6月8日，三大指数集体调整，截至收盘，上证指数跌1.7%，深证成指跌3.22%，创业板指跌3.69%，科创50跌4.3%。两市超过600只股票飘红，两市成交额约2.79万亿元。 工程机械板块涨幅居前，万通液压（920839.BJ）涨超21%， $邵阳液压(301079)$ 、万达轴承（920002.BJ）、威博液压（920245.BJ）、 $三一重工(600031)$ 、 $徐工机械(000425)$ 大涨。 消息面，据工程机械协会，2026年5月销售挖机2.48万台，同比增长36%。其中国内销量1.16万台，同比增长39%；出口量1.32万台，同比增长34%。海外延续高景气，国内更新需求推动行业复苏。 油气开采板块亦走强，科力股份（920088.BJ）涨超14%，通源石油（300164.SZ）、中国海油（600938.SH）、潜能恒信（300191.SZ）、中曼石油（603619.SH）上涨。 消息面上，受中东地缘冲突催化，以色列对伊朗军事目标实施打击，导致霍尔木兹海峡与红海原油运输风险显著上升，市场对供给收缩担忧加剧，布伦特原油走强。 机器人、工业母机概念活跃，国机精工（002046.SZ）、埃斯顿（002747.SZ）均涨停10%，贝斯特（300580.SZ）、苏州高新（600736.SH）、鼎泰高科（301377.SZ）、昊志机电（300503.SZ）大涨。 华福证券表示，机器人产业端持续活跃：6月1日宇树正式科创板IPO过会；黄仁勋宣布英伟达和宇树合作将推出新一代人形机器人；此外黄仁勋在韩国访问表示机器人技术和物理A

6月8日， $明略科技-W(02718)$ 再度杀跌，截至发稿，公司股价下挫13.13%，报197.2港元/股。自5月底以来，该股遭遇猛烈下跌，自高位至今累跌约4成，资金抛售迹象明显。 值得一提的是，6月2日，明略科技正式纳入港股通，这意味着内地资金可直接参与交易，进一步扩大公司的投资者基础，提高交易流动性，妥妥的重大利好。 然而，令投资者困惑的是，明略科技股价自5月29日触及357港元历史高点后，便持续下跌，其走势与“入通”这则重磅利好消息相悖。这一现象引发了市场的广泛关注与思考。 有分析指出，从技术面来看，明略科技作为上市未满一年的次新股，绝大多数股份仍处于限售锁定期，实际流通盘占比偏低，筹码供给极度稀缺，少量资金交易即可撬动股价出现大幅异动；这也是其自2025年11月3日上市以来全程呈现 “过山车” 式波动、股价大起大落成为常态的核心技术面原因。以6月8日行情为例，截至发稿，该股振幅高达15.15%，但换手率仅有0.10%，充分印证了流通盘过小导致的股价高弹性特征。 4月初至5月底，在AI热浪加持下，其股价表现较为强劲，一度累涨近6成，积累了一定的获利盘。当纳入“港股通”利好落地后，部分前期获利的投资者可能选择借机获利了结，引发股价下跌。 这种“利好出尽”的技术性回调，叠加次新股高波动属性及AI概念炒作，构成了短期股价承压的直接动因；但更深层的疑虑，则指向其“收入增速放缓及盈利不稳定”的结构性矛盾引发市场对其高估值的质疑。 回到基本面来看，明略科技是国内领先的数据智能应用软件公司，核心业务分为营销智能、营运智能及行业解决方案三大板块，公司主要通过AI和大数据技术，帮助企业实现增收、降本、提效，推动企业数字化转型。 作为Agentic AI领域的先行者，明略科技近期技术与产品取得多项重要进

6月8日，港股次新股 $鸣鸣很忙(01768)$ 一度重挫，跌幅超7%，创上市以来的新低，随后又震荡拉升，截至发稿，股价涨0.98%，报328.2港元/股，市值714.9亿港元。 消息面，6月8日，鸣鸣很忙、 $智谱(02513)$ 、 $壁仞科技(06082)$ 、天数智芯（09903.HK），精锋医疗-B（02675.HK）、海致科技集团（02706.HK）等个股正式被纳入港股通名单。 港股通扩容是资本市场双向开放的重要一步，将进一步提升港股流动性，优化估值体系。入通将吸引被动及主动资金流入，对相关标的股价表现构成利好。 受此影响，6月8日截至发稿，天数智芯、壁仞科技、智谱表现强劲，而精锋医疗-B、海致科技集团则表现低迷。消费标的鸣鸣很忙盘中大幅下探后震荡回暖，走势独立于AI概念股，也体现出资金对该股存在明显分歧。 不少券商、机构普遍看好“入通”的结构性机会。国泰海通认为，2026年港股IPO发行节奏提速，A股公司赴港上市热情高涨，港股市场正迎来新一轮扩容周期。把握布局窗口期，重视基于港股通入通的交易策略和投资机会。 而作为手握“零食很忙+赵一鸣零食”双品牌的零食连锁巨头，鸣鸣很忙也获得部分机构的认可。 中泰证券发布研报称，量贩零食赛道由规模扩张转向效率竞争与模型迭代，“省钱超市”凭借高性价比、强体验、近场景三大优势，成为线下零售最具韧性的业态之一。头部品牌通过供应链整合、标准化输出、模型迭代，持续构筑深度护城河，有望在行业整合期持续收割市场份额，建议关注鸣鸣很忙等供应链与门店运营能力领先的龙头标的。 交银国际亦发布研报指出，中

历经两次递表后，麦科奥特通过了港交所聆讯，并于6月4日更新了聆讯后招股书；由建银国际和招商证券国际担任联席保荐人。据港交所资料显示，麦科奥特曾于2025年9月底向港交所递表，但以失效告终；2026年3月31日二次递表，直至近日通过聆讯。 麦科奥特为一家生物技术公司，专注于发现、开发及商业化用于治疗代谢性疾病以及心脑血管疾病的双/多特异性肽类药物。麦科奥特已自主开发由一项核心产品及其他六项候选产品组成的产品管线。其中，麦科奥特的核心产品MT1013为一款自主研发、处于III期阶段的双靶点受体激动剂多肽，可同时靶向CaSR及OGP受体，主要为治疗慢性肾病继发性甲状旁腺功能亢进症（“CKD-SHPT”）而设计，并具有扩展至其他适应症（如伴有骨质疏松的慢性肾脏病的矿物质和骨代谢异常（CKD-MBD）及非透析CKD-SHPT）的潜力。 目前，麦科奥特尚未就任何候选药物取得上市批准，亦未从产品销售中产生任何收益。同时于往绩记录期间产生亏损，截至2025年12月31日止年度，麦科奥特录得净亏损约1.85亿元人民币，同比扩大约17.9%。

近两年，机器人无疑是资本市场最炙手可热的赛道之一，行业掀起一波上市热潮。 例如， $五一视界(06651)$ 、 $云迹(02670)$ 、 $埃斯顿(02715)$ 、兆威机电（02692.HK）、华沿机器人（01021.HK）、乐动机器人（01236.HK）等机器人产业相关企业扎堆奔赴港交所上市，抢占资本红利。 上市后，多家个股备受资金青睐，股价节节走高。其中，五一视界、云迹表现最为突出，涨幅均在2倍左右，赚钱效应十足。 在一片火热氛围中，有一只新股走出了独立的弱势行情，与行业高热度形成鲜明反差，它就是翼菲科技（06871.HK）。 作为港股轻工业全品类机器人第一股，翼菲科技上市前被市场寄予厚望。上市首日（2026年5月18日），该股盘中最高攀升至59.62港元上市高点，收盘大涨76.23%，惊艳全场。但遗憾的是，此后该股走势一蹶不振，很快失守发行价，陷入破发困境。尤其是近两日交投情绪极其低迷， 6月5日，翼菲科技下挫15.11%；6月8日，在大盘普跌的情况之下，该股继续大跌，截至发稿，报20.54港元/股，跌幅为15.75%。 对比30.5港元的发行价，累计跌幅32.6%；较高点累跌65.5%，直接“腰斩”。 究其原因，很大程度上与其“不够靓丽”的财报有关。 翼菲科技专注轻工业全品类工业机器人及智能制造解决方案，构建了并联、SCARA、晶圆、六轴及移动机器人矩阵，配套自研控制与视觉系统，覆盖消费电子、汽车零部件、新能源、医疗健康等场景，为国内少数具备全品类机器人覆盖能力的企业之一。 从发展前景看，轻工业机器人赛道增长势能十足。

2026年的创新药板块不复去年的强势，整体表现较为疲软，包括 $百济神州(06160)$ 、 $恒瑞医药(01276)$ 、 $中国生物制药(01177)$ 在内的多只创新药概念股遭遇下跌。 不过，就在近期，又一家创新药企真实生物科技有限公司（简称“真实生物”）向港交所递交了上市申请，由中金公司担任独家保荐人。而这已经是公司继2022年8月、2025年2月、2025年11月三次递表失效后的再一次闯关。 “掌舵者”为业内大咖，回购压顶 真实生物的历史可追溯至2012年，彼时其首家经营附属公司河南真实于河南成立。从股权结构来看，王朝阳通过三联创投等主体合计掌控超过48%的股份，是公司控股股东，控股权比较集中。 有意思的点在于，控股股东王朝阳不在董事会之中，直接将公司整体管理及业务运营委托给由董事长、执行董事、首席执行官兼首席科学官杜锦发博士领导的核心管理团队。 可以说，杜锦发博士是真实生物明面上的“掌舵人”，同时还通过Modern Target持有公司17.55%的股份，是第二大股东。 根据资料，杜锦发博士现年71岁，在生物科技行业的药物研发方面拥有超过31年经验，获中国政府认定为“国家特聘专家”，是曾获得盖伦奖的丙肝治疗药物索非布韦（亦被称为索华迪）以及公司核心产品阿兹夫定（用于治疗COVID-19）、CL-197及哆希替尼的发明者之一。索非布韦被《细胞》杂志誉为当代最重大的公共卫生成就之一。 值得一提的是，成立至今，真实生物在2021年2月、2022年4月完成了两轮融资，引入了倚锋资本、盈科资本、深圳亚商等机构入局，同样是公司的重要

6月5日， $海伟股份(09609)$ 重挫29.44%，收报7.62港元/股，市值12.26亿港元。 该股近期走势极具戏剧性，6月3日大涨超48%，6月4日延续上涨态势，今日又上演跳水，典型的“过山车”行情。整体来看，近三日公司累计涨幅仍有13%。 1月26日以来，海伟股份股价震荡下挫，但成交额低迷。公司基石投资者的禁售期于2026年5月27日届满，相关股份将于5月28日正式解禁流通。不同于市场常规的“解禁即下跌”预期，海伟股份解禁后股价活跃度大幅飙升，走出逆势异动行情，核心驱动力或来自AI的风口红利。 近期投行重估AI服务器物料成本结构，被动元件一跃成为AI服务器第三大成本项，彻底点燃了上游配套材料的市场热度。海伟股份主营电容器基膜与金属化膜的研发、生产和销售，两类产品是薄膜电容器的核心基材，也是AI服务器、新能源汽车、智能电网等领域的关键被动元器件材料。 从营收结构来看，电容器基膜是公司绝对核心营收支柱，2025年，该业务营收占比约为78.8%，这为公司深耕高端电子薄膜赛道奠定了坚实基础。 当前全球AI产业高速迭代，智算中心大规模建设、AI服务器持续放量，带动硬件设备全面升级。与传统服务器不同，新一代AI服务器采用800V以上高压供电架构，具备高功耗、高频波动、全天候运行的特点，对电源端稳压、滤波的薄膜电容器需求量大幅激增，直接拉动上游聚丙烯电容薄膜的刚需增长。伴随英伟达等企业迭代新一代GPU平台，AI服务器出货量持续攀升，海伟股份核心主业迎来确定性景气周期。 立足现有技术与产能优势，海伟股份同步布局第二增长曲线，瞄准高景气的MLCC离型膜赛道。数据显示，AI服务器对MLCC需求呈爆发式增长，英伟达下一代机架设备单机架MLCC搭载量约60万颗，价值较前代增幅超180%，目前全球高端MLC

作为电子产品互联的核心载体，PCB（印制电路板）素有“电子之母”的行业定位，产品贯穿云计算服务器、智能汽车、通信设备、消费电子全产业链。 2025至2026年，全球AI算力基建加速落地叠加汽车智能化渗透率持续上行，彻底改写PCB行业过往依靠消费电子波动的周期性逻辑，港股PCB相关产业链个股走出显著结构性行情： 一是，存量上市企业依托高端产能释放实现业绩兑现、股价走强； 二是，国内头部PCB厂商密集奔赴港交所递交招股书，掀起一轮A+H上市热潮。 从产业链上游覆铜板、生产设备，到中端高阶PCB制造，再到下游算力、车载等应用终端，全链条景气度出现明显分化，高端产能稀缺、低端产能过剩成为当前行业最鲜明特征。 行业基本面迭代：告别传统周期，AI与车载重构成长逻辑 过往数十年，全球PCB产业景气高度绑定智能手机、家电等传统消费电子需求，行业整体呈现周期性波动特征，中低端板材产能过剩、产品议价能力偏弱是常态。 但近两年来，AI技术产业化落地与新能源汽车智能化浪潮，从需求端、技术端、价值端三重维度重塑行业成长曲线。 需求层面形成了“AI+车载”双主线增量。 在云端，AI算力基础设施持续扩容，以英伟达GB200及后续Rubin架构为代表的AI服务器迭代升级，带动单台AI服务器PCB价值量达到传统通用服务器的数倍以上，产品规格向百层以上的高多层、高频高速板加速升级，基材由传统M7规格加速向M8、M9高端覆铜板切换，高速基材供给持续偏紧，头部原材料厂商接连上调报价。 同时，作为AI的物理载体，人形机器人的发展也将推动PCB行业向多层、高密、高频高速方向升级，并带来新的增量。 在车端，汽车电动化和智能化加速落地，高阶自动驾驶（L2及以上）正快速普及至主流平价乘用车市场，单车搭载的摄像头、毫米波及激光雷达等传感器数量显著增加；另一方面，智能座舱与800V高压平台的推广，使得域控制器、电池管理系统（B

6月5日，港股三大指数继续调整。其中，恒生指数跌1.15%，国企指数跌0.77%，恒生科技指数跌1.75%。 分板块看，科技资产明显回调，尤其是存储概念、PCB、芯片、功率半导体、光通信、AI应用等高弹性板块显著承压。其中， $量化派(02685)$ 跌33.16%， $明略科技-W(02718)$ 跌14.98%， $迅策(03317)$ 跌11.8%，胜宏科技（02476.HK）跌11.18%，澜起科技（06809.HK）跌9.21%，天岳先进（02631.HK）跌8.87%，兆易创新（03986.HK）跌8.02%，中芯国际（00981.HK）跌7.18%，广合科技（01989.HK）跌6.45%。 消息面，博通发布的AI芯片销售前景预测不及预期，令市场失望，有关AI泡沫的担忧也再度浮出水面。不过也有不同观点存在，欧洲最大资产管理公司东方汇理表示，除非美国利率预期出现变化，动摇支撑投资周期的超大规模数据中心，否则AI热潮推动的亚洲股市升势仍将有进一步发展的空间。 电力设备、风电、绿电概念、核电等电力板块也继续调整。其中，瑞风新能源（00527.HK）跌8.45%,哈尔滨电气（01133.HK）跌4.84%，金风科技（02208.HK）跌4.45%，龙源电力（00916.HK）跌4.33%，东方电气（01072.HK）跌4.29%。 有色金属、黄金股普跌走弱。五矿资源（01208.HK）跌4.97%，天齐锂业（09696.HK）跌4.33%，江西铜业股份（00358.HK）跌3.22%，中国宏桥（01378.HK）跌2.86%，

6月5日，三大指数集体调整，截至收盘，上证指数跌0.74%，深证成指跌2.21%，创业板指跌3.2%，科创50跌4.01%。两市超过2900只股票飘红，两市成交额约3.07万亿元。 机器人、电机概念涨幅居前， $兆威机电(003021)$ 涨6.58%，三协电机（920100.BJ）、 $奕帆传动(301023)$ 、 $江苏雷利(300660)$ 、方正电机（002196.SZ）、鸣志电器（603728.SH）等大涨。 消息面上，近日，英伟达（NVDA.US）在台北GTC大会由黄仁勋宣布全球人形机器人合作计划，除联合国内宇树科技外，亦协同美、欧、韩厂商推进科研级机器人研发，推动全球量产与出货预期提升。此外，国内人形机器人龙头宇树科技于科创板IPO上会，其出货量与毛利率大幅增长，商业化落地速度超预期，进一步强化产业链情绪。 游戏板块逆势走强，中青宝（300052.SZ）涨20%，盛天网络（300494.SZ）、冰川网络（300533.SZ）、富春股份（300299.SZ）、凯撒文化（002425.SZ）等大涨。 国信证券指出，近期游戏版号发放节奏持续、IP潮玩新品发布密集，行业景气度持续。在估值与拥挤度低位背景下，游戏板块具备良好中期布局价值。 和AI相关的玻璃基板概念延续强势，京东方A（000725.SZ）、雷曼光电（300162.SZ）、沃格光电（603773.SH）、金瑞矿业（600714.SH）、德龙激光（688170.SH）等均大涨。 东吴证券认为，玻璃基板不是单一材料替代，而是从“材料、面板、封装、设备”共同驱动的

$溜溜梅(06658)$ 于6月5日正式启动港股全球发售，计划全球发售约1146.41万股，其中香港公开发售约114.65万股，国际发售约1031.76万股。 香港公开发售时间为6月5日至6月10日，最终发售价及配发结果预计于6月12日公布。每股发售价为43.58港元，按此计算公司市值约为34.35亿港元，每手100股，入场费约为4401.96港元。公司股份预计于6月15日在港交所主板挂牌上市，股票代码为6658。 以每股发售价43.58港元计算，假设超额配股权未获行使并扣除相关发行费用后，本次发行预计募资净额约为4.4亿港元。募资用途主要包括：约61.0%用于扩大产能，约21.0%用于提升品牌知名度、拓展销售网络及开拓国际市场，约8.0%用于招聘研发人员及推进研发计划，约10.0%用作运营资金及一般公司用途。 本次发行设有绿鞋机制（超额配售权），预计超额配售171.96万股，涉及募资额约7490万港元。 本次发行引入两家基石投资者：一是背靠芜湖市繁昌区财政局的Fanchang Revitalization，二是 $分众传媒(002027)$ 创始人兼董事长江南春旗下的达隆发展有限公司，两者合计认购约1.476亿港元的发售股份（不含各项交易费用）。值得一提的是，溜溜梅与分众传媒的一家附属公司就投放广告存在业务关系。 溜溜梅成立于1999年，是一家专注于青梅产品的果类零食公司，拥有梅干零食、西梅产品及梅冻三大产品矩阵。根据弗若斯特沙利文的数据，2024年，溜溜梅在中国果类零食行业的零售额排名第一，市场份额为4.9%；在中国果冻行业（按零售额计）排名第六，市场份额为2.9%。 渠道方面，公司销售网络涵盖自营网店、超

你能想象吗？一枚比头发丝还细的微型钻针，竟催生了一家千亿市值的龙头上市公司。 它便是 $鼎泰高科(301377)$ ，全球PCB钻针销量冠军。 按A股现价399.96元人民币计算，鼎泰高科总市值达到1,645亿元人民币。 在A股总市值排名中，鼎泰高科位居107位，在其总市值之后的是 $中国中车(601766)$ 、 $伊利股份(600887)$ 、 $中金公司(601995)$ 等知名A股公司。 在一年之前，鼎泰高科总市值才100多亿。而为鼎泰高科市值插上翅膀正是风头正盛的AI算力。 在AI算力基建的浪潮下，PCB（印制电路板）产业链迎来了前所未有的景气周期，而作为PCB制造上游的核心供应商鼎泰高科，率先享受到产业链红利。 进入戴维斯双击时刻的鼎泰高科其野心也正在扩大——近日向港交所递交H股上市申请，拟实现“A+H”双重上市。 然而，在业绩爆发与资本狂欢的背后，控股股东的高位减持、高端市场的竞争壁垒以及其他潜在风险也值得留意。 AI风口下的“卖铲人”，量价齐升驱动业绩爆发 鼎泰高科的崛起，离不开AI服务器对PCB加工需求的指数级拉动。 目前，主流AI服务器的PCB钻孔量是普通服务器的5至10倍，旗舰算力机型倍数更高；同时产品普遍采用M8、M9等高硬度基材，大幅缩短钻针使用寿命，使得钻针整体消耗量成倍增加。 作为全球最大的PCB钻针供应商，鼎泰高科精准踩中了这一行业风口。按销量计，其全球市场份额于2025年为29.2%，稳居行业第一。 强劲的市场

一则看似亮眼的订单公告，并未在资本市场激起多少水花。 6月4日， $傅里叶(03625)$ 公布，公司已获得车规音频芯片客户新签订的订单及下达的意向订单总值超过美元200万元(约合人民币1350万元)，实现2025年内“车规音频芯片业务板块收入”约为2000%的增幅。产品自本年年初开始已经规模化量产交付。该等订单计划将在2026年度交付并确认收入。 公司合作的客户包含多家全球及国内领先的新能源汽车龙头企业。凭借公司的产品设计能力和对于车规级音频芯片的深入理解，以及可靠的供应链体系，公司能够维持和加深与客户的关系，并利用有竞争力的定价和可靠的品质标准满足客户需求。 不过，6月5日，傅里叶股价表现不稳不火，截至发稿，公司微跌1.39%，报106.8港元/股，市值120亿港元。 傅里叶2025年全年业绩显示，公司营收为3.66亿元人民币。此次公告的订单及意向订单总计约1350万元，占比较小，市场反应平淡。在投资者眼中，这更像一次例行披露，而非足以改变盈利预期的实质性拐点。投资者选择用脚投票，也就在情理之中。 国产音频芯片标杆，基本面成色几何？ 抛开短期订单，傅里叶的基本面值得审视。公司是国内领先的感知智能芯片设计企业，采用Fabless轻资产运营模式，专注于低功率音频芯片、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片的研发、设计与销售。产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能穿戴、智慧屏及智能汽车等领域。公司在智能音频与触觉反馈赛道市占率靠前，行业头部地位稳固。 从资本阵容看，傅里叶已获得顺为资本、国家大基金旗下基金、闻泰、华勤等顶级财务与产业资本加持，产业协同效应显著，资本认可度处于行业第一梯队。公司头顶光环，上市初期股价曾大幅上涨，虽自4月中旬以来持续调整，但当前股价仍远高于发行价。 然而，公司业绩体量偏小，在

近期港股新股市场延续了强势表现，$首钢朗泽(02553)$ 、 $深演智能(02723)$ 等多股在上市后录得显著飙升。 而在6月5日，新股市场又迎来三股同日上市，其中 $天辰生物-B(01779)$ 走势最强，股价迎来跳空上涨，截至发稿时间涨近48%，股价为142港元。 从日前招股阶段的表现来看，香港公开发售方面，天辰生物获4762.58倍认购，表现亮眼，公开发售的发售股份最终数目为141.935万股，约占发售股份总数的10%。合计获得约26.64万份有效申请，受理申请数目约2.81万份，甲组一手中签率约2.00%。 此外，国际配售阶段，天辰生物获10.94倍认购，国际发售股份最终数目为1277.38万股，相当于发售股份总数的90%。 从数据来看，天辰生物的公开发售获得了投资者的热烈追捧，认购情绪高涨。 天辰生物的最终发售价为96.06港元，截至发稿时间，其股价现为142港元，每手50股，不计手续费，一手赚2297港元。 这也意味着，包括OrbiMed、高毅资产、睿远基金、富国基金等基石投资者已经浮盈不少，本次基石合计获配709.04万股，占全球发售股份49.96%。 根据资料，天辰生物是一家处于临床阶段的生物科技公司，专注于过敏性及自身免疫性疾病领域的创新药研发。公司核心产品LP-003（抗IgE抗体）通过阻断游离IgE、抑制IgE介导的过敏反应，适应症涵盖季节性过敏性鼻炎、慢性自发性荨麻疹、过敏性哮喘等。另一主要产品LP-005为靶向C5和C3b补体的双功能抗体融合蛋白，用于治疗相关肾脏及血液学适应症。两款产品均已获得国家药监

历经两次递表后， $圣邦股份(300661)$ 通过了港交所聆讯，并于6月4日更新了聆讯后招股书；由中金公司和华泰国际担任联席保荐人。据港交所资料显示，圣邦股份曾于2025年9月底向港交所递表，但以失效告终；2026年4月1日圣邦股份二次递表，直至近日通过聆讯。 此外，圣邦股份已于2017年在深交所创业板上市；若此次顺利登陆港交所，将实现“A+H”两地上市。 圣邦股份是中国领先的模拟集成电路(IC)公司。圣邦股份设计、开发并销售具备传感、放大、转换及驱动等功能的高性能模拟集成电路及传感器，构成所有电子系统基础构建模块。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，圣邦股份在中国模拟集成电路市场的国内公司中位列第一，并在全球公司中位列第八。 自2007年成立以来，圣邦股份不断开发并拓展全面的产品组合，扩大了电子技术的边界。截至2026年5月29日，圣邦股份拥有超过6800种模拟集成电路与传感器产品，涵盖38个产品类别，凭借稳健的设计及工艺能力，提供系统级解决方案，以缩短产品上市时间。圣邦股份持续推动模拟技术的进步，助力客户在每一代设计与创新中持续突破、稳步前行。长久以来，圣邦股份的产品不仅是工业、网络和消费电子等终端市场的核心组件，如今也有助在电动汽车(EV)、数据中心、机器人、可再生能源及新一代消费设备等领域广泛应用。 业绩方面，截至2025年12月31日止年度，圣邦股份录得收入约38.98亿元人民币(单位下同)，同比增长约16.5%；净利润约5.34亿元，同比增长约8.8%。

6月5日， $图达通(02665)$ 未能延续昨日上涨势头，截至发稿，股价报7.44港元/股，跌幅为2.61%，基本抹去昨日涨幅，反映持续做多情绪并不稳定。 拉长周期看，图达通上市以来股价表现十分拉胯。2025年12月10日，图达通如愿登陆港交所，成为继禾赛、速腾聚创之后，第三家在港上市的激光雷达龙头企业。上市初期，公司股价曾短暂拉升，一度触及17.88港元高点尽显龙头风采。 但短暂冲高后，该股便开启“俯冲”模式，颓势显著。截至目前，该公司股价较高点回撤约58%；对比10港元的上市发行价，累跌25%，处于破发状态。 面对股价跌跌不休，图达通管理层积极应对，宣布自愿延长禁售期及回购。6月1日，图达通宣布，拟动用不超过1亿港元资金开展股份回购。 6月3日，图达通公告称，董事长兼CEO鲍君威、执行董事李义民、软件工程副总裁杨正，以及CFO姚远，自愿承诺延长股份禁售期至2026年12月9日，以展现对集团长期价值及前景的信心。数据显示，上述四大高管合共持有约2.07亿股股份，占已发行股份总数约15.92%。 在资本市场中，高管锁仓、公司回购股份向来是经典的利好信号，不仅体现了内部管理层对公司前景的看好，也能在一定程度上有效对冲市场的恐慌情绪。 但从目前股价继续下挫趋势来看，市场并未对“延长禁售期+回购”这套组合拳进行积极回应，可能需要更长时间观察并纠正对其看淡的预期。 首先，解禁压力依旧存在，具体解禁压力是否会让股价进一步承压，有待市场检验。 根据此前公告，图达通目标公司董事及其他雇员（占总股本比例5.50%）、发起人的持股工具（占总股本比例1.92%）、上市前股东（占70.56%）所持限售股份最后禁售期均为2026年6月9日；继承公司及单一最大股东集团所持限售股份（占13.25%）的禁售期则在6月10

“中年男人的泡泡玛特”最近打了一场漂亮的翻身战。 6月4日， $铜师傅(00664)$ 盘中一度大涨超14%，截至收盘，公司涨7.65%，报25.6港元/股，市值16.49亿港元。自5月下旬以来，公司股价持续反弹，至今累计涨幅超过45%。 市场将这波反弹直接归因于一次教科书级别的IP联名操盘——铜师傅携手国漫顶流《凡人修仙传》，推出全黄铜、手工制的联名周边新品，开售仅3小时便狂揽2200万元销售额。产品线精准覆盖了原著核心法器符号：韩立元婴、青竹蜂云剑、噬金虫、虚天鼎等，并引入非遗工艺。诸多动漫博主测评后直言：“韩立元婴还原度极高”。 这次联名的意义不止于短期销量。长期以来，铜师傅被市场视为“冷门”“老气”的细分赛道玩家，而本次联名直接撕开了高净值年轻男性客群的口子。从“传统文化”跨越到“二次元信仰”，投资者看到了市场扩容的可能——这也是股价反弹背后的核心逻辑。 铜师傅过往已有多个成功联名案例，包括敦煌飞天、太平年、哪吒之魔童闹海、漫威超级英雄等系列，此次《凡人修仙传》的闪电战，进一步验证了其将IP流量转化为销量的能力。此外，联名自带情绪溢价，类似这种高毛利爆款有望成为改善公司盈利结构的利器。 冷思考：爆款虽爽，潮水退去后呢？ 然而，爆款的光环之下，铜师傅的基本面风险不容忽视。 一是品类低频高客单，复购难以为继。铜师傅身处重工艺赛道，客单价动辄数百上千元，购买决策极其审慎。相比之下，泡泡玛特等轻资产潮玩依靠低价、高频、强复购驱动，两者生意逻辑截然不同。 二是铜价上涨持续侵蚀利润。铜文创原材料成本占比极高，铜价的每一次向上跳动都在悄无声息地吞噬本就不丰厚的净利率。在这里，规模效应几乎失灵，公司面临持续性的“成本之殇”。 三是依赖外部IP，租用流量受制于人。铜师傅目前高度依赖外部联名拉动阶段性流量