来看,普跌行情经常是一个重要的转折点——从RISK ON转到RISK OFF的过程可能已经启动。 推动行情的日内消息主要来自于疫情的新变化,有关非洲变种病毒破坏力的担忧超过了之前的德尔塔。而此前通胀高企所带来的紧缩/加息压力也对风险资产构成了打压。简而言之,年末之际,市场似乎都是坏消息。 从实际结果来看,泥石流式样的资产尽数下跌,上一次的出现还得是新冠疫情刚刚到来的时候。当时美股指和黄金都在1-2周的时间内,出现了巨大的回调。只不过,彼时的故事可能和现在并不相同——当时迅猛的调整结束之后,两者都很快重拾涨势并刷新历史新高。而这一次,我更偏向于是另一种趋势/行情的转变。市场将逐渐意识到,避风港才是未来数月,甚至未来数年的主流方向。 第一个主要理由来自于油价的大跌。在单日跌幅超过两位数之前,油价已经连续三周下跌,重回此前突破口之下。此前文章讲过,油价、通胀和美股指的关系。油价是一个非常重要的领先指标,他虽然不引领股价,但一旦油价崩盘,其他风险资产都会在之后出现补跌行情。随着66/68(上周聊到的价格)重要支撑开始受到测试,油价最终在月图上出现下行趋势似乎只是时间问题。 第二参考指标来自于黄金和美元。很多投资者不理解为什么恐慌情绪来了,这两个品种却也没有逆流而上。事实上,许多比较大影响的抛售行情中,黄金或美元都有在第一轮抛售中被“误杀”的情况。一个合理的解释是,当抛售引发流动性担忧的时候,抛盘压力较小,比较容易出货的相对抗跌品种,会被选择出货。只有当第一轮的恐慌结束之后,市场才会认真思考,什么资产才是真避风港。 需要注意的是,虽然黄金是具备天然的避险属性,但是在历史行情中,黄金、美债、美元、日元、瑞郎(货币)这几个主要的避险王并不是一直同步受到追捧的。如果黄金意外跌破了年内低位,则意味着这一次资金会选择其他方向。交易是灵活的,一定不能有对某个品种死多头或者死空头的想法。 最后就是,真正的大招都还没放出来,市场就已经慌的不行了。要是真的G2明年爆出点什么大新闻,习惯于赚轻松钱的市场还能够HOLD住么? $NQ100指数主连 2112(NQmain)$   $黄金主连 2112(GCmain)$   $WTI原油主连 2201(CLmain)$   $A50指数主连 2112(CNmain)$   $天然气主连 2201(NGmain)$
      31.94K56
      35
      Report
      more
      市场真正的大招还没有出,一定不要抱有死多或者死空的想法
    • 程俊Dream·2021-11-22程俊Dream

      美股投资者要留心:油价重回分水岭之下后留给风险资产的时间不多了

      在10月的通胀数据公布之后,美债(收益率)行情迎来了一波明显的行情。长短债收益率在消息后的明确反馈,暗示市场已经对更激进的Taper和更早的时间节点开始做准备。随着油价的重回分水岭之下,留给风险资产的时间可能不多了。 通胀过强/猛-美联储被迫更加激进-风险资产成为受害者这条线路是我们之前讲过的方向。这条路径在10月的CPI数据之后变得更加清晰起来。无论是2年,5年,10年还是30年的美债收益率均以大涨的走势宣告加息临近。 值得注意的是,在冲高调整的过程中,短端的韧性明显强于长端,这是一个非常明显的收益率扁平策略的特征(结果)。从过往的美联储货币政策调整来看,这种情况通常出现在加息预期/通道之中以及taper明朗化的进程中。换句话说,这次“狼”可能是真的要来了。 除了美债收益率的行情,原油的走势也十分有指向性。上周我们聊到需要重点关注77/78的争夺情况,随机市场就被空头逐渐掌控。多头当然还有机会在未来几周展开反击,但留给他们的时间和空间都在变得愈加困难。下一个关键性的支持区域将出现在68/66水平,如果这里继续失守的话,相信风险资产都会迎来趋势的转变,亦或者至少是大级别的调整和修正行情。大家可以将66/68来作为一个重要的平仓/清仓信号。 回到美股指方面,标普依然还在向4900/5000的目标位置运行。虽然步伐依然缓慢,但相较于其他品种已经算非常强势了。正如上周和刚才所言,美股会最后的堡垒,但这次的转折点可能会比期望的目标位更低一些。因此,重点关注时间因素的进展,不要抱着“一定完成目标位”再离场的想法持仓。 当前的月线顶部计数已经完成,周线的话,则将在三周之后到达——12月中旬左右。如果油价不进一步崩盘破位,那么大概率美股还是会平稳的完成这三周的慢牛行情。这种情况下,择时减仓过个假期(圣诞+新年)是不错的选择。反之,如果油价一路跌破66/68支撑位置,那么请更加主动的削减风险资产。激进的投资者,当然也可以考虑用合适的方式来尝试做空相关品种。 总之,留给大家躺赚的好日子已经越来越少。当水龙头逐渐关掉的时候,也是我们重新选择资产配置组合的时机。祝大家都好运。 $NQ100指数主连 2112(NQmain)$   $黄金主连 2112(GCmain)$   $WTI原油主连 2201(CLmain)$   $A50指数主连 2111(CNmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$
      32.51K31
      20
      Report
      more
      美股投资者要留心:油价重回分水岭之下后留给风险资产的时间不多了
    • 程俊Dream·2021-11-15程俊Dream

      油价走向异常关键可能牵动美股回调,美联储大动作要来了

      上周市场最为关注的数据不外乎美国10月CPI,结果6.2%的表现刷新了30年新高,也让市场对于美联储进一步紧缩的预期重新升温。在通胀高温持续的情况下,风险资产的最后攻势可能会比预计的来得更早,去的更快。作为领先指标的油价,将充当非常重要的参考信号。 基本面逻辑上非常简单:通胀无法控制,美联储则必须做出回应。无论是在明年初对Taper进行加码/加速操作,还是对加息预期做更明显的强化,都是对当前货币环境的紧缩。由于加息一旦启动,大概会进入通道/周期之中,过去的流动性优势将不会再有。风险品种自然会因此走弱。 (美国过去一年CPI数据) 关于油价和美股指(风险资产)的联动性关系我们曾经做过介绍,两者呈现正相关性,油价则有一定的时间上领先。在十多年的美股牛市中,虽然趋势未受到油价波动的影响,但是在油价明显回落承压的行情中,美股指不外乎处于横盘整理/同步下跌的走势。换句话说,如果原油表现不理想,那美股也难以前进更多;油价至少需要保持“不跌”,才可以有助于股指的上行。 在10月初突破关键性的77/78阻力之后,技术上的压力现在开始转为支撑,我们也将这个区域视为可能的多空转折位置。当油价重新回落至关键位下方(周线)收盘之后,将暗示假突破以及重新承压的方向。本周以及下周尤为关键,守住就宣布CPI数据的影响已经过去,市场还将走完最后的RISK ON模式;失守则让投资者更早的进入保守策略中。 原油转为空头趋势的话,则建议对风险资产/美股指进行减仓,或者做对冲操作;原油维稳的格局下,标普将继续向4900/5000目标水平挺近。这两种可能性基本五五开,但从时间角度来说,更倾向于油价可以持稳。12月中旬之后,如果美股完成目标,则大概率会是时间和价格的双重顶部。 黄金和白银在上周表现出色,尤其是白银在周线级别上取得突破,进一步确认了我们对于贵金属的趋势判断。在黄金同步刷新1840高位的情况下,第五大浪的上涨已经启动。无论是黄金、白银的期货,还是美股黄金ETF、美股金矿类个股,都有值得去关注和介入的理由。个股/白银在牛市中的表现会更为出彩,黄金和ETF则是相对稳健的选择。 最后还是老生常谈的内容:坚定的持有,1750的中长线多单继续看向2200/2300水平,不要过早的下车。 $NQ100指数主连(NQmain)$   $黄金主连(GCmain)$   $白银主连(SImain)$   $WTI原油主连(CLmain)$
      18.48K28
      11
      Report
      more
      油价走向异常关键可能牵动美股回调,美联储大动作要来了
       
       
       
       

      Trending Stocks