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上周五开始到今天，市场上萦绕的利空很多： “两减”政策在上周五的美股、港股暴跌后传导至A股的教育、游戏、办公、传媒等板块； 反垄断、工信部启动互联网行业专项整治行动、《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，美团、腾讯、快手直接被干趴下； 水井坊业绩低于预期，将白酒、消费板块一同拉下水； 有消息传出，外交部在天津跟美国副国务卿的会谈不大理想，市场反应悲观； 最后，为应对政策和市场的不确定性，开启出逃模式加速了下跌。今天全天北上资金净流出128亿元，一开盘就迅速出逃。 诸多因素的合力之下，暴跌如期而至，甚至有的措手不及。 在一片哀叹声中，各大微信群吐槽最多的就是张磊在央视《遇见大咖》节目中谈到的“教育是永远不需要退出的投资”，而高瓴资本确实为数不多能够在高位清仓好未来、新东方的机构之一。 截图是断章取义的了。当时是主持人跟张磊聊西湖大学募资的片段，张磊说的不退出指的是把钱投给西湖大学这样的教育事业。这跟二级市场买教育股不退出完全是两个概念，投资还是要回归理性、独立思考的。 周一晚上，微创医疗发布了一则公告，旗下的微创心脏节律管理公司获得1.5亿美元的C轮融资，投后估值为12.5亿美元。$微创医疗(一百)(00853)$ 果不其然，高瓴资本旗下的美元基金斥资2000万美元（约1.3亿人民币）领投了，投后持股占比为12.56%。同时参与C轮投资的机构还有碧桂园、涌容资产、中金基金、易方达基金等大机构。 我国的心脏起搏器起步很晚，目前只有乐普、微创、先健三家国产产品上市。乐普医疗最早通过收购秦明医学进入起搏器领域，先健科技2014年通过与美敦力合作成立合资品牌，微创医疗通过收购索林的LivaNova成为全球第五大起搏器厂商。 然而，在我国稳步增长的起搏器市场中，国内起

语言学习公司Duolingo周三在纳斯达克上市首日收盘上涨 36%，股票代码为$Duolingo, Inc.(DUOL)$ 。股价收于 139.01 美元，使公司市值接近 50 亿美元。 Kleiner Perkins、Union Square Ventures 和Alphabet的独立增长基金 CapitalG 是 Duolingo 最大的风险投资投资者，准备从此次发行中获得可观的收益。高盛、艾伦公司、Evercore ISI 和巴克莱是主要承销商。 该公司周二以每股 102 美元的价格发行 370 万股股票，高于其最初的 85 美元至 95 美元的目标区间。根据 PitchBook 的数据，它以 37 亿美元的隐含估值筹集了 5.21 亿美元，高于去年约 24 亿美元的私人市场估值。Duolingo：5亿次下载，4000万月活 这家总部位于匹兹堡的公司在其 IPO 招股说明书中披露，去年的年化收入增长了 129%，达到 1.617 亿美元。文件显示，该公司截至 3 月 31 日的季度收入为 5540 万美元，比去年增长 97%，而净亏损扩大了六倍多，达到 1350 万美元。 Duolingo 提供 95 门课程，涵盖 40 种不同的语言——从世界上最常用的语言（如西班牙语、法语和意大利语）到濒危语言（如夏威夷语、纳瓦霍语和苏格兰盖尔语）。 许多人不知道的是，世界上最受欢迎的教育应用程序最初是联合创始人 Severin Hacker 和 Luis von Ahn 的一个计算机科学项目，在尝试同时翻译整个互联网的同时教人们外语。Von Ahn 是 CAPTCHA 和 ReCAPTCHA 发明背后的开发者之一，它们用于区分人类和机器。 “我们是世界上最流行

7月15日盘前，芯片代工王者$台积电(TSM)$公布了Q2财报，从数据上看，收入在半导体供应短缺之下继续狂飙，但盈利能力在资本开支和原材料涨价压力之下，掉头向下，净利润不及市场预期。 美股盘前，台积电股价小幅下跌1.6%。 营收火爆，净利润暗藏预警！ 台积电的营收向来不是秘密，在每月初，台积电都会在官网公布上一月的收入情况，因此，台积电季度营收基本都是明牌。 在2021年二季度，台积电斩获132.89亿美元营收，同比增长28%，略超市场预期。 在Q1财报发布时，台积电给出的二季度营收指引区间为129-132亿美元，从实际运营结果看，台积电再次创造了历史，创下史上最佳营收记录。 虽然营收增速仍然火爆，但净利润不及预期。 台积电Q2实现48.02亿美元净利润，同比增长18.8%，不及市场预期的48.31亿美元。 从绝对值看，实际净利润与预期相差不大，但值得注意的是，Q2净利润增速打破了以往高于营收增速的惯例。 复盘历史，台积电的净利润增速往往高于营收增速，但从2021年一季度开始，两者之间的差距越来越小，直至二季度出现倒挂。 造成净利润不及预期的主要原因在于毛利率下滑。 二季度，台积电毛利率50%，大幅低于去年同期的53%，但仍处于公司一季度给出的49.5%-51.5%的区间。 在财报中，公司给出的毛利率下降原因为5纳米工艺成本改善速度较慢。 从营业成本同比增速来看，二季度营业成本66.4亿美元，同比增长36%，大幅高于28%的营收增速。 从收入构成上看，二季度5纳米工艺贡献了18%的营收，7纳米贡献了31%，两者合计贡献了49%的收入，与一季度持平。 分平台看，二季度智能手机贡献了42%的收入，高性能计算贡献了39%，物联网8%，自动驾驶4%，数字消费和其

4月29日美股盘后，蔚来发布2021年第1季度财报，其中营收超预期，净亏损均超过预期。不过考虑到芯片短缺等影响，蔚来对2季度的交付和收入指引较为保守，蔚来财报后，微涨0.03%。$蔚来(NIO)$财报显示， 蔚来汽车2021年第一季度总收入约为79.82亿元，同比增长481.8%。超彭博分析师预期的71.63亿元。其中，2021年第一季度汽车销售额为74.058亿元（11.303亿美元），同比增长489.8%，环比增长20.0%。 蔚来汽车整车毛利率为21.2%，去年同期为-7.4%。综合毛利率为19.5%，去年同期为-12.2%，超彭博分析师预期的16.07%。 蔚来2021年第一季度净亏损为4.510亿元（0.688亿美元），较上年同期的净亏16.9亿元下降73.3%，较上一季度的净亏13.9亿元下降67.5%。除股权激励费用，调整后净亏损（非美国通用会计准则）为3.546亿元（0.541亿美元），同比下降78.6%，环比下降73.3%。大幅好于彭博分析师预期的11.3亿元 蔚来汽车的销量也在稳步提升。根据此前公布的数据2021年Q1，蔚来累计交付20060辆汽车，同比增长423%，环比增长15.6%，蔚来季度交付再创新高。其中，ES8交付量为4516辆，ES6交付量为8088辆，EC6交付量为7456辆EC6。 营收创历史新高 蔚来汽车2021年第一季度总收入约为79.82亿元，同比增长481.8%。超彭博分析师预期的71.63亿元。其中，2021年第一季度汽车销售额为74.058亿元（11.303亿美元），同比增长489.8%，环比增长20.0%。本季度的营收还是基本符合我的预期，财报前，蔚来公布的交车数据中就已经可以得知蔚来的交付表现还不错，2021年Q1，蔚来累计交付20060辆

特斯拉CEO埃隆·马斯克在推特上表示，燃料电池是“智商税”，用在汽车上是一个愚蠢的选择。专注于电池和电动汽车行业的凯恩能源研究顾问公司（Cairn Energy Research Advisors）在一份最新研究报告中表示，特斯拉的电池成本在整个电动汽车行业是最低的，在这方面遥遥领先于竞争对手，并且可能保持这一优势直到这个十年结束时。@财经网科技频道 $特斯拉(TSLA)$