课程文字纪要：
市场背景与策略回顾
市场背景
- 市场焦点转变：上一周市场担忧美联储不降息及影响明年降息进程，本周众多美联储官员密集发声表达鸽派态度，市场焦点从担忧转向对降息的预期，美国股指反弹，大宗商品因自身基本面因素有不同波动。
- 特朗普影响：特朗普主张美联储快速降息支撑经济，部分美联储官员倾向其说法，即使股指有下跌趋向，在无重大危机时也会呈现跌两格反弹一格的状态。目前美联储降息概率从上周不足 50%涨至 80%以上，市场倾向 12 月降息，从现在到圣诞节美国股市有望企稳震荡回升。
股指对冲策略回顾
- 上周课程策略提出：11 月 13 号直播推荐股市期货对冲策略，当时纳指在高位，建议纳指破 25,200 点考虑对冲风险。直播当晚纳指快速波动致多指数下跌，做空罗素 2000 指数产生收益。
- 止盈方法：纳指重要支撑位是 10 月低点，若跌不破且反弹突破 5 天均线，说明市场或震荡，此时应止盈，即砍掉罗素 2000 的空头仓位，此操作可弥补纳指部分损失。
止损方法：若做空的罗素 2000 指数反弹到开仓位置附近，应止损处理，虽未赚到罗素 2000 下跌收益，但整体持仓无太大变化。
美国股指情况
- 重要支撑位：纳指 24,200 左右是 20 周均线位置，是重要支撑位，本周美联储放鸽后纳指在此位置得到支撑并反弹。
- 头肩顶风险：若周五休市后无突发消息致美股股指继续下行，可能出现头肩顶形态。若颈线突破，纳指可能有 2000 多点跌幅；若未突破则头肩顶失败，到圣诞期间行情或平稳回升，甚至可能略创新高。未到颈线位置无需额外避险，到颈线位置可采用类似之前的对冲策略。
美元指数交易机会
影响因素与走势预期
- 美元指数反映美联储升降息情况、市场对美国经济预期及风险预期，在市场缺乏流动性时是避险品种。
- 潜在上涨因素：美国政府虽签临时协议，但 1 月 20 号左右可能到期，若谈不拢市场流动性或紧张，导致美元指数快速上涨。从周期计算看，10 月到次年 3 - 4 月是美元指数可能快速上涨的窗口期，涨幅可能达 15%左右，即从当前 96 左右涨至 105 左右。
- 交易策略：美元指数构成中欧元权重最大，可使用欧元期货代替对美元指数的投资。若美元指数上涨，欧元相对贬值，可在欧元突破区间时用欧元期货投机，或买入对应欧元 ETF 的看跌期权，期权是较好的风控工具。
- 农产品市场情况
- 交易焦点：中美贸易有一年缓和期，美豆市场交易焦点是中国买美豆的速度和数量。目前美豆处于盘整位置，若 12 月中国购买大豆消息符合市场预期，美豆可能涨至 1250 美分左右，此为重要压力位和止盈位置参考。
- 止盈止损方法：超过 1200 美分需关注走势，有调整可获利出场；以 20 天均线为止损观察线，收盘价有效跌破则离场观望，未跌破则继续持有。
- 影响因素：美豆继续大涨需配合天气问题，关键看巴西生产情况。同时，中国东北有大豆扩种，且购买美豆更谨慎，美国粮商难以像以前一样哄抬价格。
- 原油市场情况
- 行情走势分析
- 近期表现：以色列与伊朗冲突后油价暴涨，之后因欧佩克增产和俄乌冲突情况改善而阴跌。近期特朗普称俄乌和平协议接近达成，油价有所调整。
- 和平协议影响：若达成俄乌和平协议，将逐步放开对俄罗斯原油制裁，市场供应量或有短期冲击，但高盛预计跌幅约 5 美元，相对合理。目前原油在 56 美元支撑位置区间波动，需警惕最后一跌，若达成协议可能跌至 50 美元左右，跌幅约 15%。
- 交易策略建议：可少量买入 12 月或 1 月到期、执行价格为 50 美元一桶的原油看跌期权，当成彩票购买。若出现下跌，可考虑抄底，参考 93 年两伊战争结束后油价走势，下跌后可能有大幅反弹。
- 后续交易计划
- 股指交易：持续关注纳指走势，若接近头肩顶颈线位置，准备采用对冲策略，届时确定具体对冲指数。
- 美元指数交易：在 10 月到次年 3 - 4 月关注美元指数走势，当欧元突破区间时，考虑用欧元期货投机或买入对应欧元 ETF 的看跌期权。
- 农产品交易：密切关注中国购买美豆消息，当美豆价格接近 1200 美分以上时，根据走势决定是否止盈；以 20 天均线为参考，若收盘价有效跌破则止损离场。
- 原油交易：留意俄乌和平协议签署情况，可少量买入 12 月或 1 月到期、执行价格为 50 美元一桶的原油看跌期权；若油价出现下跌，考虑抄底操作。
课程全面回顾：
$E-mini Nasdaq 100 - main 2512(NQmain)$ $E-mini S&P 500 - main 2512(ESmain)$ $E-mini Dow Jones - main 2512(YMmain)$ $Gold - main 2602(GCmain)$ $WTI Crude Oil - main 2601(CLmain)$
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