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AMD2026年高盛通信科技大会的演讲解析 $高盛(GS)$ $美国超微公司(AMD)$

港股IPO聆讯第175期：废物综合处理公司军信股份

医疗影像AI正在进入一个与早期不同的发展阶段。 过去，市场关注的重点是模型在测试集上的准确率；如今，行业更关心的是，模型能否进入真实医疗流程，能否在不同医院和设备之间稳定运行，能否在数据合规的前提下持续产生服务收入。 智通财经APP获悉，9月11日，德适-B(02526) $德适-B(02526)$ 发布自愿性公告称，公司与浙江省安诊儿医学人工智能科技有限公司签订合作框架协议，合作期为三年。双方拟围绕诊前咨询、影像初筛和报告解读，共建浙江省级“数智影像”能力基础，并探索“检查在基层、识别在云端、审核在省级”的影像服务模式。 安诊儿作为浙江省级医疗健康 AI 基础设施平台，同时运营国家人工智能规模化应用中试基地（医疗）。公告同时提到，双方将共同开发高质量医疗数据集、人工智能训练语料及科研和数据分析产品，并探索按Token用量计费的模型服务模式。 从表面看，这是一项企业之间的业务合作；从产业角度看，其更值得关注的地方在于：德适的医疗影像模型能力，可能被放入一个覆盖基层医疗机构、区域云端和省级专家审核的协同网络中。 医疗AI发展中的四个关键问题 而这一模式，正对应了当前国际医疗AI研究正在探索的四个关键问题。 一，给医生 “减负分流”：AI如何重新分配医生工作？   医疗AI进入临床，并不意味着完全替代医生。更现实的路径，是让AI承担初筛、分诊、定量分析和风险提示，将复杂病例和最终判断交给专业人员。 医疗 AI 从来不是为了替代医生，而是做医生的“效率助手”：把阅片初筛、数据整理、定量测算这些耗时间、重复性的工作接过来，让医生腾出精力，专攻复杂病例研判、最终诊疗决策这些最需要专业判断的环节，相当于给医疗资源重新 “排兵布阵”。 《柳叶刀・肿瘤学》2023 年刊登的瑞典 MASAI 研究很有

港股IPO聆讯第174期：光伏与硅光行业制造设备商罗博特科

近日，普莱医药向港交所主板递交上市申请，中信证券担任独家保荐人，这是公司继2月13日首次提交上市申请后的第二次递表。 公开资料显示，公司成立以来已完成Pre-A轮至D+轮共6轮融资，累计筹集约7.87亿元，投后估值达25.05亿元，参投机构包括人保科创基金、倚锋润君等。 据了解，公司核心产品PL-5为全球首个获批上市的First-in-class(FIC)加南类抗感染药，已于2026年6月获批上市，但目前尚未产生商业化收益，公司仍处于亏损状态。从市场前景来看，抗生素滥用问题长期存在，而作为全球罕见的多肽类抗菌药物，公司核心产品的商业化前景仍存在不确定性。 累亏超3亿元 核心产品尚未盈利 普莱医药成立于2009年4月，是一家抗菌肽(AMP)治疗药物公司，专注于抗感染及代谢疾病两个核心治疗领域。 从财务表现看，2024年度、2025年度及截至2026年6月30日止六个月，公司分别实现收益约519.4万元、333.2万元及219.2万元(人民币，下同)，录得毛利约217.4万元、130.8万元及105.0万元，期内亏损则分别约为1.58亿元、1.42亿元及8,524.0万元。 图片1.png 据智通财经APP了解，公司当前所有收入均来自日用护理产品，该日护业务并非公司主业，仅作为研发阶段的现金流补充。核心创新药PL-5虽已与正大天晴签订独家合作协议，但尚未产生商业化收益。2026年上半年收入虽同比增长53.5%，但日护业务整体规模仍然较低，对公司整体运营的支撑能力十分有限。 亏损变化则受到研发开支与融资成本的双重影响。2025年净亏损同比收窄10.6%，主要因为核心产品PL-5完成NDA申报后研发开支同比下降29.1%;2026年上半年亏损同比扩大28.5%，主要由于股权回购负债利息增加导致融资成本大幅上升，吞噬了当期现金流。 截至2026年6月30日，公司持有的现金及现金等价物

港股IPO递表第966期：蜂窝通信芯片提供商移芯通信

今日，司美格鲁肽注射液（商品名：诺和盈®）的代谢相关脂肪性肝炎（MASH）适应症上市申请获得中国国家药品监督管理局（NMPA）批准，适用于治疗代谢相关脂肪性肝炎（MASH）伴中重度肝纤维化（符合F2-F3期纤维化）的非肝硬化成人患者，成为首个且唯一*获批用于治疗MASH的GLP-1RA类药物。 肝脏获益的进一步证实，标志着诺和盈®的循证证据体系由体重管理、心血管健康延伸至肝脏健康领域，持续拓展在肥胖症及其并发症综合管理方面的价值边界。 脂肪肝并非"小毛病"，警惕在沉默中进展的代谢危机 我国是全球代谢相关脂肪性肝病（MASLD）负担最重的国家之一。据统计，中国有约三分之一成年人患有脂肪肝。在我国超重或肥胖人群中，脂肪肝患病率高达81.8%，并呈现上升趋势。虽然脂肪肝已成为当代人体检单上的"常客"，但由于身体往往没有明显不适，很多人即使查出了脂肪肝，也觉得"没什么大不了"，并未及时进行进一步检查和干预。 事实上，肝脏作为人体代谢中心，就像一座"回收处理站"，一旦其功能障碍，各类代谢产物和毒素就无法被清理和排出，从而引发全身性的"连锁健康危机"。随着肝脏脂肪持续过度堆积，脂肪肝将进一步发展为代谢相关脂肪性肝炎（MASH），这一阶段是肝脏从"可逆转单纯脂肪堆积"跨入"不可逆肝损伤"的重要分水岭，如错过这一关键干预窗口，最终有可能导致肝硬化、肝癌等致命后果。 因此，及时启动治疗、逆转脂肪肝发展至关重要。北京大学人民医院内分泌科主任纪立农教授表示："俗话说‘一胖生百病'，多余的脂肪不仅在皮下堆积，也会‘入侵'肝脏等多个器官，导致多种代谢疾病。脂肪肝常常与肥胖‘如影随形'，二者深度绑定，形成相互促进的恶性循环。对于超重或肥胖人群而言，早发现、早干预尤为重要，在生活方式干预基础上联合规范的医学治疗，有望获得更全面、更持久的健康获益。此次诺和盈®获批代谢相关脂肪性肝炎适应症，满足了肥胖合并脂

港股IPO递表第965期：新能源领域云母产品供应商浙江荣泰

智通财经APP获悉，9月10日，诺和诺德(NVO.US) $诺和诺德(NVO)$ 宣布，其创新长效生长激素诺泽优®(通用名：帕西生长激素注射液)已于2026年9月8日获得中国国家药品监督管理局批准，新增用于治疗努南综合征(NS)相关生长迟缓的2.5岁及以上儿童患者，特发性身材矮小(ISS)的2.5岁及以上儿童患者，出生时为小于胎龄儿(SGA)且2岁时无法追赶生长的身材矮小的2.5岁及以上儿童患者。 在既有儿童生长激素缺乏症(GHD)适应症基础上，此次三项新适应症获批使得诺泽优®成为目前*国内获批适应症最广的长效生长激素， 进一步拓展了诺泽优®在儿童生长障碍领域的治疗覆盖，为更多中国患儿带来每周一次国际原研的长效治疗创新选择。 儿童身材矮小症(short stature, SS)是一种受遗传、表观遗传和环境等多种因素调控的疾病。很多SS如ISS、SGA矮小和NS矮小与GHD不同，并非由生长激素分泌不足引起。ISS是一组尚未明确病因，高度异质的矮小疾病的统称，指身高低于同年龄、性别和种族的平均身高2个标准差(standard deviation, SD)或低于第3百分位数(P3, -1.88 SD)者，且出生身长、体重及身材比例均正常，未发现全身性、内分泌、营养、染色体异常或基因变异证据的矮小儿童。SGA指胎儿出生体重和/或身长低于同胎龄、同性别新生儿第10百分位数。NS是一种以特殊面容、身材矮小、先天性心脏病和胸廓畸形等为主要表现的常见遗传综合征，其发病主要与RAS-MAPK信号通路异常相关。以上三类疾病长期存在显著未被满足的诊疗需求，受到儿科内分泌领域的持续关注。 明确病因，精准施治，为中国患儿成长管理带来更“优”选择 华中科技大学同济医学院附属同济医院罗小平教授表示：“儿童生长不仅是身高数值的变

国泰海通证券发布研报称，网龙(00777) $网龙(00777)$ AI原生转型取得关键进展，组织提效兑现，游戏修复企稳，Mynd.ai大幅减亏。给予26年13xPE，目标价10.4港元，维持“增持”评级。 国泰海通证券主要观点如下： 盈利韧性凸显，股东回报持续兑现 网龙26H1实现收入20.9亿元；毛利率69.9%，同比+0.4pct。公司深化成本管控与组织效率提升，26H1实现经营利润1.4亿元，同比+24.1%；归母净利润0.4亿元，同比+20.0%。董事会批准中期股息每股0.50港元，承诺2026年3月26日起12个月内不低于6亿港元分派总额。截至6月末，净现金及流动性投资储备接近18亿元。 游戏收入修复企稳，目鱼AI开启全新增长赛道 26H1游戏及应用服务业务收入15.9亿元，环比+3.1%；毛利率83.3%；经营利润4.6亿元，环比+10.3%。其中，游戏业务收入环比+2.3%，旗舰长青IP经营韧性充分验证：魔域IPMAU突破300万，同环比+24.1%/+15.8%，推动收入环比+3.7%；征服IP海外收入（美元口径）、英魂之刃IP端游收入分别同比+19.3%/+4.4%、环比+6.5%/+2.3%。“游戏+文旅”持续深化发展。AI员工矩阵实现研发、运营、维护全链路提效，AI员工工作量占比提升至35-40%。应用服务领域，目鱼AI正式发布并启动全球测试，围绕内容创作、教育场景系统调优；香港子公司创奇思与中科闻歌深化战略合作，拓展港澳企业级AI市场，联合打造科研大模型磐石与企业级安全Agent平台龙工国际版。 Mynd.ai运营转型成效显著，亏损大幅收窄 26H1Mynd.ai收入5.1亿元；毛利率27.7%，同比+2.3pct；经营开支2.5亿元，同比-29.6%；净亏损1.6亿