过去两年，人工智能无疑是全球资本市场最炽热的风口，掀起了一场席卷全产业链的财富狂欢。 从上游核心硬件到下游应用落地，AI赛道走出了一波史诗级行情：英伟达（NVDA.US）凭借算力垄断地位市值一路飙升；智谱<$智谱(02513.HK)$>、OpenAI、Anthropic等大模型企业估值水涨船高；SK海力士（SKHY.US）、英特尔（INTC.US）等半导体巨头顺势崛起，光模块、光芯片、特种陶瓷材料等细分赛道翻倍暴涨，就连数据中心基建、电力配套、存储器件等偏传统的基础设施板块，也借着AI算力建设的东风走出了逆势行情。 一时间，资本疯狂涌入、企业加码布局、行业乐观情绪拉满，所有人都笃定AI将开启新一轮数十年的产业革命与增长周期。 然而2026年盛夏，硅谷的热浪依旧，AI产业却迎来了一场透心凉的“资本寒流”。费城半导体指数最近20个交易日累跌超18%，其中今年表现最好的芯片股美光科技（MU.US）在最近20个交易日累跌近24%，被黄仁勋热捧的明星迈威尔科技（MRVL.US）20日累跌超37%，曾经被奉为圭臬的“算力永缺”叙事，出现了裂痕。 这场突如其来的估值降温，或许只是单纯的市场情绪退潮或短期资金获利了结，但是，大家不由得正视起AI产业浪潮狂奔过程中的暗礁，这可能决定了这场热潮的可持续性。 第一重暗礁：监管铁幕落下的影响 AI技术的迭代速度远超法律法规的更新节奏，而技术赋能的边界模糊、数据安全风险、算法伦理隐患、垄断与侵权问题等，或倒逼全球AI监管从空白探索走向全面收紧，成为阻挡AI无序扩张的一道重要闸门。 当前，全球AI监管体系已进入密集落地阶段。欧盟《人工智能法案》正式生效，对高风险AI系统实施严格准入管控，对通用AI模型提出透明度和风险评估要求；中国持续完善生成式AI管理办法，明
英特尔盘中跌2.3%,盘后财报炸场后能反攻吗?
英特尔日内回落2.33%,但Q2财报意外亮眼——AI驱动的需求推动销售增速创十年新高,盘后一度跳涨。管理层称与AMD一样在代工与产品端"重获多年未有的议价筹码",被视为传统芯片龙头借AI周期翻身的信号。不过毛利修复与先进制程放量仍需验证。当市场愿意重新给英特尔讲成长故事,这轮反转能走多远?
+ 关注
+0
