4月19日开盘后， $金沙中国有限公司(01928)$股价再度下跌，当天收盘报18港元，跌4.66%；月内累计跌幅达18.37%。 消息面上，金沙中国于4月18日通过母公司金沙集团公布2024年第一季度业绩。根据美国公认会计原则，金沙中国2024年第一季的净收益总额由去年同期增加42%至18亿美元（略低于彭博一致预期18.6 亿美元）；净收入为2.97亿美元，而去年同期则为净亏损1000万美元；经调整物业EBITDA为6.1亿美元，而上年同期则为3.98亿美元。 对于业绩不及市场预期，汇丰研究发表报告指出，金沙中国首季收入及利润率均逊预期，撇除不利的赢率，收入增长慢于预期，减少营运杠杆发挥作用的空间。 花旗发表研究报告指，受累伦敦人喜来登酒店及威尼斯人金光综艺馆翻新工程带来的影响，导致金沙中国(01928.HK)在2024年首季的市占率减低，而物业EBITDA亦因此按季跌7%，大致符合该行预期。

“国九条”的颁布，给A股市场带来一股新的风气。一些长期不分红的上市公司面临着监管的压力，这其中， $吉林高速(601518)$ 算是一个典型。 此前的4月12日吉林高速曾公示了2023年度利润分配预案：公司拟不进行利润分配，不进行现金分红、不实施送股和资本公积金转增股本。公司还表示，预计返还各项履约保证金、质保金、偿还超短期融资券、拟对外投资、收购资产等资金支出较大，公司需做好相应资金储备。 然而，几天过去，公司的态度可谓一百八十度大转弯。4月18日，吉林高速又发布公告称，公司控股股东吉林省高速公路集团有限公司向公司发函，提议公司调整2023年度利润分配预案。 具体利润分配预案为：每10股派发现金股利0.90元（含税），共计派发现金股利约1.7亿元，公司2023年度实现归母净利润约5.46亿元，由此测算公司的现金分红比例约31.14%。 虽然分红比例也不算非常高，但对吉林高速来说，已然算“大方”了。要知道，2019年至2023年，吉林高速连续五年实现盈利，且近三年公司盈利保持明显的增长态势，而公司仅2021年度低比例分红3240.95万元，分红比例仅为10%左右。 公司作为东北的国企，多年来的表现堪称“铁公鸡一毛不拔”。现如今，随着国九条的出台，公司似乎顶不住监管的压力，最终决定“一反常态”，派发现金红利上亿元。 这或许意味着A股市场风向的变动，上市公司开始重视全体股东的利益，资本市场切实保护投资者利益落到实处。 公开资料显示，吉林高速经营区域位于吉林省，公司所属的路段长平高速公路是东北三省相互联系的重要路段。公司拥有长平高速公路的特许经营权，通过对路产进行收费、经营、管理，收回投资并获得回报。 除长平高速外，公司还持有长春高速公路有限责任公司63.8%股份。公司主要管理的收费公路总里程为1

4月19日，港股三大指数走弱，其中，恒生指数、国企指数均下跌0.99%，恒生科技指数跌2.35%。 分板块看，医药股重挫，医药外包概念跌幅居前。金斯瑞生物科技（01548.HK）跌8.9%，泰格医药（03347.HK）跌5.51%，康龙化成（03759.HK）跌5.73%。太平洋证券指出，国内创新药仍处调整周期，需求不振，未来从投融资到需求、订单以及业绩的好转仍需时间。 手机产业链全线走低， $瑞声科技(02018)$跌6.86%，丘钛科技（01478.HK）跌6.06%，高伟电子（01415.HK）跌5.72%，舜宇光学科技（02382.HK）跌4.93%。华泰证券指出，台积电发布一季度业绩显示，Q1公司智能手机营收环比下降16%，使得3nm营收占比环比下滑6pct至9%，主因季节性因素。24下半年主要OEM厂商将陆续发布新机。苹果投片需求将逐步回暖，以及高通、联发科等新客户上量将带动公司3nm营收快速回暖，全年营收贡献有望达15%。消费电子需求全年呈现缓慢复苏趋势。 SaaS概念板块现4连跌， $微盟集团(02013)$ 领跌，跌幅17.65%，明源云（00909.HK）跌7.48%，畅捷通（01588.HK）跌6.59%。 汽车经销商、汽车股、锂电池、特斯拉概念股亦集体走弱。美东汽车（01268.HK）跌7.3%，中升控股（00881.HK）跌2.99%，理想汽车-W（02015.HK）跌7.4%，小鹏汽车-W（09868.HK）跌7.38%，零跑汽车（09863.HK）跌3.01%。 消息面上，4月18日，理想汽车第四款中型增程SUV理想L6正式上市，提供Max/Pro两种配置，新车售价24.98/27.

近期，低空经济概念股反复活跃，备受资金关注。 据同花顺数据显示，自2月上旬以来，低空经济板块便一路扶摇直上，冲上1370.601高点。尽管此后经历一定回调，但从最近三个交易日的情况来看，该板块似乎正在重拾升势，市场热情再次被点燃。 4月19日，受波音也要发力低空经济消息刺激，低空经济板块再度高走，个股中， $中信海直(000099)$ 8天5板，万安科技、中衡设计录得3连板， $安达维尔(300719)$ 实现2连板， $交控科技(688015)$ 涨逾8%，莱斯信息、华设集团等纷纷跟涨。 从诸多强势股所涉及的领域来看，从低空飞机制造商、材料供应商到飞行管控等不胜枚举。 然而，值得注意的是，尽管许多公司在这些领域有所布局，但目前对业绩的实际贡献仍然有限，很多还停留在概念阶段，距离市场化和商业化还有较长的路要走。 譬如，双一科技此前表示，公司向部分客户提供了飞行汽车项目的模具产品，但该部分产品收入较小。 莱斯信息发布风险提示表示，公司结合项目建设情况，开展低空飞行服务解决方案、低空通航服务系统等低空产品研制。2023年在通航领域实现营业收入仅占公司主营业务收入约0.24%。 纵横股份异动公告指出，近期公司关注到低空经济作为战略性新兴产业得到国家政策的大力支持，预计未来行业发展态势良好，但当前低空经济相关行业政策尚不明朗，行业发展方向具有一定的不确定性，其发展速度、阶段性效果等需要冷静分析、避免短期盲目过热。 4月18日，金盾股份（300411.SZ）又一次发布股票异常波动提示公告称，公司和清华大学联合研发的飞行汽车叶轮由双方共同

4月19日，三大指数集体调整，截至收盘，沪指跌0.29%，深成指跌1.04%，创业板跌1.76%，科创50指数跌2.03%，北证50指数跌1.95%。两市超1600只个股上涨。沪深两市今日成交额8603亿元。北向资金全天净卖出64.90亿，其中沪股通净卖出33.91亿元，深股通净卖出30.99亿元。 油气开采板块涨幅居前， $潜能恒信(300191)$ 、通源石油（300164.SZ）涨20%，准油股份（002207.SZ）涨10%。受中东冲突升级影响，国际原油期货价格纷纷上扬。 年初以来，在OPEC+减产、美联储降息预期等一系列因素影响下，国际油价持续攀升，给整个石油石化产业链带来较大影响，石油开采、油服、石油贸易等行业均受益于油价上行。预期随着产业链上游公司资本开支增加逐渐向设备商传导，油服设备行业景气度还将持续好转。 低空经济概念股持续活跃， $中信海直(000099)$ 、万丰奥威（002085.SZ）涨10%，金盾股份（300411.SZ）涨超8%。 消息面上，国家发展改革委研究室主任金贤东近日在发布会表示，低空经济是新质生产力的典型代表，积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。苏州近日亦召开低空经济发展推进大会。 中信证券认为，低空经济是“航空+”式的融合经济形态，也是全球战略性的新兴产业，在我国相关政策的持续加持下，未来发展潜力巨大。 磷化工板块走强， $川金诺(300505)$ 涨20%，湖北宜化（000422.SZ）涨10%，兴发集团（600141.SH）涨6.58%。 消息面上，4月以来磷矿石价格维持高

尽管 $叮咚买菜(DDL)$ 在四季度实现了盈利，并公布了最高达2000万美元的回购计划，然而其股价表现并未如预期般稳定上升。 过去三年来，叮咚买菜股价一泻千里，并且在过去一年持续探底，空头占据了上风。 截至美东时间周四收盘，叮咚买菜股价低至1.08美元，较最高峰时的46美元蒸发了超过97%。 “缩编”后见效快 根据近日披露的2023年四季报，叮咚买菜的成绩单并不出彩，甚至可以说是有些糟糕。 报告期内，叮咚买菜实现收入49.93亿元(人民币，下同)，同比下降19.8%，该变动主要由于叮咚买菜在过去两年“壮士断腕”，撤出了部分城市和站点。 非美国通用会计准则净利润为1630万元，而2022年同季度的非美国通用会计准则净利润为1.158亿元。净利润同比大幅下滑，但还算保住了利润，并且已是连续第五个季度实现盈利。 生鲜电商赛道由于十分烧钱，盈利难已是行业共同的痛点。 面对过去几年每年均产生巨亏，叮咚买菜为了生存下来，在2021年开启了“效率优先，兼顾规模”的战略。 在2022年，叮咚买菜接连关闭了珠海、唐山、宣城、天津、厦门等站点。2023年前后，又暂停了成都和重庆市场的运营，并关闭了广州、深圳共38个站点。通过对盈利能力不佳的市场进行收缩，叮咚买菜将精力集中在易于盈利的城市，以此扭转公司的不利局面。 在市场化之下，盈利也的确是保障一家企业活下来的第一要务。从最近几份财报来看，叮咚买菜的战略调整取得成效，从追求规模转向注重效率和盈利，这一转变在连续的季度盈利中得到了体现。 此前，叮咚买菜面临高昂的履约费用，进行战略收缩后，履约费用明显下降，2023年四季度履约费用为11.79亿元，同比下降21.1%，并且在2023年四个季度中均实现同比下降，同时公司连续实现了净经营现金流入。 后期增长难题何解？ 大瘦身

周四， $特斯拉(TSLA)$ 股价延续了近期的跌势，再度下挫3.55%，报149.93美元，盘中一度跌至148.7美元，创一年内新低。 从年初迄今，特斯拉累计下跌约39%，仅次于 $蔚来(NIO)$ 55.90%累计跌幅，位居年内美股明星股板块跌幅榜前列。 随着股价的下跌，特斯拉市值及马斯克财富不断缩水。 市值方面，特斯拉最新总市值为4766.16亿美元，跟去年年末相比，已经蒸发了3133.02亿美元。 而特斯拉CEO埃隆·马斯克的大部分财富都来自特斯拉股票，随着特斯拉股价下跌，马斯克财富也随之蒸发。 年初迄今，马斯克财富已经缩水了592亿美元，截至周四收盘降至1700亿美元，与Facebook（脸书）创始人兼首席执行官——扎克伯格之间的差距进一步扩大，后者周三超过马斯克，成为全球第三大富豪，目前净资产为1780亿美元。 有分析认为，特斯拉股价持续走弱，主要受多方负面消息有关。 首先，在资金面上，随着AI浪潮的风靡， $英伟达(NVDA)$、微软等大型科技股愈发受到资金青睐，股价扶摇直上。当资金蜂拥投向AI概念股，电动汽车龙头特斯拉（TSLA.US）难免受到冷落。 此外，特斯拉基本面仍然疲弱。其一季度销量“告急”，为特斯拉未来的销量预期蒙上了一层厚重的阴影。 据披露，特斯拉一季度交付38.68万辆，同比下滑8.5%，环比下降超20%，远低于此前机构预测的43万辆左右。 事实上，早在今年年初，马斯克就曾警告称，公司今年的销量增长将明显放缓。一季度，马斯克的预警得到证实，这极大引起了投资者们的担忧。 因汽车销量不佳，日前，特斯拉还开始了公司

随着美国经济和通胀数据持续超出预期，投资者推迟对美联储降息的押注，美元继续走强，这无疑也推高了美元兑一篮子新兴市场货币的汇率，其中，韩元和日元作为典型代表，承受着显著的贬值压力。 数据显示，2024年以来，日元兑美元汇率已累计下跌了约9%，韩元兑美元汇率则下跌了约7%，日韩货币正经历风暴，美元强势背景之下，亚洲“金融保卫战”一触即发。 疲软的本币走势导致日本和韩国高层官员近来纷纷发声，对疲软的本币走势发出警告。 韩国外汇当局称，正以特别警惕的态度密切关注汇率走势和外汇市场的供需动态等因素，外汇市场过度的单边波动对韩国经济来说是不可取的。韩国央行行长李昌镛表示，最近韩元波动有些过度；韩国央行具备应对汇率波动的工具。 日本高层亦纷纷喊话日元空头、力挺本币。由于日元贬值，目前该国中小企业正遭受进口原材料成本上涨的困扰，成本推动型通胀也导致消费承压，很多日本商界人士坐不住了，呼吁当局入场干预。 在此背景下，当地时间4月17日，美日韩三边财长会议在位于华盛顿的美国财政部大楼举行。会议联合声明显示，日本和韩国财长对两国汇率近来的大幅下跌“严重关切”。 在一系列“口头干预”之后，目前美元兑韩元的汇率收于1400关口以下，美元兑日元汇率勉强不突破155关口，但似乎收效甚微，大和证券首席经济学家Toru Suehiro对此表示，如果美元兑日元汇率超过155日元，（日本央行）可能会进行干预，相关的影响可能是短暂和有限的。 值得关注的是，随着全球资产在强美元吸引下不断回流美国，一些非洲国家货币面临严峻考验，从埃及镑到尼日利亚奈拉等一系列货币接连被重创。 国际货币基金组织（IMF）总裁Georgieva指出，美元的持续强势对其他货币是一个令人担忧的问题。 英国货币交易商Monex亦表示，美元的持续攀升给其他央行带来了越来越大的压力。鉴于目前全球环境下央行似乎都将结束收紧周期，美元的持续主导地位看不

伴随着“五一”的临近，4月18日，港股假日概念股集体走强。 其中，航空股全线冲高， $美兰空港(00357)$ 涨8.35%， $中国国航(00753)$ 涨5.22%， $中国南方航空股份(01055)$ 涨3.88%， $中国东方航空股份(00670)$ 涨3.26%。 除此之外，啤酒股、餐饮股、酒店、在线旅游平台等各细分板块也表现活跃。其中，青岛啤酒股份（00168.HK）涨2.62%，华润啤酒（00291.HK）涨2.34%，呷哺呷哺（00520.HK）涨3.16%，海底捞（06862.HK）、周黑鸭（01458.HK）、复星旅游文化（01992.HK）等亦纷纷飘红。 消息面上，连休5天的“五一”假期将至，出行再迎高峰！根据各大平台数据显示，今年“五一”人们出行热情高涨，国内游、出境游双双爆发，机票、景区、酒店、餐饮等产品预订十分火爆。 “五一”出行高景气度预期，叠加各大事件催化，带动了出行产业链的板块行情。 据同程发布的《2024“五一”假期旅行趋势报告报告》显示，清明节后一周，“五一”相关旅游搜索热度环比上涨超7倍。中长线旅游和出境游市场快速增长。 业内人士分析称，今年“五一”假期的出游人数有望大幅超过过去几年。 机票的预订量呈现直线上升态势。携程数据显示“五一”境内机票搜索热度同比增长近20%，较2019年同期增长近30%。机票价格也环比大涨，航班管家App的数据显示，“五一”期间，国内机票（经济舱）均价1040元，同比下降3%，环比清明

近期，低空经济利好消息不断，资本市场也闻风而动！ 4月18日，低空经济概念股持续活跃，截至收盘， $金盾股份(300411)$ 、安达维尔（300719.SZ）、交控科技（688015.SH）均涨20%， $中信海直(000099)$涨10%，广联航空（300900.SZ）涨8.82%，万丰奥威（002085.SZ）涨4.88%。 政策东风频吹，低空经济加速起飞 低空经济是指以有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。 作为战略性新兴产业之一，低空经济近年来受到国家层面的高度重视。 2021年，低空经济概念首次被写入国家规划；2023年，中央经济工作会议首提低空经济并将其列入战略性新兴产业行列。2024年两会期间，低空经济首次被写入政府工作报告，提出积极打造低空经济等新增长引擎，发展低空经济的战略性和紧迫性不言而喻。 4月17日，在国新办举行的宏观经济形势和政策发布会上，发改委还重磅发声，低空经济是新质生产力的典型代表，积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。 随着国家政策的放开，全国各地区紧抓机遇，因地制宜颁布政策促进低空经济发展。 4月18日，苏州召开低空经济发展推进大会。会上，涉及战略合作、产业基金、低空经济重点企业、低空经济运营商等类型的49个代表项目签约。据悉，今年以来，苏州已签约低空经济项目251个，计划总投资超730亿元。 而在此前，《苏州市低空经济高质量发展实施方案（2024至2026年）》提出，到2026苏州市力争成为全国低空经济示范区，聚集产业链相关企业500家，产业规模达到600亿元。 3月7日，《珠海

4月17日晚间， $中国建材(03323)$发布盈警，预期集团截至2024年3月31日止3个月未经审核的权益持有人应占亏损约为13亿元人民币(单位下同)，而上年同期的权益持有人应占亏损（经重述）约为5.26亿元，同比扩大147%。上述预期下降主要由于中国建材主要产品水泥、商品混凝土和玻璃纤维的销售价格下降、应占联营公司业绩下降、汇兑损失增加以及集团按公允价值于损益账确认的金融资产公允价值变动净损失增加所致，但部份被水泥和商品混凝土的销售成本下降所抵销。 受此消息影响，4月18日中国建材低开近4%，盘中一度跌9.6%，截至当天收盘报2.77港元，跌8.28%，成交额达1.73亿港元。

4月18日，港股三大指数小幅收涨，其中，恒生指数涨0.82%，国企指数涨0.94%，恒生科技指数涨0.5%。 分板块看，家电股表现强势，其中， $海信家电(00921)$ 涨4.88%，海尔智家（06690.HK）涨4.31%，TCL电子（01070.HK）涨3.02%。消息面上，此前商务部等14部门日前联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》后，广东、湖南、山东等多地也出台政策鼓励家电等消费品以旧换新；美的集团、海尔智家等企业相继推出相关举措，积极寻求在这一轮家电以旧换新中的机会。一些消费者的热情已经被点燃。 汽车经销商、汽车股、特斯拉概念、锂电池等板块纷纷上扬。 $美东汽车(01268)$ 涨5.38%，中升控股（00881.HK）涨4.2%，小鹏汽车-W（09868.HK）涨3.19%，蔚来-SW（09866.HK）涨1.99%，中创新航（03931.HK）涨3.55%。 体育用品股也涨幅居前，安踏体育（02020.HK）涨4.11%，滔搏（06110.HK）涨3.16%，特步国际（01368.HK）涨2.06%。 申万宏源指出，户外出行热度延续，拉动户外运动服饰、装备等消费，同时，K型复苏趋势明显，二线品牌增速高于一线品牌。2024年为奥运年，预计将持续催化运动板块。预计安踏/FILA/李宁/特步/361度品牌24Q1零售额同比增长高单位数/增长约10%/下滑低单位数至持平/增长高单位数/增长低双位数。 保险股普涨，中国太保（02601.HK）涨5.78%，中国太平（00966.HK）涨3.85%，中国平安（02318.HK）涨4.15%，新华保险（01336.HK）涨3.66%。催化因素上，国务院近日印发

4月17日，曾被称为“越南特斯拉”的电动车企 $VinFast Auto(VFS)$ 披露了2024年一季报，期内业绩不及预期。 受此消息影响，VinFast的股价再度大挫11.40%，成交量也明显放大，弱势尽显。 VinFast，作为越南新兴的造车“明星”，在初次亮相时确实吸引了市场的广泛关注。然而，随着舆论及质疑声不断，其股价表现并不理想，从高峰至今已经历了超过96%的累计跌幅，这无疑给投资者带来了沉重的打击。因此，有观点认为VinFast目前的表现类似于一个“超级碎钞机”。 来自越南首富，造车“明星”引轰动 2023年8月15日，VinFast通过借壳的方式登陆纳斯达克，其股价当天就暴涨了254.64%，随后几个交易日出现回落，但自8月22日开始再度迎来一波强势拉升，股价一度涨到了93.00美元/股，总市值达到了2159.46亿美元，“吊打” $理想汽车(LI)$ 、 $蔚来-SW(09866)$ 、 $小鹏汽车(XPEV)$ 等。 站在彼时的时间节点之下，按照总市值来看，VinFast完全是妥妥的行业霸主级，引起轰动不足为奇。 据了解，VinFast成立于2017年，隶属于越南首富潘日旺（PhamNhatVuong）旗下、越南最大的企业集团之一Vingroup。 最开始，VinFast靠造燃油车起家。2021年，VinFast选择“换道超车”，并推出首款电动车VFe34，向电动化转型，并在2022年宣布停产燃油车。 VinFast在“换道超车”想法和决绝方