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东南亚从来不缺"数字化故事"，但能把故事做成现金流的医疗AI公司并不多，讯飞医疗科技（02506 $讯飞医疗科技(02506)$ 或许就是其中一个。 6月17日，讯飞医疗（2506.HK）发布公告称，公司与印尼金光集团旗下数字基建科技投资平台PT DSST Mas Gemilang达成战略合作，依托星火医疗大模型V3.5的技术壁垒，将全栈AI医疗技术输出至东南亚。 表面看，这是一份普通的海外合作备忘录；但放在全球医疗AI产业格局与中国企业出海的大坐标系中审视，这实则是中国医疗AI从"技术验证"迈向"规模化商业输出"的历史性节点。而讯飞医疗的这一合作，也把自己推向了一个更硬的考场：跨国公共卫生体系的采购与合规长跑。 战略破局：以印尼为支点，撬动东盟蓝海 此次合作，讯飞医疗选择的并非寻常路径。 印尼，作为东盟人口与经济双核心，拥有超过2.7亿人口，其基层诊疗能力薄弱、医疗资源分布不均的痛点，与中国数年前的境况何其相似。这正是AI医疗技术最能发挥价值的“黄金赛道”。讯飞医疗没有选择单点技术输出，而是采取了“全栈技术底座+本土生态联营”的深度模式。 一方面，作为港股稀缺的全栈式医疗 AI 标的，讯飞医疗区别于行业单一影像、单一语音赛道企业，实现语音 + 影像 + 医学文本多模态医疗大模型商用落地。 在此次合作中，公司输出的是经过国内600余家等级医院、超7.7万家基层医疗机构验证的成熟方案，包括智医助理、AI居民健康画像等标杆产品。这些方案已连续两届亮相世界卫生大会，并获得国家卫健委官方推荐，其技术实力与落地成效早已获得国际认可。 另一方面，公司深度绑定印尼本土龙头企业金光集团。借助其完善的政企渠道、数字基建与合规运营能力，讯飞医疗一举破解了新兴市场最头疼的准入与合规壁垒。双方合作涵盖智能诊疗、公卫监

“非洲手机之王”传音控股（688036.SH） $传音控股(688036)$ 再启港股上市征程。 据港交所6月18日最新披露，传音控股正式向港交所主板递交H股上市申请，中信证券继续担任独家保荐人。这是继2025年12月2日首次递表失效后，传音控股时隔半年再度向国际资本市场发起冲刺。 作为深耕新兴市场、享有“非洲之王”美誉的智能终端与移动互联网服务提供商，传音控股凭借在手机领域的深厚积累，正加速向移动互联网服务及物联网生态延展。此次招股书不仅全面披露了公司在全球超100个国家和地区的市场布局与五大生产基地的产能情况，也清晰勾勒出其近年来的财务轨迹：在2023年至2025年间，公司营收规模维持在620亿至680亿元区间，但受多重因素影响，年内利润从2024年的近56亿元回落至2025年的26.05亿元。在利润承压与全球化扩张并行的关键节点，传音控股此次重启港股IPO，无疑向市场释放了其谋求多元化融资渠道、进一步巩固全球新兴市场领先地位的强烈战略信号。 战略收缩下 经营利润波动 招股书显示，传音控股收入从2023年的622.95亿元增长至687.15亿元，增幅约10.3%，展现出新兴市场智能机渗透率提升带来的增长动能。然而，2025年收入回落至655.91亿元同比下降约4.55%。这一降幅并非完全由需求萎缩所致，而是公司在存储芯片等元器件价格大幅上涨的背景下，采取了“战略性销量管理”——主动控制出货量以维护产品单价和品牌定位。 根据公司披露，2025年手机出货量从约2.01亿部减少至1.69亿部，少出货约3,240万台。这意味着，收入下滑部分源于主动选择，而非纯粹的被动衰退。从收入结构看，核心手机业务仍占绝对主导，但互联网产品及其他业务从2023年的约41.6亿元增长至2025年的62.0亿元，占

作为全球首创EGFR×HER3双抗ADC，百利天恒(688506.SH) $百利天恒(688506)$ 的1类新药宜泽康®(伦康依隆妥单抗，iza-bren)在国内获批上市，用于复发/转移性鼻咽癌后线治疗。 6月22日，百利天恒发布的这则重磅公告，引发了市场的广泛关注。 值得一提的是，宜泽康®是全球首创(First-in-class)、全新概念(New concept)的EGFR×HER3双抗ADC，也是全球首个且唯一获批的双抗ADC新药。本次获批，也标志着肿瘤治疗正式迈入双抗ADC新时代。 重磅利好和稳健基本面推动下，百利天恒在二级市场也进入了“击球区”，价值跃迁信号已然浮现。 “下一代基石癌症疗法”正式商业化 早在今年ASCO年会上，宜泽康®凭借两项III期双阳性数据脱颖而出。如今这款重磅FIC/BIC分子正式获批上市，让全球业界和市场对其后续商业化充满期待。 宜泽康®此次获批的适应症是后线鼻咽癌。除此之外，该药在中国截止目前至少有15项关键II期/III期临床研究正在密集展开，覆盖肺癌、食管鳞癌、乳腺癌等高发瘤种。 宜泽康®作为首个泛肿瘤的平台型ADC产品，已拿下三项大型III期研究阳性结果，除了此次获批的后线鼻咽癌适应症，其在二线食管鳞癌(ESCC)和二线三阴性乳腺癌(TNBC)的注册研究同样告捷，三大瘤种领域接连读出BIC级别优异数据，夯实了该药作为全球重磅大药的产品逻辑。 海外市场方面，全球战略合作伙伴BMS则为iza-bren制定了广泛的全球开发计划，覆盖单药和联合治疗策略，深耕肺癌、乳腺癌等大适应症。 此次在国内获批上市，是宜泽康®加速成为“下一代基石癌症疗法”的第一步。市场预计，未来该药潜在年销售峰值有望达到200亿美元，商业化前景十分明朗。 加速向全球化进化带来的投资确定

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2006年，中国保险业正站在粗放增长的黄金年代。也是在这一年，国内第一张电子保单刚刚诞生，彼时互联网保险还只是少数人讨论的新鲜概念，没人能想象，保险销售有一天会完全在线上完成全流程闭环。 就在这样一个被“人海战术”定义的行业起点上，慧择(HUIZ.US) $慧择控股(HUIZ)$ 于同年在深圳悄然成立，秉持着“让保险更简单”为初心，成为国内最早探索保险与互联网融合的先行者之一。这家从信息聚合起步的公司，在此后二十年里，完成从信息平台、线上保险超市到AI驱动数字保险服务平台的三次跃迁，最终走出一条与传统路径不同的“进化之路”。 顺应市场需求，规模盈利双丰收 二十年弹指间，中国保险业迎来了新发展，在“报行合一”全面落地、加速洗牌的背景下，行业正在经历业务模式切换，渠道变革的深水期。曾经支撑行业高速增长的代理人队伍，已从2019年的超过900万峰值大幅缩水，传统线下渠道的增长动能持续衰减，全行业都在探索新的破局之路。 与之相对应的是，消费者对线上化、透明化、便捷化保险服务的需求持续上升。因此，率先布局的慧择得以从行业中脱颖而出：近几年慧择保费收入持续增长，2020年、2021年接连突破30亿元、50亿元关口，并于2024年突破60亿元。 2025年，慧择促成总保费74.3亿元，同比增长21%，再创历史新高，增速远超人身险行业9.05%的平均水平;首年保费46.3亿元，同比增长35%，新业务增长动力强劲，总营收15.8亿元，同比增长26.7%，同期内实现经调整净利润2262.4万元，经调整净利润率1.43%，较2024年提升0.4个百分点，连续三年保持盈利。 亮眼数字的背后，慧择“长期险战略+数字化转型”双轮驱动的结构性优势不断释放。更值得关注的是，这份高增长牢牢扎根在长期险的底盘之上，具备强大的可持续

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