期货直播课程重要观点札记政府停摆的后遗症影响一，数据缺失：非必要部门如公园机构、劳动局、专利局等停止运作，导致金融市场进入数据真空期，如近 40 天缺失 11 月份非农数据和准确通胀数据。二，市场担忧：数据缺失加重市场对通胀的担忧，影响美联储决策。市场原本预期今年降息三次，12 月进行下一次降息，但政府停摆使数据无法获取，美联储对 12 月降息开始重新分析，不排除维持利率不变。三，金融市场调整：数据缺失引发金融市场一系列调整，如果市场技术走势走坏则会带来负面效果。美国股指走势与交易策略风险对冲：建议关注四大指数（纳指、标普、道指、罗素 2000），选择走势最弱的指数进行风险对冲。以 10 月 10 日四大指数大幅调整的价格为基准点，偏离基准点越小的指数越弱。目前罗素 2000 指数相对较弱，可在市场可能转向但不确定时用于对冲。关键点位判断：以纳指 25,200 点左右为关键点位，跌破该点可考虑初步建立 30% 左右的对冲仓位，选择罗素 2000 指数进行对冲；未跌破可继续持有证券组合或进行短线交易。 $罗素2000指数主连 2512(RTYmain)$ 短线交易：若认为后续指数仍会上涨，可沿均线用小头寸进行抄底，但需关注消息情况，如消息导致指数跌穿均线，需观察消息能否修复。美元指数现状与未来趋势现状分析波动幅度正常：美元指数虽在特朗普上台后从 105 调整到 95 左右，调整幅度约 8%，但对于美元货币来说属于正常波动幅度，与市场负面说法不匹配。黄金大幅上涨时，美元按道理应大幅贬值，但美元指数仅上半年调整后就稳住，说明市场仍认可美元，其他国家地区货币未得到市场高度认可。未来趋势贬值周期尾声：美元指数贬值周期快进入尾声，历史上贬值周期结束后会因某事件引发美元指数大幅反弹。时间节点与事件：

昨晚，美股的标普指数大幅反弹，在技术上完成了日K线底分形态的构造，而标普期货价格在今天继续小幅走高，几乎刺破了日线底分形态的最高点，在技术上差一点就完成了日线级别的见底反弹的技术形态。这一切的反转，似乎都来源于美国政府即将开门重启的新闻，根据海外权威媒体的报道，当地时间11月10日，美国国会参议院以60票赞成、40票反对的结果，投票通过了《持续拨款与延期法案》，这为结束美政府“停摆”迈出了关键一步。但即便是停摆法案还要经过众议院的投票表决，美股市场依然被这条政府“有望”重启的新闻所大幅提振，根据我的观察，很大概率上，美股可能已经完成本轮回调触底，并在此处将开启新一轮的圣诞上行行情。我来说说我这么判断的理由。简单来说吧，这个故事的核心逻辑在于“流动性回流—利率稳定—风险偏好修复”的传导链条。由于政府在关门期间，美财政部大量吸纳了市场资金、挤压金融体系的资金储备，一旦开门，这些资金可能将从财政部账户快速回流入市场，这样的效果，类似于一次隐形的“定向放水”，直接托底美债、修复信用利差、提升权益估值承载力，从而推动美股继续走高。​关键逻辑链条解析：政府重启为何会释放流动性你可能还不知道，政府关门实质上是被动抬升了金融体系里“政策利率”。由于在关门期间，财政部门将银行体系可用现金“挪用”来支持政府日常开支，并补充一般账户（TGA）的现金余额，吸纳了流通在外的海量美元流动资金，导致商业银行，特别流通到海外的美元现金资产显著缩减，金融体系的储备金跌至疫情后低位；这一过程等同于从市场抽走了超过7000亿美元的流动性，导致了金融体系的“隐形紧缩”。截至上周五，财政部现金储备已经突破1万亿美元，创下近五年新高；而关门则迫使财政部持续“吸水”，联储储备金降至约2.85万亿美元，回到了为2021年初以来低点。​为什么重启对风险资产，特别是美股市场是极大的利好呢？这个逻辑很简单，一旦美国政府重启，财

日元一直跌，怎么看是升的？

在本周OPEC，EIA、IEA原油月底供需前景报告发布前，WTI原油价格在连续三天的上涨后，目前趋于稳定，显示交易情绪由追涨转向观望。交易员正密切关注将于周三晚些时候发布的欧佩克月度市场分析，以及国际能源署即将发布的年度能源展望。​期货价格结构释放上行乏力信号我们要注意，当前的WTI期货远月相对于近月合约的差价幅度已大幅收窄，这一变化通常对应了现货市场库存从偏紧转向宽松的结构性信号。在今年10月20日左右WTI原油触底之后，WTI原油期货价格的远近月的价差就持续收敛，说明近月合约的买盘后继无力，市场供应有偏紧趋于宽松。今年以来，原油市场对原油的供应就出现过“巨额过剩”的担忧主导价格表现，成为油价走弱的核心背景。由于对原油供应过剩的担忧，今年油价持续下跌。导致WTI原油价格持续走弱，底部不断下移。$WTI原油主连 2512(CLmain)$今年以来，欧佩克及其包括俄罗斯在内的盟友正在恢复产能，欧佩克以外的生产商同步增产，令供给侧广泛扩张成为市场共识。根据国际能源署（IEA）预测：明年原油供应将创历史新高，包括高盛在内的多家机构亦提示库存将持续上升，这些供给与库存变量共同构成了对价格上行的硬约束。我们看下目前美国的原油和汽油库存数据走势，可以看到，虽然今年以来，库存数据变动不大，但整体库存数据位置仍然位于近五年平均库存范围内的下沿位置，库存不能说宽裕，同时我们也可以看到，季节性走势显示，库存未来有走高的趋势，加上上述原油生产国的产量增加，就会造成原油上行乏力的现状。但原油的利好仍然存在我们仍然要注意，目前原油市场的利好因素仍然不容忽视，由于欧洲正寻求将卢克石油公司从其国家能源系统中剥离，短期燃料价格上涨的前景依然存在，成品油的链条依然可能出现阶段性紧张：为迫使俄罗斯结束乌克兰战争，特朗普政府

虽然上周众所期待的美国政府关门问题并未得到解决，但随着时间的推进，主流看法认为本周两党将完成互相妥协。而周末在消息面相对平淡的情况下，加密市场的异常反弹似乎也在提前预告这种可能性。作为主要的领先指标，其企稳之后，市场整体的风险偏好预计将在近期得到一定程度的改善。以太坊上周一度探底逼近3000美元，不过短期的技术承接力度看起来还是比较良好。3355失而复得之后，似乎修正和震荡的需求还是较为明显的。值得一提的是，在周线级别上，过去数次出现长下影线之后，后续都有不同程度的反弹和整固行情。在接近年末的环境下，反弹后在一个平台区间磨蹭个数周也是非常有可能的。  另外一个观察相对强弱的指标ETH/BTC现在正在处于下降通道的阻力附近。理论上来说，下破阻力意味着以太坊会在短时间内强于比特币，而这也是有利于加密市场的整体修正。因为从今年4月份之后，以太坊就更代表情绪，而比特币则相对处于对冲风险的地位。不过如果持续承压或者反弹后在前一个平台停滞的话，中期依然偏向于下行。  与币圈相比，美股上周出现了补跌走势，其中带头大哥英伟达日线出现岛形反转后将下方的缺口尽数回补。188作为关键性的支撑位置，盘中一度跌破，但在周线收盘上还是勉强企稳。这就说明短期多空可能会处于相对均势的局面，177/188提供了坚实的支撑，而202/206短期要想再次突破也难度颇大。由于当前价格趋于相对低位，因此本周向上的可能性会更大一些。   指数层面也是类似的情况。纳指周线阴线实体出现了吞没，并且回补了跳空缺口，但24158尚未跌破，因此还会有反复出现。近期的下跌更像是演戏或者是慢牛格局中的又一次技术性修复。在最为关键的两大基本面因素不出现变局的前提下，美股要出现反转走势还是太困难了。  在三驾马车的指标性上，强弱性还是美股>

跌多了涨，涨多了跌。消息都只是驱动条件而已

政府停摆这事，对于我们来说其实挺不可思议的，在国内生活基本不会有过政府停摆这种想法，更无法想象这对应的后果。而美国自从两党撕裂后，已经经历过好几次停摆，时长也越来越长。理论上说，政府停摆这事，时间短影响并不会太大，但只要时间越长，对政府雇员的影响就越大，美国人平均储蓄率较低，一两个月的停薪政府雇员可能会开始闹事，从而影响政府运作，届时对经济的影响就更不可控。上周的美股指调整与政府停摆关系密切，周五晚的大幅反弹就是市场预期能结束停摆而造成的，结果周末还是谈不拢，估计下周美股指还是够呛，大家还是注意风险为好。  一、美股指巧合的时间窗口10月份是美股指的时间窗口，容易发生调整或拐点。虽然在中美贸易谈判缓和的背景下，美股指跳空上涨，以为趋势延续。可上周调整后回头发现，股指的高点出现在10月底，这就不得不让我们需要警惕，一旦调整确认，恐怕将迎来几个月的调整时间。技术上，美股指周五晚收盘时刚好仍高于5周均线（20日线附近），所以但从上周走势，短线仍不确定美股指已进入调整时间，关键在于下周，若美股指在停摆谈判仍未谈拢的情况下，美股指若再次跌破上周五晚的低点，那么大伙注意避险，一些股指较高的科技股就得注意了，或许是这轮AI股的牛市的一个较大的调整，虽然AI的长期价值潜力非常大，但短期内预期较高，出现调整时幅度也不会小，注意各自账户风险。  二、期望贵金属继续下探，好抄反弹贵金属自上月调整后，价格不温不火，与此前预期的震荡市接近。金价目前调整幅度约10%，符合金价一般调整的特点，但由于金价今年涨幅较大，本次调整幅度可能会放大。所以如果想抄底黄金的朋友，不妨再等一等，在20周均线（3650）处寻找机会，此处是金价的长期趋势线，即便日后继续下跌，此处大概率会有较大的反弹，届时再观察金价走势情况再做下一步决定。如果已经在低价持有了黄金的朋友，可以不用理会这

Replying to @洞若乾坤:会的，美股要谨慎//@洞若乾坤:甘老师，下个星期可以安排一下讲解美股股指的要点和注意事项吗

原油：因缺乏主流资金介入，成为高抛低吸的波段品种。当前高抛上限约 80 美元，年内低多可考虑 53 美元附近。交易思路改变需市场其他资产，如美股趋势变化。长远看，原油与美股正相关性回归，或带来新交易机会。股指期货（美股）：英伟达：日线现岛型反转，跌破 188 美元或成技术面走弱信号，其走势对判断美股方向重要。美股整体：相比其他市场稳健，是资产配置中建议做多的标的物。技术上参考周线级别低点（约 24,000 附近），未跌破前视为正常调整，未出现牛转熊风险。交易上不追高，回调多可低吸，还可作为多头仓位，对冲做空弱势品种，如加密市场、贵金属。特朗普及美国中期选举：地区选举中民主党表现或影响中期选举，限制特朗普操作，对市场市值管理和政治路线选择有潜在影响，需持续关注。三驾马车逻辑：指美股、加密市场、黄金同时上涨带动市场人气。选这三个标的因美股关乎美国形象与执政，加密货币是去美元化新玩法，黄金是对冲风险铆钉物。但该玩法致其他品种资金缺乏、横盘震荡。如今加密市场趋弱，黄金若进一步调整，美股或难维系，交易上加密市场逢高卖出，黄金跌破 3900 美元也加入观察，美股在上述两者未恶化前，可逢低做多对冲风险。 此外，美股大跌，港股大概率大跌，A 股也可能相应调整；韩股疲软或成其他股市调整的领先指标。本周市场行情分析及原油简单交易策略本章节中说话人1表示本周市场行情与上周大体类同，部分标的有新走势，将围绕此及美股等展开讨论。开始话题前先讲原油，称其交易策略相对简单，当下有较“无脑”策略。因近年美政府对油价态度改变，无主流资金介入做趋势行情，原油沦为大波段操作的好品种，突发事件也难助其走出好行情。04:10 原油高抛低吸交易区间及策略分析本章节主要讨论油价交易策略，认为原油是适合高抛低吸的品种。当前油价上限可参考80美元，美国页岩油成本在40 - 45美元为中长期底部参考。目前市场中轴在63 -

🌟我的黄金白银看法 近期黄金和白银的大幅下跌，看似突然，但我认为这是市场情绪与短期资金博弈的结果，而非基本面根本性恶化。此前贵金属价格的上涨，主要源于避险情绪、全球央行购金以及ETF资金流入。而随着美元走强和市场风险偏好回升，投资者开始获利了结，加上部分技术修正压力，使得金银价格出现明显回落。短期内的下跌更多是市场波动，而非趋势反转。 就我个人判断，黄金的底部大概在1,980到2,000美元/盎司区间，而白银可能在25到25.5美元/盎司附近企稳。原因在于，美元虽然短期偏强压制金银，但进一步大幅升值空间有限；同时全球经济不确定性和避险需求仍然存在，这为金银提供了天然支撑。白银的底部略低于黄金，但其工业需求在光伏、新能源及电子产业的支撑下，中长期仍有一定上涨空间。 目前影响黄金白银走势的核心因素依然是美元汇率、实际利率以及全球避险需求。美元高位回落可能给黄金提供反弹机会，而实际利率下降或为负时，黄金的持有成本降低，吸引力增强。此外，地缘政治紧张、贸易不确定性以及全球央行持续增持黄金储备，都是支撑金价的重要长期因素。白银在承接黄金避险属性的同时，还受产业需求推动，价格波动更剧烈，但上涨潜力也更突出。 总体来看，这轮下跌更多是短期市场情绪波动，而非基本面改变。黄金白银的中长期结构依然偏强，投资策略上应以逢低布局为主，控制仓位应对高波动。短期或许会在支撑区震荡企稳，但中长期来看，贵金属仍是稳健的避险资产和价值储备。 @小虎活动 @TigerStars @Tige

🌾我对美豆（CBOT大豆期货）后市的看法 最近美豆价格强势突破，创下15个月新高，我认为这波上涨是由基本面、情绪面与技术面三重共振所推动的结果。 一、中国采购与中美贸易改善是核心驱动力 10月底开始，中国集中采购美国新季大豆，再加上美国财政部长公开表示，未来三年中国每年将采购超过2,000万吨美豆，这无疑为市场注入了强劲信心。 同时，中美元首会晤释放出贸易关系缓和、加强大宗商品合作的信号，改善了全球最大买家与最大供应国之间的贸易预期。这样的消息面利好，成为本轮上涨的核心催化剂。 二、信息真空放大市场多头情绪 虽然美国今年大豆丰产，但由于政府停摆，官方出口与库存等关键数据延迟公布，市场缺乏权威指引。 在这种“信息真空”下，投资者情绪容易被放大，资金顺势推动价格上行，典型的“情绪+资金”共振行情。 三、技术面多头格局确立 从盘面结构看，美豆突破11美元前高后，价格站稳关键均线（MA60），多头排列明显。 下游豆粕、豆油联动上涨，也进一步强化了产业链的支撑力。 目前上方压力位在11.5美元附近，一旦有效突破，不排除试探11.8美元甚至12美元的可能。 四、短期偏强，中期需看南美天气与贸易兑现 短期（未来1-3个月）内，中国买盘支撑仍在持续，叠加南美新豆尚未上市，供需错配将继续维持。 预计美豆价格会在10.9~11.6美元/蒲式耳区间高位震荡运行。 中期（2026年一季度）则要关注两个变量： ① 南美天气与产量 —— 如果拉尼娜现象导致巴西或阿根廷减产，美豆仍有上行空间； ② 中美贸易兑现度与美元走势 —— 若订单稳定、美元走弱，美豆有望稳中有升；反之若出现取消订单或出口放缓，价格或回调至10.5美元支撑位附近。 五、结论：结构性偏强，年底目标价11.6~12美元 总体来看，这轮上涨不仅是对前期低估的“修复行情”，更体现了市场对中美贸易改善的信心。 短线虽有波动风险，但结构性偏强

很好👍看好上涨趋势。

谢谢提醒大豆启动！美元滥发，通胀预期，当轮到农产品期货了。买在当头起，一起来大赚！

我也试试农产品期货，当作商品买入，赚30%才卖出

肯定是合理的，因为在可预见的周期内，利好是明摆着的。A股就是另一个明摆着的例子，因为贸易战利好大涨的芯片和稀土概念股，当中美和解之后立刻大跌，因为不可能一个逻辑好坏都涨吧？同样再看大豆，刚和解时大跌类似我们的消息兑现短期出货，但很快回归上涨，就说明大家知道这是个实实在在的利好，这时候阴谋论就显得没有必要了，所以，干吧，做多！

中美能真诚合作才能共赢，中美贸易不光是大豆，还有稀土、高端芯片、飞机零配件、通讯、医疗器械等等，可以说谁都离不开谁，最近这段时间，由于特朗普的关税政策搞得双方都不愉快，双方元首在韩国会面时，**已经发出了共赢的信号，希望美方与我方同行，共同建设好各自的国家，让美国再次伟大，让中国再次腾飞。美豆期货的上涨的前题利好是中国允许进口美豆，但美豆上涨幅度还是有限的，短期内看涨，中长期看稳，如果中国明年继续大幅购买美豆的话，那美豆明年仍会小幅上涨。

吴洪涛说美豆的成本在900-1000左右，后悔前期低点进的没有拿住，错过这波了。今年行情趋势不好说。估计明年美豆种植意愿多少会降低，也许有更大的炒作空间

上涨原因中美和谈。未来先看到1170。技术分析和压力位