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2026年6月30日，来自北京海淀的硅基流动-P首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、海通国际。
公司是中国领先的开放独立词元供应平台，2025年收入0.55亿元人民币（同比上涨653.20%），净亏损3.45亿元人民币（亏损扩大321.77%）。
**获悉，北京硅基流动科技股份有限公司-P Beijing SiliconFlow Technology Co., Ltd.（简称“硅基流动-P”）首次递表港交所。
硅基流动是中国领先的开放、独立词元供应平台。定位为AI技术栈中的关键系统软件支柱，连接算力资源、模型与AI应用。公司使命是整合算力资源、AI模型与系统软件能力，提供一站式AI基础设施服务，大规模交付优质词元，解决AI模型在企业中快速部署的算力瓶颈。
硅基流动主要提供两类服务：公有云服务和本地部署解决方案。公有云服务包括无服务器词元服务和专属实例，按使用量或固定费用收费；本地部署解决方案则根据客户特定需求提供软件许可及定制服务。
公司产品应用场景涵盖代码生成、智能体、数据分析、内容创作等，广泛服务于能源、电力、风电、光伏、储能等行业的AI应用需求。
按2025年词元年吞吐量计，公司是中国最大的独立生态词元供应商，在中国所有词元供应商中跻身前五（排名第四），市场份额为1.5%。在独立生态词元供应平台中排名第一。
财务业绩
截至2025年12月31日止3个年度（第一财年自2023年8月29日至2023年12月31日止期间）：
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收入分别约为人民币6.00万、734.6万、5533万，2025年同比+653.20%；
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毛利分别约为人民币5.00万、289.4万、-1330.2万，2025年同比-559.64%；
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净利分别约为人民币-0.12亿、-0.82亿、-3.45亿，2025年亏损扩大321.77%；
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毛利率分别约为83.33%、39.40%、-24.04%；
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净利率分别约为-203716.67%、-1115.10%、-624.42%。
截至2025年底，公司年度经营现金流约-1.72亿元，账上现金约1.72亿元。
行业概况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2024年，中国词元吞吐量约为142.5万亿次，2025年快速提升至约2,426.3万亿次，2024年至2025年增长率达到1,602.6%。进入2026年后，词元消耗量预计将进一步跃升至约50千万亿次水平；预计在2030年，中国词元消耗量将达到约53.2百亿亿个，2025
年至2030年复合增长率约为638.3%。
2025年，按年度词元调用量计算，在中国词元供应市场中，公司排名第四，市场份额约为1.5%。
可比公司
同行业IPO可比公司：并行科技(920493.BJ)、迅策(3317.HK)。
董事高管
董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中，控股股东包括袁进辉博士及雇员激励平台（硅基创新、硅基未来、硅基探索及硅基卓越）。袁博士为各激励平台的普通合伙人。该一致行动人集团合共控制已发行股份总数约44.48%的投票权
阿里旗下杭州多项持股为7.42%，**旗下哈勃科技持股为4.07%，北京创新工场持股为4.01%，普华基金持股为1.81%；国泰君安一共持股为1.56%；美团旗下天津三快、华控前沿基金分别持股1.05%。
融资历程
公司上市前经历了多轮融资，在2026年6月的B+轮融资中，公司的投后估值约为77.40亿人民币。
中介团队
据**大数据统计，硅基流动中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计2家，综合项目数据表现中规中矩。整体而言中介团队历史数据表现良好。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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