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光伏板块在调整数月之后开始压不住了。从A股来看，光伏龙头隆基股份和中环股份于近期纷纷创下历史新高！美股方面，晶科能源在子公司分拆科创板上市之际，股价单日暴涨23%，开启新一轮征程！港股方面，信义能源早已走出反转态势！全球资本市场，似乎在同一时期再次将目光聚集在光伏板块！集体大涨的背后有着怎样的投资逻辑？普通投资者还能否上车？本文从长期和短期催化剂因素来聊一聊光伏板块的投资机遇！光伏平价时代，黄金10年开启！10年前，光伏曾火遍全球，像晶科能源便是在2010年登陆纽交所。当时，无锡尚德的老板施正荣曾一度成为中国首富！热火朝天的光伏运动席卷全球，全因光伏发电优势太大，行业想象力充足。然而，当时的光伏发电成本尚高，需要政府进行补贴，各国也都发布了雄心勃勃的光伏发电计划，一度引发企业疯狂投资扩产。这为后来的危机埋下伏笔。由于光伏技术门槛略低，国内企业率先抢占全球市场，以至于欧美光伏企业纷纷破产，在这种压力之下，外资企业向各国政府施压，企图通过关税打击竞争对手。于是，欧美纷纷发起对中国光伏企业的反倾销调查，这让一度依赖欧美市场的国内企业遭遇重创，曾经的行业龙头无锡尚德扛不住财务压力破产。此后，欧美间歇性发起反倾销调查，加上光伏发电始终需要补贴，光伏行业个股一直受到资本市场的白眼。然而，时事势移，经过10年的砥砺前行，国内光伏企业愣是将光伏发电成本拉入平价时代。平价时代有2个定义，一是用户侧平价上网，指的是光伏发电成本接近国内平均上网电价，这种水平只能确保光伏发电与用户使用的燃煤等发电成本相同，光伏电站仍不能实现很好的盈利。另一个定义是发电侧平价上网，指的是光伏发电成本与其他发电成本相近或低于，光伏电站能实现较好的盈利。从世界范围来看，光照比较充足的国家已经能实现发电侧平价上网，而我国也将从2021年起逐步实现发电侧平价上网！平价时代的到来意味着无需政府补贴，下游用户都会积极使用，由于

流媒体行业的巨大成功，前有Netflix后有Roku，如今人们对Fubo也有了这种寄托。$fuboTV Inc.(FUBO)$ 是否有能力永远改变美国人观看体育比赛的方式，还需时光验证。难能可贵在于，公司还处在初级发展阶段。只体育界Netflix的故事，已足够引人注目，否则如何担得起近期70%的苦涩回调。 而Q1财报后，数据大好，盘后股价报以20%大涨。Fubo自身的波动故事，也如这场投资者盛宴般精彩。 怎一个“好”字了得：数据全面爆发 但凡财报大涨，当季增长爆发&下季展望碾压，可能是最平淡的剧情。但是非常有效，市场买单。 一季度Fubo营收1.2亿美元，同比增135%，相比上季度98%的增速在继续提速。 对于成长股来说，增速像生命一样可贵。所以我们看到EPS的miss，被市场选择无视了。 同样下季度展望营收1.2-1.22亿美元，对于预期数字9837万美元来说，意味着23%的超出。且提高2021财年营收预期至5.25亿美元，锦上添花。 再就是核心数据方面，一季度ARPU达到69.09同比提升28%，大超预期数字63.15，好助攻。此外我们就公司自己总结的3点，细看下本季度取得的成绩： 1 订阅人数净增43000 一季度公司流媒体订阅人数净增43k，整体数字来到59万。公司特别做了对比，比之去年同期的递减，则是加分了。 2 广告增速喜人 尽管当前押注Fubo的投资逻辑在于流媒体业务，近来广告业务的增速实则更高，也因为体量更小。 Q1而言，广告业务跳起增长206%，今年广告业务有望翻番，那么广告营收整体占比就不容忽视。 3 边际贡献收益率提升 对于Fubo的质疑之一在于，认为流媒体业务无利可图。从ARPU

$星巴克(SBUX)$ 在4月28日公布了今年一季度（21Q2财季），当天跌了3%。 说实话，这点幅度的波动对一家可选消费公司来说并不算什么，不过考虑到星巴克本身波动性并不高，所以也是反映了投资者对财报的预期并不太好。 从当季财报数据来看，其实还是算差强人意的。 营收66.68亿美元，同比增长的11.2%是几乎史上最高，但毕竟去年这时候中国最先爆发疫情，重要增长引擎熄火了，所以基数低，今年中国疫情控制全球最佳，拉起了全球增速这是无可厚非的。但是请注意，营收其实是不及华尔街一致预期的67.7亿美元。 至于这个问题出在哪里？那肯定不是在中国了…… 不过好在运营效率的提高，以及连续享受各个地区宽松财政政策以及各种税收补贴，整体的利润率反而是提高的，归属公司净利润为6.594亿美元，同比增长100.8%。利润是超预期的~ 毕竟在疫情期间，缩衣节食是比较重要的，从店铺运营、折旧摊销、其他运营费用上都尽可能的降低了。 不过最最重要的同店销售，呈现了几个非常有意思的值。 老生常谈一下，星巴克的可比同店销售业绩，由两部分组成—— 一部分是“量”，可以理解为成交单数。 另一部分是“价”，可以理解为单笔成交的金额。 北美地区的同店销售同比增长9%，其中“量”的部分下降了10%，而“价”的部分上升了22%，总体增长9%。可以理解为，疫情使得更多人增加了在星巴克的消费。 而国际部分则同时开花，“价”的部分上升26%，而“量”的部分也上升了7%，总体增长15%。 不过，中国区的数据则与美国出现了截然不同的情况——“量”的部分上升了93%，而“价”的部分则下降了1%！ 疫情恢复后下单数量增加这很好理解，可是平均单次交易金额的下降，尤其是还在中国目前温和通货膨胀的环境下，就显得特别弱势，这意味着星巴克在不断地通过

$AMD(AMD)$ 在我叨叨会创新高之后40天终于新高了，也算没白拿这么久。 前几天在国外论坛看到有人说Oracle 将收购$Dropbox Inc.(DBX)$ ，再看Dropbox股价已经逼近年内新高了，大有突破的意思。我觉得值得赌一把。Dropbox是办公云协作平台，注册用户6亿，1525万付费用户，其中80%的用户是美国用户。 今年疫情办公云服务都长得不错，主要竞争对手是微软Azure、谷歌云和AWS，甲骨文作为一朵没落的老企业软件服务公司，一度错过云最好的窗口，而公司近年一直在努力上云，各种裁员和业务重组。 而甲骨文追赶云的步伐主要是通过收购，这几年收购的大小云计算公司不下10家，但是大多数是初创级别公司，真的收购Dropbox也是很有肯能，Dropbox市值不到100亿美元，上周之后表现不佳，主要是云市场太多巨头入侵，他不找一个巨头独立很难有再好的前景。