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联储在大选年会避免干扰选情，可能更倾向于“谋定而后动”。

经济数据：本周日本、加拿大和欧洲央行将先后公布利率决议；中国央行将在周一公布1月一年期、五年期LPR报价；美国1月Markit制造业、服务业PMI初值将于周三公布，美国第四季度实际GDP年化季率初值及美国上周初请失业金人数将于周四公布，美联储最关注的通胀指标美国12月核心PCE物价指数年率将于周五公布。财经事件：国务院政策吹风会将于周一召开，国家新闻出版署发布的《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》的意见反馈截止时间为1月22日，第十七届亚洲金融论坛将于1月24-25日在香港举办。公司业绩：美股方面，特斯拉、英特尔、奈飞、宝洁等多家公司将公布最新财报；港股方面，新东方和东方甄选将于北京时间周三港股盘后公布业绩。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态上周五（1月19日），三大指数集体收涨超1%，道指和标普500指数创下历史新高。截至收盘，道琼斯指数涨1.05%，报37863.8点；标普500指数涨1.23%，报4839.63点；纳斯达克指数涨1.7%，报15310.97点。芯片股延续强势表现，英伟达和AMD再创新高，两家公司均从人工智能（AI）热潮中受益。台积电本周表示，看好未来市场对AI芯片的需求。Meta Platforms股价涨近2%，盘中刷新了2021年9月以来一直未

美国银行分析师重申了奈飞的买入评级，并上调了该股目标价。

一名交易员斥重金抢购了大量与“恐慌指数”挂钩的看涨期权。报道称，这名交易员买入了约25万份执行价为17的VIX看涨合约，合约将在2月14日到期，每份价格在0.63至0.67美元之间。该笔VIX交易覆盖的时间内将公布一系列关键数据，包括消费者价格指数，该指数将在上述交易合约到期日前一天发布，另外，企业报告第四季度收益时也可能产生潜在波动。另外，多名华尔街分析人士表示，巴以冲突进一步扩大可能成为2024年最大的“灰犀牛”事件。

近期，频发而零碎的信号正在唤起市场的担忧，随着美联储悄无声息的缩表1.28万亿美元，银行的流动性水平逐渐远离舒适区。因而市场猜测，3月美联储将踩下QT结束键，甚至重启量化宽松。按照当前的速度减少，到3月初左右，美联储RRP可能会完全耗尽。BTFP计划允许银行通过质押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务作为抵押品，从美联储获得长达一年的预付款。美联储相关官员已表示，紧急贷款计划BTFP会如期在3月中旬结束。

本周将迎来FOMC的12月会议，年度最后一次毫无悬念的悬念将揭晓。加息是肯定到头了，市场只是在赌美联储的“Higher For Longer”到底有多“Longer”。从CME的利率交易来看，市场押注2024年全年降息5次（每次25bps），并且从3月就开始降息。而过去一个月，长端美债收益率快速从5%快速降至4.2%，成为包括美债、股市、黄金、加密货币等资产表现的主要推动力。 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$ $债券20+美国债-ProShares两倍做多(UBT)$ $3倍做空20年期以上美国国债ETF-Direxion(TMV)$ $比特币基金(GBTC)$ 那么，12月FOMC会议，美联储可能会有怎样的表态呢？我们预计：1、不再加息，维持目前的利率水平，与市场预期一致；2、上调2023年底GDP增长预测，并下调通胀（主要是核心PCE预期）；3、同时暗示2024年的降息预期，点阵图上2-3次，可能存在分歧；但是按照鲍威尔每次都给自己“着补”的节奏来看，可能会在“鸽派”的Statement之上，增加对市场“敲打”的鹰派发言，比如：降息时机尚不成熟，软着陆概率加大并向着政策的预期发展，效果仍需耐心等待更多数据，当前市场计入了过多降息预期等等。数据上，美国Q3-Q4经济数据显示出放缓，但是仍有韧性。一方面

下面第一张图是美国10年债券期货(ZN)价格变化图，另外一张是美国纳斯达克股票指数期货(NQ)一年的价格走向。截止到10月20日，美国10年债券利率已经到达了自上世纪七十年代末以来的历史最高水平：5%，当时因能源危机造成全球通货膨胀而引发经济大萧条。 上个月美联储在公开市场会议之后的新闻发布会上谈到美国利率可能会更高一点，时间可能会持续更长一点，更是让华尔街投资者不寒而栗。很明显，这次通货膨胀引发的高利率对股票市场的负面影响还远远没有结束。对于利率和股票市场来说，2024年将是一个更具有挑战性的一年。历史事实证明，高利率对股票市场会产生一定程度的负面影响，这是因为以下五个原因：1. 债券市场吸引力增加：高利率环境下，债券市场通常变得更具吸引力，因为投资者可以获得更高的固定收益。这可能导致资金从股票市场转向债券市场，从而对股票市场构成竞争压力。2.借款成本上升：高利率通常会导致借款成本上升，包括企业的融资成本。这可能对公司的盈利能力产生不利影响，因为它们需要支付更多的利息来偿还债务。这可能对公司的股票表现产生负面影响，特别是那些高度负债的公司。3.消费减少：高利率使融资成本上升，可能导致消费者和企业减少消费和投资。这可能减缓经济增长，对公司的盈利产生负面影响，从而影响股票市场。4.投资回报率下降：高利率使股票市场上的投资相对债券市场来说更具风险。因为债券市场提供更高的固定收益，投资者可能更倾向于债券而非股票，从而导致股票市场的估值下降。5. 资金成本上升：高利率环境下，公司的资金成本通常上升，公司要更加谨慎地选择项目和投资。这可能导致公司的增长潜力减弱，从而对股票市场产生不利影响。综上所述，2024年对于美国股票市场来说，道路绝对不会平坦，但是充分地利用各种股票市场指数衍生品，设计合理的交易策略，管理好风险，投资者仍然可以取得可观的回报。随着市场参与度不断增加，2

美国第二季度实际GDP年化季率终值2.1%，预期2.1%，前值2.1%；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值 3.7%，预期3.70%，前值3.70%。美国第二季度实际个人消费支出季率终值 0.8%，预期1.7%，前值1.7%。美国至9月23日当周初请失业金人数20.4万人，预期21.5万人，前值20.1万人。美国至9月16日当周续请失业金人数 167万人，预期167.5万人，前值166.2万人。

他们开启了对微软的积极观察。

有“全球资产定价之锚”之称的美国 10 年期国债利率升破 4%，创去年 11 月以来新高，也抑制了风险市场。而投资人于新一批企业财报和非农就业数据出炉前，保持谨慎，美股周四收低。随着投资人逢低买入半导体类股，科技股减少部分损失。沙特阿拉伯再度延长减产措施，油价获得支撑，能源股走高。高通最新财报不佳，其股价暴跌超过 8%，PayPa重挫超过 12%，该公司上季经调整营业利润率为 21.4%，逊于前一季表现。亚马逊周四公布第二季获利、营收均优于分析师预期，并发布财测显示营收成长加速，激励盘后股价一度涨近 10%。数据方面，美国最新非农就业报告出炉前，投资人消化劳动力市场仍然强劲的数据，美国劳工部周四公布最新失业金数据，上周经调整后初领失业金人数报 22.7 万人，符合市场预期，但低于前值 22.1 万人。 国际信评机构惠誉将美国债信评等调降至 AA + 后，美国财政部长耶伦周四再度抨击，惠誉这项决定“完全不合理”，不会改变美债仍是最卓越的安全和流动资产的事实。阿里巴巴近期期权异动多以看涨期权为主，其中9月和12月到期看涨期权成交放量，行权价分别是115和140。$BABA 20230901 115.0 CALL$ $BABA 20231215 140.0 CALL$ *每晚9:30～10:30，期权侦探实时分享独家筛选日内期权大单，欢迎点击关注订阅跟踪。期权买方开仓（单腿）亮点大单：