社区

看好，以后会形成差异化竞争

当散户还在纠结 222 倍的市盈率是否透支时，华尔街投行已经开始集体上修 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 的盈利预期。 2026 年 3 月 2 日，英伟达以 20 亿美元战略入股 LITE，这笔交易被机构视为 AI 基础设施从“电子时代”跨入“光子时代”的终极背书。 $COHERENT(COHR)$ $康宁(GLW)$ $Fabrinet(FN)$ $Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$ 目前，投行对于 LITE 的分歧已不在于“好不好”，而在于“究竟有多贵”。从Stifel 上调至 800 美元的极致乐观，巴克莱银行也将其目标价格从 475.00 美元大幅上调至 750.00 美元。到摩根士丹利520 美元的审慎中性，这场关于“光电霸权”的定价权争夺战，正成为美股 AI 赛道最值得拆解的干货样本。 投行眼中的“拐点论”：2027 年是分水岭 在各大投行的深度报告中，2027 年被频繁标记为 LITE 的“关键拐点年”。分析师  指出，随着 AI 互连架构向共封装光学（CPO）和近封装光学（NPO）全面转型，LITE 的收入结构将发生质变 。 根据预测，LITE 的 CPO/NPO 激光芯片业务收入将在 2026 财年达到 1.24 亿美元，而到 2027 财年将飙升至 5 亿美元，

看多GEV$GE Vernova Inc.(GEV)$  万亿不是梦

美国启动的这项史诗级电网扩容计划，核心是应对AI数据中心的爆炸式用电需求。根据搜索结果，这场投资盛宴的受益方主要集中在上游的设备与工程环节，同时下游的公用事业公司也在积极备战。以下是从不同产业链维度梳理的值得关注的公司： 核心设备商：技术壁垒最高，产能最为稀缺。 HICO (Hyosung HICO)：美国唯一能生产765kV变压器的厂家，未来两年产能已排满，正大手笔扩建。 日立能源 (Hitachi Energy)：高压设备巨头，正投入超10亿美元扩建美国基地，生产技术门槛极高的断路器。 GE Vernova (GEV)：燃气轮机龙头，AI需求带来定价能力和利润率增长，被海通国际、Morningstar看好。 电力工程商：直接受益于电网建设浪潮。  广达服务 (Quanta Services)：承建了美国电力公司（AEP）几乎所有的765kV网络，并建立了新的战略合作，核心受益者。 Forgent Power Solutions (FPS)：高盛新晋“买入”评级，能为数据中心提供完整电力解决方案，目标价看涨40%。 工业巨头：业务协同，受益于电力基建周期。 卡特彼勒 (CAT)：被视为AI电力需求的受益者，股价表现强劲。 西门子能源、三菱重工：同样是海通国际点名的燃气轮机产业链核心标的。 公用事业公司：直接承担电网扩建与供电任务。  美国电力公司 (AEP)：拥有美国90%的765千伏网络资产，并牵头德州100亿美元的“AI电力走廊”计划。  WEC能源集团 (WEC)：因微软、Vantage等数据中心需求，将五年资本计划提升10亿美元至375亿美元。 A股相关企业：国内高端电力设备商有望切入海外供应链。  思源电气、特变电工、神马电力、华明装备、金盘科技、伊戈尔、安靠智电：东方财富证券认为，北美本土产能吃紧，已进入或有望进入北美供

感觉可以开始布局电力了，电力是AI的必要基础设施，什么核电力都可以买点，或者买ETF

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自建好像性价比不高啊，而且又是一大笔支出，后续的维护和折旧也很麻烦，大概率会拖累资产表影响毛利[喷血]

电力股是基础，电网，发电，变电…都会涨

自建好像性价比不高啊，而且又是一大笔支出，后续的维护和折旧也很麻烦，大概率会拖累资产表影响毛利[喷血]

电力股确实迎来了一定的机会，但是要成为长期主线很难，可以成为当前一段热点

电力板块，可能迎来了一段好的上升时期，投资者可以布局一部分电力股

人工智能爆发确实迎来了电力需求的爆发，因此电力板块有一定的机会，可以成为当前阶段的主线

关于“科技巨头开始拼电力，电力股能否成为新主线”这个问题，近期市场确实给出了非常积极的信号。随着AI算力需求爆发，电力已成为科技竞争的“新石油”，而A股市场的电力相关板块，尤其是电网设备，正迎来前所未有的关注。 综合来看，电力股，特别是电网设备板块，确实具备了成为市场新主线的强大逻辑。它不仅是国内稳增长的重要抓手，更是全球AI科技竞赛中不可或缺的“卖铲人”。从“算力竞赛”到“电力争夺”，电力的价值正在被重新定义。 不过，任何投资都伴随着风险。行业的发展也面临海外政策变化、国内电网投资不及预期、上游原材料价格波动等潜在挑战。如果打算布局这个赛道，建议优先关注那些具备核心技术、深度绑定海内外大客户且业绩确定性高的龙头企业。

人工智能爆发性发展对电力需求迎来了爆发性的增长，电力股因此也迎来了历史性的机会，电力板块可能成为 阶段性热点

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为什么打仗影响电股？因为老一辈觉得打仗通常电源不稳定，停电多，所以sell the news $GE Vernova Inc.(GEV)$

长线依旧看好，短线因为战争局势不稳，加上股价相对高位，会震荡，继续区间操作。大跌敢买（分批），对照大盘走势这档基本都会有反弹。实际价位不知道，我又不是算命的 $GE Vernova Inc.(GEV)$

3月6日，港股市场出现一个重要变化。 恒生科技指数突然大幅反弹，多只科技股明显走强。 在经历一段时间震荡之后，市场开始讨论一个关键问题： 恒生科技是否正在形成新的多头趋势？ 与此同时，美股却出现回落，全球科技股走势出现分化。 更引人关注的是，美国方面释放罕见信号—— 可能动用多种手段压低油价。 如果油价被压低，意味着什么？ ✔ 通胀压力可能缓解 ✔ 美联储政策空间可能变化 ✔ 科技股估值可能重新定价 在这样的宏观背景下， 港股科技的大幅反弹，是短期情绪修复， 还是新的行情开始？ 本期视频，我们从三个角度分析： 恒生科技指数当前技术结构 全球科技股分化背后的逻辑 美国干预油价对市场的影响 并结合多只热门港股，看看资金正在发生什么变化。 如果你关注： 港股趋势 $恒生科技指数(HSTECH)$   科技股行情 全球宏观变化 欢迎订阅 Williamzhao聊港股。 我们持续跟踪市场结构变化。$小米集团-W(01810)$  $阿里巴巴-W(09988)$  $腾讯控股(00700)$  $中芯国际(00981)$  

能源不会缺，电力不会成为新热点的。

一、先讲结论 2025.12 14.8 港元买入哈尔滨电气 $哈尔滨电气(01133)$ $东方电气(01072)$ $上海电气(02727)$ 2026.03 27.2 港元止盈 盈利精准突破 20 万 核心逻辑：AI 算力爆发 + 新型电力系统 + 港股通纳入三重共振 二、先看懂行业大逻辑：AI + 算力 + 入通，电气设备迎来超级周期 2026 年电气设备行业的核心驱动力，是AI 算力爆发、新型电力系统建设、港股通扩容三重共振，这不是短期题材，是 5-10 年的长周期机会。 AI 算力重构电力需求：AI 数据中心单机柜功率达 50-120kW，是传统 IDC 的 10-20 倍，变压器、高压电气、燃气轮机等核心设备供不应求，国内头部厂商订单排至 2027 年，全球电网设备进入紧缺周期。 政策托底 + 电网投资加码：“十五五” 期间国家电网、南方电网投资超4 万亿元，较 “十四五” 增长 40%，抽水蓄能、核电、特高压成为投资重点；容量电价、绿电直连政策落地，给行业带来稳定收益。 港股通（入通）带来流动性红利：2026 年港股通纳入门槛提升至 90 亿港元，优质港股电气标的纳入后，将迎来内地资金加仓，估值快速修复，哈尔滨电气正是核心受益标的。 三、我的投资逻辑：为什么选中哈尔滨电气？ 我在 2025 年 12 月以14.8 港元买入哈尔滨电气（01133.HK），2026 年 3 月股价涨至27.22 港元，3 个月涨幅83.92%，持仓盈利精准突破20 万，核心逻辑有三点： 业绩爆发式增长：2025 年预计归母净利润26.5

当散户还在纠结 222 倍的市盈率是否透支时，华尔街投行已经开始集体上修 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 的盈利预期。 2026 年 3 月 2 日，英伟达以 20 亿美元战略入股 LITE，这笔交易被机构视为 AI 基础设施从“电子时代”跨入“光子时代”的终极背书。 $COHERENT(COHR)$ $康宁(GLW)$ $Fabrinet(FN)$ $Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$ 目前，投行对于 LITE 的分歧已不在于“好不好”，而在于“究竟有多贵”。从Stifel 上调至 800 美元的极致乐观，巴克莱银行也将其目标价格从 475.00 美元大幅上调至 750.00 美元。到摩根士丹利520 美元的审慎中性，这场关于“光电霸权”的定价权争夺战，正成为美股 AI 赛道最值得拆解的干货样本。 投行眼中的“拐点论”：2027 年是分水岭 在各大投行的深度报告中，2027 年被频繁标记为 LITE 的“关键拐点年”。分析师  指出，随着 AI 互连架构向共封装光学（CPO）和近封装光学（NPO）全面转型，LITE 的收入结构将发生质变 。 根据预测，LITE 的 CPO/NPO 激光芯片业务收入将在 2026 财年达到 1.24 亿美元，而到 2027 财年将飙升至 5 亿美元，

看好，以后会形成差异化竞争

美国启动的这项史诗级电网扩容计划，核心是应对AI数据中心的爆炸式用电需求。根据搜索结果，这场投资盛宴的受益方主要集中在上游的设备与工程环节，同时下游的公用事业公司也在积极备战。以下是从不同产业链维度梳理的值得关注的公司： 核心设备商：技术壁垒最高，产能最为稀缺。 HICO (Hyosung HICO)：美国唯一能生产765kV变压器的厂家，未来两年产能已排满，正大手笔扩建。 日立能源 (Hitachi Energy)：高压设备巨头，正投入超10亿美元扩建美国基地，生产技术门槛极高的断路器。 GE Vernova (GEV)：燃气轮机龙头，AI需求带来定价能力和利润率增长，被海通国际、Morningstar看好。 电力工程商：直接受益于电网建设浪潮。  广达服务 (Quanta Services)：承建了美国电力公司（AEP）几乎所有的765kV网络，并建立了新的战略合作，核心受益者。 Forgent Power Solutions (FPS)：高盛新晋“买入”评级，能为数据中心提供完整电力解决方案，目标价看涨40%。 工业巨头：业务协同，受益于电力基建周期。 卡特彼勒 (CAT)：被视为AI电力需求的受益者，股价表现强劲。 西门子能源、三菱重工：同样是海通国际点名的燃气轮机产业链核心标的。 公用事业公司：直接承担电网扩建与供电任务。  美国电力公司 (AEP)：拥有美国90%的765千伏网络资产，并牵头德州100亿美元的“AI电力走廊”计划。  WEC能源集团 (WEC)：因微软、Vantage等数据中心需求，将五年资本计划提升10亿美元至375亿美元。 A股相关企业：国内高端电力设备商有望切入海外供应链。  思源电气、特变电工、神马电力、华明装备、金盘科技、伊戈尔、安靠智电：东方财富证券认为，北美本土产能吃紧，已进入或有望进入北美供

一、先讲结论 2025.12 14.8 港元买入哈尔滨电气 $哈尔滨电气(01133)$ $东方电气(01072)$ $上海电气(02727)$ 2026.03 27.2 港元止盈 盈利精准突破 20 万 核心逻辑：AI 算力爆发 + 新型电力系统 + 港股通纳入三重共振 二、先看懂行业大逻辑：AI + 算力 + 入通，电气设备迎来超级周期 2026 年电气设备行业的核心驱动力，是AI 算力爆发、新型电力系统建设、港股通扩容三重共振，这不是短期题材，是 5-10 年的长周期机会。 AI 算力重构电力需求：AI 数据中心单机柜功率达 50-120kW，是传统 IDC 的 10-20 倍，变压器、高压电气、燃气轮机等核心设备供不应求，国内头部厂商订单排至 2027 年，全球电网设备进入紧缺周期。 政策托底 + 电网投资加码：“十五五” 期间国家电网、南方电网投资超4 万亿元，较 “十四五” 增长 40%，抽水蓄能、核电、特高压成为投资重点；容量电价、绿电直连政策落地，给行业带来稳定收益。 港股通（入通）带来流动性红利：2026 年港股通纳入门槛提升至 90 亿港元，优质港股电气标的纳入后，将迎来内地资金加仓，估值快速修复，哈尔滨电气正是核心受益标的。 三、我的投资逻辑：为什么选中哈尔滨电气？ 我在 2025 年 12 月以14.8 港元买入哈尔滨电气（01133.HK），2026 年 3 月股价涨至27.22 港元，3 个月涨幅83.92%，持仓盈利精准突破20 万，核心逻辑有三点： 业绩爆发式增长：2025 年预计归母净利润26.5

当人工智能深度渗透千行百业，当算力成为新质生产力的核心指标，一个关键问题浮出水面：谁为智能经济提供源源不断的动力支撑？答案正指向一个正经历深刻变革的传统领域——智能电网。 　　在“智能经济”的宏大框架下，电网正从单一的电力输送通道，进化为融合AI、数据、算力的“能源数字底座”。它不仅为全社会提供绿色电力，更通过源网荷储全环节的感知与协同，成为能源流、信息流、价值流“三流合一”的核心枢纽。随着国家发改委、国家能源局明确提出到2030年初步建成“主配微协同的新型电网平台”，以及国家电网“十五五”期间4万亿元固定资产投资计划的落地，智能电网赛道正迎来历史性机遇 。 　　本文将深度剖析智能电网在智能经济中的核心定位，并聚焦南网数字、国网信通、四方股份、特变电工、中国西电、安靠智电等六家核心企业，解读其如何通过AI+数据+算力的深度融合，重塑能源未来。 　　01 　　从“自动化”到“数智化”：电网成为智能经济的发起点 　　智能经济对电力的需求已发生质变。以AI数据中心为例，英伟达财报显示其客户已部署9GW Blackwell基础设施，单机柜功耗突破100kW，这对电网的稳定性与电能质量提出了严苛要求 。传统的“自动化”电网仅能执行预设指令，而面向智能经济的电网必须具备“数智化、自主化、生态化”特征。 　　电网的本质正在被重估：它首先是数据的超级采集器——源网荷储各环节的亿万级传感节点实时感知运行状态；其次，它是算力的重要消费者——AI调度、数字孪生、新能源功率预测均需海算力支撑；最终，它作为能源的输送与配置中枢，将清洁能源精准送达每一个算力中心与制造工厂。这种“三位一体”的定位，使电网当之无愧地成为智能经济的 “能源大脑”与“数字底座” 。 　　02 　　核心引擎：六家龙头企业的“数智”布局 　　在这一轮电网“数智化”跃迁中，一批掌握核心技术的龙头企业已走上前台，成为产业变革的先锋。

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关于“科技巨头开始拼电力，电力股能否成为新主线”这个问题，近期市场确实给出了非常积极的信号。随着AI算力需求爆发，电力已成为科技竞争的“新石油”，而A股市场的电力相关板块，尤其是电网设备，正迎来前所未有的关注。 综合来看，电力股，特别是电网设备板块，确实具备了成为市场新主线的强大逻辑。它不仅是国内稳增长的重要抓手，更是全球AI科技竞赛中不可或缺的“卖铲人”。从“算力竞赛”到“电力争夺”，电力的价值正在被重新定义。 不过，任何投资都伴随着风险。行业的发展也面临海外政策变化、国内电网投资不及预期、上游原材料价格波动等潜在挑战。如果打算布局这个赛道，建议优先关注那些具备核心技术、深度绑定海内外大客户且业绩确定性高的龙头企业。

3月6日，港股市场出现一个重要变化。 恒生科技指数突然大幅反弹，多只科技股明显走强。 在经历一段时间震荡之后，市场开始讨论一个关键问题： 恒生科技是否正在形成新的多头趋势？ 与此同时，美股却出现回落，全球科技股走势出现分化。 更引人关注的是，美国方面释放罕见信号—— 可能动用多种手段压低油价。 如果油价被压低，意味着什么？ ✔ 通胀压力可能缓解 ✔ 美联储政策空间可能变化 ✔ 科技股估值可能重新定价 在这样的宏观背景下， 港股科技的大幅反弹，是短期情绪修复， 还是新的行情开始？ 本期视频，我们从三个角度分析： 恒生科技指数当前技术结构 全球科技股分化背后的逻辑 美国干预油价对市场的影响 并结合多只热门港股，看看资金正在发生什么变化。 如果你关注： 港股趋势 $恒生科技指数(HSTECH)$   科技股行情 全球宏观变化 欢迎订阅 Williamzhao聊港股。 我们持续跟踪市场结构变化。$小米集团-W(01810)$  $阿里巴巴-W(09988)$  $腾讯控股(00700)$  $中芯国际(00981)$  

感觉可以开始布局电力了，电力是AI的必要基础设施，什么核电力都可以买点，或者买ETF

自建好像性价比不高啊，而且又是一大笔支出，后续的维护和折旧也很麻烦，大概率会拖累资产表影响毛利[喷血]

自建好像性价比不高啊，而且又是一大笔支出，后续的维护和折旧也很麻烦，大概率会拖累资产表影响毛利[喷血]

人工智能爆发性发展对电力需求迎来了爆发性的增长，电力股因此也迎来了历史性的机会，电力板块可能成为 阶段性热点

感觉可以开始布局电力了，电力是AI的必要基础设施，什么核电力都可以买点，或者买ETF

人工智能爆发确实迎来了电力需求的爆发，因此电力板块有一定的机会，可以成为当前阶段的主线

电力股确实迎来了一定的机会，但是要成为长期主线很难，可以成为当前一段热点

电力板块，可能迎来了一段好的上升时期，投资者可以布局一部分电力股

电力股是基础，电网，发电，变电…都会涨

科技巨头要开始拼电力了？ 本周三， $谷歌(GOOG)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 、 $甲骨文(ORCL)$ 、xAI 和 OpenAI等多家科技巨头在白宫签署了“能源承诺协议”-特朗普要求各家自建发电厂，来满足人工智能的需求，并将多余的电力卖回电网，在座各位共同承担新建电力基础设施的成本，不要将费用转嫁给普通民众。[可爱] （目前据报道，马斯克旗下xAI刚刚已经承诺为其主要超级计算机和数据中心开发1.2吉瓦的电力。） 目前自建电厂是否能满足AI数据中心激增的电力需求，还存疑（特朗普表示AI电力需求到2035年可能增长三倍），但如果真的实施下去，AI数据中心的电力供给模式可能会发生结构性变化：从依赖公共电网转向自建或专用电力系统，那么或许以后卡AI算力瓶颈的，会从芯片转移到电力，相关概念股比方说： 电力设备： $伊顿(ETN)$ $哈勃集团(HUBB)$ $艾默生电气(EMR)$ ; 电力工程：

长线依旧看好，短线因为战争局势不稳，加上股价相对高位，会震荡，继续区间操作。大跌敢买（分批），对照大盘走势这档基本都会有反弹。实际价位不知道，我又不是算命的 $GE Vernova Inc.(GEV)$

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