英伟达将于美东时间本周三盘后公布财报，成为交易员本周重点关注的核心事件。本次财报数据以及黄仁勋的公开表态，大概率将主导本轮AI板块整体行情走势。 这家全球市值最高的科技巨头，也将开启9月密集的行业会议日程。 当前英伟达股价结束七连跌，公司的利润率展望、Vera Rubin芯片落地规划及整体增长战略，将成为本周科技板块的核心观测主线。 8月最后一周，宏观策略师与全球组合基金经理迎来密集窗口期。正如此前市场判断，在美国劳动节来临前，市场无松懈余地。对于股票交易员和基本面分析师而言，英伟达（NVDA.US）将主导本周市场整体走势。这家全球市值第一的企业，将于周三盘后披露2027财年第二季度财报。 常规营收、盈利数据大概率符合市场预期，不会超出华尔街预判。从宏观视角来看，本次财报的确定性堪比核心PCE通胀数据：市场已通过7月CPI、PPI数据提前预判美联储核心通胀指标走势。同理，本轮财报季各大超大规模云厂商的资本开支数据已提前披露，市场可通过基础测算精准预判英伟达营收区间。相较营收，利润率表现更具超预期潜力，有望再度交出亮眼数据。 待发财报一览 财报核心看点：黄仁勋发言指引行情 本次财报最大的变数与核心看点，在于英伟达CEO黄仁勋的财报电话会表态。他对“AI工厂”（即数据中心）的布局规划、整体科技行业趋势判断，以及财报季常规的合作企业点名背书，不仅将直接影响英伟达股价，更会牵动全行业多板块个股走势。近期与英伟达达成合作、开展业务往来的头部企业，大概率将获得黄仁勋的公开认可与利好加持。 财报后窗口期空白，本次发布会意义空前关键 8月26日的这场财报发布会重要性大幅提升，核心原因是本周过后，市场将陷入行情催化真空期。目前确认的公开会议日程显示，英伟达9月无任何公开参会活动，这对于这家AI芯片龙头而言极为罕见。对比去年，英伟达全年参与九场行业会议，还曾在2026年第三季度与英特尔联合举办
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英伟达财报前瞻：五大看点牵动全球科技市场
英伟达财报前瞻：五大看点牵动全球科技市场
本周市场看点：英伟达、杰克逊霍尔年会轮番登场
本周市场焦点将围绕英伟达（NVDA）展开，但这一热度只会持续至周三。随后，市场目光将转向一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席凯文・沃什（Kevin Warsh）将发表就任主席后的首次演讲。市场会密切留意任何信号，判断沃什是否会改变立场，不再延续美联储过去呵护市场的操作模式。目前的判断是，他不会转向。摆脱美联储前瞻指引束缚的市场是一件好事，更重要的是，允许收益率曲线陡峭化同样具备积极意义。 我们已经看到期限溢价上行，这是债券市场要求为持有美国债务获取更高风险补偿的体现。按照ACM模型测算，10年期美债期限溢价目前仅为82个基点，放在历史维度依旧处于低位；在量化宽松推行之前的数十年间，该指标均值约为150个基点。倘若仅期限溢价回归这一历史均值，叠加中性利率处于4%下方区间，就足以推动美国10年期国债收益率突破5%。 10年期期限溢价图 美联储减少前瞻指引，同样意味着债券市场隐含波动率将会抬升。尽管长端收益率近期有所走高，但ICE美银MOVE指数依旧维持低位，背后原因在于市场仍笃定自己能预判美联储接下来的几步政策动向。一旦这份确定性消失，每一场议息会议都将成为变数重重的关键事件。即便美联储一次加息都不落地，利率波动率也会迎来结构性重估。 美债波动率指数 这点十分关键：单单依靠联邦基金利率，对收紧金融条件的作用十分有限。真正起到收紧效果的是收益率长端：10年期美债收益率上行，会传导至抵押贷款利率、企业融资成本以及股市估值倍数；而利率波动率抬升，则会进一步推高信用利差。这正是鲍威尔当年未曾启用的政策传导渠道。 因此，政策思路将会是让长端收益率走出鲍威尔时代从未出现过的行情 —— 允许其上行。放任收益率曲线陡峭化，扩大债券市场波动，依靠走高的长端利率完成金融条件收紧，直至通胀出现实质性回落。待到通胀明显下行之后，美联储才有空间调降短端利率。 在这样的大背景下，沃什周五的讲话几乎
本周市场看点：英伟达、杰克逊霍尔年会轮番登场
美债回购翻倍！美股半导体面临回调风险
美国财政部宣布，将10年期、20年期及30年期美债的回购规模从20亿美元扩大至40亿美元，受此消息影响，美债收益率当日大幅下行。此次回购释放出一个十分明确的信号：旧券（非当期新发美债）市场流动性极度匮乏，买卖价差也在不断走阔。 所谓旧券，指的并非最新一期发行的国债，这类债券本身的流动性与成交规模先天就偏低。 流动性紧张或许源于该类债券买盘不足，对此我尚难下定论。但财政部在季度再融资公告发布仅两周后就推出该举措，足以说明这段时间市场已经发生实质性变化，此轮美债收益率上行，部分是流动性层面问题所致。 美债抛售行情是否已经结束？大概率还没有。不过30年期美债收益率阶段性回落至5.1%是有可能的。但无论从何种角度来看，这都不属于量化宽松（QE）。财政部需要在收益率曲线短端新发债务，以此为长端债券的回购操作筹措资金。 美国30年期收益率日线图 美元指数并未对周三的这则消息给出正面反应，而韩元在当日本就已经走强；消息落地后，韩元涨势进一步扩大，美元兑韩元汇率单日下跌1.7%。该货币对目前明显处于超卖状态，价格跌破布林带下轨，同时相对强弱指标RSI已经低于30。因此判断，美元兑韩元要么反弹向20日均线回归，要么进入横盘整理阶段。 这对于韩国综合指数（KOSPI）以及整体AI交易板块而言，大概率都不是利好。 美元/韩元日线图 自2025年4月市场回调以来，大量韩国资金流入海外市场；韩元走强，很可能反映出资金正从美元资产回流韩国本土。 韩国流动性数据图 标普500指数周三的走势很大程度上由期权仓位支撑，表现和周二基本一致。半导体ETF（SMH）也是同理，560美元的看跌期权墙发挥了支撑作用。 但SMH面临风险：大量更高价位（尤其600美元附近）的看涨期权处于未平仓状态，如果SMH无法开启上行，这些看涨期权价值将会逐步消融。一旦560美元这道看跌期权墙被击穿，SMH或将迎来更为猛烈的下跌；倘若
美债回购翻倍！美股半导体面临回调风险
Space X今日迎天量解禁潮！首份财报暗藏玄机
SpaceX史上首份季度财报，揭露了公司鲜明的经营现状：一项优质核心业务全力输血，支撑着规模庞大的AI布局。但财报披露的盈利，仅是会计核算层面的账面结果，并非真实现金流盈利。更关键的是，短短两日后，一场规模远超当前流通盘的股东解禁潮即将来袭。 2026年8月4日收盘后，纳斯达克上市企业SpaceX（股票代码：SPCX）披露了公司上市以来首份经审计的季度财报。这家企业仅在今年6月完成上市，本次业绩披露的时间节点极具特殊性。 数据来源：InvestingPro 8月6日，也就是财报发布两日之后，公司首批限售股将迎来解禁。纳斯达克此前豁免了美股上市企业最低10%流通盘的常规要求，SpaceX本次IPO仅对外发行约4.9%的股份。这意味着仅首批解禁股份的数量，就超过了公司当前全部流通股本。首份业绩落地叠加股票供给大幅扩容，两大关键事件在同一周碰撞，构成了未来股价走势的核心基调。 这一特殊格局将主导公司后续所有市场表现。本次上市本质上不仅是融资行为，更是一场精心规划的流动性释放动作。未来数月，SpaceX的股价走势，将同时取决于公司经营基本面与内部股东解禁抛售节奏，二者权重不分伯仲。正因如此，相较于紧盯短期盘面波动，深挖企业真实经营质地更具参考价值。 从基本面来看，这份首季财报的真实成色，远比市场表层的亏损数据乐观，却也比账面的盈利表现更复杂。本季度，SpaceX调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达35亿美元，但同期业务建设投入高达184亿美元。这两组数据的鲜明反差，道尽了公司当前的经营全貌。 季报核心解读：单一优质主业造血，重仓两大高风险赛道 理解这份财报的核心逻辑，可将SpaceX业务拆解为三部分：星链（Starlink）是稳定盈利的现金牛核心业务，星舰（Starship）与AI算力基建则是公司押注的两大巨型长期投资赛道。理清这三大板块，财报中所有看似矛盾、晦涩的数据都能得
Space X今日迎天量解禁潮！首份财报暗藏玄机
拆解盘面六大信号：美股多头行情可期
目前市场走势与我们的预判基本一致。我们此前预测，美股夏季将进入震荡休整阶段，市场会反复波动，但不会出现深度回调，6月、7月的行情走势完全印证了这一判断。自5月14日以来，标普500指数整体维持横盘态势，围绕7500点区间震荡，市场内部板块轮动加剧。我们此前预判的行业领涨格局切换持续上演，市场整体赚钱效应与个股普涨性显著改善。近一个月的市场变化，并未改变我们的核心观点：美股指数年内有望冲击8250点。 本轮夏季震荡休整行情或将持续至初秋。当前市场最大利好来源于强劲盈利动能（FEMO），而利空扰动因素依旧较多：AI商业模式落地仍存不确定性、中东地缘冲突持续、通胀具备较强粘性，加之凯文·沃什执掌美联储后，货币政策应对逻辑尚不明确。多重因素相互制衡，使得美股整体维持指数横盘、波动加剧的格局。 震荡行情叠加杠杆交易，极易引发极端风险。上周，利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）旗下规模450亿美元的对冲基金Situational Awareness宣告爆仓。该基金重仓AI赛道多头头寸出现大幅亏损，触发保证金追缴，最终被迫将全部二级市场股票持仓抛售给城堡投资。此次基金爆仓事件，叠加沃什首场新闻发布会表现不及预期，共同加剧了上周市场波动；即便利空集中发酵，标普500指数上周依旧收涨1.0%，韧性凸显。 美股半导体板块上周走势疲弱，累计下跌3.4%，成为市场波动的主要拖累项（附图）。此前曾发文指出，标普500半导体指数大概率回落试探200日均线支撑。 接下来，我们深入拆解平静盘面之下的六大核心市场信号： 一、市场广度：中小盘全面发力，行情多点开花 标普500等权重指数持续跑赢市值加权指数，年内涨幅达12.1%，而市值加权指数同期涨幅为9.4%（附图）。 除七大科技巨头外的其余493只标普成分股，年内收益大幅跑赢“科技七巨头”与标普500整体指数（附图）。近期受益
拆解盘面六大信号：美股多头行情可期
7月五只股票涨幅超50%！AI精选八月名单明日发布
七月，是选股策略凸显价值的月份，更是基本面投资收获红利的一年。 此前数月，大型科技股持续跑输大盘，核心原因在于头部云计算厂商大规模将资本开支转向AI基础设施，传统科技标的估值持续承压。进入七月，市场资金风格彻底切换：标普500指数内部迎来显著轮动，科技板块之外的所有细分板块均迎来明显资金净流入。 资金结构的重塑带来指数走势分化：标普500等权重指数持续刷新历史新高，而纳斯达克100指数当月大幅回调6.5%。 尽管月末最后两个交易日，微软（NASDAQ:MSFT）、亚马逊（NASDAQ:AMZN）交出超预期财报，带动市场强势反弹，为AI多头短暂修复情绪，但本轮牛市的核心逻辑已然清晰：聚焦企业利润率改善与自由现金流，是当前行情下获取超额收益的核心关键，重要性远超以往任何阶段。 对于深耕企业基本面、依托财务数据选股的投资者而言，七月无疑是超额收益的“黄金窗口期”。 这正是我们AI量化选股模型的核心优势：依托150余项成熟金融模型多维运算，对全市场标的进行系统化量化筛选，精准锁定优质投资机会，每月初为用户输出精选股票清单，并配套完整、详实的选股逻辑解析。 昨日，我们7月AI精选标的再度兑现强势行情：数字工程概念股Everforth Inc（NYSE:EFOR）单日暴涨17.7%，其七月累计涨幅已逼近60%，超额收益表现十分亮眼。 如果你错过本次七月AI精选名单，本月投资收益不及预期，那么重磅利好来袭： 在多数投资者本月深陷震荡、收益承压的同时，InvestingPro会员依托AI量化选股策略，持续跑赢大盘，收获稳健超额收益。以下为7月AI精选核心标的完整收益表现： Trinet Group（高信心精选标的）：7月涨幅 +34.74% PBF Energy：7月涨幅 +52.16% Tenet Healthcare：7月涨幅 +32.18% Everforth：7月涨幅 +57.00
警报！美债收益率创19年新高，标普500风险拉满
周三美联储议息会议落地后，市场走出了极为反常的会后行情。美债曲线短端收益率大幅下行、价格走强，互换市场基本完全消化了9月加息的市场预期；与此同时，美债长端却遭遇猛烈抛售。当日30年期美国国债收益率一度飙升14个基点至近5.23%，创下19年以来新高。30年期美债收益率与3个月期国库券利差大幅走阔约20个基点，升至1.43%，收益率曲线出现大幅陡峭化行情。 本次议息会议释放出一个关键信号：美债长端市场已充分读懂美联储态度——央行不会再干预长端利率上行。沃什指出，自6月议息会议以来，美债名义收益率与实际收益率均大幅攀升，这意味着美联储已经观察到、并认可当前金融条件已显著收紧。 这一变化至关重要，也让美联储无需再度上调政策利率。简言之，市场已经替美联储完成了紧缩操作，这也是当前市场定价的核心逻辑。若美联储不再依赖前瞻指引调控市场，转而交由市场自主定价，那么长期利率将自主调整至合理区间，既能够充分补偿投资者的通胀风险，也将推动收益率曲线自然陡峭化。 当前美债收益率曲线仍处于历史极平区间，这也是鲍威尔及美联储一众官员难以将通胀回落至目标水平的核心原因之一。此前长期利率相对短期利率始终未能充分上行，导致收益率曲线无法通过陡峭化形成更强的金融约束效应，难以有效压制通胀。 权益市场方面，标普500指数已然步入风险区间，周三收盘报7315点。指数7300点存在期权看跌壁垒，该位置若守住，将形成有效支撑。一旦站稳该点位，看跌期权持有者或了结头寸、解除对冲，有望推动市场企稳。反之，若跌破这一关键支撑位，指数将打开更大的下行空间。 目前市场已进入负伽马区间，做市商的对冲操作将呈现单向趋势，进一步放大行情波动。这意味着市场波动率大概率上行，指数涨跌波动幅度将显著加剧。 标普500指数下方关键技术支撑位依次看7250点、7130点。
警报！美债收益率创19年新高，标普500风险拉满
AMD短期AI泡沫出清，新一轮上涨蓄势待发
当前AI赛道局部泡沫临近阶段性消化，但短期情绪扰动仅为前置震荡，并不会打断AMD未来数季度的主升行情。公司核心成长逻辑依托AI算力与边缘计算双赛道高景气持续兑现，行业景气度与业绩预期同步维持上修通道。剔除市场短期波动干扰，AMD CEO苏姿丰最新上调的潜在市场空间（TAM），进一步夯实了公司长期成长确定性。苏姿丰过往预测风格偏保守、调整节奏审慎，而2026年7月公司迎来大幅升级：CPU市场容量近乎翻倍，AI加速器市场规模上调40%，叠加边缘计算、工业算力及通用计算场景扩容，公司整体潜在市场规模实现翻倍增长。 当前市场定价尚未充分消化本轮TAM扩容红利，AMD估值仍处于深度低估区间。长期测算显示，公司对应2030年EPS估值仅14倍，显著低于标普500指数均值，预示短期一个季度内至少具备50%上行空间。与此同时，市场当前的长期盈利预测整体偏保守，公司后续估值修复、业绩上修空间充足。现阶段AMD已全面转型AI核心基础设施服务商，新一轮高增长周期已正式启动。 技术面：调整蓄力充分，下半年潜在涨幅达65% 在8月初二季度财报落地前，AMD股价整体维持偏多结构。6-7月持续横盘整理，属于上涨趋势中的良性中继调整，有效夯实前期涨幅、积蓄上行动能。技术指标端，MACD指标收敛企稳、酝酿金叉，释放股价有望再创阶段新高的强势信号。 交易维度上，股价突破企稳后将开启新一轮趋势行情，核心压力目标位看向570美元。站稳该点位将确认上行趋势延续，打开全新上涨空间。本轮突破后的理论上行幅度与前一轮主升波段匹配，对应320-360美元的上涨空间，突破后潜在涨幅约65%，行情大概率在数月内集中兑现。 机构情绪全面回暖，目标价最高看至1250美元 本次TAM大幅扩容彻底扭转机构预期，市场看多情绪全面升温。多家券商重启覆盖、重申看多评级并上调目标价，其中最高目标价触及1250美元。当前市场一致中枢合理估值约5
AMD短期AI泡沫出清，新一轮上涨蓄势待发
谷歌财报来袭！AI交易逻辑迎来关键验证
台积电（NYSE:TSM）与美光（NASDAQ:MU）近期交出亮眼的经营业绩，但半导体板块股价却持续走弱。 这种业绩与股价的背离，远比单次财报超预期更值得关注。这一现象说明，市场资金已不再局限于当下的需求景气，转而开始审视核心问题：当前如火如荼的AI投入热潮，能否持续创造可观的投资回报。 本周，科技赛道将迎来一场全方位的行情大考。谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）的财报是本周核心看点；此外，维科（NASDAQ:VICR）、德州仪器（NASDAQ:TXN）、ServiceNow（NYSE:NOW）、IBM（NYSE:IBM）及英特尔，将从不同维度印证本轮科技投资周期的真实景气度。特斯拉（NASDAQ:TSLA）则带来高估值成长股的压力测试，不过市场对其的焦点集中在利润率与现金流，而非半导体行业景气度。 为何Alphabet财报最为关键 Alphabet是本轮AI行情的核心风向标。公司既是AI算力基础设施的核心采购方，也是少数能够通过谷歌云、搜索、广告及企业AI服务，将大规模AI投入转化为实际营收的企业。 因此，其财报对整体市场的指导意义远超英特尔。若公司云业务增长、AI商业化落地及资本效率表现亮眼，将提振全链路数据中心供应商的市场情绪。反之，若业绩指引偏弱、利润率增速放缓，或是支出大幅攀升但营收未能同步兑现，将进一步强化市场担忧：AI基建扩张的成本增速，已逐步超过盈利落地速度，行业盈利压力持续加剧。 当前盘面走势，已经充分反映出市场的这种不确定性。 Alphabet股价已有效跌破373.52–378.56美元的颈线区间，回落至337.47–349.00美元的支撑区间，该区间对应今年2月高点位置。同时，股价正在测试日线50周期均线通道下沿，以及一条长期对数趋势线支撑。 随机相对强弱指标（Stochastic RSI）呈现空头背离，预示本轮反弹的上涨动能持续衰
谷歌财报来袭！AI交易逻辑迎来关键验证
高盛：个股波动率创15年新高，AI成胜负关键
高盛策略师Vickie Chang表示，过去数月，全球市场始终在三大博弈力量的拉扯中运行，分别是原油走势、美联储货币政策与人工智能增长主线。 核心要点 高盛策略师Vickie Chang认为，市场行情已告别由原油、政策冲击主导的清晰走势，进入以美国AI增长乐观情绪为核心、多因素交织的复杂阶段。 该行预判，原油与美联储带来的市场风险将迎来温和缓释，大类资产的波动区间将随之收窄。 市场波动并未消退，而是出现结构性转移：波动重心下沉至个股层面，当前个股隐含波动率已逼近15年历史高位。 唯有油价持续上涨，有可能打破当前市场格局，再度引发全品类资产联动性宏观震荡。 宏观风暴逐步消退 高盛策略师Vickie Chang指出，过去数月市场始终受三大核心力量制约：原油、美联储政策、AI增长叙事。 前两大变量持续左右传统宏观大类资产走势，而AI赛道正逐步主导权益市场整体行情。 这一格局变化意义重大，意味着下一阶段市场不会再出现美元、美债收益率、宽基股指的单向清晰行情。高盛研究表明，市场波动正在切换载体：从宏观整体层面消退，逐步向个股、细分板块集中，其中AI产业链的波动特征最为显著。 市场并非整体趋于平稳，而是资产联动性大幅弱化。 美伊冲突初期，市场交易逻辑极为清晰：油价攀升推升通胀风险，美联储政策随之转向鹰派。市场走势具备明确主线，宏观冲击传导路径直白，完全围绕油价上涨与加息预期展开。 高盛跨资产分析模型显示，地缘冲突升级阶段，原油波动与货币政策冲击是主导市场走势的核心因素，股票、债券、外汇、大宗商品走势高度同步，受同一宏观逻辑驱动。 但自3月末风险资产触底反弹以来，市场格局彻底趋于混乱无序。 油价回落为市场提供支撑，而AI驱动的美国经济增长预期回暖形成另一股利好；美联储时常释放鹰派信号，但偏弱的通胀数据又会持续修正市场加息预期。 多重力量反向拉扯、相互抵消，市场彻底失去统一的交易主线。 高
高盛：个股波动率创15年新高，AI成胜负关键
公司CEO集体巨额套现，拆解背后核心信号！
高管减持本属常态，但若是公司首席执行官出手套现，信号则格外值得警惕。一家企业核心决策人减持自家股票，很难说是利好信号。有意思的是，三家知名上市公司的CEO近期均抛售了价值数百万美元的公司股份。不过投资者不能简单将高管减持视作纯粹看空信号，想要读懂背后意图，需要结合减持细节深度拆解。 凯西便利店CEO在股价大涨后大手笔减持 Casey’s General Stores凯西综合商店（纳斯达克：CASY）近年来股价一路高歌猛进。自2024年初至今，该股总回报率接近200%；2024、2025全年以及2026年年内涨幅均达到40%以上。 这家主营中西部地区便利店与加油站的企业人气持续走高，营收与利润同步大幅增长。最新季度财报显示，公司营收达45.7亿美元，较2024年同期新增近10亿美元；调整后每股收益同比大涨87%，至4.37美元。 股价大幅上涨后，公司首席执行官Darren Rebelez近期套现1520 美元股票。三季度刚过去不到两周，凯西内部人士减持总额已达2000万美元，是二季度全季减持规模的5倍有余。本次减持均未通过10b5-1提前规划交易计划，属于高管自主择时操作。Rebelez直接持有的公司股份从约10.8万股降至8.9174万股，减持比例约17%；此外他仍持有超8000股可兑换的限制性股票单位。 整体来看，此次减持更偏向资产分散配置操作，源于股价持续走高后个人持仓过于集中，投资者无需过度恐慌，但也可结合该信号适度减仓。 火箭实验室CEO套现超2.86亿美元股份 第二家标的Rocket Lab火箭实验室（纳斯达克：RKLB）近几年涨幅更为惊人。2024年初至今累计涨幅超1200%。2024年一季度公司营收9280万美元，2026年一季度营收翻倍至2.0035亿美元，在手订单储备突破20亿美元。 不过这家航天发射企业尚未实现盈利，最新财报调整后每股亏损7美分，自由现金
地缘冲突交易复盘：历次危机皆是布局窗口
1970年经典曲目《战争！何益之有？》由诱惑乐队录于专辑，Edwin Starr则推出单曲版本。整首歌给出的答案直白有力：毫无益处。歌词字字戳心：“它只会徒增心碎，唯有殡葬师能从中得利。” 但纵观金融市场历史，战争等地缘危机往往是股市难得的布局良机（详见图表）。第三次海湾战争便是典型：标普500指数在3月30日探明底部，截至昨日收盘累计反弹18.3%。而美伊临时停火协议今日骤然破裂，市场是否将再度迎来买入窗口？我们持乐观判断。 图表：标普500指数走势与历次地缘危机对照 上世纪70年代以来中东爆发的多场冲突，短期内均会推升油价。今日停火宣告失效后，布伦特原油早盘大涨4.42美元，报78.59美元/桶。不过本轮冲突爆发前，原油市场已深陷熊市，这也解释了为何三四月份油价上涨空间有限，且五六月份快速回落（详见图表）。 图表：布伦特原油价格走势 第三次海湾战争3月期间，标普500能源板块指数大幅冲高；停火阶段行情回落，并在200日均线处获得支撑。昨日伊朗袭击霍尔木兹海峡通航船只后，特朗普宣布美伊临时停火终止，能源板块今日料将依托该均线再度反弹。 图表：标普500能源指数走势 北约安卡拉峰会期间，美国总统特朗普对伊朗政府予以严厉谴责。他明确表示拒绝与伊朗进行接触，并形容伊朗领导层“危险且不可理喻”，警告若伊朗获得核武器，将构成严重威胁。 我们维持超配标普500能源板块的判断，以此对冲中东地缘风险升温带来的波动。该板块当前仅占标普500总市值的2.9%，配置门槛较低（详见图表）。 图表：标普500能源板块市值、盈利占比 半导体板块近期回调反而创造布局机会。过去三年芯片股持续走牛，背后有实打实的业绩支撑（详见图表）；截至昨日，标普500半导体行业远期市盈率仅17.4倍。 图表：半导体行业盈利、市值在信息技术板块中的占比 早盘两年期美债收益率上行至4.21%，印证市场押注美联储未来数月将分
地缘冲突交易复盘：历次危机皆是布局窗口
AI六月选股精准锁定美光，营收暴涨超345%
每月不到9美元即可开通InvestingPro会员，解锁平台月度更新的精选个股清单，依托系统化量化选股体系，不少持仓早早兑现普通投资者耗时数月乃至数年才能拿到的可观收益。 6月初，美光科技（NASDAQ:MU）便纳入当月精选股票池。截至目前，这份六月清单内已有超23只个股斩获两位数涨幅。本月多数时段，市场围绕美光万亿市值对应的估值反复博弈，股价持续横盘震荡，但平台量化模型精准捕捉到存储芯片行业AI需求周期上行背景下，该股业绩爆发式增长的核心逻辑。 如今财报落地，持有Pro会员权限的用户不仅提前锁定这只基本面标的红利，六月整份精选清单里多只行业优质个股也同步迎来普涨行情：高通（NASDAQGS:QCOM）盘前大涨12.9%、Penguin Solutions（NASDAQGS:PENG）上涨6.9%、ARM（NASDAQGS:ARM）走高6.0%，开盘前多只标的同步走出强势行情。 InvestingPro用户可登录官网或移动端APP，查看六月完整精选个股名单。尚未开通会员？当前平台限时特惠通道已开启，正是低价订阅的合适时机： https://cn.investing.com/pro/pricing/plans 美光今早的强势拉升，只是六月行情中众多盈利标的的缩影。本月诞生大量强势个股，多只标的阶段涨幅突破20%，部分核心标的表现如下： Amneal Pharmaceuticals（NASDAQGS:AMRX）：6月累计涨幅33.88% Marvell Technology（NASDAQ:MRVL）：6月累计涨幅26.10% Onto Innovation（NYSE:ONTO）：6月累计涨幅26.02% 维科（NASDAQGS:VECO）：6月累计涨幅24.30% 英特尔（NASDAQ:INTC）：6月累计涨幅20.42% Kulicke & Soffa（NASDAQ:
AI六月选股精准锁定美光，营收暴涨超345%
港股大牛股出炉！单月涨135%，累计暴涨612%
AI行情仍在不断拓展新领地。在经历了数月集中于芯片和硬件领域的上涨之后，同样的势头如今正在蔓延至制造这些芯片所必需的原材料环节——而一家香港制造商正用惊人的涨幅证明，这一价值重估的利润空间究竟有多大。 长期关注本栏目的读者不难发现，多只AI概念股本月大幅冲高：迈威尔科技（纳斯达克：MRVL）6月涨幅41.54%、Veeco Instruments大涨39.14%、印尼Dian Swastatika（印尼交易所：DSSA）上涨74.80%、东京电子（场外：TOELF，东证：8035）涨幅45.74%—— 上述涨幅均为6 月单月表现。 不过本周最亮眼的行情，来自AI产业链更上游环节的一家港股企业。该公司接连抛出重磅增资扩产方案，并顺势上调产品售价，股价直接斩获三位数涨幅。 InvestingPro会员每月花费不到9美元，即可获取我们更新的全球精选股票清单，早在这轮行情启动前便已提前布局该股。 以下是会员本月持仓当中部分表现突出的全球标的： 沙特 AlRajhi Takaful（沙特交易所：8230）：6月单月涨幅104.76% Dian Swastatika：6月单月涨幅74.80% 东京电子：6月单月涨幅45.74%（入选以来累计涨幅62.97%） Megaport（澳交所：MP1）：6月单月涨幅43.28%（入选以来累计涨幅118.79%） 那么，这只斩获三位数月涨幅的港股究竟是谁？ 建滔化工集团（场外：KBDCY，港交所：0148）本月累计大涨135.43%，公司同期连发两大重磅公告：拟出让旗下覆铜板子公司股权，募资117.7亿港元（约合15亿美元）；同时落地2026年第五轮产品提价。 ProPicks人工智能选股系统早在2025年2月便选中建滔化工，自此该股一路走高，累计涨幅高达612.12%。 试想，如果没有AI辅助研判，你上一次精准抓住这种大牛股是什么时候？ 建滔化
港股大牛股出炉！单月涨135%，累计暴涨612%
抗波动不用愁！4只收益稳+回购强的潜力股来袭
强劲现金流与审慎的资本配置支撑着高股东回报率。股票回购和股息的资金来源具备可持续性，不依赖债务或脆弱的资产负债表。被低估的企业兼具稳健回报、健康的资产负债表与增长潜力。许多投资者重点关注股息，但更重要的问题是一家公司向股东返还的现金总额有多少。这包括股息、股票回购，以及公司是否能利用自身经营现金流为这两项支出提供资金。本次分析的重点是那些以稳定、审慎方式向股东返还现金的企业。核心因素包括：结合股息与回购的高股东回报率、强劲的自由现金流、合理的派息率、健康的资产负债表，以及良好的资本回报率。简而言之，我们的目标是寻找具备真实且可持续回报的公司，而非依赖过度派息或举债的企业。InvestingPro 选股工具借助InvestingPro选股工具，可轻松筛选出此类企业。该工具将股东回报率、回购、股息、公允价值、现金流强度及资产负债表质量等关键数据整合于一处，既能节省时间，也能避免仅关注高股息率而忽视薄弱基本面的问题。通过这一筛选方法，有四家公司脱颖而出。尽管它们的业务结构各不相同，但都具备共同优势：强劲的现金流、审慎的资本回报以及增长潜力。这四家公司分别是： Federated Hermes（联邦爱马仕）、Janus Henderson（骏利亨德森）、Cass Information Systems（卡斯信息系统）和Victory Capital（胜利资本）。1. Federated Hermes：基础稳健，资本回报率突出乍看之下，Federated Hermes（纽约证券交易所代码：FHI）是一家典型的资产管理公司，但深入分析后会发现，其价值可能高于当前市场定价。该股的股东回报率达8.9%，其中包括6.5%的回购收益率和2.4%的股息收益率。这是一个强劲的信号，尤其是这些回报来自扎实的现金流创造，而非金融操作。该公司的自由现金流收益率为7.3%，基于自由现金流的派息率仅为35.
抗波动不用愁！4只收益稳+回购强的潜力股来袭
地缘冲突与石油风暴席卷，黄金为何“避险失灵”？
战争、油市震荡与市场剧烈波动 —— 本应是黄金的完美风暴，金价却大幅下挫。答案不在于恐慌情绪，而在于全球储备资金流动的运行逻辑。金价上涨逻辑多年来，市场逻辑早已不言自明。投资者为规避全球货币超发、财政失序与美元霸权削弱的风险，纷纷涌入黄金与白银，推动价格大幅走高。从中国到沙特，各国央行悄然减持美债，转而增持黄金。贵金属的结构性牛市逻辑，从未如此坚实。然而短短三周内，金价暴跌 14%，白银跌幅更甚，重挫 28%。从表面看，这一时间点完全不合逻辑：全球战火纷飞，油市遭受冲击，市场波动率飙升。诚然，美元正从多年低位反弹走强，但眼下本应是贵金属的高光时刻，结果却是价格断崖式下跌。个中缘由一旦厘清，便既反直觉又豁然开朗：黄金已不再是 “避险资产”，而是储备流动型资产，而当前这类资金流向正在逆转。十年货币贬值要理解黄金多年来的持续上涨，必须先看清支撑牛市的两大支柱。第一支柱是货币贬值。2008 年金融危机后，叠加疫情期间的加速放水，发达经济体央行开启史无前例的资产负债表扩张。货币供应量增速远超经济产出增速，实际利率跌入负值，通胀最终全面袭来。在这样的环境下，黄金、白银等硬资产提供了一种日渐稀缺的属性：无法被印钞创造的价值储藏工具。机构与个人投资者纷纷涌入贵金属，对冲购买力持续被侵蚀的风险。逻辑简单而有力：法定货币持续贬值，就持有无法被滥发的资产。“黄金已成为首选储备资产，而非仅仅是避险天堂 —— 这一结构性转变，彻底改变了买家结构与买入动机。”第二支柱是去美元化。2022 年美元被 “武器化”，美欧冻结俄罗斯外汇储备，让全球所有顺差国不寒而栗。传递的信号清晰而残酷：美元计价资产（包括美债）可被轻易冻结没收，而黄金不能。各国的回应迅速且具有历史意义。央行，尤其是全球南方国家与海湾国家，以数十年来未见的速度囤积黄金。沙特、阿联酋、科威特与中国均成为大举买家。这并非投机需求，而是主权财富管理
地缘冲突与石油风暴席卷，黄金为何“避险失灵”？
美联储决议日，市场将掀起何种“风暴”？
周三美联储 FOMC 会议恰逢市场脆弱时刻。市场普遍预期，美联储将维持利率不变，因政策制定者正在评估中东冲突的后续影响以及居高不下的通胀。投资者将仔细审视最新的点阵图，以及美联储主席杰罗姆・鲍威尔的讲话，以寻找央行下一步行动的线索。本周三，市场焦点将全部聚焦于美联储 —— 其备受期待的为期两天的 FOMC 政策会议将于美国东部时间下午 2:00 结束。经济日历数据来源：Investing.com尽管利率决定被普遍视为板上钉钉，但真正影响市场的将是：最新发布的经济展望摘要（包括备受关注的 “点阵图”），以及主席鲍威尔在新闻发布会上的微妙表态。本次会议背景复杂且令人担忧：能源价格再度飙升、滞胀担忧重燃 —— 即经济增长停滞但物价持续攀升的糟糕组合，这使得美联储的沟通比以往任何时候都更为关键。以下是需要关注的要点，以及市场可能的反应。确定性：鹰式按兵不动市场一致预期，美联储将联邦基金利率维持在当前 3.50%–3.75% 的目标区间。因此，焦点不在于决定本身，而在于其伴随的政策立场。美国央行料将采取 “鹰式按兵不动”：维持利率不变，同时释放坚决抗击通胀的信号，并反驳市场对即将降息的预期。关键变量：点阵图最新点阵图（展示 FOMC 委员利率预期）将是本次会议的核心。12月时，中位点阵显示 2026年全年仅降息一次（25个基点）。关键问题在于，这一中位预期是否会被修正。投资者已大幅削减今年的宽松预期，目前市场定价甚至显示：在伊朗冲突带来持续通胀压力下，2026年可能零降息。美联储利率概率数据来源：Investing.com新的点阵图很可能反映这一转向。若从降息1次下调至0次，将被明确解读为鹰派信号，并可能扰动市场。鲍威尔新闻发布会看点鲍威尔的发布会将是市场寻找线索的关键：美联储更担心的是持续通胀，还是随着滞胀担忧升温而出现的经济停滞风险？奥本海默等策略师预计，鲍威
美联储决议日，市场将掀起何种“风暴”？
地缘冲突布局：制胜高科技战场的三大标的
全球地缘政治不稳定性正显著加剧，这已成为国防行业的强力催化剂。当前并非简单的周期性支出上升，而是一个关键拐点：一套全新的国防理念正在形成 —— 胜利不再取决于规模，而是取决于信息优势、精准打击与自主作战能力。对投资者而言，这标志着一条可持续的长期主线：最具成长性的机会，属于那些以更智能、以数据为中心的方式赋能国家安全的企业。一、为何本轮国防支出与以往截然不同全球国防预算正在围绕 21世纪战争现实重构，重心快速转向能带来决定性情报与作战优势的技术，包括：用于机器级速度处理数据的人工智能（AI）部署更灵活的无人系统连接一切的高韧性通信网络与平台这与行业历史周期截然不同：这是资本向现代战争技术的结构性再分配，为前沿企业带来持续增长动力。二、Palantir：将战场混沌化为清晰决策在现代军事行动中，数据是最有价值的弹药，而 Palantir 提供了瞄准系统。公司已成为情报体系的中枢神经，将海量战场信息转化为可执行决策。其人工智能平台（AIP）如同指挥控制引擎，融合卫星、无人机、士兵等多源数据，形成统一实时战场态势，让指挥官拥有决定性优势。在现代战场，比对手早几秒预判行动，就是终极优势。这类能力需求正爆发式增长：Palantir 上一季度营收同比大增70%，增长势头极为强劲。尽管公司与美国国防部的深度合作构成了稳定的政府收入基本盘，但其商业业务扩张是投资者关注的关键亮点。私营领域增长印证了技术的广谱适用性，有助于收入多元化，降低对政府支出周期的单一依赖。这种双轮驱动构建了更具韧性的商业模式，能够在全经济范围内捕捉增长。核心投资要点Palantir 让投资者直接布局高增长的国防 AI 赛道，其高估值反映了它的不可替代性与加速渗透趋势。三、AeroVironment：无人作战的先锋尖兵AeroVironment 已巩固其小型无人系统龙头地位，这类装备在现代冲突中被证明不可或缺。其平台拥有
战火“点燃”黄金，历史警示短期或见顶！
无论是 1980 年的阿富汗战争、2022 年的俄乌冲突，还是其他诸多案例，一个令人不安的事实是：国家间战争爆发初期，往往会构成法定货币计价黄金的短期高点。——CNBC新闻头条显而易见，一场新的战争（或至少一场可能演变为战争的大规模冲突）已经来临。PAX Gold / 泰达币（PAXG/USDT — 4 小时图）来看金价走势，以及币安上极为亮眼的 PAXG 金价图表。周六早上美国政府对伊朗发动袭击（动用的是更多债务与从美国民众身上榨取的法币），金价触及我预设的重要止盈区间5600 美元。可悲的是，双方政府官员似乎没有一人自愿上前线参战，却迫不及待地下令其他人参与这场可怕的 “盛宴”。PAX Gold / 泰达币（PAXGUSDT — 1 小时图）无论如何，仔细观察价格走势，这张精彩的小时图显示：一个大型上升三角形形态正在形成……这预示着，一波直指 6600 美元 的壮观涨势即将启动。操作策略？5100 美元 是重要买入区间。建议在该位置积极买入……因为一个人的财务人生，归根结底就是持有更多黄金！黄金 — 现货（日终）CME（$GOLD —季度图）那些迷信法币的人眼中的 “相对避险资产” 美元又如何？过去 55 年里，法币相对黄金仅出现过四次反弹（其实都微不足道）。第五次反弹终将出现，但可能要等到金价站上6000 美元 之后。对普通投资者而言，理想配置或许是：30%金条 + 30% 法币 + 30% 黄金股 / 白银条。原油呢？霍尔木兹海峡这一咽喉要道如今已被扼住。如果战争迅速结束
战火“点燃”黄金，历史警示短期或见顶！
2月业绩盘点：3套策略胜率100%，6套策略收益超10%
股市疯狂震荡：英伟达交出亮眼财报却大跌5%，C3.ai 创历史新低，纳指回调。就在投资者疑惑 AI 热潮是否会转向 AI 崩盘之际，我们的算法在2月交出了顶级表现 —— 精准如手术刀。 无惧市场波动，我们88套策略中有67套本月实现盈利。 更亮眼的是：在科技股剧烈波动期间，24套策略胜率不低于80%，其中3套达到完美100%胜率。 收益同样惊人：29套策略收益超5%，前6名更是突破10%。 2026年2月 ProPicks 顶级策略： 韩国市场龙头：+17.9%（胜率95.00%） 日本科技巨头：+11.3%（胜率86.67%） 美国小盘冲刺股：+10.0%（胜率60.00%） 日本中盘成长股：+9.9%（胜率100.00%） 西班牙价值机会：+6.7%（胜率86.67%） 在全部88套 ProPicks 策略中，2月有68套胜率超50%，占比77.27%。 3月1日将进行月度调仓，届时你将看到最具跑赢市场潜力的个股。 还没有访问权限？现在正是加入InvestingPro小区的好时机。全球有超过275,000名投资者使用该工具，他们将在3天内了解您不知道的信息——哪些股票将在3月跑赢大盘。 这并非个例 ——2月全部88套ProPicks AI策略整体表现： 920只股票平均收益：+8.82% 对应胜率：66.04% 盈利个股不仅数量占优，平均收益跑赢亏损个股+ 11.72% 67套策略实现盈利 308只股票收益超10%，平均收益17.2% 表现最佳策略2月上升：17.9% 最大超额收益：14.9% 2025年全年，策略总盈利仅在2月出现一次例外，其余每月均高于总亏损。 ProPicks 2025/2026 业绩图表 （截至：2026年2月27日） 三大顶级策略2025年收益接
2月业绩盘点：3套策略胜率100%，6套策略收益超10%
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