图片 来源：招股书 来源 | 活报告 数据支持 | ** 真实生物于2026年5月29日向港交所第四次递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。 公司是一家以研发为驱动力的生物科技公司。2024年度收入2.38亿人民币，同比下滑30.89%；净亏损0.40亿人民币，同比亏损大幅收窄；2025年收入0.25亿元，净亏损3.10亿元。 公司是一家成立于2012年以创新研发为驱动力的生物科技公司，专注于治疗病毒感染、肿瘤及心脑血管疾病的创新药物的开发、制造和商业化。公司已构建全面的药物组合，主要包括七种候选药物（其中包含三大核心产品）。 具体而言，围绕核心产品阿兹夫定（品牌名称：捷倍安®，一款在中国获附条件批准用于治疗HIV感染及COVID-19的药物），公司正开发一种用于治疗多发性骨髓瘤、淋巴瘤及急性白血病的单药疗法、一种用于治疗HIV感染患者中免疫功能重建不全者(INR)的单药疗法以及四种联合疗法，包括阿兹夫定+抗PD-1（治疗肝癌及结直肠癌）、阿兹夫定+哆希替尼（治疗非小细胞肺癌）、阿兹夫定╱CL-197（治疗HIV）以及阿兹夫定+CTX（治疗淋巴瘤）。 公司的其他六种候选药物包括(i)公司的核心产品CL-197，用于长效治疗HIV感染；(ii)公司的核心产品哆希替尼，用于治疗非小细胞肺癌；(iii)ZSSW-136，用于治疗恶性肿瘤；(iv)MTB-1806，用于治疗急性缺血性脑卒中；(v)ZS-2004，用于治疗实体瘤；及(vi)ZS-1004，用于治疗实体瘤。 下表概述公司的产品组合及各药物或候选药物的阶段: 图片 来源：招股书 投资亮点 •具有竞争力的用于治疗HIV感染的创新药物管线，为全球HIV患者提供更方便有效的治疗方案； •强大的创新且包含潜在突破性疗法的抗肿瘤产品管线，以应对肿瘤患者庞大未满足的临床需求； •中国公司研发的首个获国家药监局

图片 来源：招股书 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年11月17日，卡诺普第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，该公司为18C公司，独家保荐人为国泰君安国际。 公司是中国先进的工业机器人公司，2024年收入2.34亿元人民币，净亏损0.13亿元，同比2023年由盈转亏；2025年收入3.24亿元，同比增长38.57%，净亏损0.16亿元，同比扩大24.74%。 公司是中国先进的工业机器人公司，也是具身智能机器人的先锋。依托全栈自主核心技术与多场景智能应用能力，成功构建了主要涵盖工业机器人、协作机器人、具身智能机器人的三大类全自主研发产品矩阵 根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年的收入计算，(i)公司在所有中国焊接机器人制造商中排名第一；(ii)公司在关键焊接机器人细分领域（包括激光焊接及切割机器人）中的所有中国制造商中排名第一；及(iii)在金属及机械加工行业机器人应用方面，公司在中国企业中居于领先地位。在实现工业机器人规模化的中国企业中，公司在盈利能力方面是领导者之一。 公司已在工业机器人行业建立起中国同业中最强大的全球布局之一，按2025年收入计，公司是中国最大的焊接机器人出口商。 公司是业内少数拥有全栈自主核心技术及全自主研发产品矩阵的企业之一，可实现工业机器人的全系列覆盖。公司专注于基础机器人技术，于2012年成立后不久迅速成为中国工业机器人控制器及完整电气系统的领先供应商。 依托在运动控制及工业机器人其他基础技术领域的专业优势，公司于2018年率先实施战略业务扩张，从核心部件业务拓展至完整的机器人产品，最终于同年成功推出首款完整的机器人产品，并在2022年成功推出首款具身智能机器人。 公司建立了完全自主研发的工业机器人产品组合。截至最后实际可行日期，该产品组合涵盖超过70个型号，主要分为工业机器人、协作机器人及具身智能机器人，共同形

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年6月3日，星源材质通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际。公司曾于2026年1月30日向港交所递交招股书。 公司于2016年12月在A股上市，股票代码：300568，截止6月4日公司最新市值209.66亿人民币。 公司是一家锂离子电池隔膜制造商，2024年收入约为人民币35.06亿元，净利润3.71亿元，毛利率28.07%；2025年收入约为人民币40.77亿元，净利润1.43亿元，毛利率21.66%。 公司是一家专注于锂离子电池隔膜研发、生产和销售的全球领先供应商，致力于通过技术创新推动新能源产业发展，为全球客户提供高品质、高性能的电池隔膜解决方案。 根据弗若斯特沙利文资料，公司市场地位突出： • 2025年全球电池隔膜市场份额11.6%，排名第二 • 2025年中国内地电池隔膜市场份额13.5%，排名第二 • 2025年全球干法隔膜市场份额21.5%，排名第一 • 2025年全球湿法隔膜市场份额9.0%，排名第四 图片 公司产品组合全面，涵盖三大核心产品系列： •干法隔膜（L1）：厚度3-40微米，具有高熔点及品质稳定特点，主要应用于电动车、电动自行车、电动工具、消费电子产品及储能电池。 •湿法隔膜（L2）：厚度3-25微米，具备强度高、孔隙率高及孔径可调优势，主要应用于电动车、电动工具及高端消费电子产品电池。 •涂覆隔膜（L3）：厚度5-25微米，安全性高、润湿性高及涂层厚度可调，主要应用于对安全性要求较高的电动车、消费电子产品及储能电池。 此外，公司积极布局前沿产品，包括半固态电解质隔膜、固态电解质膜及功能膜（热交换膜、防水透气膜、水处理膜）。 公司是少数拥有独立设备研究及设计能力的公司之一，地位独特，并且具备专有的微孔制备技术，已借此建立具有竞争力的电池隔膜生产线。公司凭借

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年6月4日，圣邦股份通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金、华泰。 公司于2017年6月在A股上市，股票代码：300661.SZ，截止6月4日，公司最新市值702.91亿元人民币。 公司是中国领先的模拟集成电路(IC)公司，2024年收入约为人民币33.47亿元，净利润4.91亿元，毛利率47.23%。2025年收入约为人民币38.98亿元，净利润5.34亿元，毛利率46.24%。公司报告期内，业绩增长稳健。 圣邦微电子（北京）股份有限公司是中国领先的模拟集成电路(IC)公司。公司设计、开发并销售具备传感、放大、转换及驱动等功能的模拟集成电路及传感器，构成所有电子系统基础构建模块。 根据弗若斯特沙利文的资料，2025年公司核心市场排名如下： •中国模拟集成电路市场：国内厂商第一，全球厂商第八，市场份额1.8%。 •中国信号链集成电路市场：国内厂商第一，全球厂商第六。 •中国电源管理集成电路市场：国内厂商第二，全球厂商第七。 •中国放大器及比较器、ADC/DAC、AMOLED电源芯片及LDO市场：均为最大中国厂商。 公司是唯一一家在中国综合模拟集成电路市场、信号链集成电路市场及电源管理集成电路市场中均排名中国厂商前三的公司。 图片 公司产品组合涵盖两大核心领域： •信号链集成电路（19个品类）：包括放大器、比较器、模拟开关、数据转换器（ADC/DAC）、EEPROM等，覆盖从信号采集、调理到转换和传输的整个信号路径。 •电源管理集成电路（17个品类）：包括DC/DC转换器、低压差线性稳压器（LDO）、AMOLED电源芯片、锂电池充电与保护芯片等。 •传感器产品（2个品类）：包括温度传感器和磁传感器，作为真实世界与数字世界的连接入口。 截至最后实际可行日期，公司拥有超过6,800种模拟集成电路与传

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年6月3日，安克创新第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、高盛、摩根大通。公司曾于2025年12月3日向港交所递交招股书。 公司已在A股上市，证券代码为：300866.SZ，截至6月4日收盘，公司最新市值619.13亿元人民币。 公司的产品覆盖三大产品线：智能充电储能、智能家居及创新和智能影音。产品范围广泛，涵盖移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、创意打印、智能音频以及智能投影等。2024年收入约为人民币247.1亿元，净利润22.11亿元，毛利率43.08%；2025年收入约为人民币305.14亿元，净利润26.17亿元，毛利率43.87%。 公司是主要从事全球智能设备产业中消费电子产品的设计与开发，为全球消费者提供值得信赖的产品和以用户为本的体验。 公司目前运营三大核心产品线： •智能充电储能：涵盖Anker品牌全系列充电设备及配件，以及Anker SOLIX品牌消费级储能产品，包括移动电源、充电器、便携式储能、阳台光伏储能等。2025年该产品线收入154.02亿元，占总收入50.5%。 •智能家居：在eufy品牌旗下培育三大产品系列——eufy Security（家庭安防系统）、eufy Clean（智能清洁解决方案）、eufyMake（消费级创意打印）。2025年该产品线收入82.71亿元，占比27.1%。 •智能影音：围绕soundcore品牌构建，提供无线耳机、音箱、会议系统等产品，同时推出Nebula系列便携智能投影仪。2025年该产品线收入68.33亿元，占比22.4% 图片 在全球化战略的推动下，公司不断拓展业务版图，产品已畅销至全球180多个国家及地区。在北美及欧洲等核心市场取得稳固地位的同时，公司在新兴市场亦实现高速增长。截至2025年12月31日，

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年6月1日，MerdekaGold-S通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为瑞银、中信证券。 公司于2025年9月23日在印尼证交所主要上市，股份代码EMAS.IDX。 公司是一家于印尼证交所上市的黄金开采公司，2024年收入175.0万美元，净亏损1270.0万美元；2025年收入13.2万美元，净亏损2749.4万美元。 公司是一家于印尼证交所上市的黄金开采公司，是亚洲顶尖的纯黄金生产商之一。以Pani金矿为依托，根据招股书的资料，按资源量及储量基准计算，该项目为印尼最大的原生金矿，公司预计到2030年按产量将跻身亚洲前二大原生金矿之列。 根据CRU报告，Pani金矿按矿产储量及矿石储量基准计算为印尼最大的原生金矿，在亚洲原生金矿中分别排名第五（资源量）及第四（储量）。Pani金矿拥有全球最低水平的平均剥采比（约0.7:1），矿山服务年限达15年，预计到2030年将成为印尼最大的原生黄金生产商，年产量达50.5万盎司。 产品与服务体系 •黄金生产：公司主要产品为金合质锭，其次是作为黄金生产副产品的银合质锠。Pani金矿采用堆浸（HL）及炭浸法（CIL）双重处理工艺，分两阶段进行开发。 •矿山开发与运营：公司拥有完整的矿山开发、开采、选矿及销售能力，关键基础设施已于2025年末基本调试完毕，包括150千伏电力连接、破碎作业、吸附解吸回收车间等。 •勘探与资源扩展：公司持续进行矿体钻探与勘探活动，以扩大资源基础并延长矿山服务年限。 图片 Pani金矿位于哥伦打洛，是公司价值主张的核心资产，已于2026年2月实现首次黄金生产，并于2026年3月完成首次黄金销售。根据公司的采矿许可证，Pani金矿占有135公顷的矿权区，该矿权区位于Pani区块约8,100公顷的范围内，而该区块本身则位于Pani金矿项

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年6月1日，智享生物首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为东兴证券（香港）。 公司是一家中国领先的以生产为驱动的全生命周期CDMO商，2024年收入约为人民币4.33亿元，净亏损2.91亿元，毛利率-15.06%；2025年收入约为人民币4.84亿元，净亏损2.15亿元，毛利率-3.86%。 公司是一家中国领先的以生产为驱动的全生命周期CDMO，致力于生物制剂。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年商业化产品数量计，公司在中国生物制剂CDMO公司中排名第二，并且按2025年收入计，公司在中国的治疗性抗体药物领域的生物制剂CDMO中排名第三。 公司主要提供生物制剂开发及生产的CDMO解决方案，即(i)工艺开发、(ii)分析方法开发及验证、(iii)药品生产质量管理规范(GMP)生产、(iv)质量管理；及(v)监管事务及化学、制造及控制(CMC)支持。 公司秉承"一款分子，一路同行"的业务模式，从早期开发至商业化生产与客户接洽，陪伴分子从管线到患者。主要服务包括： •工艺开发：涵盖可开发性评估、细胞系开发、细胞库建立、上游及下游工艺开发、配方开发、病毒清除研究、工艺表征及工艺验证 •分析方法开发及验证：方法开发及验证、蛋白质特性分析、放行测试及稳定性研究 •GMP生产：临床及商业生产服务，包括原液（DS）及制剂（DP）生产 •质量管理：整体质量管理体系的维护，支持临床供应、商业生产及监管检查 •监管事务及CMC支持：IND与BLA/NDA申报支持、与监管机构会谈、临床/CMC/RA策略 图片 公司为生物制剂开发及生产提供一站式的CDMO解决方案。截至最后实际可行日期，公司为200多家客户提供CDMO服务，涵盖超过400个项目，涉及200多款药物及候选药物，其中包括3款已获批药物及20多个处于

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，车联天下第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金、海通国际。公司曾于2025年11月28日向港交所递交招股书。 公司是汽车E/E架构演进进程的先行者、领先者和推动者，2024年收入约为人民币26.56亿元，净亏损2.53亿元，毛利率16.18%；2025年收入约为人民币20.65亿元，净亏损5.76亿元，毛利率15.45%。 公司是致力于成为汽车电子电气（E/E）架构演进进程的先行者、推动者和重要参与者，通过打造从硬件平台、底层软件、应用生态到服务架构的一体化解决方案，助力整车厂实现从分布式架构向集中式、软件定义汽车的转型升级。 根据弗若斯特沙利文报告，公司2025年在中国智能座舱域控制器市场按收入计排名第三，市场份额5.4%。其基于SA8155P平台的智能座舱域控制器按出货量计位居全球第一 公司产品主要应用于乘用车的智能座舱、高级驾驶辅助系统（ADAS）、车身控制等领域，服务吉利、奇瑞、广汽、比亚迪、长安等主流整车厂。 公司产品矩阵涵盖两大核心板块： •车载计算解决方案：包括基于高通骁龙SA8155P、SA8255P、SA8775P等平台的智能座舱域控制器（AL-C系列）、舱驾融合域控制器（AL-A系列）、Autosee OS软件平台及显示器部件。 •区域控制器解决方案：作为区域E/E架构的硬件基础，负责车辆不同区域的车身电子、照明、配电及舒适系统的管理。 图片 于往绩记录期间，公司大部分收入来自车载计算解决方案。 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币22.98亿、26.56亿、20.65亿，2025年同比-22.23%； 毛利分别约为人民币4.03亿、4.30亿、3.19亿，2025年同比-25.73%； 净利分别约为人民币-2.

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月31日，真健康医疗-B首次公开披露其招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、星展集团。 公司此前于2025年12月8日以保密形式递交上市申请。 公司是精准微创肿瘤诊疗解决方案提供商，公司于往绩记录期间产生净亏损，主要归因于研发活动产生庞大的研发开支。在过去的2023年、2024年和2025年前六个月，公司的营业收入分别为人民币230.1万、179.1万和17.3万元，相应的净亏损分别为人民币9,554.1万、9,215.6万和5,673.4万元。 公司成立于2018年，定位为精准微创肿瘤诊疗解决方案提供商，以"经皮穿刺、精准治疗"为核心，构建智能医疗机器人产品矩阵。公司使命是通过技术创新，降低手术对医生经验的依赖，提升手术效率及结果的稳定性，惠及更多医生与患者。 公司产品组合涵盖三大核心板块： •核心产品—经皮穿刺手术机器人：包括TH-S1、TH-S、TH-S Pro及TH-SA四个型号，均已获得中国药监局第三类医疗器械注册证。TH-S被认定为"国内首创"，集成智能影像分析及穿刺计划系统、光学导航系统、机械臂控制系统及呼吸追踪系统。 •关键产品—经皮消融手术机器人：TH-X MW及TH-X HMW微波消融手术机器人，均获批用于肝肿瘤治疗。TH-X MW被认定为"国际首创"影像引导导航定位微波消融机器人，是中国药监局在横琴批准的首款第三类创新医疗器械。 •其他产品及候选产品：包括TH-P系列小型化经皮穿刺手术机器人、MW150微波消融治疗仪、TH-X Cryo冷冻消融机器人、TH-LS KI300及TH-LS LU100体外器官保存及评估系统，以及全系列专用耗材。 截至最后实际可行日期，公司已获得中国药监局四项批准，是经皮穿刺手术机器人细分领域最早获批且获批数量最多的企业。2024年试用装机

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年6月1日，福贝宠物首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国金证券。 公司是中国领先的宠物食品生产制造商，2024年收入约为人民币10.33亿元，净利润1.64亿元，毛利率37.93%；2025年收入约为人民币10.21亿元，净利润0.98亿元，毛利率31.63%。 公司是中国领先的宠物食品生产制造商之一。公司发挥研发驱动型的生产制造能力，为宠物提供优质、健康、安全的食品和科学的喂养方案。公司是少数同时进行ODM及OBM营运的宠物食品生产制造商之一。凭借膨化、烘焙、冻干、鲜粮等工艺的支持，公司以猫、狗主粮为核心，构建了多品类的产品矩阵。 根据弗若斯特沙利文资料： •按2025年收入计，公司在中国宠物食品第三方制造行业排名第二，市场份额5.3%； •在中国宠物主粮第三方制造行业排名第二，市场份额8.5%； •按2025年零售额计，比乐(Bi Le )为中国第十大本土宠物食品品牌、第九大本土宠物主粮品牌、第五大本土宠物狗主粮品牌。 图片 公司已建立丰富多样的宠物食品产品组合，主要包括：(i)宠物主粮，例如宠物干粮、宠物湿粮和宠物鲜粮，及(ii)宠物零食。 公司主要为头部宠物食品品牌提供ODM服务，涵盖宠物食品配方设计、研发及生产一体化解决方案。公司凭借公司强大的研发能力和定制专长，满足ODM客户的需求。 公司已从一家以ODM模式为主的企业，发展成为集成ODM及OBM模式的市场参与者。截至最后实际可行日期，公司在OBM业务模式下拥有三个主要品牌：比乐(BiLe )、爱倍(AIBEI)及品卓(PINZOR)。公司旗下各品牌均针对不同消费群体精准定位，能够高效覆盖多元细分市场的需求。 下表载列于所示年度公司按业务模式划分的收入明细： 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约

6月3日，赴港上市几经波折、颇为坎坷的首钢朗泽(02553.HK)终于成功登陆港交所，独家保荐人为越秀融资。 图片 三闯香港IPO！首钢朗泽(2553.HK)招股中，募资扩大至6.84亿，无基石参投 首钢朗泽本次发行比例为10%，全球发售4000万股（绿鞋失效），最终招股定价14.60港元，募资总额约5.84亿港元。 公司采用机制B分配方式，但因国配认购不足额（国配部分未引入基石投资者），将国配部分股份回拨至公开，使得公开发售占比提升至15%。 图片 虽然公开发售占比提升至15%，但首钢朗泽仍取得了亮眼的股价表现。公司于6月2日（上市前一天）下午的暗盘交易中，辉立暗盘股价大涨107.53%，总成交额1.73亿港元；富途暗盘股价大涨146.58%，总成交额1.94亿港元。 6月2日晚公布的配售结果显示，首钢朗泽申购人数共10.91万人，公开认购倍数高达1421.54倍，而国配认购仅有0.95倍，回拨比率15%，一手中签率2%。 图片 上市首日公司股价高开低走，最终仍收涨44.25%，全天成交额约9.20亿港元。截至上市首日收盘，公司总市值达84.24亿港元，港股市值为56.14亿港元。 图片 上市首日，净买入最多的经纪商是天泽证券、富昌证券、黄河证券，分别净买入290.26万股、42.14万股、35.16万股；净卖出最多是的雅利多、海通国际、星河证券，分别净卖出107.04万股、64.46万股、51.56万股。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

图片 来源：招股书 来源|**大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 智租物联于2026年5月29日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为申万宏源香港。 公司是中国领先的换电解决方案提供商，专注于为轻型电动车骑手提供安全、高效、便捷、绿色且智能的换电解决方案。2025年度收入约7.39亿元，同比增长0.55%，净利约0.08亿元，同比增长37.59%。 公司是中国领先的换电解决方案提供商，专注于为轻型电动车（「轻型电动车」）骑手提供安全、高效、便捷、绿色且智能的换电解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，公司是中国轻型电动车换电行业第四大换电解决方案提供商，市场份额为5.8%。 公司的硬件网络包括电池及换电柜。公司的软件基础设施为智租云平台，包括两个子平台：(i)基于云端的智能物联网平台－智租换电移动应用平台，该平台是公司换电解决方案的基石，支持运营资产及数据的全栈式管理；以及(ii)基于算法的决策平台－智租大脑，该平台负责多维度的智能运营决策。 公司通过以下方式提供换电解决方案：(i)自营站点，即于公司自有及自营站点内，(a)直接向骑手或(b)向拥有骑手资源的企业（例如配送平台及轻型电动车租车商）提供多元化的换电解决方案，该等企业再将公司的换电解决方案提供予骑手；及(ii)业务合作伙伴，即向该等合作伙伴出售换电设备、提供公司的软件系统接入，并与其分享利润。 图片 来源：招股书     财务分析 截至2025年12月31日止三个年度： 收入分别约为人民币6.96亿、7.35亿、7.39亿，2025年同比+0.55%； 毛利分别约为人民币0.98亿、1.99亿、1.96亿，2025年同比-1.26%； 净利分别约为人民币-0.45亿、0.06亿、0.08亿，2025年同比+37.59%； 毛利率分别约为14.08%、27.05

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，力积存储第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。公司曾于2025年11月28日向港交所递交招股书。 公司是中国领先的内存芯片设计公司，2024年收入约为人民币6.46亿元，净亏损1.09亿元，毛利率9.33%；2025年收入约为人民币11.05亿元，净亏损0.11亿元，毛利率16.11%。 公司是中国领先的内存芯片设计公司，致力于开发高带宽、低功耗、高可靠性的存储解决方案。公司采用无晶圆厂模式运营，专注于利基DRAM市场，通过技术创新和产业合作，为全球客户提供完整的系统级存储解决方案。 公司产品广泛应用于消费类电子、网络通信、汽车电子、能源及工业控制系统等领域。2025年销售超过1亿片存储芯片（包括模块及晶圆内含有的芯片） 根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年利基DRAM收入计，我们在全球利基DRAM市场的中国公司中排名第五及在中国无晶圆厂公司中排名第四及在全球利基DRAM市场中的所有参与者中排名第12。 产品与服务体系 •内存芯片：自主设计的独立内存芯片，经过严格封装和测试，广泛应用于嵌入式系统。产品分为商业级和工业级，商业级主要应用于消费电子和网络通信（如机器人、智能音响、Wi-Fi设备），工业级专为更高要求的工业控制应用服务，满足极端温度环境下的可靠性要求。 •内存模组：通过先进封装技术将存储芯片与PCB集成，广泛应用于高端计算产品，包括工业PC及企业服务器，提供卓越的性能和稳定性。 •DRAM KGD晶圆：为SoC厂商提供定制化内存KGD晶圆解决方案，在芯片设计阶段针对客户需求进行精准晶圆测试，符合客户高标准技术要求。 图片 竞争壁垒 •技术积累深厚：传承自Zentel Japan超过20年的技术积淀，拥有从SDR到DDR4完整内存产品迭代能力，已开发Wo

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，来自上海的利欧股份第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、中国银河国际。 公司于2007年在A股上市，代码002131，截至5月29日的总市值约405亿人民币。 公司是中国AI数字营销龙头企业，2025年收入达200.5亿元（同比下降5.3%），净亏损0.1亿元（同比大幅收窄至盈亏基本持平），毛利率约8.7%。 公司是一家以数字营销和泵与系统为核心业务的深交所主板上市企业。 数字营销业务已成为公司的核心业务，按2025年收入计，公司是中国最大的数字营销公司，市场份额为1.16%。泵与系统板块作为公司的基石业务，按照2025年收入计算，公司是国内排名第三的泵与系统提供商。 图片 公司将数字营销服务分为两大类进行管理，分别为：(i)整合营销服务，即一站式全方位数字营销服务，主要包括营销咨询服务、创意内容制作和广告投放，以协助我们的客户实现销售转化；及(ii)数字广告代理服务，主要是广告投放，即向媒体平台购买广告资源并投放广告，向目标受众推广客户的产品和服务。 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币204.71亿、211.71亿、200.50亿，2025年同比-5.29%； 毛利分别约为人民币17.10亿、18.92亿、17.36亿，2025年同比-8.23%； 净利分别约为人民币19.39亿、-3.04亿、-0.10亿，2025年同比-96.67%； 毛利率分别约为8.35%、8.94%、8.66%； 净利率分别约为9.47%、-1.44%、-0.05%。 图片 行业概况 根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，于2021年，中国数字营销行业的市场规模为人民币9,261亿元，到2025年增至人民币13,4

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，小商品城首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为汇丰银行、中信证券。 公司于2002年5月9日在A股上市，代码：600415.SH，截至6月1日收盘，公司最新市值710.67亿元人民币。 公司是全球领先的国际贸易综合服务商，2024年收入约为人民币154.75亿元，净利润30.78亿元，毛利率31.21%；2025年收入约为人民币197.07亿元，净利润42.16亿元，毛利率31.41%。 公司是全球领先的国际贸易综合服务商。凭借公司的市场经营能力，公司已将服务延伸至贸易价值链。公司的业务现已涵盖数字贸易服务、仓储服务、贸易相关金融服务、国内及跨境贸易以及新零售业务，连同展览及会议服务、酒店及配套餐饮服务，以及配套设施开发及销售。 按2025年商品成交总额计，公司是全球及中国最大的国际贸易综合服务平台，全球市场份额约4.6%，中国市场份额约13.0%。按2025年商户数量计，公司经营全球及中国最大的小商品批发市场。连续36年领跑中国小商品批发市场，国内唯一进口日用消费品正面清单首批试点企业。 图片 公司业务体系由"商品展示交易生态、贸易服务生态、配套服务生态"三大核心业务板块构成： 商品展示交易生态:在市场经营端，公司采取「商位出租」模式，对义乌中国小商品城市场群进行统一经营管理，并以此为基础提供运营服务，构建了稳定可靠的实体交易与展示中心。此外，依托实体市场所汇聚的海量源头货源与强大供应链资源，公司搭建了自营商品贸易体系，广泛开展国内及跨境贸易，并运营新零售品牌「爱喜猫」全球好物集合店。通过直接参与贸易活动，公司进一步促进交易流通，并提升贸易生态系统的深度与效能。 贸易服务生态:公司的贸易服务生态主要包括在线服务平台、仓储物流，以及贸易相关金融服务，是提升贸易效率的核心支撑。

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，来自上海的果纳半导体首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰海通。 公司是中国领先的智能半导体传输系统本土提供商，2025年收入5.22亿元（同比增长68.8%），净亏损0.13亿元（同比大幅减亏约8成），毛利率约30%。 公司是一家中国领先的智能半导体传输系统本土提供商，也是国内唯一能够提供规模化全流程智能半导体传输系统的本土企业。 公司遵循中国促进半导体设备国产化替代的国家产业政策，采用一体化经营模式，专注于为半导体前道设备制造商及晶圆厂研发、制造及销售晶圆传输设备（包括设备前端晶圆传输模块(EFEM)、晶圆分选机(Sorter)及相关零部件）及自动物料搬运系统(AMHS)。 图片 根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司在中国2025年智能半导体传输系统市场及晶圆传输设备市场均位列国内企业第二，市场份额分别为2.7%及6.3%。按收入计，公司亦在中国2025年12英吋晶圆制造领域晶圆传输设备市场位居国内企业首位，市场份额为7.8%。 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币1.33亿、3.09亿、5.22亿，2025年同比+68.81%； 毛利分别约为人民币0.36亿、0.91亿、1.57亿，2025年同比+71.34%； 研发分别约为人民币-0.41亿、-0.60亿、-0.47亿，2025年同比-20.90%； 净利分别约为人民币-0.82亿、-0.64亿、-0.13亿，2025年同比-79.98%； 毛利率分别约为26.81%、29.62%、30.06%； 研发费用率分别约为31.04%、19.29%、9.04%； 净利率分别约为-61.39%、-20.58%、-2.44%。 图片 行业概况 根据弗若斯特沙利文（Frost &am

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，来自江苏常州的贝尔家居首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为星展集团。公司曾计划在新三板挂牌，并曾提交A股上市申请，但现已决定转道香港上市。 公司是中国领先的地板产品提供商，2025年收入25.31亿元（同比增长7.4%），净利润2.39亿元（同比增长7%），毛利率25.39%，净利率9.46%。 公司是中国领先的地板产品提供商，更是全球市场的领导者。公司提供广泛的PVC及木地板产品组合，终端应用场景包括住宅、商业、综合或专业化应用，产品销往包括美国、加拿大、澳大利亚、欧洲各国等全球128个国家及地区。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年北美PVC地板产品销量计，公司在中国PVC地板提供商中排名第一，且按2025年亚洲对北美及欧洲的出口量计，公司在中国SPC地板提供商中排名第一。按2025年出口量计，公司在中国强化地板提供商中亦排名第一。 图片 公司主要采用原始设计制造（「ODM」）模式同时辅以原品牌制造（「OBM」）模式运营。在业绩记录期内，公司的收入主要来自制造及销售(i)PVC地板产品，主要为SPC、WPC及LVT地板产品，以及(ii)木地板产品，主要为强化及实木复合地板产品。 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币22.98亿、23.56亿、25.31亿，2025年同比+7.40%； 毛利分别约为人民币5.59亿、5.83亿、6.42亿，2025年同比+10.23%； 净利分别约为人民币1.97亿、2.24亿、2.39亿，2025年同比+7.01%； 毛利率分别约为24.35%、24.73%、25.39%； 净利率分别约为8.59%、9.49%、9.46%。 图片 行业概况 根据弗若斯特沙利文（Frost & Sulli

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月29日，来自安徽合肥的汇成股份首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。公司于2022年8月在A股科创板上市，截至5月31日，总市值达209亿人民币。 公司是全球第四大DDIC先进封测服务提供商，2025年收入17.83亿元（同比增长18.8%），净利润1.55亿元（同比下降3.1%），毛利率21.7%。 公司是一家半导体封装及测试服务提供商，专注于DDIC的先进封装及测试解决方案，服务组合围绕四项核心工艺技术构建：凸块制造、晶圆测试（「CP」）、玻璃覆晶（「COG」）及薄膜覆晶（「COF」）。 凸块制造：通过溅镀、光刻、电化学沉积及湿法蚀刻等工序，在晶圆焊盘上形成凸块，实现高效电力传输，取代传统引线键合，2025年收入7.49亿元（占比42.0%）。 晶圆测试（CP）：通过探针卡与晶圆上每片晶粒建立电力接触以测试其电力特性，筛除不符标准的晶粒，2025年收入3.91亿元（占比21.9%）。 玻璃覆晶（COG）：将晶粒上凸块直接键合至玻璃基板电极，用于显示应用的高密度互连，2025年收入1.85亿元（占比10.4%）。 薄膜覆晶（COF）：将晶粒凸块键合至柔性薄膜基板内引脚，为显示应用提供高密度互连及灵活安装，2025年收入2.54亿元（占比14.3%）。 公司服务主要用于LCD及AMOLED显示面板的DDIC，终端应用涵盖消费电子（智能手机、平板电脑、电视）、工业控制及汽车电子（智能座舱、车载显示屏）等领域。公司亦正战略拓展存储器IC封装及测试能力，以把握AI驱动的新兴应用机遇。 公司的出货量达到511.3千片晶圆，成为全球第四大DDIC先进封装及测试服务提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2025年在中国内地DDIC先进封装及测试市场按收入计排名第二；而按2025年12

图片 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年5月31日，来自北京的镁佳股份（Megatronix）第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、花旗及德银。 公司是国内领先的AI驱动集成式域控解决方案供应商，2025年收入14.92亿元（同比增长5%），净亏损13.68亿元主要受可转换可赎回优先股公允价值变动影响，经调整净亏损为1.2亿元（同比收窄32%），研发支出占收入1/4。 公司是一家创新驱动的汽车技术公司，致力于重塑未来出行，专注于研发并交付以AI为核心的集成式域控解决方案，助力主机厂打造下一代软件定义汽车。 公司为主机厂提供AI集成式域控解决方案，该方案将包括座舱环境调控及AI陪伴、ADAS功能及其他等多种由软件驱动的智能汽车功能整合到一个基于单颗车规级主控芯片打造而统一实体域控制器。 体验基石：智能座舱+ X 智能座舱+X产品系列为公司的体验基石，既是最终户的主要接触点，亦是商业基石。智能座舱＋X产品系列包括由软件赋能的智能车辆功能，例如座舱环境调控、AI陪伴、导航联网一体化系统等，主机厂客户可个别或透过不同组合搭配采用。此生态系统的核心是公司自主研发的智能体式操作系统MegaClaw。 体验基石涵盖的功能包括：座舱环境调控、AI陪伴、导航联网一体化系统、驾驶员健康管理、智能化舒适性管理、车载信息娱乐平台、哨兵模式、车辆远程控制功能、OTA技术。 智驾前沿：ADAS 公司自动驾驶前沿采用单芯片整合架构，将智能座舱及ADAS统一于单一域控之中，显著降低了主机厂与终端用户的系统复杂度与成本。于2024年，公司已利用单颗高通SA8155芯片实现智能集成式舱泊一体解决方案的量产，为公司的自动驾驶蓝图奠定基础。公司得以开发可随时投产的高速NOA，并正推进城市NOA方面的工作，以此作为公司下一个战略前沿。 智驾前沿涵盖的功能包括：自动