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今日A股全天低开低走，市场抛压集中释放，行情远比预想中弱势。创业板指大跌7.35%，创下今年4月10日以来新低，科创50同步大跌6.33%，科技成长赛道惨遭重挫；深证成指下跌4.52%，上证指数相对抗跌，跌幅1.16%，盘中一度跌破3800点整数关口。 沪深北三市全天成交2.04万亿元，较前一日缩量508亿元，缩量杀跌体现出资金恐慌离场、观望情绪浓厚。 后续来看，短期市场大概率还会经历情绪反复磨底，高位抱团科技股仍有消化估值的压力，不急于盲目抄底博弈反弹。操作上优先收紧仓位，耐心等待成交量企稳、恐慌盘充分释放后，再择机布局真正具备基本面支撑的核心标的。

中国证监会于4月10日发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，截至目前，政策落地实施已满3个月。 本轮改革立足赋能创新、聚焦产业升级，通过发行上市、再融资、交易机制等多维度的制度系统性升级，赋能新质生产力，推动创业板市场生态发生深层次重塑。 历经三个月的推进，创业板在“募、投、管、退”全链条上展现出显著的改革成效： 一、 准入端：优化上市标准，前沿科技产业加速集聚 – 上市标准更具包容性：新设的“第四套上市标准”不以盈利为单一刚性指标，转而聚焦于企业的成长空间与研发创新成色。 – 代表性前沿企业积极申报：自创业板改革实施3个月内（截至2026年7月11日），已有包括人形机器人、无人机、人工智能芯片等前沿领域的 8 家企业适用第四套标准获受理。 – 项目储备结构持续优化：在改革后三个月中新受理的 66 家首发申请中，广泛涵盖了具身智能、低空经济、新材料及新能源等未来支柱产业。 二、 存量端：优化再融资与重组渠道，支持企业内生增长 – 融资效率逐步提升：再融资与并购重组渠道的优化，进一步激活了存量企业的发展动能。三个月内，已有44家上市公司公布再融资预案。 – 支持高研发企业进行产业整合：相关并购重组案例的顺利推进，印证了新规对高研发创新企业开展行业整合的实质性制度支持。 三、 投资端：交易机制提效，指数代表性持续加强 – 交投便利性再度升级：随着7月6日大宗交易实时成交确认，以及将盘后固定价格交易扩展至ETF等新规的落地，市场整体交易效率得到进一步优化。 – 创新资产代表性增强：作为观测中国创新资产的重要窗口，根据《经济参考报》7月11日报道，在今年6月15日指数样本股定期调样后，创业板指、创业50等核心指数中战略性新兴产业的权重占比已分别达到92%和96%。 四、 监管端：坚持“宽严相济”，护航市场高质量发展 – 从源头把控上市公司质量：在提升市场包容性的

长鑫科技今日科创板上市，盘中涨幅最高冲到 531.06%，午间收盘 54.65 元，半日成交额 1221.03 亿元，直接刷新 A 股个股单日成交历史纪录，总市值 3.66 万亿登顶 A 股市值第一，一签新股盈利接近 2.3 万元，打新的朋友直接吃到大肉。 开盘巨量资金扎堆涌入，虹吸效应直接带崩了存量半导体个股，不少芯片龙头早盘大跌。客观来说，长鑫作为国内 DRAM 唯一龙头，国产替代长期逻辑很硬，但首日估值已经被资金彻底打满。 上市前 5 日不设涨跌幅限制，股价波动将显著放大，短期参与风险较高。中长期估值回归需依赖产能释放、良率爬坡及大客户导入等实质性进展。

中国证监会于4月10日发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，截至目前，政策落地实施已满3个月。 本轮改革立足赋能创新、聚焦产业升级，通过发行上市、再融资、交易机制等多维度的制度系统性升级，赋能新质生产力，推动创业板市场生态发生深层次重塑。 历经三个月的推进，创业板在“募、投、管、退”全链条上展现出显著的改革成效： 一、 准入端：优化上市标准，前沿科技产业加速集聚 – 上市标准更具包容性：新设的“第四套上市标准”不以盈利为单一刚性指标，转而聚焦于企业的成长空间与研发创新成色。 – 代表性前沿企业积极申报：自创业板改革实施3个月内（截至2026年7月11日），已有包括人形机器人、无人机、人工智能芯片等前沿领域的 8 家企业适用第四套标准获受理。 – 项目储备结构持续优化：在改革后三个月中新受理的 66 家首发申请中，广泛涵盖了具身智能、低空经济、新材料及新能源等未来支柱产业。 二、 存量端：优化再融资与重组渠道，支持企业内生增长 – 融资效率逐步提升：再融资与并购重组渠道的优化，进一步激活了存量企业的发展动能。三个月内，已有44家上市公司公布再融资预案。 – 支持高研发企业进行产业整合：相关并购重组案例的顺利推进，印证了新规对高研发创新企业开展行业整合的实质性制度支持。 三、 投资端：交易机制提效，指数代表性持续加强 – 交投便利性再度升级：随着7月6日大宗交易实时成交确认，以及将盘后固定价格交易扩展至ETF等新规的落地，市场整体交易效率得到进一步优化。 – 创新资产代表性增强：作为观测中国创新资产的重要窗口，根据《经济参考报》7月11日报道，在今年6月15日指数样本股定期调样后，创业板指、创业50等核心指数中战略性新兴产业的权重占比已分别达到92%和96%。 四、 监管端：坚持“宽严相济”，护航市场高质量发展 – 从源头把控上市公司质量：在提升市场包容性的

今日A股全天低开低走，市场抛压集中释放，行情远比预想中弱势。创业板指大跌7.35%，创下今年4月10日以来新低，科创50同步大跌6.33%，科技成长赛道惨遭重挫；深证成指下跌4.52%，上证指数相对抗跌，跌幅1.16%，盘中一度跌破3800点整数关口。 沪深北三市全天成交2.04万亿元，较前一日缩量508亿元，缩量杀跌体现出资金恐慌离场、观望情绪浓厚。 后续来看，短期市场大概率还会经历情绪反复磨底，高位抱团科技股仍有消化估值的压力，不急于盲目抄底博弈反弹。操作上优先收紧仓位，耐心等待成交量企稳、恐慌盘充分释放后，再择机布局真正具备基本面支撑的核心标的。

长鑫科技今日科创板上市，盘中涨幅最高冲到 531.06%，午间收盘 54.65 元，半日成交额 1221.03 亿元，直接刷新 A 股个股单日成交历史纪录，总市值 3.66 万亿登顶 A 股市值第一，一签新股盈利接近 2.3 万元，打新的朋友直接吃到大肉。 开盘巨量资金扎堆涌入，虹吸效应直接带崩了存量半导体个股，不少芯片龙头早盘大跌。客观来说，长鑫作为国内 DRAM 唯一龙头，国产替代长期逻辑很硬，但首日估值已经被资金彻底打满。 上市前 5 日不设涨跌幅限制，股价波动将显著放大，短期参与风险较高。中长期估值回归需依赖产能释放、良率爬坡及大客户导入等实质性进展。