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$美光科技(MU)$  股价周二下跌1.7%，回吐了周一10%涨幅的一小部分。 在此前的几个交易日，半导体股同样经历了剧烈波动。美光科技的股价在上周的两个交易日内累计下跌了约20%，其中仅周五单日就暴跌了13%。 尽管近期有所回调，但华尔街分析师仍对这家存储芯片制造商充满压倒性的乐观情绪。他们认为，人工智能需求的激增与供应环境的收紧，有望在未来数年为美光科技的股价提供进一步支撑。 AI存储需求提振行业乐观情绪 半导体股近期的反弹，源于$英伟达(NVDA)$  与SK海力士宣布建立多年战略合作伙伴关系。两家公司计划为英伟达的Vera Rubin、RTX Spark个人电脑及Jetson Thor机器人平台，开发下一代AI存储产品。 而美光科技被普遍视为此轮投资周期的主要受益者之一。该公司已取得为英伟达Vera Rubin平台供应高带宽内存(HBM)的资质认证，并已通过长期合同，锁定了2026财年剩余时间的全部HBM产能。 AI工作负载日益重要，加剧了对先进存储产品的需求，多位华尔街分析师因此认为，供应紧张的局面将持续数年。 Cantor Fitzgerald分析师CJ Muse已将美光科技的目标价从700美元上调至1500美元，并维持“增持”评级。富国银行也将美光科技的目标价从550美元上调至1220美元，重申“增持”评级。高盛则将美光科技12个月的目标价从400美元上调至900美元，理由是供应环境趋紧、存储芯片需求加速，同时将美光科技2026年和2027年的营收及非GAAP每股收益预测，分别平均上调了28%和36%。 瑞银预计美光科技业绩将超指引 最看多的声音之一来自瑞银分析师Ti

$英伟达(NVDA)$  股价周二回吐早盘涨幅，转为下跌。尽管苹果已确认其部分人工智能服务将运行在英伟达的硬件上，作为这家iPhone制造商更广泛AI战略的一环。 但英伟达股价早盘还是下跌了1.3%。 此次下跌发生在前一日半导体股大幅上涨后、大盘整体走弱的背景之下。标普500指数下跌0.38%，纳斯达克综合指数跌幅接近1%。道琼斯工业平均指数也吐回了早盘的大部分涨幅。 苹果确认使用英伟达芯片 尽管有消息称，$苹果(AAPL)$  将在全球开发者大会上公布的AI革新中，至少部分采用英伟达的GPU，但投资者反应依然平淡。 苹果在大会期间展示了一系列AI增强功能，包括经过重新设计的Siri，能与用户进行更自然的对话，并执行日益复杂的任务。现场演示显示，Siri可以查询演唱会日程、设置提醒、购买门票，并协调路线在活动前接上朋友。 然而，苹果的AI战略，与硅谷许多同行相比仍显得不同。苹果并没有强调大规模基础设施支出和日益庞大的AI模型，而是聚焦于隐私、便利和用户体验。 "一些人似乎在向前狂奔，看似为了AI而做AI，却没有清晰顾及它最终应该服务的人——也就是我们所有人，"苹果软件主管克雷格·费德里吉在周一的演示中表示。 虽然苹果和$谷歌(GOOG)$  在今年早些时候已宣布围绕Apple Intelligence建立了合作关系，但公司高管在主题演讲后的媒体简报中透露，苹果部分最先进的AI功能也将依赖英伟达硬件。高管们表示，苹果新的Apple Foundation Model Cloud Pr

$美光科技(MU)$  2025年9月份美光科技股价100多一点时，买入美光科技，至今一股没卖，今天美光科技股价突破1000美元了。

5月26日，$美光科技(MU)$  成为市场焦点，瑞银推动的一波涨势直接将其市值送入万亿美金俱乐部。 随着超大规模云服务商持续建设人工智能基础设施，对美光科技存储芯片的空前需求已推动该股今年累计大涨185%。 以 Timothy Arcuri为首的瑞银分析师认为，美光科技的股价动能尚未耗尽。 并且Timothy Arcuri重申美光科技的“买入”评级，将美光科技的目标价上调逾两倍至1625美元，意味着较当前价格还有约80%的上行空间。 瑞银为何看好美光科技股票 据这位瑞银分析师称，美光科技正在经历一场结构性变革，正在改变其盈利、定价和收入保障的方式。 数十年来，存储供应商一直按照短周期、基于销量的承购协议运作，这使其在行业历史性的繁荣与萧条周期中极度脆弱。 但Timothy Arcuri认为，这一时代现已终结。那些传统合同正被“升级版”长期协议所取代，这些新协议具有多年期限、严格的固定采购量义务，以及最重要的——“部分固定定价框架”。 他补充说，通过锁定价格与销量，美光科技正将自身与波动性隔绝，并转向更具可预测性的盈利模式。随着投资者消化这一结构性的风险降低，瑞银预计美光科技的股票将随时间推移获得显著更高的估值倍数。 期权数据显示美光科技的股价还有上行空间 瑞银建议继续持有美光科技股票，因为上述长期协议“提高了对已承诺客户需求的能见度”，并带来更高的跨周期投入资本回报率。 根据Timothy Arcuri的预测，高带宽内存需求持续旺盛，可能使美光科技在2027年至2029年间的累计自由现金流达到惊人的4000亿美元。他还预计，未来几年公司的年度每股收益将超过100美元。 重要的是，衍生品市场似乎非常认同瑞银对美光科技的看法。因为8月21日到期的期权合约上限价格已经达到了1187美

$阿里巴巴(BABA)$  $阿里巴巴-W(09988)$  最新发布的AI芯片，给了投资者又一个无视其短期盈利压力的理由。 阿里巴巴5月19日推出平头哥“真武M890”AI芯片，号称性能是上一代产品的三倍，配备144GB GPU内存，并拥有更快的芯片间通信速度，可胜任重型AI工作负载。 5月19日，阿里巴巴美股收涨约1.8%，报135.64美元。 标普全球追踪的41位分析师对该股给予“强力买入”评级，12个月平均目标价为190.69美元，较近期交易水平高出约40%。 此前一次与真武芯片相关的重大消息曾推动该股单日飙升近8%，这也解释了华尔街为何如此密切关注此次发布。 阿里巴巴股价：华尔街等待的正是这颗芯片 猛兽财经认为，真武M890的意义，并不在于它作为一款独立半导体产品有多强，而在于它证明了阿里巴巴更广阔的AI战略。 其标称规格包括：3倍性能、144GB内存和800GB/s的片间带宽，专为需要大内存和高速处理器间通信的代理式AI工作负载设计。 对投资者而言，更重要的是阿里巴巴正在加强对全栈AI的掌控力：芯片由平头哥单元打造，云基础设施依托阿里云，大语言模型则来自通义千问。 摩根士丹利维持阿里巴巴“超配”评级，认为自研芯片的推出强化了其在AI技术栈中的地位；美银则维持“买入”评级，目标价180美元。 这种定位，将真武M890从一次硬件升级，升级为对阿里巴巴AI雄心的一次可信度检验。 看多逻辑背后的数字支撑 此次芯片发布，恰好发生在一个已显现AI驱动加速势头的业务之上。 在3月季度，阿里云智能集团营收同比增长38%，达61亿美元。阿里巴巴表示，云收入增速已加快至40%，AI相

一场历史性的美股IPO上市即将拉开帷幕 目前SpaceX的估值已达到了1.75万亿至2万亿美元之间，较近期的8000亿美元的私募估值大幅跃升，此次IPO上市也将一举刷新纪录，超越沙特阿美2019年的上市规模。 除了为早期投资者释放流动性、为星舰的星际探索计划注入资金外，此次IPO更标志着商业太空探索与AI的深度融合。 资本大规模涌入太空基础设施领域，将为技术合作伙伴带来一系列连锁反应。凭借硬件主导地位与战略性股权布局，英伟达和谷歌将大幅受益，并且将直接从太空经济的下一阶段中获利。 SpaceX IPO对英伟达股票意味着什么？ $英伟达(NVDA)$  目前已将视野延伸至地面数据中心之外，并且打造了一套专为太空物流量身定制的计算工具包。其Space-1Vera Rubin可为自主太空操作提供数据中心级别的AI性能，而Jetson Orin平台则可以助力星载高能效边缘计算与传感器融合。 英伟达真正的核心催化剂深植于马斯克旗下的企业生态。随着xAI现已并入SpaceX，其巨型超级计算机极度依赖英伟达的H100与Blackwell架构来训练旗舰模型Grok。 并且马斯克已确认，SpaceX与$特斯拉(TSLA)$  均将继续维持对英伟达芯片的大规模采购。 坐拥5.5万亿美元市值、季度营收同比增长73%的雄厚实力，英伟达的资产负债表也足以支撑这些太空需求。 一旦SpaceX这笔750亿美元的融资顺利达成，那么太空基础设施领域的支出有望加速，从而巩固进一步英伟达在太空领域核心硬件引擎的地位。 SpaceX IPO对谷歌股票意味着什么？

算力租赁巨头$NEBIUS(NBIS)$  今日发布财报，其股价将成为市场焦点。市场预计其业绩将显示强劲的营收和订单储备增长。 财报出炉，Nebius备受瞩目 新云行业正在蓬勃发展，越来越多企业入局，其中包括比特币挖矿公司。早期迹象显示，凭借海量订单，Nebius与$CoreWeave, Inc.(CRWV)$  正显露出形成行业双寡头的势头。 Nebius不久前与Meta Platforms(META)达成了价值270亿美元的交易，成为业内规模最大的合作之一。而在此之前，它已与AI行业头部玩家微软(MSFT)签下巨额合同。 更早之前公司还获得了$英伟达(NVDA)$  的20亿美元投资。这笔投资表明，英伟达预计其业务将在可预见的将来会持续增长。此外，Nebius还以6亿美元收购了Eigen AI。 展望未来，Nebius股票的下一个重要催化剂正是即将公布的财报，它将更清晰地展现公司的营收增长、资本支出和订单储备状况。 华尔街分析师对其业务也高度乐观，平均预期为营收飙升602%，超过3.88亿美元。预计第二季度营收将达5.93亿美元，同比增长464%。 今年全年营收预计将暴涨522%，达到33亿美元，明年则有望达到100亿美元。这些数字将使其成为业内增长最快的公司之一。 猛兽财经认为，Nebius现在面临的主要挑战在于，由于GPU、存储芯片等产品价格持续走高，其资本支出在可预见的未来预计将继续不断攀升。事实上，微软、谷歌和亚马逊等顶级超大规模云商也将成本上涨列为增加资本支出计划的主因。 成本上升，叠

远程医疗公司$Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$  的股价在周二大幅下跌，原因是此前公布的第一季度营收弱于预期，且意外录得亏损。 该股在开盘前已下跌约15%。公司称，GLP-1减肥药业务的格局变化侵蚀了利润率，并扰乱了当季收入的确认节奏。 Hims & Hers Health表示，公司已战略性地转向销售品牌GLP-1药物，而非复方版本。因此这一举措增加了成本，并对财务表现造成了暂时性压力。 Hims & Hers Health还指出，部分减肥产品配送周期缩短，影响了在美国市场的收入确认时间点，进而拖累了季度营收增长。 分析师将最近一个季度视为Hims & Hers Health的转型期——因为它正在快速发展的肥胖治疗市场中适应不断变化的监管与竞争环境。 转型压力冲击盈利 LSEG的数据显示，在截至3月31日的三个月里，Hims & Hers Health每股亏损0.40美元，而分析师此前预计每股盈利0.04美元。 Hims & Hers Health的首席财务官Yemi Okupe 表示，亏损主要源于与复方司美格鲁肽产品所用原料相关的资产减记，外加一次性法律及并购相关费用。司美格鲁肽是Wegovy和Ozempic等减肥治疗药物的活性成分。 Hims & Hers Health此前受益于GLP-1减肥药物的强劲需求，这类药物通常以低于Wegovy和Zepbound等品牌药的价格出售。然而，随着这种药短缺的状况开始缓解，美国食品药品监督管理局已收紧了针对GLP-1减肥药物的限制。 今年早些时候，该监管机构还因GLP-1减肥药物产品涉嫌违规，将Hims & Hers Health转交至司法部，

$英特尔(INTC)$  股价的绝地反击，堪称今年市场最大的惊喜之一。 该股周二收于129美元附近，盘中一度触及133.48美元的高点，而上周五已创下124.92美元的历史收盘新高。 对于这家多年来一直让华尔街头疼的公司而言，这轮翻盘着实令人瞩目。 驱动此轮涨势的，是英特尔好转的业绩、更清晰的代工前景，以及一系列改变了投资者对英特尔未来看法的战略支持。 现在的问题已不是股价还能不能继续走高，而是好消息是否已经大部分反映在了英特尔的股价里。 英特尔不再是“笑柄股”的四个理由 猛兽财经认为，第一个驱动因素是英特尔自身实现了困境反转。 在CEO陈立武的带领下，英特尔今年以来持续削减成本，将业务重心重新聚焦于代工和AI服务器CPU，并努力在多年执行不力后重树信誉。 第二是战略背书。 2025年8月，特朗普政府将未支付的《芯片法案》拨款转换为接近10%的股权；同年晚些时候，$英伟达(NVDA)$  宣布将向英特尔投资50亿美元。这些进展向市场释放了一个强烈信号：在美国产业政策和AI供应链中，这家公司依然举足轻重。 第三个催化剂是2026年第一季度的财报。英特尔当季营收同比增长7%，达到136亿美元，数据中心与AI业务营收增长22%至51亿美元。公司同时表示，第二季度营收将超出华尔街预期。 第四个催化剂则来自$苹果(AAPL)$  与英特尔达成的初步协议，英特尔将为苹果设备代工部分芯片。美银估算，如果合作规模扩大，到2030年，这一关系最终将可能为英特尔带来每年约100亿美元的代工收入。 而

2026年初，大多数投资者都会信心十足地押注英伟达股票将领跑市场。 黄仁勋也依然占据着AI舞台的中央，$英伟达(NVDA)$  仍是数据中心支出的默认首选，公司还与Meta联手拓展CPU版图，同时宣称到2027年AI芯片的市场机遇将高达1万亿美元。 然而，市场却给出了另一个更安静的答案：$美国超微公司(AMD)$  股价从1月2日收盘的227.15美元翻倍至455.19美元，而英伟达仅从188.85美元上涨约14%至215.20美元，两者差距约86个百分点。 AI交易为何会悄然轮动 AI的第一阶段是训练模型，英伟达统治了这一市场。 第二阶段则是推理——在真实世界中运行那些模型，硬件组合也随之改变。企业正从训练转向部署，这一转变对服务器CPU的拉动力不亚于GPU。 AMD的最新业绩也印证了这一点。苏姿丰称数据中心如今是“公司营收与盈利增长的首要驱动力”，并补充道“推理与代理式AI”正在推升对高性能CPU和加速器的需求。 第一季度AMD营收103亿美元，同比增长38%；数据中心营收跃升57%至58亿美元。 这正是估值重估的关键：AMD不再只是GPU赛道上的挑战者，而是在一个扩张速度超出投资者预期的市场里，成为了CPU繁荣的受益者。在财报电话会上，AMD表示服务器CPU的可触达市场规模年增速可能超过35%，到2030年将达到1200亿美元以上，远高于此前18%的增速预判。得益于CPU需求攀升和新一批合同，AMD股价今年表现已压过英伟达。 AMD的CPU+GPU组合成为奇兵 市场也开始为一个看似简单却至关重要的战略优势定价：AMD同时售卖CPU和GPU。 Creative Strateg