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自1月19日收盘是持有$腾讯控股(00700)$的股东，在1月20日时，账户里多了一个“标的”，$(09618.SPO)$，是源自腾讯的特殊分红。 ​此前，我们曾深入分析过，腾讯此次股息特殊分红的影响。 只要在1月19日收盘前没有卖出腾讯的股票的“合格投资者”，都能在即将到来的3月25日收盘正式获得$京东集团-SW(09618)$ 的股票。 请注意： 该分红的股票在3月25日开盘后可上市交易； 若不满50股(一手)的，可以提交碎股交易； 碎股交易仅能提交限价单，并根据当天收盘价结算。 友情提醒： 持有腾讯的机构投资者，其实一定程度上也会持有京东，因此，对他们来说，特殊股票分红得来的京东，会让他们在京东这只票超配为了维持他们资产组合的比例，可能会被迫卖出多余的京东股票。 另外，腾讯的大股东$Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$ 持有大量的腾讯股票，会获得巨额的京东股票，它们是否想被动持有京东也不得而知。 同时，此次分红的股票完全是在$香港交易所(00388)$ 上市的

相信不少$腾讯控股(00700)$ 的股东今天账户里都多了一个“标的”，$(09618.SPO)$，它其实源自腾讯的此次特殊分红。 想要了解腾讯特殊分红的请点击这里。 由于这部分的股票分红腾讯将在3月25日正式下发，所以$(09618.SPO)$并不是真正的$京东集团-SW(09618)$ 的股票，目前还无法交易。待到了2022年3月25日，就可以通过二级市场正常买卖了。（京东股票数量不够1手的可以通过碎股买卖成交） 注意： 如果你是合格股东：$(09618.SPO)$ 该标的只展示整数的股份，因此小数点后的部分，根据腾讯的公告，最后将以现金的形式发给你。 比如，你持有1手腾讯，将获得4股$京东集团-SW(09618)$ ，剩余的约0.7619股京东股份将以现金的形式发给你(会代扣相应费用)。 如果你是非合格股东，即便你目前账户显示了

后天，也就是1月20日，将是$腾讯控股(00700)$ 特殊分红（$京东集团-SW(09618)$ 股票）的除净日，也就是说—— 在1月19日收盘时持有腾讯正股的股东，都将有资格登记此次分红。 此前，我们曾深入分析过，腾讯此次股息特殊分红对投资者有何许影响。 对于投资者来说，如果你同时成为京东的股东，那或许此次是加仓腾讯的好时机，而如果不想要京东的股票，请务必在1月19日收盘前卖出。 1月18日，腾讯股价表现在整个恒生科技板块几乎垫底，不乏大量机构投资者并不期望获得特殊股票分红，因为京东也可能是他们持仓股，并且有一定的持仓比例。如果他们并不想在他们的资产组合中增持京东，就会选择躲避这次分红。 在除息前卖出，并在除息后补回相应的仓位，估计是不少基金在践行之事。因为短期内，他们可以通过现金仓位的比例进行调节。 同时，腾讯此次分红金额较大，除权对股价的影响也不小，这样势必会降低腾讯在他们资产组合中的比例。而如果要维持腾讯这一市值的相应比例，则还需要在除权后再次补齐类似的仓位。 所以，除权前产生踩踏，除权后再补回并推高，是很有可能的事情。 $京东(JD)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$

这两天突如其来的幽门螺杆菌概念炒作，只是庄家炒作。 虽然美国卫生及公共服务部最新发布的第15版致癌物报告，将其新增为致癌物，但事实是中国的平均感染率为59%，其中儿童感染率为40%。 说明： 它对生活的影响程度并不大（尽管还是存在更大健康隐患） 中国人早已对它习以为常 相关治疗药与保健品网上到处都是，价格也非常便宜。有医保的可以去医院配，没有医保的，自己上$拼多多(PDD)$ 搜一下“立卫克”奥美拉唑肠溶胶囊，买一盒只有0.86元。 （从这个角度上来说，反而$拼多多(PDD)$ $京东(JD)$ $京东健康(06618)$ $阿里健康(00241)$ 这种公司可能更能受益吧） 即便今天炒作的港股$诺辉健康-B(06606)$ ，它只是一个幽门螺杆菌自测试剂获批，这个以后会非常普遍，没有太大的门槛。 COVID-19这么大的概念，哪个口罩公司最终发财了？ 敬祝大家新年不要当接盘侠。

——“怎么看腾讯减持Sea?” ——“看不懂。” 这是昨晚腾讯宣布减持Sea之后，我跟无数位来自互联网行业或投资圈的朋友的对话记录。直到现在，仍然无人能说出这个举动背后的逻辑；甚至连猜测的空间都没有。事实上，元旦休假期间，我曾经跟一家互联网大厂的朋友讨论过“腾讯的下一个减持目标会是谁”——我们谈到了美团、拼多多、滴滴，甚至B站、知乎，却完全没有想到Sea。 “完全看不懂。如果减持美团、拼多多、滴滴这样的中国资产，我还可以理解；为什么要减持海外资产呢？”这是我的一位朋友的困惑，也是我的困惑。因为看不懂，所以市场更加惊慌。“腾讯可能减持”，居然成为了仅次于反垄断的促使中概股下跌的重要因素。 不过，在仔细阅读减持公告，并且与最近一段时间公布的监管文件对照之后，我似乎明白了什么。下面是我的个人观点，仅供参考： 腾讯减持Sea，主要是为了消除Sea面临的国外监管（其实就是美国监管）风险。而且，为了符合国外监管要求，腾讯等中国互联网公司可能不得不进一步降低海外投资，至少要降低对海外资产的控制权。 腾讯主动降低对Sea的话语权，有可能也符合国内监管的思路，尽管对这一点我们还不十分清楚。可能要过几个月，我们才能看清国内主管部门对互联网公司海外投资的态度。 无论如何，这将意味着中国互联网出海“黄金时代”的结束。规模较小的公司，或者内容型、产品型公司还可以出海，但平台型公司需要自我克制。中国互联网公司不能再指望用出海去解决下一阶段的增长问题。 再强调一遍：腾讯减持Sea很可能意味着中国互联网公司（尤其是平台型公司）出海热潮告一段落。这主要是出于国外监管（其实就是美国监管）日益苛刻，其次也受到了国内监管的一些影响。接下来展开论述。 腾讯减持Sea的具体方案比较复杂，包括下列三个彼此相关的行动： Sea的普通股分为A、B两大类，后者的投票权是前者的三倍。在2022年2月14日举行的股东大会

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或许腾讯三季度报表中的投资账面亏损，投资资产公允值下降，也是这次大规模减持京东的原因之一。

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腾讯史无前例地拿京东股票分红，腾讯的股东一片叫好。那京东呢？ 为什么第一个被减持的是京东？ 因为京东坚挺，且基本面情况更稳定。京东在这波中概股回调中，只比最高点下跌了30%，财务回报比例相对其他的$美团-W(03690)$ 、$拼多多(PDD)$ 、$斗鱼(DOYU)$ 、$贝壳(BEKE)$ ，对股东来说价值更容易体现。 业务上来看，京东股东最担心的，主要还是微信“九宫格”生态圈。作为中国日活用户最多的App，微信的确在京东的成长过程中扮演了重要角色。 不过，随着微信“小程序”生态的建立，九宫格的作用已经被弱化了很多。独立的微信小程序也将京东的生态体系嵌入，目前来看非常完整了。即便真的有一天微信的九宫格踢掉了京东，也完全不必担心。 京东股价会承压吗？ 就此次分红而言，有两个决定因素—— 合格投资者 非合格投资者 根据腾讯的公告，此次分出去的京东股票，将直接达到股东账户，只要是合格投资者。而“非合格投资者”，则会根据除息前的市场行情，直接拿到对应的现金！ 那么问题来了，非合格投资者是哪些？他们占比有多大？ 原文是这样的—— 也就是说，主要是因为管辖区法律法规不同的美国投资者。腾讯要帮每个美国投资者确认是否可以直接获得股票成本太高，不如就索性直接分给他们现金。 那这些现金从哪里来呢？ 卖掉京东的股票换现金 腾讯的自有资金先垫付

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