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从当初的电商平台，到零售服务商，再到现在的数智化社会供应链战略转型，$京东集团-SW(09618)$这艘“航空母舰”在大海航行的同时，也在不断协同更多小舰艇，在细分领域乘风破浪。在今年的JDD大会上，$京东(JD)$宣布推出智能供应链开放协同平台，启动战略品类C2M创新中心和KA品牌C2M创新中心，通过进一步开放供应链核心能力，助力实体企业数字化转型。对于京东来说，从当初的纯自营到逐渐开放，其发展的步调一直在跟随市场的变化不断调整，但不变的是对供应链的坚持投入。

声明本人未持有任何$京东(JD)$ 股票，本文不作为投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。晨星数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩由于烧钱扩张，京东过往业绩表现并不突出，但最近有好转趋势。公司业务京东是一家技术驱动的电子商务公司和中国零售基础设施服务提供商。公司提供一系列产品包括但不限于：家用电器；手机及其他数码产品；电脑，包括台式机、笔记本电脑等品种，以及打印机及其他办公设备；家具及家居用品；服装；化妆品及其他个人护理用品和宠物用品；女鞋、箱包、珠宝及奢侈品；男鞋、运动装备及健身器材；汽车及配件。母婴用品、玩具及乐器；食品、饮料及鲜活农产品；礼品、花卉及植物；营养补充剂；图书、电子书、音乐、电影及其他媒体产品；虚拟商品，包括在线旅行社、景点门票、预付电话卡及游戏卡；工业产品；安装及维修服务。公司业务策略及展望京东以极具竞争力的价格在线提供正品，并提供快速和高质量的送货服务，成为中国零售业中领先的颠覆性力量。根据iResearch的数据，京东的移动电子商务份额已经从2016年第一季度的12.7%上升到2017年第二季度的15.7%。京东采用的是重资产模式，自营库存和自建物流，而阿里巴巴是轻资产模式。京东是一个长期的利润率扩张故事，由京东直销和市场的规模增加所驱动，中期被京东物流的推进所部分抵消。根据德勤的数据，京东是中国最大的零售商。在中国上市同行中，京东在2016年的净营收为370亿美元，比第二大上市零售商苏宁高出76%。京东没有披露主营业务的毛利率，但根据2017年第一季度的财报电话会议，京东主营业务的毛利率仍落后于一线零售商10%以上。京东各品类的规模不断扩大，将使其向供应商和销量返利争取议价权。自2016年起，京东不再将规模提升带来的收益

本文通过历年SEC文件，追踪了京东历年营销开支、GMV、年活跃买家数等数据，试图总结出京东这些年的营销效率。这是电商行业各平台历史营销效率比较的一部分。我们先来看看京东历年的营销开支：然后看看2013-2019年的京东年度GMV和年活跃买家数。2017年Q3季度，京东改变了GMV统计口径，根据此前的年报和季报，2016年的GMV是6582亿，新口径后，2016年GMV调整为9392亿，是原数据的142.6%。为了方便统一比较，我们将2013-2015年的GMV也相应的上浮为财报数据的142.6%。（根据京东年报SEC文件，2013-2016年的GMV数据原本分别为1255亿、2602亿、4627亿、6582亿）根据以上数据，我们可以计算出2014-2019年，每年新增的GMV和年活跃买家。根据历年营销开支和新增年活跃买家数，我们可以计算出京东每增加一个新买家花了多少钱：根据历年营销开支和新增GMV，我们可以计算出京东每花出去一元钱营销费用撬动多少新增GMV：总结： $京东集团-SW(09618)$ 虽然亏了很长一段时间，但是营销开支增长幅度一直比较克制，没有一年的同比增幅超过了100%，最近4年都控制在50%以下，2019年的营销开支增幅甚至已经降低到了15.6%。一方面说明京东花钱多花在了研发和物流建设上，另一方面说明京东在有意的节流，这恐怕也是这两年盈利的重要原因之一。 2018年是京东的水逆之年，年度活跃买家数全年净增才1280万，创历史新低记录，水涨船高的是该年度内的单用户费用达到了可怕的1503元。 虽然2018年京东水逆，但是年度新增GMV倒是没有下降，还比2017年略微多增长了200多亿，这说明了京东的核心用户并没有在当年抛弃京东，丑闻事

$京东(JD)$$京东集团-SW(09618)$$小米集团-W(01810)$可千万不要像小米一样，再把我套的死死的

文 | 启蒙财经 走出低谷的京东，正在迎来重要拐点。$京东(JD)$$京东集团-SW(09618)$ 其股价在经历了2018年的历史低谷之后，在这一轮的价值重估中得到释放，并一举站上了59美元的历史高位，卡在回归港股的当口，京东会抛出什么新故事来支撑市场信心显得尤为关键。 遥想六年前，在京东纳斯达克上市前夕，当资本市场就京东能否以电商定价而犹疑不决之时，腾讯的战略入股改变了华尔街的态度，瞬间放大了京东的电商价值。 当下，在京东港股二次上市前夕，互联网流量见顶的新常态下，京东的增长瓶颈尤其引人瞩目，快手的择机站队再次搅动风云，试图联手续写电商在下沉市场的增长故事。 六年之间，一上一下的差距，是中国电商行业早已不同往日的市场容貌，但问题是，这一次，市场还会买账吗？ 01 500亿的安全边界与20000亿的成长焦虑 2004年转型电商的京东，在唯快不破的创业早期，主要焦虑来自于平台规模，刘强东曾提出京东的安全边界是交易规模达到500亿，如今京东的交易规模是其安全边界的40倍，但依然缺乏安全感。 在流量天花板日渐清晰的眼下，增长已成为京东最核心的焦虑。 早期，京东的交易规模以每年翻番的速度增长，如今即便是算上七七八八的虚拟服务，其GMV增速也不过是24%左右，甚至到2018年四季度，京东干脆宣布不再单独公布季度GMV数据。 从用户消费频次上看，京东也似乎遇到瓶颈。 2012年迈入500亿安全规模后，其用户消费频率的增长显著回落，2017年进入万亿俱乐部后再度下滑，2018年微增4.3%后未再公布数据。 在交易规模增长放缓的大背景下，京东也尝试在利润层面下功夫，

从中签率的角度上来说，这次会有大量的人陪跑。 $网易-S(09999)$ 顶格回拨，分给公开发售的最高比例是12%，也就是说总共有20.6万手可以分给甲乙组。再平分一下，甲组乙组各10.3万手。 公开消息显示，网易共有37万人参与了申购，即便其中大部分是一手党，这一手中签率也是妥妥地超不过30%。 $京东集团-SW(09618)$ 同样，顶格回拨分给公开发售的最高比例是12%，甲组和乙组各得15.96万手，一手中签率同样也会纠结在30%。 所以，网易京东这样吧票也成了“要么不打，要打得多打”的迷局了。 个人觉得： 1. 大涨是不期望的，5%-10%就已经是比较理想的目标了。考虑到新市场流通性的问题，已经网易京东并没有跟阿里一样同步开放做空和衍生品，可能还会有一些炒作的溢价。 2. 大跌是不可能的，绿鞋保护很强。另外现在港股大盘好，且港股科技股的稀缺性也可以让这些公司更容易成为“出头鸟”。

据悉，京东(9618)$京东集团-SW(09618)$ 今日开始公开发售，6月11日确定定价，6月18日正式登陆港交所。京东将在港上市发行价上限定为236港元，拟在港发行1.33亿股新股，最多募资40.5亿美元。编辑 | Arti本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议6月5日，京东$京东(JD)$ “双喜临门”——“二次上市”正式通过港交所聆讯；持股约47%的达达集团$达达集团(DADA)$ 在纳斯达克敲钟。此外，据招股书相关披露，京东已向港交所申请豁免，以便能在3年内将一家子公司实体分拆并在港交所上市。分拆谁？是依旧控股的京东物流还是京东健康？也许皆有可能。募资投向突显供应链创新据披露，京东计划在港发行1.33亿股新股（每一股ADS等于两股A类普通股），发售价格将不高于每股发售股份236港元。如全额行使“绿鞋机制”，最高发行约1.53亿股，最高募资金额约43.22亿美元。公司将于6月11日确定发行价，京东将成为继阿里、网易之后，第三家完成赴港二次上市的互联网公司。谁能想到，2007年备受争议的“自建物流”战略，如今却成为招股书申报稿中最浓墨重彩的一笔。在港交所最新发布的京东聆讯后资料集中，京东将自己定义为“一家领先的技术驱动的电商公司并正转型为领先的以供应链为基础的技术与服务企业”。公司计划募资投向供应链为基础的关键技术创新以进一步提升客户体验及提高营运效率。具体包括：继续投资一系列关键运营系

期待喝点汤。

好

京东还有哪些可以分拆的？

太贵了 也不照哈镜子 自己值多少钱 看看阿里港美股

中钙

这么贵？？？

几大互联网巨头齐聚港股，对恒指拥抱新经济，改造恒指带来了积极的变化。

潜力股

废了

老虎可以打新么 求攻略

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还想继续几何学家