恒生指数公司于2026年2月13日公布了截至2025年12月31日的恒生指数系列季检结果，所有变动将从2026年3月6日（周五）收市后实施，并在3月9日（周一）生效。 恒生指数再扩容 市值加权指数恒生指数（HSI.HK），在最新季检中加入2025年第2季在港交所上市的动力电池供应商 $宁德时代(03750)$ 、近期得益于贵金属价格上涨而交易活跃大幅提升的 $洛阳钼业(03993)$ ，以及受惠于金价持续创新高和新消费需求激增而交易活跃度上升的 $老铺黄金(06181)$ ；同时剔除汽车经销商中升控股（00881.HK）。 调整后，恒生指数成分股将由现在的88只增加至90只。 老铺黄金被划分到“非必需性消费及必需性消费”行业分类中，这个行业分类包括阿里巴巴（09988.HK）、 $美团-W(03690)$ 、比亚迪（01211.HK）、快手（01024.HK）、泡泡玛特（09992.HK）等30只成分股，老铺黄金的初始权重或为0.29%。在调整前，作为最大权重股之一的阿里巴巴权重有所下降，在调整后回到8%的顶格，加上老铺黄金替代了调整前权重0.05%的中升控股，该行业分类的整体权重从调整前的26.24%微升至26.46%。 宁德时代和洛阳钼业被划分到“能源业、原材料业、工业及综合事业”的行业分类中，这个行业分类包括紫金矿业（02899.HK）、“三桶油”、长和（00001.HK）、中国神华（01088.HK）、京东物流（02618.HK）等16只成分股

2026年2月16日（农历除夕），港股迎来蛇年最后一个交易日。由于春节假期，当日仅交易半日。纵观整个蛇年，恒生指数全年上涨32.04%，科技指数上涨13.63%，涨势喜人。 作为蛇年最后一个交易日，港股送上“除夕红包”。截至收盘，恒指收涨0.52%，恒科收涨0.13%，国企指数收涨0.42%。 不过，今日港股行情较为跌宕。早盘，港股三大指数低开，恒指开盘跌0.25%，恒科指跌0.19%，国企指数跌0.08%。其中， $腾讯控股(00700)$ 、 $美团-W(03690)$ 、 $阿里巴巴-W(09988)$ 、百度（09888.HK）等科网股集体低开走弱。 消息面上，2月13日市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业。提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争，共同维护公平竞争市场环境，促进平台经济创新和健康发展。 此外，美团业绩盈警引发市场对科网股基本面担忧。美团预计2025年度将由盈转亏，全年录得净亏损约人民币233亿元至243亿元。 就在市场以为港股除夕要“哑火”时，行情走强的拐点发生在上午10点左右，在有色金属、AI应用、芯片、油气等板块集体走强带动之下，港股三大指数开始走强并实现了翻红，同时腾讯、阿里巴巴、百度及美团等科网股也逐步走强。其中，百度收涨1.33%，而美团跌幅收窄至0.12%。 港股有色金属表现强势，中国有色矿业(01258.HK)涨超5%，灵宝黄金(03330.HK)涨4.8%，江西铜业股份 (00358.HK)涨3.85%，中国宏桥(01378.HK)、紫金矿业(02

中国农历春节，到处红红火火。这边厢，大模型与机器人争相发布，力求在社交媒体互动和春晚的万家灯火中一展所长；那边厢，红包大战正酣，智能体以诱人姿态吸引用户点击。 近日， $阿里巴巴-W(09988)$ 用“千问点奶茶免单”活动，单日订单破千万，直逼 $美团-W(03690)$ 主场。 屋漏偏逢连夜雨，美团赶在新年前发布业绩预警，在乙巳年最后一个港股交易日，股价一度跌破80港元，低见79.25港元，随后收复大部分失地，收市仅微跌0.12%，报82.05港元，市值5,015亿港元。2026年以来，美团的累计跌幅已达20.57%，仅次于 $携程集团—S(09961)$ 的24.22%，为恒指第二大跌幅股。 预警全年亏损超233亿 2025年， $京东集团-SW(09618)$ 和阿里巴巴在本地生活领域对美团展开围剿。京东凭借“京东秒送”和自建运力体系，在高客单价订单市场步步为营；而阿里则以千问AI为流量之茅，以淘宝闪购为履约重甲，直指美团腹地。面对两大巨头的激烈竞争，美团在2025年第3季已录得巨额亏损，因此，其预警全年转盈为亏实属意料之中。 美团预计，其2025年亏损或约达233亿元（单位人民币，下同）至243亿元，相比之下，其2024年录得溢利358.08亿元。之所以在2025年录得亏损，主要因为核心本地商业分部从2024年约524.15亿元经营溢利转为2025年约68亿元至70亿元的经营亏损，同时其进一步扩大海外业务的投入，而且该集团为了应对2025年行

上周末，快递行业主要企业纷纷披露其2026年1月经营数据，总体来看，业务量增势可观，单票收入表现参差，总收入均实现同比增长。 $顺丰控股(06936)$ 供应链及国际业务表现亮眼，收入同比增速达17.23%，抵消了其速运物流业务收入同比下降的影响，令其总收入实现2.22%的同比增长，达268.60亿元（单位人民币，下同）。 不过若剔除供应链及国际业务，顺丰控股速运物流业务体量依旧庞大，但增速方面与其他同行相比则略有逊色。 从上表可以看出，以上四家企业，除顺丰（以顺丰速运物流业务为比较基准）外，其余均实现收入同比增长，增速最快的为 $申通快递(002468)$ ，增速达43.26%。 $圆通速递(600233)$ 与韵达股份（002120.SZ）表现亦上佳，分别达23.82%与18.01%。 业务量方面，四家企业均实现同比增长，圆通与申通增速均超20%，韵达亦超10%。 而单票收入方面，申通实现14.08%的同比增长，韵达亦有6.44%的增长，而顺丰与圆通则分别为5.70%与4.57%的下降幅度。 综合来看，2026年1月快递行业受益于节前消费高峰，业务规模扩张势头强劲。通达系企业凭借电商件优势，在业务量和收入增长上表现更为出色。顺丰供应链及国际业务的增长表现亮眼。进入假期后，虽然多家快递公司宣布“春节不打烊”，但整体业务或放缓，2月经营情况还需持续追踪。

2月12日， $信立泰(002294)$ 向港交所递交了招股书，计划在主板挂牌上市；由高盛、花旗和中信证券担任联席保荐人。据资料显示，信立泰已于2009年在深交所上市；若此次顺利登陆港交所，将实现“A+H”两地上市。 信立泰是中国心血管－肾脏－代谢（“心肾代谢综合征”）疾病治疗领域的先行者。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年信立泰是按收入规模计中国心血管创新药领域第二大的制药企业。截至2026年2月4日，根据弗若斯特沙利文的资料，信立泰拥有按规模计国内企业中第二大的心肾代谢综合征创新药管线。信立泰的产品组合以创新药为战略核心，同时涵盖仿制药、生物类似药及医疗器械，相互协同以满足心肾代谢综合征领域巨大未被满足的医疗需求。 截至2026年2月4日，信立泰拥有六款创新药——信立坦、复立坦、信立汀、信超妥、复立安以及恩那罗。这些药物的市场份额正快速提升，将成为推动信立泰收入增长的重要动力。信立泰创新药销售收入占药品销售总收入的比例，从2023年的30.1%提升至2024年的37.7%，并从截至2024年9月30日止9个月的35.5%提升至2025年同期的51.6%。 业绩方面，截至2025年9月30日止9个月，信立泰录得收入约32.41亿元人民币(单位下同)，同比增长约8.0%；股东应占利润约5.81亿元，同比增长约13.9%。

2月13日，港股有色、黄金板块集体走弱，截至收盘， $中国有色矿业(01258)$ 、 $力勤资源(02245)$ 跌超8%， $紫金矿业(02899)$ 、洛阳钼业（03993.HK）、中国铝业（02600.HK）、创新实业（02788.HK）、中国宏桥（01378.HK）、江西铜业股份（00358.HK）、五矿资源（01208.HK）、中国黄金国际（02099.HK）、山东黄金（01787.HK）均大跌。 A股方面，洛阳钼业（603993.SH）、紫金矿业（601899.SH）、翔鹭钨业（002842.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、北方稀土（600111.SH）、山东黄金（600547.SH）亦集体下挫。 本轮下跌并非孤立事件，而是多重因素共振的结果。 首先是昨日国际金价出现明显回落，铜等工业金属价格同步承压。作为有色金属板块的核心情绪指标，金铜价格的走弱直接传导至权益市场，引发资金避险与减仓操作。 其次是美股大跌的外溢效应。市场对人工智能赛道估值过高的担忧迅速演变为广泛的风险抛售，宏观策略师Michael Ball认为，此轮下跌更像是算法交易和系统性策略触发的“动量去杠杆”，尤其是程序化趋势资金在关键价位失守后集中减仓的典型表现。金属市场亦未能幸免。 值得注意的是，美劳工部周四公布的最新数据显示，截至2月7日当周初请失业金人数降至22.7万人。强劲的劳动力市场状况增强了美联储对经济的信心，使政策制定者能够维持较高利率以确保通胀持续缓解。 分析人士指出，金价、包括大宗市场的走弱，受到多方面因素影响，其中就包括美国强劲的

2026年开年至2月13日，港股新股市场延续去年的澎湃，在A股赴港上市热潮的助推下，一批科技、消费、制造企业密集上市，且所有新股上市首日均未破发，但中长期表现天差地别——AI大模型、算力存储芯片、特色消费持续领涨，而冷链、传统“果链”、部分制造业却呈弱。 其中，2月13日上市的 $海致科技集团(02706)$ ，上市首日大涨242.20%，成为首日表现最亮眼的新股，其作为“AI除幻第一股”的独特定位与成长逻辑，更是本轮新股行情中最具代表性的亮点。 今年以来港股新股实现“首日零破发” 今年以来登陆港股的新股，包括创业板上市公司，上市首日全部收涨或平收，无一破发，是近一段时间以来港股打新环境最友好的阶段。 从首日表现看，分化已初现端倪，但整体表现亮眼： 海致科技成为阶段内首日表现最强新股——首日开盘即大涨204.14%，全日最高涨268.07%，收报92.60港元，市值已突破370.8亿港元。 海致科技被誉为“AI除幻第一股”，主要原因在于该公司首创并主导的“图模融合”技术，为解决大模型的“幻觉”问题提供了系统性、内生性的技术路径。 AI幻觉指大模型在生成内容时，会自信地输出看似合理但实际错误、虚构或无依据的信息，例如编造不存在的法律条款、医疗建议或数据，编造虚假的历史和事件等，这种幻觉可能导致严重后果，成为AI规模化应用的重大障碍。 海致科技的独特之处在于，它将知识图谱与大模型进行深度、内生的融合，从推理的源头抑制幻觉。 OpenAI推出生成式AI大模型ChatGPT后，全球生成式AI经历了高速发展，到近日字节跳动推出尖端的视频生成模型Seedance 2.0，生成式AI已经从“文生文”的单一模态，狂奔至“原声音画同步、多镜头长叙事、多模态可控生成”的全感官沉浸时代。 然而，这场技术盛宴的背面，

2月13日，港股三大指数集体走弱。截至收盘，恒生指数跌1.72%，国企指数跌1.55%，恒生科技指数跌0.9%。 分板块看，铜矿、黄金股、有色金属等板块跌幅靠前。 $中国有色矿业(01258)$ 跌8.39%， $紫金矿业(02899)$ 跌7.64%， $五矿资源(01208)$ 跌7.14%，中国黄金国际（02099.HK）跌6.89%，山东黄金（01787.HK）跌5.87%，紫金黄金国际（02259.HK）跌5.05%。流动性挤压下贵金属遭遇抛售，机构看好供需改善品种继续表现。 光通信概念股回调， FIT HON TENG (06088.HK) 跌12.4%，长飞光纤光缆（06869.HK）跌8.46%，汇聚科技(01729.HK)跌8.02%。 油气股、一带一路、氢能源概念等板块也表现低迷。中国石油化工股份（00386.HK）跌5.12%，中国石油股份（00857.HK）跌4.33%，中海油田服务（02883.HK）跌3.68%，上海石油化工股份（00338.HK）跌3.66%，中国旭阳集团（01907.HK）跌4.23%，东岳集团（00189.HK）跌3.69%。 其它方面，煤炭股、港口运输股、建材水泥股、高铁基建股等板块亦纷纷走弱。 涨幅榜上，AI大模型继续高歌猛进。其中， 海致科技集团 (02706.HK)大涨242.2%，多想云（06696.HK）涨33.05%，智谱（02513.HK）涨20.65%，MINIMAX-WP (00100.HK)涨15.65%，天数智芯（09903.HK）涨14.59%。 消息面，春

2月13日，三大指数震荡走低，截至收盘，上证指数跌1.26%，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.57%，科创50跌0.72%。两市超过1400只股票飘红，两市成交额约1.98万亿元。 影视、传媒等AI应用概念表现活跃， $光线传媒(300251)$ 涨超15%， $横店影视(603103)$ 、 $幸福蓝海(300528)$ 、中国电影（600977.SH）、金逸影视（002905.SZ）大涨。 在行业人士看来，Seedance 2.0凭借更高的可控性，有效减少了抽卡频次，进一步降低漫剧制作的综合成本与制作周期。根据极客公园测算，Seedance 2.0生成15秒视频的可用率或达到90%，相较此前行业内平均值大概20%，提升幅度较大。当生成的视频可用率提升后，可降低实际成本，以制作90分钟的视频项目为例，成本有望从1万多元降低到2000元左右。 军工板块走强，安达维尔（300719.SZ）涨20%，亚星锚链（601890.SH）、航发动力（600893.SH）涨10%，江龙船艇（300589.SZ）大涨。 分析指出，十五五规划提出高质量推进国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。 半导体板块亦走强，微导纳米（688147.SH）涨超14%，富创精密（688409.SH）涨超11%，新莱应材（300260.SZ）、德明利（001309

近两年来，港股IPO市场景气度持续走高，自动驾驶矿卡这一细分赛道也迎来资本热潮。继 $希迪智驾(03881)$ 成功登陆港股、易控智驾排队上市后，行业又一玩家加速冲刺资本市场。 2026年1月底，上海伯镭智能科技股份有限公司（下称“伯镭科技”）正式向港交所递交招股说明书，试图在这条千亿潜力赛道中抢占更多资本话语权。 电动矿卡赛道的资本“宠儿” 作为电动矿卡领域的核心玩家，伯镭科技的业务布局围绕“无人化+电动化”双主线展开，构建了智车、智矿、智运三大协同业务板块。 智车业务，作为核心收入来源。主打“伯镭电牛”系列电动自动驾驶矿卡，其中伯镭电牛145按负荷能力计，在截至2025年9月30日为全球最大电动自动驾驶矿卡车型。 智矿业务，主要提供覆盖“装载-运输-卸载-能源补给”全流程的一体化解决方案。 智运业务，则聚焦矿山无人运输服务，形成了从产品销售到运营服务的全价值链覆盖。 市场地位方面，根据灼识咨询数据，2024年按出货量及收入计，伯镭科技已是全球最大的电动自动驾驶矿卡提供商；截至2024年底，其累计部署矿卡584辆，覆盖超过20座矿山，换电站部署量及无人电铲出货量均位居行业第一。 强大的行业竞争力使其成为资本“宠儿”，投资者阵营星光熠熠，包括国家电投、比亚迪（01211.HK）、中关村协同创新基金、西安航空集团等知名机构。 值得注意的是，赛道竞争已呈白热化态势，竞争对手同样背景雄厚。按2024年活跃无人驾驶矿卡数计，易控智驾是全球最大的矿区无人驾驶解决方案提供商，获得宁德时代（300750.SZ）(03750.HK)、蔚来（09866.HK）（NIO.US）和紫金矿业(02899.HK)的联合加持；希迪智驾更是在近期拿下500台矿卡大单，行业头部效应初显。 收入指数级增长，背后“增收不增利”

2月13日， $健康之路(02587)$ 迎来显著拉升，盘中一度飙涨29.75%，截至发稿，涨幅为22.82%，报5.49港元/股。 股价异动背后，是公司披露的利好业绩预告形成强力支撑。 2月12日，健康之路发布正面盈利预告，预计2025年收入不少于15亿元（单位人民币，下同），同比增长不少于25%；利润不低于5000万元，而2024年度则录得净亏损2.69亿元，成功实现扭亏为盈。这也是健康之路自2020年以来，年度净利润首次实现扭亏。 健康之路是一家数字健康医疗服务平台。自2001年起，健康之路便开始为中国个人用户于数字平台上提供健康医疗服务；于2015年，健康之路开始为企业及机构提供企业服务及数字营销服务。因此，健康之路有两个主要业务分部，分别为健康医疗服务业务、企业服务及数字营销服务。 其中，企业服务包括内容服务及信息技术服务，而内容服务主要是在互联网推出疾病科普内容以收取费用、向药企推出特定疾病内容获得收入、以及在真实世界中研究药物及药品从而获取药企支付的费用；信息技术服务则主要为药企、医疗机构提供软件开发及维护服务；数字营销服务主要是提供网上广告服务。 谈及2025年业绩增长，健康之路称主要来自三个方面： 其一，健康之路通过资源整合与新型服务模式等战略调整带动内容服务收入增长。2025年该业务收入不少于8亿元，同比增长约38.65%。 其二，得益于大数据技术服务收入增长，以及新推出的人工智能(AI)软件产品的推出，2025年信息技术服务收入不少于3.5亿元，同比增长约18.24%。其中，健康之路自主研发的AI软件产品于2025年上市首年已贡献约3000万元的收入。 其三，运营效率持续提升。随着业务扩张，2025年健康之路运营开支占收入比例较2024年度的29%有所下降。 近些年，国内

当地时间2月12日，特朗普表示，美国必须与伊朗达成协议，否则局势将非常严重。他将谈判窗口期压缩至“一个月左右”，并警告若谈判破裂，将会是另一种局面。 伊朗局势紧张 近期美国持续向伊朗施压，在中东地区部署包括“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰在内多艘军舰，威胁军事干涉。据了解，五角大楼已指示美军第二个航母打击群做好部署到中东的准备。 伊朗方面则采取“冷回应”策略。伊朗最高国家安全委员会秘书、最高领袖顾问拉里贾尼12日表示，伊朗没有向美方传递任何信息，阿曼官员代表美方记录了一些要点并转交伊朗，以便伊朗进行后续评估。此前伊朗发出警告，若遭攻击，将打击美军中东基地。谈判尚未破裂，但互信显然缺席。 政府部门又停摆？ 除了外交方面的紧张局面之外，在美国国内，一场迫在眉睫的政府停摆正在华盛顿酝酿。 由于两党在移民执法问题上陷入政治僵局，美国国土安全部的临时拨款将于2月13日晚到期。而国会下周即将休会，这意味着即便停摆发生，短期内也难以找到迅速重启的立法通道。 国土安全部停摆不仅影响边境执法、移民审查等核心职能，也将在特朗普“强移民政策”叙事与联邦治理效能之间撕开一道新的裂痕。 特朗普关税真相 近日，纽约联邦储备银行发布的一份报告给特朗普的贸易政策算了一笔账。报告显示，美国政府加征进口关税的成本中，约90%最终由美国消费者和企业承担，与特朗普此前“外国出口商买单”的论断形成直接反差。 这一结论并非孤证。德国基尔研究所上月的一份报告发现，美国关税传递率（指关税成本传导至美国消费者的比例）为96%，而美国国家经济研究局的一份研究显示，这一数字为94%。 无党派智库税收基金会上周发表的一篇论文发现，特朗普关税相当于给美国家庭在2025年平均增税1000美元，在2026年平均增税将增至1300美元。 上述数据凸显特朗普乱政之下，最终买单的都是“手无缚鸡之力”的平民，当“让外国付钱”的叙事被数据证伪，特朗

今年以来，港股IPO市场持续升温，在港挂牌的24家企业上市首日无一破发。 2月13日，两家企业同日登陆港交所—— $沃尔核材(002130)$ $沃尔核材(09981)$ 与 $海致科技集团(02706)$ 。后者股价狂飙，截至发稿涨幅超240%。而作为全球高速铜缆龙头的沃尔核材，开盘一度逼近破发边缘，随后快速拉升后走势波动，截至发稿上涨5.33%。 在此前全球招股阶段，沃尔核材备受热捧。香港公开发售部分获约569.58倍认购，国际发售则获8.19倍认购。 本次IPO募资净额约为27.34亿港元，公司计划将其中45%用于产品组合多元化与升级，27%用于拓展全球业务版图、提升中国及马来西亚产能，18%用于潜在战略投资或收购，剩余10%补充营运资金及一般用途。 多家知名机构以基石投资者身份参与本次发行，包括高瓴旗下HHLRA、全球顶尖金融交易集团Jump Trading Group、惠州惠联、深圳新世界、雾凇、国惠香港，以及新宙邦（300037.SZ）旗下新宙邦香港等。基石投资者共获配4823.18万股，累计投入约9.69亿港元。 值得一提的是，港股挂牌上市首日，沃尔核材再迎利好。深交所于2月13日公告，将沃尔核材调入深港通下的港股通标的证券名单，自当日起生效。 沃尔核材是一家高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商，业务覆盖AI、电信、新能源汽车、能源及电力等高增长行业。主要业务板块包括：电子通信（高速铜缆、消费及工业线缆、电子材料等）、电力传输（新能源汽车充电产品、动力电池安全防护产品等），以及其他业务（以风力发电为主）

2月13日， $海致科技集团(02706)$ 、 $沃尔核材(09981)$ 两只新股同步登陆港股市场。其中，海致科技集团迎来飙升，截至发稿时间其股价暴涨约246%，远强于沃尔核材，也跑赢了$乐欣户外(02720)$ 、 $澜起科技(06809)$ 等近日的强势新股，是年内最强新股，表现极其亮眼。 从日前招股阶段的表现来看，香港公开发售方面，海致科技集团获5065.06倍认购，公开发售的发售股份最终数目为280.32万股，占发售股份总数的约10%。合计获得约23.23万份有效申请，受理申请数目约14016份，一手中签率仅0.06%。 此外，国际配售阶段，海致科技集团获8.39倍认购，国际发售股份最终数目为2522.70万股，相当于发售股份总数的90%。 对比近期新股的数据来看，海致科技集团香港公开发售获得投资者热烈追捧，认购情绪高涨。 海致科技集团的最终发售价为27.06 港元，截至发稿时间，其股价现为93.70港元，每手200股，不计手续费，一手约赚13328港元。 这也意味着，包括Infini、Mega Prime在内的海致科技集团的基石投资者已经浮盈不少。 根据资料，海致科技集团专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案。Atlas图谱解决方案是公司的核心产品之一，Atlas图谱解决方案基于公司行业领先的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图

近些年，全球医药圈最火的赛道，非减肥药莫属， $礼来(LLY)$ 、 $诺和诺德(NVO)$ 都曾凭借减肥药产品实现了股价和业绩的飙升。 回到国内市场，$信达生物(01801)$ 、 $恒瑞医药(01276)$ 等众多上市药企亦纷纷在减肥药领域重兵布局，争相抢占这一蓝海市场。 不过，就在减肥药持续火爆的大背景下，杭州糖吉医疗科技股份有限公司（简称“糖吉医疗”）却讲出了一个别样的减肥故事——不开刀、不打针吃药，也能减重。 如今糖吉医疗已经向港交所递表，拟在主板上市，其成色如何？ 医械企业如何布局减肥赛道？ 在全球生活方式改变、城市化及人口老龄化的驱动下，包括肥胖症、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）及2型糖尿病（T2DM）在内的代谢性疾病已成为一项普遍的全球健康挑战，并为医疗器械领域创造了规模最大且增长最快的机遇之一。 成立于2016年的糖吉医疗是一家立足于中国的医疗器械公司，专注于为代谢性疾病的治疗及全周期管理提供创新解决方案，旨在提供有别于药物治疗及侵入性减重手术的独特治疗方法。 在业务布局上，糖吉医疗形成了“核心产品+关键产品+配套器械+数字健康”的多元化管线：核心产品胃转流支架系统（GBS）已实现商业化；关键产品包括针对MASH的GBS-SH（获FDA突破性器械认定）、针对2型糖尿病的GBS-DM，以及可降解胃内球囊（DIGB）、可取出收胃内球囊（RIGB）；配套器械涵盖电子胃镜、内镜回收套件等；数字健康平台Dtx与临床营养食品则完善了全周期管理闭环

2月12日，电力板块全线爆发，成为当日市场焦点之一。尤其是相关设备股表现尤为抢眼，多只个股大幅拉升。 在港股市场，截至收盘， $哈尔滨电气(01133)$ 涨13.73%， $东方电气(01072)$ 涨12.38%， $东北电气(00042)$ 涨12.07%，上海电气（02727.HK）涨4.17%。 在A股市场，相关概念股同步冲高。截至收盘，东方电气（600875.SH）、川润股份（002272.SZ）、汉缆股份（002498.SZ）、中材科技（002080.SZ）、晋控电力（000767.SZ）均录得涨停板；新特电气（301120.SZ）涨9.8%，明阳电气（301291.SZ）涨7.64%。 这场资本狂欢，并非偶然，而是多重利好消息叠加共振的结果，从政策引导到产业需求，都为电力设备板块提供了强劲的上涨动能。 政策密集发力 近日，电力领域利好政策不断。国务院国资委日前提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。 有分析称，官方这一表态，不仅催生了AI算力硬件的需求，更直接点燃了从发电、输电，到配用电全链条的电网升级与投资热情。 与此同时，2月11日，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，提出到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；到2035年，全面建成全国统一电力市场体系。 华泰证券最新研报表示，全国统一电力大市场的推进将从盈利机制、发展空间、消纳保障等多维度持续利好新

2月12日，港股半导体个股集体强势，截至收盘， $天数智芯(09903)$ 大涨21.45%， $兆易创新(03986)$ 涨20.95%， $天域半导体(02658)$ 涨超10%，壁仞科技（06082.HK）涨9.7%，澜起科技（06809.HK）、英诺赛科（02577.HK）、纳芯微（02676.HK）均上涨。 大模型进入春节“发布季” 消息面上，近日高层强调，全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育壮大新质生产力。国务院国资委也提到，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，这无疑为国产算力、半导体产业链提供了明确的顶层预期。 政策之外，产业层面利好频频，国产大模型与国产算力芯片在春节档密集共振，更是催生这一波行情的重要因素。 近日，智谱（02513.HK）AI新一代旗舰大模型GLM-5正式发布，主攻编程与智能体能力，官方称已实现开源领域最优表现。这是继DeepSeek后，国产AI大模型春节档的又一重要发布。 DeepSeek、MiniMax(00100.HK)新版大模型亦上线。另外，阿里千问新一代基座模型Qwen3.5被业内猜测将于春节期间发布，字节跳动初步确定于2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Preview。此前Seedance 2.0在小范围内测阶段即引爆海内外关注，连马斯克都忍不住赞叹“发展速度太快”。 在利好消息催化之下，今日智谱、MiniMax双双大涨，涨幅分别为28.68%、1